内容分发与OTT业务 - 公司管理着数千部电影和电视剧的发行权，覆盖数字、实体、家庭和移动娱乐平台[16] - 公司通过数字家庭娱乐平台（如Apple、Amazon Prime、Netflix等）和实体零售店（如Walmart、Target等）销售内容，覆盖超过60,000家实体店[17] - 公司拥有并运营多个OTT流媒体娱乐频道，计划在2020年第三季度末推出15个直播网络，并在未来18个月内将自有网络扩展至至少30个[30] - 公司的OTT内容通过直接面向消费者和第三方分销商分发，覆盖北美超过3.3亿台设备和国际超过3.7亿台设备[31] - 公司计划利用现有内容库和品牌合作，推出更多细分市场的OTT频道，以生成广告、商品销售和订阅的经常性收入[33] - 公司在OTT渠道业务中拥有超过12年的经验，积累了数百万次下载、数十万注册用户和数亿个离散数据点[37] - 公司拥有近50,000部电影和电视剧集的深度和广度内容库[37] 内容收购与制作 - 公司通过收购家庭娱乐内容，专注于与高质量、演员驱动的类型内容制作人建立长期合作关系[36] - 公司依赖电影和电视节目的商业成功，其成功与否受多种不可控因素影响，可能对业务产生重大不利影响[116] 影院设备业务 - 公司Cinema Equipment Business在Phase I Deployment中安装了3,344个系统，Phase II Deployment中安装了3,761个系统[42][43] - 公司在2020财年出售了约152个数字投影系统，总销售额约为160万美元[47] - 公司Phase II Deployment与106家影院签订了主许可协议，覆盖3,761块屏幕[48] - 公司Services部门为Phase I和Phase II系统提供监控、计费、收集和验证服务，收取5%至10%的VPF费用[55] - 公司在澳大利亚和新西兰的国际服务合作伙伴关系，截至2020年3月31日，服务了107块屏幕[57] - 公司预计到2020年12月，影院设备业务的虚拟打印费（VPF）收入将显著减少[180] - 截至2020年3月31日，公司影院设备业务相关的非追索债务本金为$12.2百万，内容与娱乐业务及公司部门的债务本金为$37.7百万[182] 财务状况与债务 - 公司总债务为3770万美元，其中包括1440万美元的信贷额度、820万美元的第二留置权贷款、1000万美元的2019年可转换票据和500万美元的2018年可转换票据[83][84] - 公司截至2020年3月31日的净营运资本为负6700万美元，现金及现金等价物为1530万美元，总赤字为1930万美元[96] - 公司在2020财年产生了780万美元的净经营现金流[96] - 公司自2000年成立以来一直处于亏损状态，主要依靠股权融资和借款维持运营[96][97] - 公司截至2020年3月31日的累计亏损为4.109亿美元，负营运资本为6700万美元[185] - 公司于2020年5月20日通过直接注册发行筹集了800万美元，净收益约为740万美元，用于营运资金和一般公司用途[185][186] - 截至2020年6月29日，公司仍有约200万美元的注册资金可用于筹集额外资本[188] - 公司于2020年4月15日获得220万美元的PPP贷款，用于员工保留和业务连续性支持[194] - 公司于2020年6月26日签署了延长第二留置权贷款到期日的同意协议，并支付了10万美元的同意费[197] - 公司于2020年4月15日修改了Bison可转换票据，将到期日延长至2021年3月4日[200] - 公司预计通过现金、运营现金流、成本削减措施和融资资源满足未来12个月的合同义务和运营资本需求[203] 市场竞争与风险 - 公司面临新市场和快速变化市场的风险，包括运营经验不足、净亏损、客户流失、业务重心变化以及技术快速变化[69] - 公司计划通过战略收购实现增长，但可能面临整合失败、承担负债、稀释股东权益和高成本等风险[74] - 公司过去曾记录商誉减值，未来可能因商誉或无形资产进一步减值而记录额外费用[76][77] - 公司依赖知识产权保护业务，包括域名、商标、服务标志、影视内容和技术诀窍[80][81] - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手可能拥有更长的运营历史、更多的财务和技术资源，以及更大的品牌知名度[71][72] - 公司可能无法满足未来的债务和租赁义务，可能需要通过减少资本支出、裁员、出售资产或寻求额外融资来应对[89][93] - 