公司业务概况 - 公司是美国领先的私人健康保险交易所，运营分为医疗保险和个人、家庭及小企业两个报告板块[171][174] - 公司业务分为医疗保险和个人、家庭及小企业两个运营部门[262] 公司收购情况 - 2018年1月22日，公司完成对GoMedigap的收购，其是技术驱动的医疗保险补充计划注册服务提供商[172] - 2018年前三季度公司因收购GoMedigap产生0.1百万美元成本[247] - 2019年第三季度和前三季度，公司因GoMedigap收购相关或有对价负债公允价值调整分别录得540万美元收益和1510万美元费用[248] - 2018年前三季度投资活动使用现金2270万美元，用于收购GoMedigap净现金1490万美元、资本化内部使用软件和网站开发成本430万美元以及购买财产和设备等资产350万美元[291] 申请数据情况 - 2019年第三季度，公司提交的医疗保险申请同比增长66%，其中医疗保险优势计划增长80%，医疗保险补充计划增长24%，医疗保险D部分处方药计划增长92%[179][183] - 2019年前九个月，公司提交的医疗保险申请同比增长72%，其中医疗保险优势计划增长75%，医疗保险补充计划增长44%，医疗保险D部分处方药计划增长109%[179][184] - 2019年第三季度，个人和家庭计划提交的申请同比增长163%；前九个月同比增长12%[179][183][184] - 2019年第三季度，附属计划提交的申请同比下降41%；前九个月同比下降33%[179][183][184] - 2019年第三季度，小企业提交的申请同比下降15%；前九个月同比增长2%[179][183][184] - 2019年第三季度，通过平台在线提交医疗保险优势和补充产品申请的会员比例从2018年同期的9%增至21%；前九个月从8%增至15%[179] 获批会员情况 - 获批会员指当期提交的申请中被相关保险公司批准的个人数量，并非所有获批会员最终都会成为付费会员[185] - 2019年第三季度，Medicare总获批会员数同比增长70%，其中Medicare Advantage增长79%，Medicare Supplement增长30%，Medicare Part D增长97%[187][188] - 2019年前九个月，Medicare总获批会员数同比增长72%，其中Medicare Advantage增长73%，Medicare Supplement增长50%，Medicare Part D增长102%[187][189] - 2019年第三季度，Individual and Family获批会员数同比增长76%，前九个月同比下降37%[187][188][189] - 2019年第三季度，Ancillary获批会员数同比下降35%，前九个月同比下降29%[187][188][189] - 2019年第三季度，Small business获批会员数同比下降12%，前九个月同比下降14%[187][188][189] - 2019年前三季度医疗保险业务获批会员数量较2018年同期增长72%，第三季度增长70%[222][225] 受限终身价值（LTV）佣金情况 - 2019年第三季度，Medicare Advantage计划每位获批会员的受限终身价值（LTV）佣金同比增长1%，Medicare Supplement下降10%，Medicare Part D下降7%[191][194] - 2019年第三季度，Qualified health plan和Non - qualified health plan每位获批会员的受限LTV佣金分别同比增长43%和45%[191][196] - 2019年第三季度，Short - term每位获批会员的受限LTV佣金同比增长104%[191][197] - 2019年全年，加权平均Medicare Advantage受限LTV预计与2018年持平或略有上升[195] 估计会员数情况 - 截至2019年9月30日，总估计会员数为991,204人，较2018年的887,808人增长12%[200] - 2019年9月30日，医保相关计划估计会员数较2018年同期增长34%，其中医保优势计划增长31%，医保补充计划增长33%，医保D部分计划增长42%[207] - 2019年9月30日，个人和家庭计划估计会员数较2018年同期下降19%，附属会员数下降5%，小企业估计会员数增长17%[207] 成本情况 - 2019年第三季度，医保每位获批会员可变营销成本为381美元，较2018年增长7%；客户服务和注册成本为819美元，增长52%；总成本为1200美元，增长34%[2010] - 