资产出售与收入 - 2018年公司出售11个批次SPE，筹集12.969亿雷亚尔；2018年和2019年分别产生3.1亿和9.82亿雷亚尔收入[41] - 2020年通过出售24个SPE产生8.969亿雷亚尔销售收入[42] - 2018年公司出售六家配电公司，保留每家公司一股普通股，并承担相关账户权利，涉及金额84亿雷亚尔[43] 财务数据综合 - 2020年净营业收入为290.80513亿雷亚尔，2019年为290.42129亿雷亚尔，2018年为262.14853亿雷亚尔[48] - 2020年经营费用为263.71596亿雷亚尔，2019年为204.41343亿雷亚尔，2018年为91.41899亿雷亚尔[48] - 2020年财务结果为亏损16.71646亿雷亚尔，2019年为亏损24.48786亿雷亚尔，2018年为亏损4.47468亿雷亚尔[48] - 2020年持续经营业务净收入为63.87313亿雷亚尔，2019年为78.48445亿雷亚尔，2018年为146.56468亿雷亚尔[48] - 2020年公司现金及等价物为2.86607亿雷亚尔，2019年为3.35307亿雷亚尔，2018年为5.83352亿雷亚尔[47] - 2020年公司股东权益为264.00066亿雷亚尔，2019年为263.41171亿雷亚尔，2018年为373.23372亿雷亚尔[47] - 2020年公司负债为788.15089亿雷亚尔，2019年为811.22047亿雷亚尔，2018年为887.06822亿雷亚尔[47] 股息政策与支付 - 公司须向股东支付至少为上一财年调整后净收入25%的强制性股息，“A”类优先股每年股息优先为相关股份资本的8%，“B”类优先股每年股息优先为相关股份资本的6%，且优先股股息至少比普通股高10%[51] - 2020年基本每股收益（ON）为4.06雷亚尔，加权平均股数为1254102千股；基本每股收益（PN）为4.47雷亚尔，加权平均股数为277444千股[54] - 2020年摊薄每股收益（ON）为4.00雷亚尔，加权平均股数为1254102千股；摊薄每股收益（PN）为4.40雷亚尔，加权平均股数为277444千股[54] - 基于2020年利润，公司强制性股息为15亿雷亚尔，占该时期调整后净收入的23.78%[58] - 2021年1月29日，董事会决定支付22.918亿雷亚尔作为中期股息[58] 风险因素 - 公司财务和运营业绩可能受疫情、自然灾害等影响[64] - 若不弥补内部控制重大缺陷，财务报表可靠性可能受重大影响[64] - 公司运营和合并财务结果部分依赖于SPE、附属公司和财团的结果[64] - 公司作为国有企业为多个SPE项目提供担保，若项目贷款未偿还，可能遭受重大财务影响[64] - 公司受巴西政府政策、经济、政治等因素影响，业务可能受到不利影响[69] - 公司运营面临水文条件、监管变化、信息技术故障等多种风险[70] - 公司面临资本稀释、债务成本增加、控制权变更等风险，债券控制权变更需按本金101%加利息等回购[165] - 公司融资依赖运营现金流、信贷额度、债券发行等，若再融资或收款困难，将限制投资能力[168][170] - 公司业务遵循道德行为准则，因供应链和子公司众多，难以控制所有违规行为，曾导致罚款[172] - 公司需遵守多项非财务和财务契约，违约或加速条款触发可能影响财务状况和运营结果[175][176][177] - 作为国有控股公司，公司受贷款规则限制，需提交预算获批，否则影响投资和增长战略[178][180] 市场与行业环境 - 2020年巴西GDP下降4.1%，初始预测为9%，2021年预计增长3.1%[75] - 2020年2月至5月底能源平均消费下降15.7%，6月起至年底增长3.8%，12月比1月高1.3%[76] 内部控制 - 2020年公司内部控制存在五个重大缺陷，涉及控制环境、财务报告等方面[86] - 2021年公司将实施改进方法补救内部控制重大缺陷，计划聘请咨询公司协助[89] 股权与实体持有 - 公司持有25家从事发电、输电和配电活动的附属公司股权[93] - 2016年底公司持有178个特殊目的实体（SPE），2020年底减至94个，计划2021年底减至49个[97] SPE担保情况 - 截至2020年12月31日，公司为SPE项目提供担保的总价值为306亿雷亚尔[99] - 截至2020年12月31日，Campos Neutrais等SPE正在用新股东担保替换公司7.61亿雷亚尔的担保[99] 债务与账户情况 - 公司出售配电公司过程中承担197亿雷亚尔债务，其中130亿雷亚尔与购买石油和天然气有关，已支付67亿雷亚尔本金和利息，未偿还余额约80亿雷亚尔[104][105][106] - 截至2020年12月31日，公司将CCC账户应收信贷从85亿雷亚尔调整为60亿雷亚尔，其中包括已确定的19亿雷亚尔、待分析的9亿雷亚尔、符合法律规定可从国家财政部获得补偿的25亿雷亚尔以及当前信贷8亿雷亚尔[107][112] - 截至2020年12月31日，亚马逊斯D需向CCC账户偿还4.72亿雷亚尔，但最终净信贷余额为正24亿雷亚尔[107][108] - 截至2020年12月31日，塞罗恩有权从CCC账户获得20亿雷亚尔，埃莱克塔克有权获得2.04亿雷亚尔，博阿维斯塔能源有权获得1.08亿雷亚尔[109][111] - 公司预计CDE账户和CCC账户将支付19亿雷亚尔，其中包括博阿维斯塔能源的1.08亿雷亚尔[114] - 公司与ANEEL就CCC账户信贷的讨论未完成，可能导致CCC账户信贷进一步减少，影响财务状况[115] - 公司曾管理RGR基金、CDE账户和CCC账户等部门基金及多个政府项目，目前ANEEL正在审计CCC账户和CDE账户的福利支付情况[116][118][120] - ANEEL最初要求公司返还多支付给亚马逊斯D的近40亿雷亚尔，但随着审计进展，接受了公司和亚马逊斯D的论点[118] - 公司认为ANEEL要求其向CCC账户和CDE账户偿还多支付金额的风险较低[121] - 公司管理的政府项目可能导致收入和支出不匹配，Proinfa项目资金不足时公司将审查年度计划并提交ANEEL重新确定配额[122][123] 索赔与赔偿情况 - 公司已就续签的输电特许权、RBSE资产和RBNI资产向ANEEL提出索赔，RBNI资产赔偿已于2013 - 2015年分期支付，账面价值约81亿雷亚尔，RBSE资产赔偿账面价值约176亿雷亚尔，预计2028年完成支付[125] - ANEEL批准重新规划RBSE财务组件的提案，新支付方案将在2021年7月至2023年6月减少支付，2023年7月后增加支付，将影响公司短期现金流约80亿雷亚尔[127] - 公司子公司就发电特许权向ANEEL申请约60亿雷亚尔额外赔偿，但ANEEL未计算赔偿金额，也可能不认可索赔价值[129] 政府政策与特许权影响 - 2018 - 2020年公司分别收到与GAG Melhoria相关的付款0.5亿、1亿和13亿雷亚尔，若无法继续收到这些付款，公司现金流、财务状况和经营业绩可能受不利影响[133] - 巴西政府可将未按相关法律续签的输电特许权再延长30年，水电特许权在特定条件下可延长，但政府可能提出不利条款[140][141][142] - 若图库里水电站特许权按法律续签，公司该电站收入将大幅下降；若第1031号临时措施转化为法律，图库里电站将获30年独立生产新特许权[144] - 安格拉一号永久运营授权2024年9月到期，安格拉二号2041年6月到期，Eletronuclear已申请安格拉一号长期运营[145] - 伊泰普条约附件C将于2023年修订，巴拉圭有意提出修改，若公司私有化提案获批，将不再交易伊泰普的能源[147][148][150] - 公司水电站实物担保每五年可重估，2018年起实物担保平均较原金额降低4%，未来可能进一步降低，影响公司收入和支出[151][153] - 第5877号法案和第1031号临时措施涉及公司私有化，若实施，公司续签特许权的电站将失去权利，可能重新签订30年独立发电新特许权协议，实物担保可能修订[157] - 巴西政府提交私有化法案，若获批公司子公司Itaipu和Eletronuclear将被剥离，公司或损失约9000兆瓦装机容量，占比17.7%，还需承担约35亿雷亚尔义务[158][159] - 2021年2月23日总统发布临时措施，维持法案条件，新增约29.5亿雷亚尔和23亿雷亚尔义务，赋予政府特殊否决权[162] 