公司概况 - 公司是咖啡、茶和烹饪产品的全国烘焙商、批发商和分销商，成立于1912年，2004年在特拉华州重新注册，经营一个业务部门[145] - 公司产品通过全国365条配送路线和101个分支仓库的DSD网络或直接运输送达客户，截至2019年12月31日[148] - 公司产品包括烘焙和研磨咖啡、冷冻液态咖啡、茶、烹饪产品等，还提供市场洞察等增值服务[147] 销售渠道情况 - 2019年12月31日止三个月，公司DSD销售渠道销售额下降，直接运输销售渠道与上年同期相当[150] - 2019年12月31日止三个月，公司DSD网络受客户流失率上升和出售办公室咖啡业务影响，直接运输渠道咖啡销量增长但客户组合不利和咖啡价格影响使收入与前期相当[151] 毛利率情况 - 2019年12月31日止三个月，公司毛利率从33.3%降至28.8%，下降4.5%，主要因客户组合不利和滞销库存减记增加，部分被运费降低等因素抵消[152] - 2019年四季度毛利率为28.8%，较2018年四季度的33.3%下降4.5%；2019年上半年毛利率为29.1%，较2018年上半年的33.0%下降3.9%[157] - 2019年12月31日止三个月毛利润为4398.5万美元，较2018年同期的5324.4万美元减少925.9万美元，降幅17.4%[159] - 2019年12月31日止六个月毛利润为8462.6万美元，较2018年同期的1.01479亿美元减少1685.3万美元，降幅16.6%[159] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，毛利润分别减少930万美元（17.4%）和1690万美元（16.6%），毛利率分别降至28.8%和29.1%[170] 运营费用情况 - 2019年12月31日止三个月，公司运营费用较上年同期减少1760万美元，主要因出售资产获利和成本节约举措，部分被代理竞争费用和一次性高管遣散费抵消[153] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，运营费用分别减少1760万美元（33.4%）和3420万美元（33.2%），占净销售额的比例分别降至23.0%和23.7%[174][177] 资本支出情况 - 2019年12月31日止六个月，公司资本支出为900万美元，维护资本支出750万美元，较上年同期减少61.0%，主要因多项关键举措[154] - 2019年四季度维护相关资本支出为310.7万美元，较2018年四季度的710.5万美元下降56.3%；2019年上半年为745.9万美元，较2018年上半年的1256.7万美元下降40.6%[157] - 2019年四季度总资本支出为373万美元，较2018年四季度的1533.3万美元下降75.7%；2019年上半年为900.7万美元，较2018年上半年的2312万美元下降61.0%[157] - 2019年Q4和上半年资本支出分别为373万美元和900.7万美元，2018年Q4和上半年分别为1533.3万美元和2312万美元；2020财年预计维护资本支出在1700万 - 2000万美元之间[210] 债务与现金情况 - 截至2019年12月31日，公司循环信贷未偿还债务为7000万美元，较9月30日减少1500万美元，较6月30日减少2200万美元[155] - 截至2019年12月31日，公司现金增至910万美元，而6月30日为700万美元，流动性改善提供更多财务和运营灵活性[155] - 截至2019年12月31日，信贷安排的账面价值为7000万美元，加权平均利率为4.05%；截至2019年6月30日，账面价值为9200万美元，加权平均利率为3.98%[197] - 2020年1月31日，循环信贷安排下有8000万美元未偿还借款，使用了200万美元信用证子限额[200] - 截至2019年12月31日，公司可借款总额最高达1.5亿美元，未偿还借款为7000万美元，已使用信用证子限额200万美元，仅500万美元受利率变动影响，加权平均利率为4.05%[217] 净销售额情况 - 2019年四季度净销售额为1.52498亿美元，较2018年四季度的1.59773亿美元下降4.6%；2019年上半年净销售额为2.91098亿美元，较2018年上半年的3.07213亿美元下降5.2%[157] - 2019年12月31日止三个月净销售额为1.525亿美元，较2018年同期的1.598亿美元减少730万美元，降幅4.6%[159][167] - 2019年12月31日止六个月净销售额为2.911亿美元，较2018年同期的3.072亿美元减少1610万美元，降幅5.2%[159][168] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，净销售额分别减少730万美元和1610万美元，降幅均为100%；单位销量分别增长3.7%和1.9%，平均单价分别下降7.9%和7.0%，导致净销售额分别下降4.6%和5.2%[169] 咖啡销量情况 - 2019年四季度咖啡销量为29360千磅，较2018年四季度的27398千磅增长7.2%；2019年上半年咖啡销量为55318千磅，较2018年上半年的52845千磅增长4.7%[157] - 2019年12月31日止三个月，烘焙咖啡销量为2348.8万单位，较2018年同期的2191.8万单位增长7.2%[163] - 2019年12月31日止六个月，烘焙咖啡销量为4425.4万单位，较2018年同期的4227.6万单位增长4.7%[163] 平均单价情况 - 2019年12月31日止三个月，平均单价为5.47美元，较2018年同期的5.94美元下降7.9%[162] - 2019年12月31日止六个月，平均单价为5.56美元，较2018年同期的5.98美元下降7.0%[162] 净利润情况 - 