公司基本信息 - 公司于2008年1月23日在华盛顿成立，总部位于华盛顿州西雅图[44] - 截至2020年3月30日，公司有15名全职员工[108] - 截至2020年3月30日，公司约有140名在册股东[179] - 公司目前有15名全职员工[191] 燃烧技术业务应用 - 公司燃烧技术已成功应用于四个不同燃烧应用的商业项目，包括工艺燃烧器和锅炉燃烧器技术[40] - 公司已在石油精炼行业成功改造两个ClearSign Core装置，包括两个标准Duplex设计的工艺加热器和一个Duplex Plug & Play设计的示范装置[65] - 公司已为封闭火炬安装六个使用Duplex技术的装置，一个ClearSign Core技术的装置已安装并等待客户测试[68] - 公司已在加州的增强石油回收行业的三个OTSG项目中成功安装Duplex技术[70] 燃烧技术优势特点 - 采用ClearSign Core陶瓷技术的燃烧器传热效率提高，成本节省在低至中个位数范围[42] - ClearSign Core燃烧器技术可将NOx大幅降低至5 ppm或以下[53] - ClearSign Core即插即用产品为传统炼油厂工艺加热器提供简化、预制和标准化的直接燃烧器替换方案[54] - 公司ClearSign Core燃烧器技术可将NOx排放量大幅降低至5ppm或以下[72] - 公司认为ClearSign Core产品能为潜在客户大幅减少资本投资，并通过提高效率和/或生产力实现投资回报[83] 传感产品业务情况 - 公司正在开发和商业化一系列传感产品，目标市场包括燃烧和运输行业[43] - 公司传感产品未到最终商业化阶段，目标市场为所有部署火焰传感器的燃烧器，有全球高容量机会[95] 市场相关信息 - 过去五年西德克萨斯中质原油现货价格在每桶约26美元至约77美元之间，2019年价格在46美元至66美元之间[47] - 8小时地面臭氧法规标准从1997年的84 ppb降至2008年的75 ppb和2015年的70 ppb[49] - 公司目标市场包括机构商业和工业锅炉、炼油和石化工艺加热器等五个细分市场[77] - 公司目标市场竞争激烈，采用竞争性定价策略，认为自身技术能提供显著经济价值，产品应按价值定价[94] 技术研发与商业化 - 公司于2017年2月推出Plug & Play技术，2019年4月加入新的启动和火焰启动系统简化其控制和操作[60] - 公司近期为火管锅炉开发了类似ClearSign Core Plug & Play设备的原型燃烧器替换产品，在典型商业火管锅炉中测试取得优异结果[71] - 公司研发活动利用工业燃烧等领域专家，随着ClearSign Core技术成熟，开发过程从研究转向商业化[99][100] 合作与战略 - 公司在2019年与火炬OEM ASHCOR建立合作联盟，以扩大销售范围和生产能力[69] - 公司燃烧业务“进入市场”战略考虑自身优缺点，计划采用轻资产模式，与主要OEM设备制造商合作[89][92] - 公司已与ASHCOR就火炬产品达成一项协议，还在寻求其他市场领域和ClearSign Core应用的许可安排[93] 进入壁垒与风险 - 公司面临的主要进入壁垒包括培养工程、订单履行和客户服务人员以及发展运营基础设施[85][86] - 政府环境监管可能影响公司产品组合和市场需求，美国政府虽有减少环境监管计划，但目前未对公司业务有重大不利影响，中国政府收紧排放限制[104][106][107] - 公司面临多种风险，包括经营历史有限、未来盈利能力不确定、可能需额外融资、技术市场接受度难预测、研发可能失败、环境法规变化和专利保护不足等[109][112][113][115][117][119][121][122] - 公司业务受知识产权保护问题影响，若无法获得或维持保护，可能无法阻止第三方使用其专有技术，且专利诉讼可能产生高昂成本[123][125] - 公司面临网络安全风险，信息泄露或系统受干扰可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[128][129] - 公司研发合作存在风险，合作方可能在业务决策和战略上存在分歧，影响技术开发[130] - 公司技术需获得各级机构批准，可能会遇到延迟或拒绝的情况[134][135] - 