资本支出与市场份额 - 2020年公司资本支出31.22亿雷亚尔，2021年预算为82.45亿雷亚尔，需额外投资以维持2020年底发电市场29%和输电市场43.5%的份额[166] 员工情况 - 2018 - 2020年3101名员工自愿离职或退休，出售配电公司减少3699名员工，2020年底员工数为12530人[185] 核电站运营与投资 - 子公司Eletronuclear运营核电站，每年投资1亿雷亚尔用于现代化和安全升级，核事故需承担严格责任[189][191] - 截至2020年12月31日，安格拉一号核电站投保6亿美元，安格拉二号投保30亿美元，UAS投保5000万美元；安格拉一号最高有限担保4.5亿美元，安格拉二号5亿美元，UAS 5000万美元；三者核损害民事责任均投保2.958亿美元[193] - 截至2020年12月31日，资产负债表累计减值45亿雷亚尔，若2021年安格拉三号核电站工程未恢复，可能需额外计提准备金[199] - 截至2020年12月31日，巴西国家经济社会发展银行向子公司提供的融资中，有35亿雷亚尔未偿还，巴西联邦储蓄银行的贷款有31亿雷亚尔未偿还[200] - 2020年批准对安格拉三号核电站股权投资10亿雷亚尔，预计2021年再投资25亿雷亚尔[201] - 截至2021年4月14日，安格拉三号核电站土建工程招标已发布且正在进行中[201] - 截至2020年12月31日，安格拉三号核电站完成原项目约65.29%；2021年2月修订预算为271亿雷亚尔，其中185亿雷亚尔待实施，预计2026年11月投入运营[203] 法律诉讼与准备金 - 截至2020年12月31日，公司为法律诉讼计提准备金258亿雷亚尔，其中民事索赔235亿雷亚尔，劳动索赔221亿雷亚尔[203] - 截至2020年12月31日，为已提交的不记名债券索赔计提准备金120万雷亚尔；若所有未决诉讼中的不记名债券被认定可强制执行，预计损失将增加约75.5亿雷亚尔[207][208] - 1977 - 1993年强制贷款账面信用的大部分通过在股东大会上转换为优先股支付，相关争议主要涉及本金货币调整标准、6%补偿性利息和违约利息等[210][211][212] - 截至2020年12月31日，为强制贷款账面信用相关诉讼计提准备金175亿雷亚尔，包括货币重述差异59亿雷亚尔、补偿性利息19亿雷亚尔、违约利息94亿雷亚尔[217] - 2019年6月12日STJ在特别上诉案790,288/PR中的复议动议判决原告胜诉，应从2005年6月30日第143次特别股东大会起按每年6%的补偿性利息计算至实际支付，公司已提出澄清动议，截至2020年12月31日上诉有四票赞成三票反对，两名部长待决，目前程序已暂停无恢复日期[219] - 若公司上诉失败且2019年STJ判决推理应用于其他案件，公司可能需大幅增加准备金约1.1458万亿雷亚尔[221] - 关于强制贷款货币重述差异的诉讼，公司认为损失可能性极小，未计提准备金，估计金额为73亿雷亚尔[222] - 若公司上诉和反对被驳回，需额外计提准备金约28亿雷亚尔，该金额已基本包含在上述可能和极小风险金额中[223] - 2020年12月公司在法律程序0023102 - 98.1990.8.19.0001中有不利判决，一审法院批准专家报告显示应付款14亿雷亚尔（考虑货币重述等可达18亿雷亚尔），公司计算为2.27亿雷亚尔，公司在第四季度计提额外运营准备金16亿雷亚尔，截至2020年12月31日强制贷款总运营准备金约174亿雷亚尔[228] - 若公司未在初始请愿中提及的公司分支机构的所有信贷在已提交的法律程序中被视为可执行，准备金可能增加约16亿雷亚尔，目前认为损失风险极小未计提[229] - 截至2020年12月31日，未支付或转换的股份总本金为4.29亿雷亚尔，公司认为相关损失风险极小未计提准备金[231] 外部诉讼情况 - 2019年10月9日，Eagle Equity Funds等原告在美国纽约南区地方法院起诉公司及两名高管，称公司在向SEC提交的文件中对与无记名债券和强制贷款信贷相关的负债披露存在虚假或误导性陈述或遗漏，原告未明确索赔金额[234][235] - 2021年2月3