公司基本信息 - 公司于1972年在北卡罗来纳州成立，1983年首次公开募股，1997年起在纽约证券交易所上市，2017年7月13日股票代码变更为“CULP”[23] - 公司财年为截至最接近4月30日的周日的52或53周期间，行政办公室位于北卡罗来纳州海波因特[23] - 公司网站为www.culp.com，会在网站免费提供年度报告等文件[24] 业务板块构成 - 公司运营三个业务板块，分别为床垫面料、室内装饰面料和家居用品[13] 各业务线销售额占比及变化 - 2019财年公司总净销售额为2.967亿美元，其中床垫面料业务净销售额为1.451亿美元（占比49%），室内装饰面料业务净销售额为1.356亿美元（占比46%），家居用品业务净销售额为1600万美元（占比5%）[16] - 2019财年床垫面料业务销售额占总净销售额的49%，低于2018财年的60%[53] - 2019财年装饰面料业务销售额占总销售额的46%，高于2018财年的40%[54] - 2019财年新的家居饰品业务销售额占总销售额的5%，上一年无该业务销售[55] 各业务线销售额增长情况 - 2019财年与2018财年相比，室内装饰面料业务销售额增长，床垫面料业务销售额下降，家居用品业务为首次报告[17][18] - 2018财年和2019财年，装饰面料业务销售分别增长10%和3.5%，得益于客户群拓展和功能性面料成功[38] - 2019财年室内装饰面料业务销售额增加，床垫面料业务销售额下降，床垫面料业务受低价进口床垫影响，室内装饰面料业务受国际关税和零售环境影响[17] 各业务线生产布局调整 - 2019财年床垫面料业务将织造业务整合至加拿大魁北克的工厂，扩大了海地和中国的CLASS缝制床垫套生产；室内装饰面料业务关闭了南卡罗来纳州安德森的工厂，与越南建立了战略供应商关系[19] - 2019财年二季度，公司关闭南卡罗来纳州安德森的制造工厂[36] - 2019财年第二季度关闭南卡罗来纳州安德森的制造工厂后，装饰面料业务目前在中国上海运营两个制造工厂[36] - 2019财年第四季度，提花床垫面料生产整合至圣杰罗姆工厂[66] 各业务线收购情况 - 2018财年末，室内装饰业务收购了Read Window Products；2019财年第一季度，公司收购了eLuxury的多数股权[20] - 2019财年一季度，公司收购eLuxury多数股权，进入直接面向消费者销售领域[40] - 2018财年末，公司收购Read Window Products，扩大了酒店市场的生产能力[39] 各业务线新产品推出情况 - 2020财年第一季度，室内装饰面料业务推出了LiveSmart®品牌性能面料的可持续产品线；2019财年下半年，家居用品业务推出了多款新产品[21] - 2019财年下半年，家居饰品业务推出含公司床垫面料和装饰面料的新产品[43] 各业务线资本支出情况 - 床垫面料业务过去十年资本支出总计7400万美元，2015财年至2018财年支出水平尤其高[30] - 过去十个财年，床垫面料业务资本支出约7400万美元用于整合生产设施和设备现代化[65] 各业务线原材料成本及价格情况 - 床垫面料和装饰面料的原材料成本均占生产成本的约60%-70%[82][83] - 2019财年第二和第三季度，因全球某些组件短缺，聚酯价格大幅上涨，之后恢复到之前水平[86] - 床垫面料生产中，原材料约占生产成本的60%-70%，主要采购合成纱线等材料[82] - 装饰面料生产中，原材料约占生产成本的60%-70%，2019财年第二季度关闭南卡罗来纳州工厂后停止采购部分原材料[83] - 家居饰品业务主要采购棉花、合成面料等原材料，价格受石油化工产品价格影响[85] 各业务线生产设施分布 - 床垫面料业务在北卡罗来纳州、加拿大、海地和中国有生产设施[65][66] - 装饰面料业务目前在中国有两个制造工厂，2019财年第二季度关闭了美国工厂[68] - 家居饰品业务通过2018年6月对eLuxury的投资，在印第安纳州有一个制造工厂[71] 各业务线销售季节性 - 床垫面料业务销售旺季在早春、夏末和仲冬，装饰面料业务受中国节假日影响较大[87][88] - 床垫面料业务在早春、夏末和仲冬销售最高，有一定季节性[87] - 装饰面料业务受中国国庆和春节影响较大，季节性较过去减弱[88] - 家居饰品业务在传统和促销节日期间销售通常较高，受季节性影响[89] 员工情况 - 截至2019年4月28日，公司有1440名员工，较2018年4月29日的1392名有所增加，过去五年员工总数因床垫面料业务增长而稳步上升[100] - 公司加拿大制造工厂约11%的小时工由当地工会代表，集体谈判协议于2020年2月1日到期[101] 各业务线主要客户 - 2019财年，床垫面料业务最大客户Serta Simmons Holdings, LLC占公司整体销售额约18%[104] - 2019财年，室内装饰面料业务最大客户La - Z - Boy Incorporated占公司合并销售额约11%[105] 不同市场净销售额情况 - 2019财年美国市场净销售额为224433千美元，占比75.7%；2018财年为249529千美元，占比77.0%；2017财年为241236千美元，占比77.9%[109] - 2019财年国际市场净销售额为72236千美元，占比24.3%；2018财年为74196千美元，占比23.0%；2017财年为68308千美元，占比22.1%[109] - 2019财年、2018财年和2017财年发往墨西哥的货物分别为22500000美元、21900000美元和22300000美元[109] - 2019财年、2018财年和2017财年发往中国的货物分别为29800000美元、32600000美元和26600000美元[110] 积压订单情况 - 2019年4月28日，室内装饰面料有确认发货日期且在2019年6月3日前的积压订单为10700000美元，预计在2020财年第一季度完成，2018财年末为9400000美元[114] 市场竞争情况 - 公司面临多种竞争，包括产品价格、设计、质量等方面竞争，以及海外竞争和更多中间商进入导致的室内装饰面料行业竞争加剧[90][93] - 床垫面料市场主要竞争对手有BekaertDeslee Textiles等[91] - 装饰面料市场主要竞争对手有Dorell Fabrics Co.等[92] 反倾销相关情况 - 2018年9月美国国内“床垫请愿者”提交反倾销请愿，2019年5月美国商务部对中国产床垫征收惩罚性反倾销税[46] 各业务线产品价格情况 - 公司强调床垫面料价格一般在每码1.50美元至超过10.00美元，装饰面料价格一般在每码3.00美元至12.00美元[53][54] 各业务线历史发展重要事件 - 2009财年和2014财年的资产收购交易增强并巩固了床垫面料业务的竞争地位[31] - 2013财年，公司成立缝制床垫套业务，在北卡罗来纳州海波因特设有制造工厂[32] - 2017财年，公司与A Lava成立合资企业，在海地建设第二个CLASS业务地点[32] 不同地区生产销售额占比变化 - 过去十年，公司来自美国和加拿大以外地区生产的面料销售额占比增加，美国本土生产的商品销售额下降，2019财年家居用品业务约40%的销售额来自美国以外地区生产的产品[15]