公司股权结构 - 公司拥有The Multi Group Ltd. 93%的股权[9] - 2015年12月公司收购Sumpay.cn及其子公司63%股权，2016年5月处置该投资[26] - 2016年7月公司收购深圳彩娱100%股权，2017年11月处置该投资[26] - 公司部分子公司成立或处置时间明确，如海南景利、海南攀峰等子公司2018年成立开展体彩实体销售业务，广易网络2018年6月处置[121] - 公司普通股分为A类和B类，A类每股1票，B类每股10票[203] - 截至2018年12月31日，B类普通股股东持有74,400,299股B类普通股，占公司已发行普通股总数的17.5%，代表68.0%的总投票权[203] - B类普通股股东有权控制需要股东批准的任何行动，包括选举和罢免董事会成员、合并、业务组合等[203] 财务数据关键指标变化 - 2014 - 2018年公司净收入（亏损）分别为157,049千元、-324,209千元、-209,252千元、-316,142千元、-459,394千元人民币，2018年为-66,816千美元[15] - 2014 - 2018年公司净收入（亏损）归因于500.com Limited分别为157,049千元、-323,897千元、-202,965千元、-317,099千元、-451,673千元人民币，2018年为-65,694千美元[15] - 2014 - 2018年公司综合收入（亏损）分别为169,194千元、-257,358千元、-126,151千元、-372,680千元、-436,371千元人民币，2018年为-63,467千美元[17] - 2014 - 2018年公司综合收入（亏损）归因于500.com Limited分别为169,194千元、-257,046千元、-119,864千元、-374,028千元、-429,988千元人民币，2018年为-62,539千美元[17] - 2014 - 2018年公司基本每股收益（亏损）归因于500.com Limited分别为0.46元、-0.84元、-0.489元、-0.78元、-1.10元人民币，2018年为-0.16美元[18] - 2014 - 2018年公司持续经营业务净收入（亏损）分别为157,049千元、-324,209千元、-209,959千元、-331,469千元、-471,737千元人民币，2018年为-68,610千美元[14] - 2014 - 2018年公司已终止经营业务净收入分别为0千元、0千元、707千元、15,327千元、12,343千元人民币，2018年为1,794千美元[15] - 2014 - 2018年公司其他综合收入（亏损）分别为12,145千元、66,851千元、83,101千元、-56,538千元、23,023千元人民币，2018年为3,349千美元[16] - 2014 - 2018年公司净收入分别为579,717千元、99,552千元、5,259千元、71,858千元、126,089千元人民币，2018年为18,339千美元[14] - 摊薄后归属于500.com Limited的每股收益（持续经营业务净利润/亏损）为0.44、(0.84)、(0.49)、(0.80)、(1.13)、(0.164) [19] - 加权平均流通的A类和B类普通股数量，基本为339,782,819、385,590,213、414,872,756、408,310,122、418,911,292、418,911,292；摊薄为357,848,704、385,590,213、414,872,756、408,310,122、418,911,292、418,911,292 [20] - 非GAAP财务数据中，归属于500.com Limited的净利润（亏损）为157,049、(323,897)、(202,965)、(317,099)、(451,673)、(65,694) [20] - 2015年公司净收入为9960万元人民币，较2014年下降82.8%；2015年归属于500.com Limited的净亏损为3.239亿元人民币，而2014年为净利润1.57亿元人民币[30] - 截至2014 - 2018年各年，公司总资产分别为13.19692亿元人民币、20.84497亿元人民币、20.76892亿元人民币、17.54559亿元人民币、1.81307亿美元（折合人民币12.46584亿元）[22] - 截至2014 - 2018年各年，公司总负债分别为2020.7万元人民币、2181.61万元人民币、2688.49万元人民币、2231.97万元人民币、1623.5万美元（折合人民币1116.34万元）[22] 业务线发展历程 - 2001年公司推出在线彩票服务，2007年实现盈利，自2015年4月4日起暂停所有在线彩票销售服务，此后未从这些业务中获得任何收入[25] - 2012年3月至11月公司暂停面向大部分客户的在线彩票销售服务，但仍通过移动应用和在线平台为部分用户提供服务[40] - 2012年10月公司获财政部批准代表中国体育彩票管理中心开展在线体育彩票销售业务[41] - 2015年4月4日起公司自愿暂停在线体育彩票销售服务[42] - 2018年3月公司与体育彩票中心达成框架协议，截至年报日期，已与天津、湖南等省市体育彩票中心达成协议并在多地开始试运营[28] - 2018年3月公司开始与中国体育彩票管理中心合作开发体育彩票实体销售渠道等业务[56] - 2015年3月所有省级体育彩票管理中心暂停接受在线彩票购买订单，4月公司自愿暂停在线彩票销售服务，恢复时间不明[63][65] 各地区业务收入占比 - 2018年瑞典市场约占TMG总收入的71%，2019年1月1日瑞典新监管框架生效[45] - 2017年德国、奥地利、荷兰和瑞士的净收入分别占公司总净收入的3.6%、0.4%、1.5%和0.9%；2018年分别占5.4%、0.4%、2.0%和0.7%[52] 业务合作与依赖风险 - 公司曾与江西体育彩票管理中心的服务协议于2018年3月到期未续约[64] - 公司依赖少数省级彩票管理中心的服务协议获取收入，协议可能被终止、修改或不续约[64] - 公司产品组合依赖彩票管理中心的供应，其决策可能对公司不利[60] - 2016 - 2018年，公司向某些互联网公司的付款分别占净收入的0%、7.2%和0.3%[85] - 公司与某些第三方互联网公司的服务协议可能被修改或终止，影响净收入[85] 业务运营风险 - 公司面临激烈竞争，若无法恢复在线体育彩票销售服务，将面临来自其他在线彩票服务提供商、传统线下彩票代理商等的竞争[66] - 中国彩票行业和在线彩票服务行业可能无法如预期快速增长，影响公司收入和业务前景[68] - 在线现货商品交易行业监管变化可能导致交易模式和规则改变，影响公司业务和前景[70] - 公司依赖技术和先进信息系统，系统故障或中断会影响业务[74] - 公司可能无法及时开发和推出新服务或新技术，已开发的可能不成功[76] - 公司可能受适用于彩票服务的外国法律法规约束，面临法律后果[79] - 公司运营和体育彩票服务依赖重大体育赛事的安排和直播，赛事变动会影响业务[89] 公司声誉风险 - 负面宣传如未成年和强迫性彩票活动、体育赛事欺诈腐败等可能损害公司声誉和业务[91][94] - 信息平台数据错误可能影响用户体验，对公司声誉和业务造成重大不利影响[95] - 未能检测用户或员工欺诈活动可能导致公司声誉受损和经营业绩受影响[97] - 未能充分保护用户账户信息可能使公司承担数据保护法下责任或失去用户商誉[98] 公司保险与成本风险 - 公司无产品责任保险或业务中断保险，可能面临索赔和业务中断成本[99] 公司运营外汇风险 - 公司运营受外汇风险影响，因收入、费用和借款货币不匹配[119] - 2005 - 2008年人民币兑美元升值超20%，2010 - 2013年升值约12.0%，2014年贬值约2.5%，2015年贬值约4.68%，2016年贬值约7.09%，2017年升值约5.81%，2018年贬值约5.04%[159] - 人民币汇率波动会影响公司现金流、净收入、收益、财务状况及美国存托股票价值[159][160] 公司合同与监管风险 - 公司在中国运营主要通过合同安排，若政府认定不符合法规，可能面临严重处罚或被迫放弃业务权益[120] - 公司合同安排于2011年6月1日执行，历经多次修订和补充，期限一般为10年，可自动延期[124] - 中国税法规定，关联方安排和交易在应税年度后10年内可能受税务机关审计或审查[129] - 外商独资企业如E - Sun Sky Computer每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至达到注册资本的50%[133] - 公司使用首次公开发行所得款项进行扩张或运营受中国法规限制，政府审批时间通常少于90天，但实际可能更长[138] - 