公司员工情况 - 公司员工数量从2019年9月30日的78人增加到2020年9月30日的143人，其中106人在区域和部门办公室工作，37人在公司办公室工作[35] - 2020财年，公司员工薪酬和福利总成本为2500万美元[35] 与D.R. Horton合作关系 - D.R. Horton有权按市场价格和条款优先购买公司项目的地块，D.R. Horton来源项目最多可购100%，Forestar来源项目第一阶段最多可购50%，后续阶段若上一阶段购买至少25%则本阶段最多可购50%[22] - 只要D.R. Horton拥有公司至少20%的有表决权证券，就有权根据其股权提名董事会成员并指定执行董事长[23] - 只要D.R. Horton拥有公司至少35%的有表决权证券，公司进行某些交易需获得其同意，包括发行新股、增加债务使总杠杆超过40%、变更关键高管薪酬等，且收购或投资超过2000万美元需其同意[24] - 公司与D.R. Horton的主供应协议持续至D.R. Horton持有公司投票权股份低于15%或2037年6月29日，当D.R. Horton持股低于25%时公司可随时终止协议[22] - 公司与D.R. Horton的股东协议规定，投资委员会可批准不超过2000万美元的新投资[24] - D.R. Horton实益拥有公司约65%的普通股，在股东大会上能控制多数事项投票结果[41] - D.R. Horton持有公司至少20%投票权的普通股时可指定一定数量的董事会成员，目前有权指定五名董事会成员中的四名[42][47] - 只要D.R. Horton拥有公司超过50%的普通股总投票权，公司就符合纽约证券交易所规则下的“受控公司”定义[48] - 2017年10月公司成为D.R. Horton 75%控股的子公司，目前D.R. Horton约持有公司65%的流通普通股[61] - 2017年10月公司成为D.R. Horton的多数股权子公司，D.R. Horton持有75%的流通普通股，2020年9月30日持有约65% [201] 公司业务情况 - 公司主要房地产项目为单户住宅社区，开发地块主要出售给当地、地区和全国性的房屋建筑商[18] - 公司在评估新市场或现有市场进行资本分配时，会考虑经济状况、就业水平和就业增长等当地特定市场因素[17] - 公共卫生问题如重大流行病可能对公司业务或财务业绩产生不利影响，2019年12月新冠疫情爆发，公司在允许的市场继续地块开发业务[53] - 房屋建筑和地块开发行业具有周期性，受经济、房地产等条件变化影响，不利变化会对公司业务和财务业绩造成负面影响[55] - 公司业务受经济状况影响，新冠疫情及其相关影响对美国经济、资本市场和地块需求的影响程度和持续时间存在重大不确定性[54] - 天气条件和自然灾害会损害公司业务，公司运营所在的部分州面临不利天气或自然灾害的风险增加[57] - 房地产开发行业竞争激烈，公司与众多规模和资源不同的开发商和房屋建筑商竞争，竞争条件可能对公司经营业绩产生不利影响[60] - 公司业务战略自与D.R. Horton合并后发生重大变化，虽认为该战略能促进业务增长和降低风险，但无法保证其成功[61] - 公司活动受环境法规和责任约束，政府法规和环境问题可能增加地块开发成本、限制土地供应并对公司业务或财务业绩产生不利影响[63][64] - 自2019财年开始，公司通过房地产部门管理运营，该部门是核心业务并产生几乎所有收入[229] 公司债务情况 - 截至2020年9月30日，公司有2.369亿美元未偿还的担保债券[71] - 公司有3.8亿美元的高级无抵押循环信贷安排，可根据条件增加至5.7亿美元，信用证子限额为1亿美元或循环信贷承诺的50%，到期日为2022年10月2日[73] - 公司有3.5亿美元本金、利率8.0%的高级票据于2024年到期，3亿美元本金、利率5.0%的高级票据于2028年到期，两者均可提前赎回[73] - 截至2020年9月30日，公司的合并债务为6.411亿美元，包括上述高级票据[75] - 控制权变更触发事件发生时，公司需按高级票据本金的101%回购，并支付应计未付利息[78] - 若公司循环信贷安排和/或其他债务本金总额4000万美元以上加速到期，高级票据契约将发生违约事件[78] - 若高级票据需回购、循环信贷安排借款需偿还或票据加速到期，公司无法保证有足够资金支付[78] - 公司循环信贷安排包含财务契约，要求维持最低有形净资产、最低流动性、最大允许杠杆比率和基于房地产资产账面价值及无限制现金的借款基础限制[80] - 公司面临高级债务和循环信贷安排的利率风险，固定利率债务利率变化影响债务工具公允价值，可变利率债务利率变化影响未来收益和现金流[161] - 公司固定利率债务包括2024年4月到期的3.5亿美元本金、利率8.0%的优先票据和2028年3月到期的3亿美元本金、利率5.0%的优先票据，可变利率债务为3.8亿美元的高级无担保循环信贷安排，截至2020年9月30日，循环信贷安排下无未偿还借款[162] - 2020年9月30日，公司应付票据账面价值为6.411亿美元，2019年为4.605亿美元[251] - 公司有3.8亿美元高级无抵押循环信贷额度，可增至5.7亿美元；2020年9月30日，无未偿还借款，已发行信用证3600万美元，可用额度3.44亿美元[252] - 2020年2月，公司发行3亿美元5.0%高级票据，2028年3月1日到期，年有效利率5.2%[254] - 公司有3.5亿美元8.0%高级票据未偿还，2024年4月15日到期，年有效利率8.5%[257] - 2020年3月，公司以现金偿还1.189亿美元3.75%可转换高级票据[258] - 2020年3月，公司以现金偿还1.189亿美元本金的3.75%可转换优先票据[266] - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物账面价值3.943亿美元，公允价值3.943亿美元；债务账面价值6.411亿美元，公允价值6.735亿美元[265] 公司财务报告相关 - 管理层认为截至2020年9月30日，公司财务报告内部控制有效[170] - 