财务数据关键指标变化 - 2019年公司净收入为1088149美元，2018年9月30日止年度为980938美元，2018年12月31日止三个月为276442美元，2017年9月30日止期间为878644美元[31] - 2019年末公司总资产为30420926美元，2018年末为10183837美元，2018年9月30日为9623798美元，2017年9月30日为8717918美元[32] - 2019年末公司总股东权益为13204011美元，2018年末为9751024美元，2018年9月30日为9474582美元，2017年9月30日为8493644美元[32] - 2019年公司经营活动提供的净现金为2311962美元，2018年9月30日止年度为902706美元，2018年12月31日止三个月为148106美元，2017年9月30日止期间为770749美元[31] - 2019年公司投资活动使用的净现金为17227436美元，2017年9月30日止期间为7549281美元，2018年及2018年12月31日止三个月无相关数据[31] - 2019年公司融资活动提供的净现金为18087133美元，2017年9月30日止期间为7615000美元，2018年及2018年12月31日止三个月无相关数据[31] - 2017年9月30日净收入为878,644美元，2018年9月30日为980,938美元，2018年12月31日三个月为276,442美元，2019年12月31日为1,088,149美元[35] - 2017年9月30日折旧和摊销为182,346美元，2018年9月30日为637,611美元，2018年12月31日三个月为177,378美元，2019年12月31日为897,171美元[35] - 2017年9月30日利息和融资成本净额为532美元，2018年9月30日为 - 850美元，2018年12月31日三个月为 - 7,466美元，2019年12月31日为190,574美元[35] - 2017年9月30日EBITDA为1,061,522美元，2018年9月30日为1,617,699美元，2018年12月31日三个月为446,354美元，2019年12月31日为2,175,894美元[35] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年末公司船舶数量为3艘，2018年末、2018年9月30日及2017年9月30日均为1艘[33] - 2019年公司船队可用天数为545天，所有权天数为556天，船队利用率为98%；2018年9月30日止年度可用天数为336天，所有权天数为365天，船队利用率为92%；2018年12月31日止三个月可用天数为92天，所有权天数为92天，船队利用率为100%；2017年9月30日止期间可用天数为216天，所有权天数为222天，船队利用率为97%[33] - 2019年公司每日期租等价租金（TCE）为10471美元，2018年9月30日止年度为11677美元，2018年12月31日止三个月为11864美元，2017年9月30日止期间为8969美元[33] - 2019年公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2175894美元，2018年9月30日止年度为1617699美元，2018年12月31日止三个月为446354美元，2017年9月30日止期间为1061522美元[33] 行业市场环境影响 - 2008年5月至2016年2月，波罗的海干散货指数（BDI）从峰值11,793下跌97%至低点290[40] - 截至2019年12月31日，新造船订单量约占现有船队运力的9.96%[58] - 干散货船租赁费率波动大且自历史高位显著下降，可能影响公司盈利、收入和盈利能力[39] - 全球经济状况可能继续对干散货航运业产生负面影响，导致低租赁费率、船舶市值下降等后果[48] - 公司面临伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）波动风险，可能影响盈利能力、收益和现金流[50] - 公司船舶历史上按定期租船合同运营，未来可能进入现货市场，现货租船费率下降会影响收益、盈利能力和现金流[59] - 2019年中国GDP增长率为6.1%，低于2018年的6.6%，且远低于2008年前水平[68] - 中美持续的贸易紧张预计导致2020年全球GDP累计减少0.8%[68] - 中美第一阶段贸易协议要求美国购买超500亿美元中国能源产品[70] - 英国于2020年1月31日正式脱欧，过渡期至2020年12月[75] - 2018年3月特朗普宣布对进口美国的钢铁和铝加征关税[70][85] - 2019年几内亚湾海盗事件增多[81] - 2015年11月13日巴黎、2017年5月22日曼彻斯特发生恐怖袭击[84] - 2019年霍尔木兹海峡船只受攻击和扣押事件增多[88] - 2020年1月美国在巴格达发动空袭致伊朗高级将领死亡[88] - 新冠病毒等公共卫生威胁可能影响公司运营及客户业务[90] - 