公司基本信息 - 2016年公司成立，收购Alpha Natural Resources, Inc.的部分核心煤炭业务，承担相关收购义务[18] - 2021年2月1日公司名称由Contura Energy, Inc.变更为Alpha Metallurgical Resources, Inc.，2月4日股票代码由“CTRA”变更为“AMR”[12][22] - 公司在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州运营，拥有13座地下煤矿、7座露天煤矿和8座选煤厂，持有Dominion Terminal Associates 65.0%的股份[13] 公司业务发展历程 - 2017年12月8日公司出售位于怀俄明州粉河盆地的Eagle Butte和Belle Ayr煤矿[19] - 2018年11月9日公司与Alpha Natural Resources Holdings, Inc.和ANR, Inc.合并，股票在纽交所交易[21] - 2019年10月4日公司完成与Eagle Specialty Materials的交易，2020年5月29日完成相关许可证转让[20] - 2020年12月10日公司出售宾夕法尼亚州的动力煤开采业务，加速退出动力煤生产[21] - 2016年ESM收购公司西部资产，2020年5月29日相关合并完成，西部资产许可证仍由Contura Coal West, LLC持有，但该实体不再是公司子公司[83] 公司资源储备 - 截至2021年12月31日，公司有35110万吨探明和可能储量，其中冶金煤储量33580万吨，动力煤储量1530万吨，还有约38170万吨原位烟煤资源[15] 公司生产情况 - 2020年Kepler、Marfork和Aracoma矿区的新矿开始生产，2021年产量增加，Road Fork 52和Lynn Branch分别生产低挥发分和高挥发分B冶金煤，Black Eagle生产高挥发分A冶金煤[17] - 2021年Aracoma、Kepler、Kingston、Marfork煤矿产量分别为2221、1571、2348、4032[24] - 2021年Bandmill、Kepler、Kingston、Marfork、McClure、Toms Creek选煤厂利用率分别为60%、51%、58%、54%、61%、39%[32] - 2021年Pax Loadout、Feats Loadout、Marmet Dock装载能力分别为每小时3500吨、3500吨、1600吨[33] - 公司拥有DTA 65%的权益，其装载能力每小时达6500吨，存储能力为170万吨[34][35] - 2021年美国冶金煤产量约6430万吨，公司产量约1380万吨，占比21%，约69%的冶金煤销量出口[54] - 2021年美国动力煤产量约5.123亿吨，公司产量约250万吨，占比不到1%，约20%的动力煤销量出口[55] 公司销售与市场情况 - 公司持续评估战略机会，扩大客户群，拓展营销努力，分析潜在收购和合资机会[16] - 2021年和2020年出口服务国家分别为25个和23个[44] - 2021年亚洲和欧洲出口煤炭收入占比分别约为49%和23%，煤炭收入占比分别约为37%和17%[44] - 2020年欧洲和亚洲出口煤炭收入占比分别约为34%和28%，煤炭收入占比分别约为22%和18%[44] - 2021年和2020年热煤销售按长期合同交付量占比分别约为76%和71%[47] - 2021年和2020年煤炭铁路运输量占比分别约为82%和80%[49] - 公司出口销售主要运往弗吉尼亚州汉普顿路地区的DTA和Pier 6（Lambert's Point）港口[49] - 2021年公司煤炭出口收入约占煤炭总收入的76%[186] - 2021年公司冶金煤收入约占煤炭总收入的92%[187] - 2018年美国对进口钢铁产品和铝征收关税，提高了美国国内钢铁产量和炼焦煤需求，但影响公司出口客户[188] - 2021年最大客户占公司总收入约13%，前十大客户煤炭销售占总收入约64%[202] - 2021年公司76%的煤炭收入来自美国以外客户[204] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有3500名全职员工，73%为小时工，97%的员工未加入工会[58] - 截至2021年12月31日，约45%的员工在公司服务至少10年，近28%的员工服务超过15年[60] - 2021年前三季度，公司整体非致命缺勤（NFDL）安全事故率比美国行业平均水平低30%[67] - 2020年初，公司因疫情暂时休假部分员工，暂停401(k)雇主供款并降薪，2021年恢复供款、取消降薪并加薪[72] 公司财务与成本情况 - 截至2021年12月31日，公司为复垦负债和矿山关闭计提了1.642亿美元，其中流动负债为3220万美元[77] - 截至2021年和2020年12月31日，公司在所有运营州的第三方担保债券金额分别约为1.761亿美元和3.516亿美元，其中包括已终止运营部分分别为3万美元和1.342亿美元[92] - 2021年和2020年，公司记录的废弃矿山土地基金费用分别为250万美元和230万美元[90] - 