公司在中国市场的扩展面临经济、政治、法律和社会条件的风险，可能对业务产生重大不利影响[100] - 公司持有香港上市公司Starrise约26%的普通股，面临汇率波动和国际政治经济环境变化的风险[102] - 公司面临DVD产品需求下降的风险，尽管预计未来仍将产生正现金流，但若需求下降超出预期，业务可能受到不利影响[108] - 公司业务受COVID-19疫情影响，电影制作和发行计划延迟可能对业务、财务状况和运营结果产生负面影响[118] - 公司面临媒体内容相关的法律责任风险，若索赔超出保险覆盖范围，可能对业务产生重大不利影响[119] - 公司净经营亏损结转的使用受到限制，可能导致未来税负增加[127] COVID-19疫情影响 - 公司预计COVID-19疫情将导致实体商品销售损失，尤其是DVD和蓝光光盘的销售，但无法预测损失的具体程度[25] - 由于COVID-19疫情，电影院的临时关闭导致公司数字影院业务的收入减少，特别是与Prospect Loan相关的收入[28] - COVID-19疫情导致公司实体店关闭，预计将造成DVD和蓝光光盘等实体商品的销售损失，具体损失程度尚无法预测[128] - 由于COVID-19疫情，电影院暂时关闭，导致数字影院业务的虚拟印刷费收入减少，可能影响Prospect Loan的偿还能力[128] - 公司预计在电影院重新开放后，电影发行方将重新安排原定于疫情期间上映的电影[128] - COVID-19疫情导致公司实体店和影院设备业务收入大幅下降，预计将持续影响公司业绩[183][184] 股票与股东权益 - 公司A类普通股的流动性较低，交易量有限可能导致股价大幅波动[130][131] - 公司A类普通股的大量抛售或未来发行可能导致股价显著下跌[132][133] - 公司目前有大量未行使的期权和认股权证，若行使将进一步稀释A类普通股股东的权益[136] - 公司董事会有权发行优先股，可能对A类普通股股东的权利和股价产生不利影响[137] - 公司A类普通股价格波动较大，可能受到多种因素影响，包括季度财务结果、市场竞争、法律变化等[138][139] - 公司可能无法维持纳斯达克上市资格，若退市将影响股票流动性和市场信心[147] - 公司目前没有支付A类普通股股息的计划，且某些信贷安排限制了公司支付股息的能力[149] - 2020年第一季度至第四季度，公司A类普通股的股价波动范围为$0.29至$2.00，2019年同期为$0.48至$2.05[163] - 截至2020年6月26日，公司A类普通股的收盘价为每股$1.82，共有77名记录持有人[163] - 公司从未支付过A类或B类普通股的现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[165] - 截至2020年3月31日，公司累计未支付的优先股股息为$89,000[166] 财务表现 - 2020年公司营业收入为$39,291,000，较2019年的$53,534,000下降26.6%[171] - 2020年公司净亏损为$14,724,000，较2019年的$16,265,000有所改善[171] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为$15,294,000，较2019年的$18,872,000下降19.0%[173] 商誉与无形资产 - 公司在每个财年第四季度（截至3月31日）评估商誉是否减值，或在报告单位的公允价值低于其账面价值时进行评估[209] - 商誉减值评估涉及对未来现金流的判断和估计，包括管理层对当前经济指标和市场条件的解释以及运营战略计划的假设[209] - 公司可以选择通过定性分析或定量减值测试来评估商誉是否可能减值[210] - 公司在2020和2019财年未对财产、设备和内部使用软件的估计使用寿命进行修订，也未记录任何减值费用[208] 战略合作与收购 - 公司在中国市场的扩展计划，通过与香港实体Bison和中国娱乐公司Starrise Media Holdings Limited的战略联盟[37] - 公司在2020年4月完成了对Starrise Media Holdings Limited的股权收购，截至2020年6月29日，公司持有的Starrise普通股市场价值约为3510万美元[21] - 公司于2020年4月10日终止了与Aim Right的股票购买协议，并于2020年4月15日完成了与五个股东的股票购买协议，购买了2.2338亿股Starrise普通股[191][192] - 截至2020年6月26日，公司持有的Starrise普通股市值约为3510万美元[193]