新冠疫情可能影响经济和干散货船需求，虽目前未对公司运营造成重大影响，但最终影响不确定[93] 公司运营风险 - 自运营开始至年报日期，公司船只未停靠受制裁司法管辖区港口，但未来仍可能因租船人指示停靠，违规将面临罚款等后果[96] - 公司船只预计进行船体特别检查和机械连续检查，每两到三年需进干船坞或潜水检查水下部分，不达标将无法运营[101][102] - 现有2017年9月8日前建造的船只需在2019年9月8日后符合更新的D - 2标准，公司船只将于2022年8月8日的IOPP更新调查时遵守该规定[103][104] - 2020年1月1日起，IMO实施全球船舶排放硫含量0.50%的新规，此前为3.50%，公司预计2020年燃料成本和库存将增加[107][110] - 公司虽有货物保险，但可能不足以覆盖运营风险损失，重大未保险或保险不足的损失将产生不利影响[112] - 公司运营受众多法律法规约束，合规成本可能影响业务和财务状况，违规将面临处罚[114] - 气候变化和温室气体限制相关法规可能影响公司运营和市场，未来可能出台限制航运排放的新条约[117] - 截至年报日期，15个国家代表略超30%的世界商船吨位批准加入香港公约，该公约生效需15个国家代表至少40%的世界商船吨位批准[121][122] - 公司需在2020年12月31日前遵守欧盟船舶回收法规，因其船只在欧盟地区运营[123] - 监管实施或使造船厂等成本上升，降低船舶残余废料价值，影响公司未来业绩[124] - 海事索赔人扣押公司船只，会中断现金流，造成停租期收入损失[125] - 政府在战争或紧急时期征用公司船只，会造成收入损失[127] - 公司业务运营风险可能未被保险充分覆盖，未来可能无法获得足够保险[130][132][133] - 公司若违反美国反海外腐败法，会面临罚款、刑事处罚等，影响业务[134][135] - 公司信贷安排含有限制性契约，可能限制未来业务和融资活动[147][148] - 公司子公司若违反贷款协议契约，可能受限向公司支付股息，影响公司资金获取和分红能力[159] - 公司依赖经理方管理船队，经理方服务中断或声誉受损会影响公司运营和财务状况[163][164][165] - 公司计划扩张业务，但面临管理、融资、人员招聘等多方面挑战，可能影响财务状况和分红[167][168][169][170] - 公司运营二手船，随着船龄增加，运营成本上升，获取盈利租约能力可能受影响[173][175] - 投资者、贷款方等对公司ESG政策的关注增加，可能带来额外成本和风险，影响公司融资和业务发展[178][179][180][181] - 公司可能面临各类诉讼，若未胜诉且保险不足，会对公司产生重大不利影响[183][184] - 公司运营所在国家税收法律等变化，可能导致全球收益税率提高，影响盈利和现金流[185][186] - 公司依赖管理层，尤其是Petros Panagiotidis，其流失可能影响公司业务前景和财务状况[188] 公司股权与证券相关 - 公司有持续的ATM计划，可出售至多1000万美元的普通股[190] - 截至年报日期，公司已根据股权分配协议出售618,112股普通股，约合260万美元[191] - 截至2020年3月30日，可转换债券持有人持有价值270万美元的可转换债券，按转换底价计算可转换为约4491666股，占已发行普通股约65.9%[194] - 2019年和2020年公司分别发行918112股和3500785股普通股[198] - 公司目前有一份有效注册声明，可出售价值高达1亿美元的证券，其中已出售价值260万美元的股票[199] - 公司还有一份有效注册声明，可转售可转换债券对应的最多1500万股普通股[199] - 外国公司若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[218] - 公司董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis间接拥有全部12000股B系列优先股，每股有10万票投票权[214] - 可转换债券最低转换价格为每股0.60美元，转换价格可能根据反稀释条款和普通股交易价格调整[194][195] - 公司A系列优先股在股息、分配和清算付款方面优先于普通股，清算时每股清算优先权为30美元加所有应计但未支付的股息[223][224] - A系列优先股股东同意在2019年7月1日至2021年12月31日期间放弃所有股息支付义务[224] - 公司作为新兴成长型公司，无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案的审计师认证要求，可能使证券对投资者吸引力降低[216] - 公司可能没有足够运营现金在支付费用和设立储备后支付A类优先股股息[225] - 自2022年1月1日起，A类优先股股东有权在董事会宣布后从合法可用资金中获得A类优先股的半年期股息[226] - 公司可能没有足够现金进行半年期股息支付[226] - 公司可支付的A类优先股股息金额取决于运营产生和使用的现金量，该现金量可能波动[226]