整体业绩表现 - 2020年前三季度公司净销售额增长6.8%至87.48亿美元，净利润下降9.0%，净销售额增长归因于Morbark和Dutch Power的收购，净利润下降受COVID - 19疫情影响[61][76] - 2020年前三季度综合运营收入为7740万美元，包含与Morbark收购相关的350万美元非现金库存增值费用，同比增长1.3%[65] - 2020年前九个月其他收入（支出）净额为收入70万美元，2019年同期为支出40万美元，2020年收入主要来自两处房产出售收益，2019年支出主要因汇率变化[83] - 2020年前九个月所得税拨备为1770万美元，占税前收入的26.7%，2019年同期为1830万美元，占比25.5%，2020年税率上升因2019年确认的FIN 48福利转回，部分被2020年7月发布的最终GILTI法规福利抵消[84] - 2020年前九个月税后净利润为4860万美元，摊薄后每股4.10美元，2019年同期为5330万美元，摊薄后每股4.52美元，减少470万美元[85] 各部门业绩情况 - 2020年前三季度工业部门销售额增长11.4%至60.85亿美元，农业部门销售额下降2.4%至26.64亿美元，工业部门增长得益于收购，农业部门下降受疫情影响[62][77][78] - 2020年第三季度末公司积压订单增长18.2%至2.545亿美元，主要因农业部门市场条件改善，但受疫情不利影响[65] - 2020年第三季度净销售额为2.918亿美元，同比增长7.3%，Morbark收购贡献4390万美元净销售额，受疫情负面影响[68] - 2020年第三季度工业净销售额增长10.1%至1.962亿美元，农业净销售额增长2.0%至9550万美元，均受疫情影响[69][70] 第三季度财务指标 - 2020年第三季度毛利润为7860万美元（占净销售额27.0%），同比增加990万美元，主要因Morbark收购，也受相关库存销售费用影响[71] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为4410万美元（占净销售额15.1%），同比增加100万美元，包含与Morbark相关的额外费用[72] - 2020年第三季度利息费用为350万美元，同比增加170万美元，因Morbark收购增加借款[73] 疫情影响与应对措施 - 公司认为COVID - 19疫情将在2020年剩余时间继续对业务产生不利影响，已采取措施控制成本、改善现金流和减少债务[66] 利息支出情况 - 2020年前九个月利息支出为1290万美元，较2019年同期的520万美元增加770万美元，源于2019年10月收购Morbark导致借款增加[82] 营运资金与现金流 - 截至2020年9月30日，公司营运资金为4.095亿美元，较2019年12月31日的4.08亿美元增加150万美元，主要因现金增加，部分被应收账款和库存水平降低抵消[87] - 2020年前九个月资本支出为1500万美元，2019年同期为1950万美元，因新冠疫情，2020年第一季度开始限制新资本支出[88] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量为1150万美元，2019年同期为7600万美元，2019年包含约5250万美元收购Dutch Power的资金使用[89] - 截至2020年9月30日的九个月，融资活动净现金使用量为7410万美元，2019年同期为融资活动提供净现金5840万美元，2020年主要因循环信贷额度还款增加等，2019年主要因借款收购Dutch Power[90] 风险对冲与敏感性分析 - 公司英国子公司定期签订外汇远期合约，对冲约90%未来九个月的净外币收款，截至2020年9月30日，与应收账款相关的远期外汇合约未偿还金额为120万美元，汇率波动15%将使合约公允价值变化约20万美元[105] - 美元相对公司销售货币统一升值或贬值10%，将使截至2020年9月30日的九个月毛利润变化620万美元[107] - 公司长期债务按可变利率计息，假设2020年第三季度平均利率变动2个百分点，利息费用将变动约190万美元[110] 债务与利率互换 - 2020年1月，公司与三家贷款机构签订利率互换协议，对冲未偿债务的未来现金流[111] - 截至2020年9月30日，公司信贷协议项下未偿债务为3.75亿美元，其中2亿美元通过三年期利率互换合约进行对冲，固定伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为1.43%[111]