Cineverse (NasdaqCM:CNVS) Q4 2026 Earnings call June 26, 2026 08:30 AM ET Company Participants Chris McGurk - Chairman and CEO Eric Opeka - President and Chief Strategy Officer Gary Loffredo - Chief Legal Officer, Secretary, and Senior Advisor Sean McCabe - CFO Conference Call Participants Brian Kinstlinger - Analyst Dan Kurnos - Analyst Laura Martin - Analyst Operator Everyone. Thank you for joining us, Welcome to Cineverse fourth quarter and fiscal year 2026 earnings conference call. After today's prepare ...

Cineverse (NasdaqCM:CNVS) Q4 2026 Earnings call June 26, 2026 08:30 AM ET Company ParticipantsChris McGurk - Chairman and CEOEric Opeka - President and Chief Strategy OfficerGary Loffredo - Chief Legal Officer, Secretary, and Senior AdvisorSean McCabe - CFOConference Call ParticipantsBrian Kinstlinger - AnalystDan Kurnos - AnalystLaura Martin - AnalystOperatorEveryone. Thank you for joining us, Welcome to Cineverse fourth quarter and fiscal year 2026 earnings conference call. After today's prepared remarks, ...

Cineverse (NasdaqCM:CNVS) Q4 2026 Earnings call June 26, 2026 08:30 AM ET Speaker6Everyone. Thank you for joining us, Welcome to Cineverse fourth quarter and fiscal year 2026 earnings conference call. After today's prepared remarks, we will host a question and answer session. If you would like to ask a question, please press star one to raise your hand. To withdraw your question, press star one again. I will now hand the conference over to Gary Loffredo, Chief Legal Officer, Secretary, and Senior Advisor. G ...

财务业绩与现金流 - 截至2026年3月31日财年总收入为6573.3万美元，同比下降1244.8万美元（16%）[168] - 截至2026年3月31日财年，归属于普通股股东的净亏损为920万美元[130] - 截至2026年3月31日财年调整后EBITDA为-340.5万美元，对比前一年为1391.7万美元[186] - 截至2026年3月31日财年，经营活动所用现金净额为2650万美元[130] - 截至2026年3月31日财年，经营活动所用现金净额变动为2650万美元，主要受870万美元净亏损、营运资本增加及内容预付款投资驱动，部分被折旧摊销及股权激励等非现金费用抵消[189] - 截至2026年3月31日财年，投资活动所用现金为1430万美元，主要由企业收购和长期资产支出驱动[189] - 截至2026年3月31日财年，融资活动提供的现金净额为3020万美元，主要归因于信贷额度借款、可转换票据发行收益、权证行权及普通股发行[190] - 截至2025年3月31日财年，经营活动提供的现金净额变动主要受380万美元净收入、公司营运资产和负债增加700万美元以及非现金项目加回驱动，其中折旧摊销为380万美元，股权激励为190万美元[191] - 截至2025年3月31日财年，投资活动所用现金为60万美元，主要由收购长期资产驱动，部分被出售Metaverse股权投资证券所得现金抵消[192] - 截至2025年31日财年，融资活动所用现金为800万美元，主要由于信贷额度净偿还640万美元、偿还310万美元T3贷款、净支付40万美元递延收购对价、60万美元最终盈利支付及20万美元用于回购流通股[193] 收入构成与变化 - 