公司无法可靠预测利润率，因为产品未完全开发，运营成本可能增加[136][137] - 公司在中国开展业务面临诸多风险，包括政府影响、货币兑换限制、合同执行不确定性等，且受新冠疫情影响项目延迟[140][144] - 近期油价下跌可能对公司业务和财务结果产生不利影响，能源行业客户可能减少新技术投资或推迟项目[149][150] 股票与股权相关 - 公司普通股自2012年4月首次公开募股后，交易价格低至每股0.35美元，高至每股11.75美元，且日常交易时有波动[154] - 公司有权发行200万股“空白支票”优先股，虽目前未发行且无立即发行计划，但发行可能会对普通股产生不利影响[156] - 截至2020年3月30日，公司有未行使的普通股期权2916601份、认股权证80000份；截至2019年12月31日，预留1282027股普通股用于奖励，且该数字每季度最多可增加当季发行股份数量的16%[162] - 华盛顿州法律限制公司与持有10%或以上已发行有表决权股份的人进行业务合并，该限制在股份收购后持续五年[168] - 公司普通股需满足纳斯达克连续上市要求，包括连续30个工作日最低收盘价为每股1美元；2020年1月15日，公司未达该要求，获180天宽限期至2020年7月13日恢复合规[170] - 2019年12月31日，公司从2013年顾问股票计划向投资者关系公司发行2500股普通股，每股价值1.03美元[180] 产品推出计划 - 公司预计火管锅炉燃烧器产品的推出可能会延迟1 - 3个月，中国水管锅炉燃烧器产品的开发已推迟到下一个供暖季节[147] - 公司预计火管锅炉燃烧器产品的推出可能延迟1 - 3个月，中国水管锅炉燃烧器产品的开发已推迟到下一个供暖季节[189] 财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损约6800万美元，预计亏损将继续增加[113] - 2019年，公司作为上市公司产生的法律、会计、投资者关系等费用总计106.1万美元[164] - 公司自成立以来累计亏损6799万美元，预计未来仍会有运营亏损和负现金流；自成立以来，通过出售股权证券筹集约7200万美元总收益[187] - 2019年公司无年度收入，产生1000美元保修成本；2018年实现收入53万美元，毛利润10.3万美元，预计销售规模增加后毛利率将稳定在50%[205] - 2019年运营费用降至858.2万美元，较2018年的967.4万美元减少约11%，研发费用降至305.6万美元，减少99.6万美元，一般及行政费用降至552.6万美元，减少9.6万美元[206] - 2019年运营亏损降至858.3万美元，较2018年的957.1万美元减少约10%；净亏损降至848.2万美元，较2018年的950万美元减少约11%[207] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物余额为855.2万美元，低于2018年的894.9万美元，预计可支持至少未来12个月运营[208] - 2019年12月31日，公司营运资金为768.4万美元，低于2018年的1477.4万美元，主要因现金及等价物、短期投资等减少[209] - 2019年经营活动现金流出690.2万美元，主要因净亏损848.2万美元，部分被股份支付等项目抵消；2018年现金流出838.4万美元[211] - 2019年投资活动现金流入650.5万美元，2018年现金流出742.5万美元，2019年收到短期国债到期收益692.3万美元[212] 会计政策 - 公司按ASC606准则确认收入和销售成本，在商品或服务交付且履行义务完成时确认[198] - 产品保修负债基于历史经验和当前趋势计提，计入销售成本，定期评估并调整[199] - 研发成本在发生时费用化，包括薪资、福利等多项支出[200] 办公场地租赁 - 公司西雅图总部办公室租赁约9425平方英尺办公和实验室空间，月最低租金约14000美元；塔尔萨办公室月最低租金约2200美元；北京办公室月最低租金约6000美元（37000元人民币）[173] 专利情况 - 截至2019年12月31日，公司有103项有效专利授权和61项专利申请待决，最早到期年份为2031年，其中23项与ClearSign Core技术相关，73项与ECC技术相关[102]