安永会计师事务所认为截至2020年9月30日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[174] - 安永会计师事务所对公司2020年和2019年9月30日的合并资产负债表等相关财务报表发表了无保留意见[175][183] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为17.399亿美元，2019年为14.557亿美元；总负债为8.681亿美元，2019年为6.468亿美元；总权益为8.718亿美元，2019年为8.089亿美元[189] - 2020财年公司收入为9.318亿美元，2019财年为4.283亿美元，2018年前九个月为7830万美元[192] - 2020财年公司净收入为6170万美元，2019财年为3630万美元，2018年前九个月为7000万美元[192] - 2020财年归属于公司的基本和摊薄后每股净收入均为1.26美元，2019财年为0.79美元，2018年前九个月为1.64美元[192] - 2020财年加权平均普通股股数为4800万股，2019财年为4200万股，2018年前九个月为4190万股[192] - 2020年9月30日公司总股本为48,061,921股，普通股为4810万美元，留存收益为2.189亿美元，总股本权益为8.718亿美元[195] - 2020年、2019年和2018年公司净收入分别为6170万美元、3630万美元和7000万美元[198] - 2020年、2019年和2018年经营活动净现金使用量分别为1.684亿美元、3.912亿美元和2.83亿美元[198] - 2020年、2019年和2018年投资活动净现金提供（使用）量分别为500万美元、 - 80万美元和2.59亿美元[198] - 2020年、2019年和2018年融资活动净现金提供（使用）量分别为1.749亿美元、4.398亿美元和 - 40万美元[198] - 2020年、2019年和2018年现金及现金等价物期末余额分别为3.943亿美元、3.828亿美元和3.35亿美元[198] - 2018年2月公司向Starwood出售24个遗留项目，售价2.32亿美元，净收益2.175亿美元[204] - 2019年10月1日起采用新租赁会计准则，记录使用权资产270万美元和租赁负债290万美元[205] - 2020年和2019年公司活跃房地产超过债务水平，所有利息均资本化至房地产[214] - 2020年9月30日，公司物业和设备净值为110万美元，2019年为240万美元[216] - 2020财年、2019财年和截至2018年9月30日的九个月，折旧费用分别为30万美元、30万美元和20万美元[216] - 2020财年公司投资5.508亿美元用于收购住宅房地产，投资5.03亿美元用于开发住宅房地产[231] - 2020财年、2019财年和截至2018年9月30日的九个月，公司收入分别为9.318亿美元、4.283亿美元和7830万美元[236] - 2020财年、2019财年和截至2018年9月30日的九个月，公司向D.R. Horton的土地和地块销售额分别为8.876亿美元、3.266亿美元和3910万美元[236] - 2020财年、2019财年和截至2018年9月30日的九个月，资本化利息期末余额分别为4870万美元、2370万美元和320万美元[238] - 2020财年、2019财年和截至2018年9月30日的九个月，利息支出分别为4330万美元、2530万美元和730万美元[238] - 2020财年和2019财年，公司与土地购买合同相关的预收购成本冲销分别为90万美元和20万美元，截至2018年9月30日的九个月无冲销[235] - 2020财年无房地产减值费用，2019财年和截至2018年9月30日的九个月分别记录了80万美元和30万美元的减值费用[234] - 2020年9月30日，公司对非合并企业的投资为3.6亿美元，2019年为7.3亿美元；2020年收益为3.8亿美元，2019年为1.3亿美元[242] - 2018年9月30日止九个月，公司从非合并企业LM Land Holdings, LP获得的收益份额为6400万美元，该企业收入1.74亿美元，收益1.81亿美元[243] - 2018年9月30日止九个月，公司出售八项非合并企业权益，亚特兰大住宅项目净收益1.1亿美元，丹佛附近多户住宅项目净收益1.92亿美元[246] - 2020年9月30日，公司其他资产为2.49亿美元，2019年为1.37亿美元；应计费用和其他负债为9.38亿美元，2019年为7.96亿美元[248] - 2020年、2019年和2018年前九个月归属于公司的基本和摊薄每股净收益分别为1.26美元、0.79美元和1.64美元[266] - 2020年、2019年和2018年前九个月所得税费用分别为1640万美元、940万美元和 - 2530万美元[269] - 2020年、2019年和2018年前九个月有效税率分别为21%、21%和 - 57%[269] - 2020年9月30日和2019年9月30日，递延税项资产净额分别为1.24亿美元和2.43亿美元，递延税项负债净额分别为 - 1.81亿美元和 - 0.69亿美元[271] - 2020年9月30日，公司无联邦净运营亏损结转，有170万美元与州净运营亏损结转相关的税收优惠[272] - 2020财年公司向D.R. Horton偿还20万美元税收费用，2019财年D.R. Horton向公司偿还40万美元税收优惠[274] - 截至2020年9月30日，公司5亿美元股权证券的暂搁注册声明下有3.943亿美元可发行，其中1亿美元预留用于市价股权发售计划[279] - 2020年、2019年和2018年前九个月，公司401(k)计划匹配供款费用分别为40万美元、20万美元和10万美元[281] - 2020财年、2019财年和2018年前九个月，公司授予按时间归属的受限股票单位，在三到五年内等额逐年归属[285] 公司风险敞口情况 - 公司对货币波动和大宗商品价格波动均无重大风险敞口[163][164]