2019年第三季度，个人和家庭计划每位获批会员可变营销成本为80美元，较2018年增长4%；客户服务和注册成本为167美元，增长72%；总成本为247美元，增长42%[2010] - 2019年第三季度，医保每位获批会员可变营销成本增长是因获批会员增长慢于营销成本，客户服务和注册成本增长是因为年度注册期增加代理人数[2012] - 2019年第三季度，个人和家庭计划每位获批会员可变营销成本和客户服务与注册成本增长是因短期产品获批会员数下降[2013] - 2019年第三季度运营成本和费用为9.0154亿美元，占营收129%；2019年前九个月为24.6188亿美元，占营收120%[2019] - 2019年第三季度营销和广告费用较2018年同期增加970万美元，增幅60%；前九个月增加2710万美元，增幅59%[233][236] - 2019年第三季度客户服务和注册费用较2018年同期增加2290万美元，增幅132%；前九个月增加3780万美元，增幅87%[237][238] - 2019年第三季度技术和内容费用较2018年同期增加430万美元，增幅55%；前九个月增加810万美元，增幅35%[241] - 2019年第三季度一般及行政费用较2018年同期增加610万美元，增幅58%；前三季度增加1030万美元，增幅32%[244][245] - 2019年前三季度无形资产摊销费用较2018年同期增加9.6万美元，增幅6%[251] 营收与利润情况 - 2019年第三季度营收6.9913亿美元，其中佣金收入5.9762亿美元占比85%；2019年前九个月营收20.4453亿美元，佣金收入18.4595亿美元占比90%[2019] - 2019年第三季度运营亏损2.0241亿美元，净亏损1.1024亿美元；2019年前九个月运营亏损4.1735亿美元，净亏损2.1937亿美元[2019] - 2019年第三季度和前九个月基于股票的薪酬费用分别为5510万美元和1.3417亿美元，高于2018年的3543万美元和9475万美元[2020] - 2019年第三季度佣金收入较2018年同期增加2610万美元，增幅78%；前九个月增加7960万美元，增幅76%[222][225] - 2019年第三季度其他收入较2018年同期增加300万美元，增幅42%；前九个月增加830万美元，增幅72%[222][224][225][228] - 2019年第三季度成本收入较2018年同期增加20万美元，增幅141%；前九个月增加30万美元，增幅65%[230][231] - 2019年第三季度医疗保险业务调整收入为380万美元，2018年同期为 - 3.5万美元；前九个月分别为520万美元和 - 6.2万美元[223][227] - 2019年第三季度个人、家庭和小企业业务调整收入为770万美元，2018年同期为240万美元；前九个月分别为2310万美元和810万美元[223][227] - 2019年第三季度和前九个月佣金收入增长主要源于医疗保险业务和个人、家庭及小企业业务的增长[222][225] - 2019年前三季度总营收2.04453亿美元，较2018年的1.16478亿美元增长76%，其中医保营收1.64357亿美元，增长85%，个人、家庭和小企业业务营收4009.6万美元，增长46%[270] - 2019年第三季度医保营收增长2450万美元，增幅75%，主要因医保佣金收入增加2070万美元和其他医保收入增加380万美元，医保获批会员增加70%[271] - 2019年第三季度个人、家庭和小企业业务营收增长470万美元，增幅59%，主要因佣金收入增加540万美元，个人和家庭健康保险获批会员增加76%[273] - 2019年前三季度医保业务利润590万美元，较2018年的220万美元改善370万美元，主要因营收增加7540万美元，部分被运营费用增加7170万美元抵消[277] - 2019年前三季度个人、家庭和小企业业务利润1500万美元，较2018年的230万美元增加1280万美元，主要因营收增加1260万美元和运营费用减少20万美元[278] 现金流情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物总计8810万美元，较2018年12月31日的1310万美元增加，主要因融资活动提供1.051亿美元，部分被经营活动使用1470万美元和投资活动使用1200万美元抵消[280] - 