流媒体与数字收入为4018.6万美元，同比下降422.2万美元（10%），主要受前一年《Terrifier 3》数字发行收入590万美元影响[168][169] - 基础发行收入为953.4万美元，同比下降1908万美元（67%），主要因前一年《Terrifier 3》影院收入2310万美元及相关实体媒体销售260万美元[168][170] - 广告技术与服务及媒体服务为新收入流，通过收购贡献1160万美元，占总收入18%[168][171] 成本与费用 - 直接运营费用为3065.9万美元，同比下降811.7万美元（21%），主要因前一年包含《Terrifier 3》1700万美元版税费用[172] - 销售、一般及行政费用为4330.8万美元，同比增加1562.4万美元（56%），主要因营销费用增加709.1万美元[173][174] - 折旧与摊销总额为597.2万美元，同比增加217.5万美元（57%），其中无形资产摊销增加240.8万美元[176] 财务状况与流动性 - 截至2026年3月31日，公司营运资本为负1220万美元，现金及现金等价物为340万美元，总权益为4340万美元；截至2026年3月31日财年，经营活动净现金流出为2650万美元[50] - 截至2026年3月31日，累计赤字为5.101亿美元[130] - 截至2026年3月31日，营运资本为负1220万美元[130] - 截至2026年3月31日，现金及等价物为340万美元，对比前一年为1390万美元[188] - 运营活动净现金流出为2649.7万美元，对比前一年净现金流入1737万美元[188] - 公司认为，基于当前运营水平和已实施的降本措施，其经营现金流、可用借款及信贷协议条款足以满足未来至少12个月的流动性需求[49] - 公司认为，截至2026年3月31日的现金及现金等价物和循环信贷额度可用资金足以支持自本报告提交之日起至少12个月的运营[140] - 若无法偿还债务，公司可能被迫采取替代策略，包括削减资本支出、削减管理费用和/或员工、减少研发投入、出售资产、重组或再融资剩余债务以及寻求额外融资[53] 债务、融资与资本结构 - 对CDF2及CDF2 Holdings的债务风险敞口仅限于200万美元的初始投资；CDF2 Holdings截至2026年3月31日的股东权益赤字为5920万美元[45] - 截至2026年3月31日，公司A系列10%无投票权累积优先股的累积拖欠股息为35.6万美元[119] - 公司信贷额度协议（截至2025年4月8日修订）目前提供高达1250万美元的借款，并可增至最高1500万美元[131] - 截至2026年3月31日，循环信贷额度未偿余额为940万美元[132] - 2026年2月17日，公司公开发行1,725,000股普通股，每股价格2.00美元，总募集资金约345万美元[133] - 2026年2月12日，公司发行并出售总本金为1300万美元的可转换票据，年利率为9%[134] - 截至2026年3月31日财年，公司通过市场销售协议出售39.7万股，净收益为100万美元[136] - 截至2026年3月31日财年，公司向T3贷款人支付了70万美元的参与利息，并最终支付了94.4万美元，同时协商减少了37.5万美元的应计参与利息[138] - T3贷款本金不超过3,666,000美元，于2025年3月31日财年提前偿还，包括57.6万美元利息[137] - 公司市场销售协议允许以最高1500万美元的总发行价出售普通股，销售代理佣金为总收益的3.00%[136] - 可转换票据的转换价格为每股2.00美元，公司可在特定期间内要求分批转换，每批最高约为票据原始本金的15%[134][135] - ATM销售协议授权发行总额为3000万美元，大量股票发行或转售可能显著压低股价[84] - 公司拥有2.75亿股授权普通股，目前流通股不足10%，未来发行可能导致股权显著稀释[85] - 公司董事会可发行优先股，其条款可能对普通股股东的权利和股价产生不利影响[86][87][92] 业务运营规模与基础 - 公司拥有超过66,000部影视内容的片库[24] - 公司已触达超过1.3亿流媒体观众[20] - 公司拥有超过150万SVOD订阅用户[20] - 公司在社交媒体上拥有2500万粉丝[20] - 公司当前月度观众基础超过7600万，并计划增长至数亿全球观众[23] - 公司拥有300名员工，其中291名为全职[27] - 员工分布为：美国145名，印度155名[27] - 公司运营超过15年，是Netflix、Hulu、Amazon Prime等第三方OTT平台的主要内容分发商[24] - 公司拥有近7年运营OTT频道的历史，拥有数百万下载量、数十万注册用户及数亿个离散用户行为数据点[24] - 公司通过其专有技术平台Matchpoint™实现规模化运营并降低运营成本[31] 内容与资产投资 - 截至2026年3月31日，短期内容预付款为750万美元，较上年同期的670万美元有所增长[139] 会计与审计事项 - 截至2026年3月31日及2025年3月31日，公司净经营亏损结转递延所得税资产分别为1920万美元和1620万美元，但其使用受到重大限制[62] - 收入确认中关于主体与代理人的判断是关键审计事项，因其对按总额或净额确认的收入金额有重大影响，涉及评估公司在内容交付和定价方面的权利与参与程度[206][207] - 