2019年四季度净利润为775.4万美元，而2018年四季度净亏损1010万美元；2019年上半年净利润为1240.8万美元，2018年上半年净亏损1308.6万美元，同比增长194.8%[157] - 2019年12月31日止三个月净利润为775.4万美元，较2018年同期的亏损1010万美元增加1785.4万美元，增幅176.8%[159] - 2019年12月31日止六个月净利润为1240.8万美元，较2018年同期的亏损1308.6万美元增加2549.4万美元，增幅194.8%[159] - 2019年Q4净利润为775.4万美元，2018年Q4净亏损为1010万美元；2019年上半年净利润为1240.8万美元，2018年上半年净亏损为1308.6万美元[195] EBITDA相关情况 - 2019年四季度EBITDA为1685.2万美元，2018年四季度为 - 318.8万美元；2019年上半年EBITDA为3029.2万美元，较2018年上半年的147万美元增加2882.2万美元[157] - 2019年四季度调整后EBITDA为744.8万美元，较2018年四季度的1244.3万美元下降40.1%；2019年上半年调整后EBITDA为1146.4万美元，较2018年上半年的2341万美元下降51.0%[157] - 2019年Q4 EBITDA为1685.2万美元，利润率为11.1%；2018年Q4 EBITDA为 - 318.8万美元，利润率为 - 2.0%；2019年上半年EBITDA为3029.2万美元，利润率为10.4%；2018年上半年EBITDA为147万美元，利润率为0.5%[195] - 2019年Q4调整后EBITDA为744.8万美元，利润率为4.9%；2018年Q4调整后EBITDA为1244.3万美元，利润率为7.8%；2019年上半年调整后EBITDA为1146.4万美元，利润率为3.9%；2018年上半年调整后EBITDA为2341万美元，利润率为7.6%[195] 其他费用与收入情况 - 2019年四季度折旧和摊销费用为759.4万美元，较2018年四季度的790.2万美元下降3.9%；2019年上半年为1521.1万美元，较2018年上半年的1563万美元下降2.7%[157] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，其他总费用分别从1330万美元和1550万美元降至120万美元和350万美元[180] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，利息费用分别减少50万美元和80万美元，降至290万美元和540万美元[182] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，其他净收入分别增加70万美元和30万美元，增至170万美元和190万美元[184] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，所得税收益分别从270万美元和400万美元降至10万美元和20万美元[185] - 2019年Q4和上半年折旧与摊销费用分别为760万美元和1520万美元，2018年Q4和上半年分别为790万美元和1560万美元；2020财年剩余季度预计每季度折旧与摊销费用在730万 - 760万美元之间[211] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估运营绩效[187][188] 资产销售净收益情况 - 2019年截至12月31日的三个月，资产销售净收益主要与休斯顿房产和四处办公分支房产的销售有关，金额分别为730万美元和410万美元[176] - 2019年截至12月31日的六个月，资产销售净收益主要与休斯顿房产、办公咖啡资产和五处办公分支房产的销售有关，金额分别为730万美元、720万美元和1090万美元[179] 现金流情况 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为219.5万美元，2018年上半年为564.6万美元；投资活动净现金提供量为2624万美元，2018年上半年使用量为2301.5万美元；融资活动净现金使用量为2189.8万美元，2018年上半年提供量为3955.6万美元[205] 库存采购情况 - 截至2019年12月31日，公司已承诺按固定价格合同购买总计6070万美元的生咖啡库存，按不可撤销采购订单购买620万美元的其他库存和540万美元的其他采购[212] 资金需求与满足情况 - 公司认为循环信贷安排和经营活动现金流足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求[201] 利率变动影响情况 - 当利率变动时，以500万美元本金计算，利率降低150个基点，年利率为2.55%，年利息费用为12.8万美元；降低100个基点，年利率为3.05%，年利息费用为15.3万美元；不变时，年利率为4.05%，年利息费用为20.3万美元；升高100个基点，年利率为5.05%，年利息费用为25.3万美元；升高150个基点，年利率为5.55%，年利息费用为27.8万美元[218] 商品价格风险情况 - 公司面临绿咖啡价格波动带来的商品价格风险，因竞争和市场条件，价格上涨不能总是转嫁到客户[219] - 假设2019年12月31日咖啡商品价格变动10%，咖啡相关衍生品工具对净亏损的影响为：价格上涨10%增加16.1万美元，价格下降10%减少16.1万美元；对其他综合收益的影响为：价格上涨10%增加566.2万美元，价格下降10%减少566.2万美元[220] 烘焙咖啡产品占比情况 - 2019年四季度烘焙咖啡产品占总净销售额的63.1%，较2018年四季度的62.1%增长1.0%；2019年上半年占比63.1%，较2018年上半年的63.4%下降0.3%[157]