2034年9月30日前，露天开采煤炭的废弃矿山土地基金费用为每吨0.224美元，深井开采为每吨0.096美元；2021年9月30日前，露天开采为每吨0.28美元，深井开采为每吨0.12美元[90] - 2021年和2020年，公司分别记录与消费税相关费用570万美元和510万美元（不包括已终止业务部分）[150] 公司采购情况 - 公司依赖第三方供应商提供采矿材料和设备，虽有整合但认为有足够替代供应商[51] - 公司有集中采购团队，制定采购政策和策略，促进供应商竞争并降低成本[53] 公司面临的法律诉讼 - 公司面临法律诉讼，包括合同纠纷、人身伤害等，难以估计未充分进展事项的损失范围[73] 行业监管政策 - 2015年，EPA将臭氧污染的国家环境空气质量标准从75 ppb降至70 ppb [99] - NOx SIP Call计划旨在每年减少美国22个东部州和哥伦比亚特区100万吨氮氧化物排放[101] - 2011年，EPA最终确定CSAPR，要求美国中西部和东海岸28个州减少跨州发电厂排放[102] - 2021年臭氧季节起，拟议的修订版跨州空气污染规则更新要求12个州的发电厂进一步减少氮氧化物排放[103] - 2012年，EPA正式通过规则（MATS）监管煤和油发电厂汞等污染物排放[105] - 2013年，EPA最终确定对新发电厂MATS规则的重新审议，调整新燃煤机组排放限值[105] - 2016年11月4日，《巴黎协定》生效，2020年11月4日美国退出，2021年1月20日美国重新加入[116] - 2009年，EPA认定二氧化碳、甲烷等温室气体排放危害公共健康和环境，并采取相关监管措施[117] - 2014年6月，美国最高法院部分推翻和部分维持关于温室气体排放许可规则的裁决，要求新建电厂进行温室气体控制技术审查[118] - 2015年8月3日，EPA发布最终规则，新建化石燃料蒸汽发电机组二氧化碳排放标准为1400磅CO₂/兆瓦时毛电量，改造和重建机组需达相应标准[119][121][122] - 2015年8月，EPA发布清洁电力计划，2019年7月被ACE规则取代，2021年1月ACE规则被推翻，EPA拟考虑新碳排放法规[123] - 2018年9月10日，加利福尼亚州通过法律，要求到2045年该州所有电力由可再生能源产生[124] - 2017年1月10日，最终区域雾霾规则发布，可能导致更多煤电厂关闭并影响煤炭市场[110] - 煤炭开采和使用相关的温室气体排放面临待决和拟议的监管[115] - 煤炭开采公司排放污染物需获得NPDES许可证，不遵守规定会面临处罚和成本增加[130] - Alpha Natural Resources需支付2750万美元民事罚款[132] - 2021年1月13日，美国陆军工程兵团重新发布并修改12个现有全国性许可证，发布4个新许可证，2017版许可证于2021年3月14日到期[133] - 2020年1月，美国环保署和美国陆军工程兵团发布《通航水域保护规则》，缩小《清洁水法》管辖范围[134][136] - 2014年5月，美国环保署发布新规则，预计影响超500家发电厂[137] - 2020年8月31日，美国环保署最终确定修订《废水排放限制指南和标准》规则[138] - 2020年2月16日，新的《生物意见》发布，可能使许可过程更困难和昂贵[140] - 2014年12月，美国环保署最终确定将煤灰作为非危险固体废物管理的法规[143] - 2016年8月，美国矿山安全与健康管理局可吸入煤矿粉尘规则第三阶段生效，将煤矿可吸入粉尘标准从每立方米2.0毫克降至1.5毫克[150] - 2020年1月1日起，信托基金由煤炭销售消费税资助，深井开采煤最高每吨1.10美元，露天开采煤最高每吨0.55美元，均不超过销售总价4.4%；2022年起，深井开采煤最高每吨0.50美元，露天开采煤最高每吨0.25美元，均不超过销售总价2%[150] 公司面临的风险 - 公司面临行业和全球经济风险，如煤价下跌、融资困难、竞争、需求下降等[177] - 公司面临监管和法律风险，如监管要求和成本、气候变化法规、环境法律等[178] - 公司面临运营风险，如开采条件、运输服务中断、熟练工人可用性等[179] - 公司面临流动性风险，如债务、获得或续签担保债券的能力等[180] - 公司面临普通股所有权风险，如遵守证券法、有序交易市场可用性等[181] - 《患者保护与平价医疗法案》可能对公司联邦黑肺计划相关成本产生重大影响[151] - 公司在《1992年煤炭行业退休人员健康福利法案》下无任何责任[152] - 金融机构政策或限制公司获取融资、保险等服务，影响客户需求，降低全球煤炭需求[191] - 煤炭行业竞争激烈，产能过剩会给煤炭价格带来下行压力[192] - 国际贸易协定、货币波动等因素或使美国以外煤炭生产商受益，影响公司竞争力[195][196] - 中国政府政策、亚洲市场贸易争端等影响国际煤炭销售定价，对公司业务有负面影响[197][198][199] - 部分销售合同含指数条款，指数波动会对公司业务产生负面影响[200] - 多个大客户同时减少采购会对公司收入和盈利能力产生重大不利影响[201][202] - 客户信用和财务状况恶化会损害公司收款能力[203] - 美国以外客户面临贸易壁垒等压力，影响其付款能力[204]