企业合并中无形资产估值及相关的廉价购买收益是关键审计事项，源于确定公允价值时的复杂性和重大估计不确定性，以及对未来业务表现假设的敏感性[211] - 在截至2026年3月31日财年完成的业务合并中，收购的无形资产公允价值总额为2600万美元，其中一项收购因可辨认净资产公允价值超过收购对价而确认了425万美元的廉价购买收益[209] - 公司对收购的无形资产（包括商号商标、客户关系、软件及优先合作伙伴关系）采用收益法按公允价值计量，涉及对未来现金流、收入增长率、折现率、特许权费率及客户流失率的重要估计和假设[210] 市场风险与业务依赖 - 公司的广告技术业务增长取决于联网电视（CTV）的增长及其可接入的平台；若CTV广告支出增长慢于预期，或向公司无法接入的平台转移，将损害其运营结果和增长前景[63] - 公司的盈利能力受销售渠道影响，其广告技术业务在供应链各环节面临定价压力，可能导致利润率下降[65] - 公司与广告技术业务的买卖方关系通常为非独家、可短期通知终止且无最低量或长期承诺，这使其收入面临急剧大幅下降的风险[66] - 公司广告技术平台需要持续成功投资以保持竞争力；若无法扩展IndiCue平台以处理增加的交易量，可能导致服务中断、性能下降、客户流失和利润率压缩[67][68] - 人工智能（AI）的发展正深刻影响公司业务；若无法有效整合AI，或未能遵守相关法律法规，可能面临竞争力下降、合规成本增加和声誉损害的风险[69][70] - 隐私法规和工具可能导致数据可用性减少，影响广告技术业务，并增加合规成本[71] - 广告技术供应链中的信用风险可能导致坏账，并占用大量营运资金[72] - 网络安全事件可能导致服务中断、数据泄露或知识产权被盗，对公司业务产生不利影响[73][74][75][76] - 公司严重依赖AWS和GCP的云服务，任何中断都可能对运营产生不利影响[79] - 公司缺乏从AWS到其他云提供商的实时故障切换能力，服务中断风险较高[81] 股票与市场表现 - 2026年6月19日，公司普通股收盘价为每股2.97美元[118] - 截至2026年6月19日，公司普通股记录在册的持有者为61名[118] - 董事会批准了股票回购计划，可回购最多50万股流通普通股，该计划于2026年3月31日到期[121] - 2026财年各季度普通股最高/最低股价：Q1（4-6月）高5.31美元，低2.24美元；Q2（7-9月）高7.39美元，低3.20美元；Q3（10-12月）高3.55美元，低1.95美元；Q4（1-3月）高3.44美元，低1.77美元[118] - 公司普通股交易量有限且价格波动大，可能难以在短期内出售[83] - 公司普通股若从纳斯达克退市，将影响流动性、股价和融资能力[95]

财务数据关键指标变化：营收 - 第四季度营收为2600万美元，较上年同期的1560万美元增长1040万美元，增幅67%[2][3][11] - 2026财年全年营收为6570万美元，较2025财年的7820万美元下降16%[7][15] - 第四季度营收为2597.1万美元，同比增长66.8%；全年营收为6573.3万美元，同比下降15.9%[29] 财务数据关键指标变化：净利润/净亏损 - 第四季度归属于普通股股东的净利润为110万美元，较上年同期的80万美元增长51%[2][3] - 2026财年全年归属于普通股股东的净亏损为920万美元，调整后EBITDA为负340万美元[7][16] - 第四季度净亏损为161.7万美元，去年同期为净收入94.5万美元；全年净亏损为1150万美元，去年同期为净收入387万美元[29] - 2026财年第一季度净收入为127.9万美元，同比增长49.1%（从85.8万美元）[34] - 2026财年全年净亏损为865.7万美元，而2025财年净利润为376.4万美元[34] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为10万美元，上年同期为400万美元[3][14] - 2026财年全年调整后EBITDA为-340.5万美元，而2025财年为1391.7万美元[34] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为7.7万美元，远低于去年同期的403.6万美元[34] - 公司强调调整后EBITDA是非GAAP业绩指标，不能替代GAAP下的净收入或经营现金流[33] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第四季度直接运营利润率为40%，低于上年同期的55%[7][12] - 2026财年第一季度折旧与摊销费用为269万美元，同比增长98.5%（从135.5万美元）[34] 业务线表现：收购贡献 - 收购（Giant Worldwide和IndiCue）在首个部分季度贡献了1160万美元营收[2][3][5] - 预计2027财年技术平台营收将占总营收的50%以上，收购将贡献超过5000万美元营收[2][9] 业务线表现：用户与内容 - 第四季度流媒体观众数同比增长66%，达到1.296亿；总流媒体时长同比增长58%，达到44亿分钟[19] - SVOD订阅用户数达到152万，同比增长13%[19] - 