财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收49.56亿美元，2019年同期为49.4亿美元[19][54] - 2020年第一季度净收入2.73亿美元，2019年同期为6.3亿美元[19][23][25][50] - 2020年第一季度普通股股东可获得净收入2.68亿美元，2019年同期为6.25亿美元[19] - 2020年第一季度基本每股收益0.75美元，2019年同期为1.74美元[19] - 2020年第一季度摊薄后每股收益0.74美元，2019年同期为1.71美元[19][50] - 2020年第一季度综合亏损7.36亿美元，2019年同期综合收入13.24亿美元[20] - 2020年第一季度固定到期投资净未实现收益变化为 - 10.57亿美元，2019年同期为6.79亿美元[20] - 截至2020年3月31日，公司总资产6.8724亿美元，较2019年12月31日的7.0817亿美元下降约3%[22] - 2020年第一季度经营活动提供净现金2.98亿美元，较2019年同期的2.79亿美元增长约7%[25] - 2020年第一季度投资活动提供净现金7.77亿美元，较2019年同期的1.29亿美元大幅增长[25] - 2020年第一季度融资活动使用净现金10.27亿美元，较2019年同期的4.28亿美元增加[25] - 2020年3月31日现金和受限现金为3.01亿美元，较2019年同期的1.04亿美元增长[25] - 2020年第一季度普通股每股现金股息为0.325美元，2019年为0.3美元[23] - 2019年第一季度假设业务于2018年1月1日收购的预估总收入为53.68亿美元，净收入为6.25亿美元[48] - 2020年第一季度非保险合同客户收入为3.41亿美元，2019年同期为3.39亿美元[56] - 2020年和2019年第一季度，固定到期证券（AFS）销售所得款项分别为31亿美元和43亿美元[95] - 2020年和2019年第一季度，净实现资本利得（损失）分别为 - 231美元和163美元[94] - 2020年和2019年第一季度，交易性外汇重估收益（损失）分别为10美元和0美元[100] - 2020年和2019年第一季度，非合格衍生品收益（损失）分别为92美元和15美元[100] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度各业务板块净收入：商业险1.21亿美元、个人险0.98亿美元、财产与意外险其他业务0.05亿美元、团体福利1.04亿美元、哈特福德基金0.36亿美元、公司业务 -0.91亿美元；2019年同期分别为3.63亿美元、0.96亿美元、0.23亿美元、1.18亿美元、0.3亿美元、0亿美元[52] 公司面临的风险 - 公司面临新冠疫情、经济政治和全球市场状况、保险行业和产品、财务实力信用和交易对手、估计假设和估值、战略和运营、监管和法律等多方面风险[11][12] 财务审计与审核情况 - 公司2019年12月31日合并资产负债表经审计，审计方发表无保留意见[14] - 本次中期财务信息审核范围小于审计，审核方不发表审计意见[16] 公司收购情况 - 2019年5月23日，公司以每股70美元、总计21.37亿美元现金完成对Navigators Group的收购[27] - 2019年5月23日，公司以21.21亿美元收购Navigators Group[45] 会计准则采用情况 - 2020年1月1日，公司采用FASB关于商誉减值测试的更新指南，采用时无影响[34] - 2020年1月1日，公司采用FASB关于金融工具信用损失的更新指南，用“预期损失”模型取代“已发生损失”方法[35] - 公司于2020年1月1日采用新准则，通过累计效应调整使留存收益减少18美元，税后ACL和LCL净增加[40] - 2020年1月1日合并资产负债表中，抵押贷款ACL减少19美元，保费应收款和代理商余额ACL增加23美元，再保险应收款ACL减少2美元，递延所得税资产净额增加5美元，其他负债减少25美元，留存收益减少18美元[41] - 2020年3月12日，公司采用FASB临时指导，在LIBOR向替代参考利率过渡期间不确认损益，指导于2022年12月31日后到期[43] 法案评估情况 - 公司正在评估《CARES法案》第4013条规定，若在2020年第一季度应用该法案，对经营成果、财务状况和现金流无影响[44][46] 公允价值计量相关情况 - 截至2020年3月31日，按公允价值计量的经常性资产总计4.3883亿美元，其中Level 1为2566万美元，Level 2为3.9915亿美元，Level 3为1402万美元[59] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的经常性资产总计4.6749亿美元，其中Level 1为2759万美元，Level 2为4.2488亿美元，Level 3为1502万美元[60] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司因收购Navigators Group在其他投资资产中的海外存款分别为40万美元和38万美元[62] - 2020年3月31日，固定到期证券（AFS）总计4.0205亿美元，其中美国国债Level 1为95万美元，其他多为Level 2和Level 3 [59] - 2019年12月31日，固定到期证券（AFS）总计4.2148亿美元，其中美国国债Level 1为330万美元，其他多为Level 2和Level 3 [60] - 2020年3月31日，按公允价值计量的经常性负债总计 - 66万美元，均为Level 2 [59] - 2019年12月31日，按公允价值计量的经常性负债总计 - 100万美元，其中Level 2为 - 63万美元，Level 3为 - 37万美元[60] - 公司确定公允价值一般采用“瀑布”方法，优先使用活跃市场中相同资产或负债的未调整报价（Level 1）[63] - 公司公允价值确定过程由估值委员会监控，该委员会负责监督定价政策、程序和控制[67] - 估值输入中，活跃市场中相同资产的报价为Level 1，包括美国国债、货币市场基金等[68] - 截至2020年3月31日，CLOs公允价值为83美元，较2019年12月31日的95美元有所下降[71] - 截至2020年3月31日，Corporate公允价值为594美元，较2019年12月31日的633美元有所下降[71] - 截至2020年3月31日，RMBS公允价值为487美元，较2019年12月31日的560美元有所下降[71] - 2020年第一季度，Level 3资产公允价值从1502美元降至1402美元，负债公允价值从37美元降至0美元[85] - 2019年第一季度，Level 