公司发展历程 - 公司于1969年在纽约成立，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[27] 公司业务重组与资金筹集 - 2019财年公司进行管理团队和运营重组，通过股权销售计划筹集资金，偿还大部分短期债务，赎回C系列和D系列可转换优先股[29] - 公司业务重组实现约1500万美元的年化运营节省[30][33] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元新信贷安排[29] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元的高级担保信贷安排[33] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners相关方签订2亿美元高级担保信贷安排，当日提取1450万美元，2019年11月22日第二次提取6550万美元，截至该日共提取8000万美元[192][193] 公司合作与协议 - 公司与ExxonMobil Research and Engineering Company签订联合开发协议，预计收入达6000万美元[29] - 公司与E.On Business Solutions建立战略合作关系[30] - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，新联合开发协议可获最高6000万美元[113][114] - POSCO Energy需按CTTA支付公司3.0%净产品销售特许权使用费及模块更换特许权使用费[118] 公司业务模式与收入流 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电厂和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、科研合同收入[67] 公司产品技术指标 - 公司SureSource系统热电联产配置效率最高可达90%，分布式制氢有效效率最高可达80%[40] - 公司SureSource 4000的电力效率约为60%[45] - 公司SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[54] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂氢气日产量约1200千克，还能产生电、热能和水[55] - 与美国平均化石燃料电厂相比，SureSource天然气电厂每兆瓦时CO₂排放量为940磅，而前者为1533磅[64] - SureSource 3000热电联产电厂容量因子为90%，每兆瓦每年避免CO₂排放量达3008吨[66] - SureSource发电厂用于热电联产应用系统的电气效率为47%，用于纯电力应用系统的电气效率为60%；热电联产配置下系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%，而美国化石燃料发电厂平均发电效率约40%[82] - 公司SureSource技术采用碳酸盐电解质，适用于兆瓦级应用，有多项优势[131] - 公司MW级碳酸盐燃料电池工厂规模为1.4 - 3.7MW以上，电气效率为43% - 47%至60% [134] - 公司亚MW级固体氧化物燃料电池工厂规模可达300kW，电气效率为41% - 65% [134] - 公司磷酸燃料电池工厂规模可达440kW，电气效率为40% - 42% [134] - 公司碳酸盐燃料电池解决方案的电效率约为47% - 60%，热电联产配置下系统效率可达90%，高于美国电网平均效率40%[166] 公司项目与运营数据 - 公司自成立以来已生产超950万兆瓦时清洁电力[28] - 购电协议期限通常为10至20年[22] - 美国项目结构向购电协议（PPA）转变，期限通常10 - 20年[76] - 截至2019年10月31日，公司保留项目运营组合达26.1MW，另有79.5MW在建或开发中[78] - 自2003年产品商业化以来，超255MW SureSource技术已安装运行[75] - 加州公共安全停电期间，超300万人受影响，公司两座发电厂保持运行并为相关机构供电[86] - 公司最大垂直市场为公用事业和独立发电商市场，在韩国为韩国南方电力公司运营维护一座20兆瓦的发电厂[90] - 公司在康涅狄格州托林顿运营一个167,000平方英尺的制造工厂，当前年产能为100兆瓦，最终可扩至200兆瓦[97] - 德国陶夫基兴的制造和服务工厂每年可为欧洲市场组装最多20兆瓦的亚兆瓦级燃料电池发电厂[103] - 公司为燃料电池项目提供包括开发、工程、采购、施工等在内的交钥匙解决方案[106] - 公司的SureSource 1500和SureSource 3000发电厂是分布式发电认证计划下唯一获加州空气资源委员会排放标准认证、可使用现场沼气运行的系统[95] - 2019年10月31日合同积压总额为1318646千美元，2018年为1123517千美元[126] - 2019年10月31日服务和发电积压加权平均期限约18年，部分公用事业服务合同初始期限达20年[127] 公司研发与专利情况 - 2019 - 2017年公司总研发支出分别为26670千美元、33177千美元、33126千美元[125] - 2018财年公司推出七年寿命电池堆，延长了电池堆寿命[122] - 公司设计并推出3.7 MW SureSource 4000配置，提高了电效率[124] - 截至2019年10月31日，公司（不含子公司）在美国有95项专利，其他司法管辖区有153项专利，美国还有62项专利申请待决，其他司法管辖区有112项待决，美国专利平均剩余寿命约8.4年[153] - 截至2019年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.