数字内容库包含超过6.6万部作品，截至2025年3月31日独立估值约为4500万美元，远高于2026年3月31日的510万美元账面价值[19] 管理层讨论和指引 - 公司重申2027财年（始于2026年4月1日）营收指引为1.15亿至1.20亿美元（同比增长约75%至83%），调整后EBITDA指引为1000万至2000万美元[2][5] - 公司已实现约200万美元的年度化SG&A成本削减（目标总额750万美元），并预计从Giant整合中获得约250万美元的年度化协同效应，使已识别的年度化成本削减和协同效应总额达到约1000万美元[2][7][9][13] 其他财务数据 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为338.7万美元[19][27] - 公司拥有1250万美元的信贷额度（可扩展至1500万美元），截至2026年3月31日已提取943.5万美元[19][27] - 截至2026年3月31日，公司营运资本赤字为1220万美元，但若剔除可股权结算的1220万美元递延对价负债，则营运资本为正[19] - 截至2026年3月31日，总资产从去年同期的7251.6万美元增长至1.3028亿美元[27] - 应收账款从去年同期的1575.2万美元大幅增长至3860.4万美元[27] 其他重要内容 - 2026财年第一季度因廉价购买获得收益425万美元[34]

公司2026财年第四季度及全年业绩摘要 - 第四季度总收入为2600万美元，较上年同期的1560万美元增长1040万美元，增幅达67% [3][4][12] - 第四季度归属于普通股股东的净利润为110万美元，较上年同期的80万美元增长51%，每股收益为0.05美元 [3][4][15] - 2026财年全年总收入为6570万美元，较2025财年的7820万美元下降16% [7][16] - 2026财年全年归属于普通股股东的净亏损为920万美元，而上年同期为净利润320万美元，每股亏损为0.49美元 [7][17] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为10万美元，而去年同期为400万美元；全年调整后息税折旧摊销前利润为亏损340万美元，而去年同期为盈利1390万美元 [4][7][15][17] 战略收购与业务转型 - 公司在2026年1月7日和2月12日分别完成了对Giant Worldwide和IndiCue的战略收购，这两项收购使其转型为一家人工智能驱动的、完全整合的娱乐科技公司和工作室 [3][4][5] - 收购在首个部分季度贡献了1160万美元的广告技术和媒体服务收入，并带来了持久、经常性的收入流 [3][4][5] - 收购带来了430万美元的非现金廉价购买收益（来自Giant收购）以及290万美元的所得税收益（主要与IndiCue收购相关） [4][6][15] - 公司预计，在2027财年，技术平台收入将占总收入的50%以上，完成向以可扩展、经常性基础设施经济为主导的商业模式转型 [3][8] 2027财年业绩指引与成本削减计划 - 公司重申2027财年（始于2026年4月1日）业绩指引：收入为1.15亿至1.20亿美元（同比增长约75%至83%），调整后息税折旧摊销前利润为1000万至2000万美元 [3][5][7] - 指引基于收购业务预计将在2027财年贡献超过5000万美元的收入，其中大部分为经常性收入 [8] - 公司已实施750万美元的年度销售及管理费用削减计划，截至2026年3月已完成约200万美元，预计绝大部分剩余550万美元将在2027财年第二季度末前实现 [3][4][8][14] - 通过整合Giant至Matchpoint平台，预计将在拥有权第一年内产生约250万美元的额外年度成本协同效应，使已确定的年度成本削减和协同效应总额达到约1000万美元 [9][10] 运营与财务指标表现 - 第四季度直接运营利润率为40%，低于去年同期的55%，反映了收购整合的影响以及合并后业务更多元化的利润率特征 [4][13] - 第四季度销售及管理费用增加690万美元，增幅127%，主要由于营销支出增加220万美元、并购及收购整合成本增加100万美元 [14] - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物340万美元，拥有1250万美元（可扩展至1500万美元）的信贷额度，已提取940万美元 [18] - 公司数字内容库包含超过66,000个节目，截至2025年3月31日的独立估值约为4500万美元，远高于2026年3月31日510万美元的账面价值 [19] 用户增长与运营发展 - 第四季度流媒体观看人数增长66%，达到1.296亿；总流媒体播放时长增长58%，达到44亿分钟；订阅视频点播用户达到152万，同比增长13% [19] - SCREAMBOX恐怖流媒体服务订阅用户同比增长18% [11][19] - 收购的IndiCue平台为超过40家实时客户服务，另有75家出版商正在接入 [9][19] - 公司在季度结束后推出了由人工智能驱动的“人类体验”元数据层Matchpoint Hex，并推出了由Matchpoint支持的Gorilla Comedy+流媒体服务 [9][23]