3资产公允价值从1646美元降至1508美元，负债公允价值从35美元降至29美元[86] - 2020年第一季度，固定到期证券AFS中，ABS公允价值从15美元增至19美元，CLOs从95美元降至83美元等[85] - 2019年第一季度，固定到期证券AFS中，ABS公允价值从10美元降至9美元，CLOs从100美元增至114美元等[86] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，住宅房地产领域采用公允价值选择权的资产公允价值分别为8美元和11美元[91] 或有对价相关情况 - 公司收购Lattice Strategies LLC需支付至多60美元的或有对价，风险调整贴现率为11.8%[81] - 截至2019年12月31日，ETP AUM增长至超30亿美元，2020年1月公司支付10美元或有对价，累计支付30美元[82] - 因2020年3月ETP AUM大幅下降，公司将剩余或有对价负债减至零，2020年第一季度录得12美元税前收益[82][83] 固定到期证券相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司报告的固定到期证券（AFS）应计利息应收款分别为343美元和334美元，抵押贷款应计利息应收款均为14美元[96] - 2020年第一季度末，固定到期证券（AFS）的ACL余额为 - 12美元[106] - 2019年第一季度末，固定到期证券（AFS）的累计信用减值余额为 - 18美元[107] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，固定到期证券（AFS）的公允价值分别为40,205美元和42,148美元[109] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总固定到期可供出售证券的摊余成本分别为3.9473亿美元和4.0078亿美元，公允价值分别为4.0205亿美元和4.2148亿美元[112] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司无单一发行人信用集中风险敞口超过股东权益的10%，美国政府证券和某些美国政府机构除外[113] - 截至2020年3月31日，处于未实现亏损状态的固定到期可供出售证券公允价值为1.4208亿美元，未实现亏损为955万美元；截至2019年12月31日，相应公允价值为4840万美元，未实现亏损为55万美元[114][115] - 截至2020年3月31日，处于未实现亏损状态的固定到期可供出售证券中94%的成本或摊余成本跌幅小于20%[115] 抵押贷款相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，抵押贷款（扣除ACL后）账面价值分别为4,353美元和4,215美元，公允价值分别为4,341美元和4,350美元[93] - 截至2020年3月31日，抵押贷款的摊余成本和账面价值均为44亿美元，贷款损失准备为21万美元；截至2019年12月31日，摊余成本和账面价值均为42亿美元，无估值备抵[122] - 2020年第一季度，贷款损失准备期初调整后为 - 19万美元，当期计提 - 2万美元，截至3月31日为 - 21万美元；2019年同期相应数据分别为 - 1万美元、0和 - 1万美元[124] - 截至2020年3月31日，公司抵押贷款组合的加权平均贷款价值比（LTV）为52%，贷款发放时的加权平均LTV为61%[125] - 截至2020年3月31日，LTV在65% - 80%的抵押贷款摊余成本为3.62亿美元，平均债务偿付覆盖率（DSCR）为1.57倍；LTV小于65%的摊余成本为40.12亿美元，平均DSCR为2.56倍[126] - 截至2019年12月31日，LTV在65% - 80%的抵押贷款摊余成本为3.76亿美元，平均DSCR为1.53倍；LTV小于65%的摊余成本为38.39亿美元，平均DSCR为2.56倍[127] - 公司因COVID - 19大流行导致的经济压力，在2020年3月31日估计贷款损失准备时增加了中度和严重衰退情景的权重[119] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司抵押贷款摊余成本分别为4374美元和4215美元[128][130] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司服务的抵押贷款未偿还本金总额分别为66亿美元和64亿美元，其中为第三方服务的分别为36亿美元和35亿美元，公司保留并计入投资的分别为30亿美元和29亿美元[132] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司均无逾期抵押贷款[131] - 截至2020年3月31日，公司无信用恶化的购买金融资产（PCD）[133] 其他资产与负债相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对非合并可变利益实体（VIE）的最大损失敞口分别为12亿美元和11亿美元，未偿还承诺分别为772美元和851美元[138] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，证券借贷交易中借出证券的公允价值分别为344美元和606美元，相关负债分别为352美元和621美元[141] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，回购协议中反向回购协议的应收款分别为14美元和15美元[142] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司质押的美国政府证券、市政证券或现金分别为34美元和37美元[149] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司存放在政府机构的证券公允价值分别为25亿美元和23亿美元[151] - 截至2020年3月31日，公司为辛迪加保单持有人持有的固定到期日投资和短期投资分别为573美元和50美元，其他投资为40美元；截至2019年12月31日，分别为447美元、189美元和38美元[152] 金融衍生品相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，处于抵销关系的利率互换名义金额为76亿美元[157] - 2020年3月31日和2019年12月31日，现金流套期利率互换名义金额分别为23.4亿美元和20.4亿美元，公允价值分别为1亿美元和0[162] - 2020年3月31日和2019年12月31日，非合格策略利率互换和期货名义金额分别为83.33亿美元和93.38亿美元，公允价值分别为 - 8900万美元和 - 5900