2019年前三季度经营活动净现金使用1470万美元，主要因净亏损2190万美元和净经营资产及负债变化840万美元，部分被非现金项目调整1570万美元抵消[285] - 2019年前三季度投资活动现金使用1200万美元，2018年为2270万美元[281] - 2019年前三季度融资活动净现金提供1.051亿美元，2018年为使用260万美元[281] - 2018年前三季度经营活动提供净现金550万美元，主要由净经营资产和负债变动提供的2280万美元现金和非现金项目调整的850万美元组成，部分被2580万美元净亏损抵消[288] - 2019年前三季度投资活动使用现金1200万美元，用于资本化内部使用软件和网站开发成本640万美元、购买财产和设备等资产560万美元以及支付保证金10万美元[290] - 2019年前三季度融资活动提供净现金1.051亿美元，主要来自公开发行普通股净收益1.261亿美元和行使普通股期权收益520万美元，部分被收购相关或有付款950万美元、债务偿还500万美元等抵消[292] - 2018年前三季度融资活动使用净现金260万美元，主要用于净股份结算股权奖励340万美元、债务发行成本支付120万美元等，部分被行使普通股期权收益200万美元抵消[293] - 2019年前三季度记录与使用权资产相关的非现金活动3920万美元，并发行1730万美元普通股以结算与GoMedigap的首笔或有负债[294] 其他财务指标情况 - 2019年第三季度其他收入净额较2018年同期增加30万美元，增幅92%；前三季度增加104.8万美元，增幅135%[253][255][257] - 2019年第三季度公司所得税收益为860万美元，有效税率44.0%；前三季度为1800万美元，有效税率45.0%[258][259] 未来支付与协议情况 - 公司预计2020年第一季度支付第二笔或有付款，最高支付1000万美元现金和294,608股普通股[297] - 2018年9月17日公司与加拿大皇家银行签订4000万美元有担保资产支持循环信贷协议，承诺于2021年9月17日到期[298] - 2019年1月公司签订承销协议发行276万股普通股，每股48.5美元，净收益约1.261亿美元用于一般公司用途[303] - 截至2019年9月30日，公司未来最低付款义务总计6.3822亿美元，包括经营租赁义务5.882亿美元和服务与许可义务500.2万美元[307] - 加利福尼亚州圣克拉拉的租赁协议对应150万美元备用信用证担保，在开始日期的第二、三、四、五年可按原金额20%递减，第六年可额外递减8%[315] - 2018年3月公司租赁得克萨斯州奥斯汀26,878平方英尺办公空间，租期90个月，截至2019年9月30日，未来最低付款预计为420万美元加相关费用[316] - 得克萨斯州奥斯汀办公租赁协议对应60万美元备用信用证担保，在开始日期的第三年及以后可递减[317] - 加利福尼亚州山景城18,272平方英尺办公空间租赁对应10万美元备用信用证担保，已转租，截至2019年9月30日，未来最低付款预计为290万美元；华盛顿特区约1,413平方英尺办公空间续租，截至2019年9月30日，未来最低付款为30万美元[318] 其他情况 - 公司依靠提交申请的个人数量和获批会员的受限终身价值等指标来估算和确认佣金收入、评估业务表现和进行战略规划[175] - 运营部门利润（亏损）为各部门总收入减去直接和分摊的营销与广告、客户服务与注册、技术与内容及一般行政运营费用[267] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司库存股分别为1157.1251万股和1142.6292万股[281] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为88,070千美元和13,089千美元[323] - 截至2019年9月30日，公司未收回佣金应收款余额为3.577亿美元[325] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司应收账款分别为358,418千美元和349,459千美元[325] - 公司大部分收入以美元计价，有人民币运营费用的外汇风险，历史上外汇波动未产生重大影响，未进行外汇套期保值或其他衍生品交易[326] - 公司无资产负债表外安排、特殊目的实体投资、未披露借款或债务，未参与衍生品合同或合成租赁[320] - 公司与第三方供应商签订服务和许可协议，相关费用按直线法记录[319] - 2018年2月公司董事会批准重组计划，在美国削减约110个全职岗位，占