有33项美国专利和96项国际专利，美国专利平均剩余寿命约5.5年，还有1项美国专利申请和11项其他司法管辖区专利申请待决[154] - 截至2019年10月31日，子公司FuelCell Energy Solutions, GmbH有从Fraunhofer IKTS获得的2项美国专利和7项美国以外碳酸盐燃料电池技术许可权[156] 公司客户与市场情况 - 2019 - 2017财年，公司前十大客户分别占总年度合并收入的80%、86%和79% [159] - 2019财年ExxonMobil Research and Engineering Company占公司收入40%，2018财年占6%，2017财年占9% [160] - 2019年，韩国是公司集中度风险最高的外国，占合并净销售额的4%[162] - 截至2019年10月31日财年，公司从POSCO Energy获得约40万美元特许权使用费[162] - 韩国RPS计划到2024年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年开始时为2% [148] 公司员工与管理层情况 - 截至2019年10月31日，公司有301名全职员工，其中119人在托林顿制造工厂，145人在美国丹伯里或其他外地办事处，37人在国外[173] - 公司总裁兼首席执行官Jason B. Few年龄为53岁[176] - 公司执行副总裁兼首席财务官Michael S. Bishop年龄为51岁[176] - 公司执行副总裁兼总法律顾问Jennifer D. Arasimowicz年龄为47岁[177] - 2019年4月12日公司进行重组，裁员30%，即135名员工[189] 公司上市与股权情况 - 公司曾于2019年7月18日收到纳斯达克通知，因普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元，不符合上市规则5450(a)(1)，有180个日历日（至2020年1月14日）恢复合规，于2020年1月13日确认已恢复合规[181] - 截至2019年10月31日，公司仅有31,391,316股普通股可供发行，其中30,274,072股已预留；截至2020年1月14日，有14,034,001股可供发行，其中10,290,934股已预留；2019年4月4日年度股东大会未批准将授权发行普通股数量从2.25亿股增加至3.35亿股[185] 公司财务与风险情况 - 公司自1997年10月31日财年结束后一直未盈利，预计在产生足够收入和利润覆盖成本前将继续产生净亏损和负现金流[186] - 截至2019年10月31日，公司总合并债务为1.063亿美元，其中项目融资子公司债务约8120万美元，公司层面债务2510万美元，大部分为长期债务，2190万美元将于12个月内到期[191] - 公司管理层此前发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2019年10月31日尚未整改，目标是在2020财年整改，但不能保证成功[196][199][201] - 若公司普通股从纳斯达克摘牌且未获其他美国证券交易所或场外交易市场批准交易，5% B系列累积可转换永久优先股股东有权要求公司在通知后45天内回购，回购金额为清算优先权（每股1000美元）的100%加上应计未付股息[182][184] - 公司成本降低策略基于生产增加带来规模经济等假设，若未达目标将对经营和财务状况产生重大不利影响[188] - 公司债务协议包含相关条款，若违约，贷款人有权要求债务立即到期偿还，未来可能增加债务，使风险加剧[195] - 若识别出未来弱点或缺陷，合并财务报表可能出现重大错报，公司可能无法履行财务报告义务[203] - 若出现上述情况，公司获得额外融资或获得优惠融资的能力可能受到重大不利影响[203] - 若未来无法认定财务报告内部控制有效，投资者对财务报告准确性和完整性的信心可能进一步受损[203] - 上述情况均会对公司业务、财务状况、普通股价值和价格产生重大不利影响[203] 其他信息 - 分布式发电通常指发电功率75兆瓦及以下的中小型发电厂，集中发电通常指发电功率数百甚至数千兆瓦的大型发电厂[18] - 公司目标客户为全球大型电力用户，目前为欧洲小电力消费者提供亚兆瓦解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国家庭用电[69] - 按重量计，电厂约93%可在使用寿命结束时再利用或回收[70] - 发电厂使用寿命结束时，按重量计算约93%可再利用或回收[102] - 公司使用镍和不锈钢等商业可用原材料和组件制造燃料电池模块，原材料从多个供应商采购[105] - 公司服务协议和PPA规定为电厂提供运维服务，确保达到指定性能水平[110] - 美国产品保修期通常为发货后15个月或验收后12个月[111] - 2018年2月美国国会恢复30%燃料电池投资税收抵免，2020年降至26%，2022年降至22%，2023年到期[146][147] - 美国电网输电线路损耗平均约为5%[166] - 发电站使用寿命结束时，约93%的部分可再利用或回收[167] - 2018财年总发货量约280万磅，其中3TG矿物8磅，占比0.000291%[172] - 公司将2020年重点实施“Powerhouse”业务战略[32] - 公司先进技术项目聚焦碳捕获、分布式制氢和SOFC/SOEC三个战略领域[53] - 公司重启欧洲亚兆瓦级产品[30] - 政府资金在2017 - 2019财年分别占公司收入的9%、8%和6%[51]