公司依赖与中国合并附属实体及其股东的合同安排运营，可能不如直接所有权有效[123] - 合并附属实体或其股东不履行合同义务可能对公司业务产生重大不利影响[125] - 公司主要依靠中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，子公司支付能力受限会影响公司业务[131] - 中国对互联网业务和公司的监管复杂、不确定且变化快，公司合规需大量资源[140] - 公司旗下E - Sun Sky Network于2013年2月获增值电信业务经营许可证，2017年续期，有效期至2022年9月，续期及变更存在不确定性[141] - 草案《外国投资法》若按提议颁布，可能影响公司当前架构、治理和运营，其定义外资企业时引入“实际控制”原则，持股50%以上表决权等情况被视为控制[148][149] - 草案《外国投资法》若实施，采用VIE结构且由外国投资者控制的公司可能被视为外资企业，若行业在“负面清单”受限，无市场准入许可运营或违法[150] - 草案《外国投资法》若颁布，将对公司治理和合规成本产生重大影响，对外国投资者和外资企业有严格信息报告要求[153] - 2006年《并购规则》使外国投资者收购中国公司程序复杂，公司2011 - 2017年多笔收购未获商务部批准，若监管认定违规，公司或受处罚[154][155] - 2011年9月1日生效的《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》要求特定并购交易接受审查，公司相关安排或受影响[156] - 中国政府对人民币兑换外币及外汇汇出有控制，公司服务费用以人民币收取，外汇短缺或限制子公司汇出外币支付股息等[158] - 中国互联网行业法规较新且在演变，公司许可证或受挑战，无法获得或续期许可证可能受处罚，影响运营[141] - 新互联网法规可能颁布，公司运营需额外许可证，不合规或无法获证将受处罚[142] - 公司仅对运营网站有合同控制，若当局质疑公司结构或网站权利，业务将受重大干扰[143] 公司税务风险 - 若公司被认定为中国“居民企业”，需按25%税率对全球收入缴纳企业所得税[165] - 自2008年1月1日起，中国外商投资企业向外国投资者支付股息需缴纳10%预提税，符合条件的香港居民企业可降至5%[167] - 非居民企业投资者从中国境内取得股息及转让股份收益需缴纳10%预提税，若公司被认定为中国居民企业，非中国个人投资者相关收益可能按20%征税[170] - 非居民企业间接转让中国居民企业股权，海外控股公司所在辖区有效税率低于12.5%或不征外国收入税，转让方需报告，收益可能按最高10%缴纳预提税[173] 公司外部环境风险 - 中国政府在经济中发挥重要作用，实施政策可能影响公司财务状况和经营成果[163][164] - 中国法律体系存在不确定性，可能限制公司行使法律或合同权利，影响业务运营[175] - 公司股东或受益所有人若违反中国外汇法规，可能限制公司利润分配、海外和跨境投资活动或使公司承担法律责任[177] - 中国经济增长不均衡，政府措施可能对公司产生负面影响，通胀率上升会增加成本、影响利润率[164] 公司审计与监管检查风险 - 公司前审计机构位于中国，无法接受美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）检查，投资者可能无法受益于此类检查[180][181][182] - 2014年1月22日，行政法初裁制裁四大会计师事务所中国附属机构，暂停其在美国证券交易委员会（SEC）执业6个月，2015年2月四家事务所达成和解[185] 公司股价与股权稀释风险 - 公司ADS交易价格可能波动，受公司业务及外部因素影响，如2008年末至2009年初证券市场大幅下跌[189] - 现有股东在锁定期结束后出售或被认为出售大量普通股，可能导致公司ADS价格下跌[193] - 公司2011年股份激励计划可发行最多12%的股份期权和最多3%的受限股份，未来发行可能稀释股东权益[194] - 存托机构可能不向ADS持有人分发权利，持有人可能无法参与公司权利发行并面临股权稀释[200] 公司PFIC认定风险 - 公司2018年不认为自己是被动外国投资公司（PFIC），但2019年或未来可能成为PFIC，若成为PFIC，美国投资者可能面临不利税收后果[197][199] - 若公司被认定在联邦所得税目的