公司业务布局 - 公司在全球约12400个企业和加盟商地点开展汽车租赁业务[40] - 美国约有1600个机场租车点，国际约有2000个[53] - 美国约有2600个机场外租车点，国际约有6200个[56] 公司业务板块 - 公司有三个可报告业务板块，其他业务活动收入和费用占比不到1%[41][43] 业务收入占比 - 2019年和2018年，机场外收入分别约占全球汽车租赁收入的35%和34%[50] - 2019年特许经营商费用约占公司全球汽车租赁收入的2%[92] 目标市场与合作情况 - 公司确定188家保险公司为目标保险置换市场，截至2019年底，是其中124家的首选或认可供应商，39家的共同主要供应商[75] 会员与业务计划情况 - 2019年，赫兹金尚尊享会会员租车约占全球租车交易的36%[76] - 截至2019年底，赫兹终极选择计划在美国60个机场地点提供[77] 合作伙伴业务数据 - 2019年公司为TNC合作伙伴平均提供43,000辆车用于租赁[80] 租赁车队情况 - 2019年年底，美国和国际租车业务的高峰租赁车队分别约为567,600辆和204,000辆[97] - 2019年，美国租车的平均持有期约为18个月，国际业务约为12个月[97] - 2019年12月31日止年度，美国租赁车辆的平均持有期约为18个月，国际业务约为12个月[142] 车辆处置情况 - 2019年，美国未被制造商回购的车辆中，约26%在拍卖会上出售，38%通过经销商直销，36%在零售点或通过Rent2Buy计划出售；国际业务中，这三个比例分别约为6%、85%和9%[112] 行业营收情况 - 2019年美国汽车租赁行业估计年营收约320亿美元，车辆平均数量增长2%至约230万辆，每辆车每月收入约1,174美元，较2018年提高3.8%[116] - 2019年欧洲汽车租赁行业年营收约170亿美元[117] - 2019年亚太地区汽车租赁行业年营收约170亿美元[118] - 2019年中东和非洲汽车租赁行业年营收约40亿美元[119] - 2019年拉丁美洲汽车租赁行业年营收约40亿美元[120] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有38000名员工，其中美国约29000人，国际业务约9000人[130] - 美国约26%的员工受当地工会现行有效劳动合同覆盖，其中近55%的员工劳动合同将在2020年到期[132] - 公司预计2020年与约55%的美国工会员工重新谈判劳动合约[223] Donlen业务情况 - 截至2019年12月31日，Donlen约一半的租赁车队是2018年款或更新车型[125] - Donlen约80%的租赁组合为浮动利率租赁[126] - Donlen主要为车辆和轻型至中型卡车车队提供开放式终端租赁调整条款（TRAC）租赁，客户车辆最低租赁期为12个月[126] 可持续发展与环保 - 公司通过可持续商业实践等方式致力于减少运营对环境和社区的影响，包括提供燃油效率高和低排放车辆等[139] 风险转移与保险 - 公司在运营中面临车辆责任、一般责任/工人补偿、财产损失等可保风险，通过多种方式转移和减轻风险[150] - 公司在美国车辆租赁业务中提供可选的责任保险产品LIS，其风险由附属子公司再保险[157] - 公司在全球范围内维持与非关联保险公司的财产保险，以减轻大型单点财产损失风险[162] - 公司全球每次事故的自保金额为1000万美元，有2亿美元的超额保险[228] 监管影响 - 公司车辆租赁业务受美国超半数州及许多国际司法管辖区监管，部分州还对损失或损害豁免权售价进行监管[167] - 公司面临客户隐私和数据保护方面的监管，若违规可能承担法律责任、产生高额修复成本并损害声誉[170] - 公司业务受政府监管变化影响，可能改变业务模式或盈利能力，近期或潜在法规变化涉及保险中介、客户隐私等方面[171] - 公司受欧盟GDPR和美国CCPA等隐私法规影响，可能增加合规和行政负担[215][217] - 美国法律法规变化可能改变公司业务实践，对经营成果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响[238] 业务影响因素 - 公司业务受业务和休闲旅行水平下降影响，特别是航空客运量减少，美国部分关键休闲目的地及欧洲的旅行水平对公司营收影响较大[178] - 公司面临激烈竞争，可能导致价格下降或无法提价，还需应对非传统竞争对手[179] - 公司业务季节性强，第二和三季度通常是旺季，旺季租赁活动受干扰会对业绩产生重大不利影响[180] - 公司管理若无法准确估计未来租赁活动水平并调整车辆数量、位置和组合，可能影响业绩[183] - 公司非计划车辆残值下降会增加车辆成本，对业绩产生重大不利影响，计划车辆虽成本高但有助于预测折旧费用和管理旺季需求[184][185] - 公司若无法充分响应技术、客户需求和市场竞争变化，可能导致竞争力下降和业绩受损[187][189] - 公司若无法购买足够数量且价格有竞争力的车辆，或车辆成本增加，可能对业绩产生重大不利影响[190] 政策法规影响 - TCJA自2023年起每年将100%费用化扣除降低20%，到2027年完全取消[193] - 2016年6月23日英国举行脱欧公投，2020年1月31日正式脱欧，脱欧过渡期于2020年12月31日结束，可延长至2年[205] 制造商相关风险 - 制造商未履行回购或保证折旧计划义务，公司可能面临损失和信用增强不足问题[194][196] - 制造商安全召回可能导致公司无法出租车辆，影响营收和声誉[198] 渠道与客户相关风险 - 公司依赖第三方分销渠道获取大量收入，失去渠道或交易减少会影响财务状况[200] - 客户若对旅游中介忠诚度高于公司品牌，公司业务和营收可能受影响[201] 境外业务风险 - 公司大量收入来自美国境外，面临外国监管、汇率、税收等多种风险[204] 信息技术相关风险 - 公司业务依赖通信和信息技术系统，系统故障会影响业务运营和财务状况[209] - 未能维护、升级和整合信息技术系统，会带来成本和业务风险[210] - 信息被盗用或泄露会损害公司品牌和声誉，导致重大负债[211] - 公司面临网络安全威胁，虽采取措施但无法确保能检测或阻止所有威胁[214] 租赁与品牌相关风险 - 公司大量机场租车点为租赁且需参与特许经营投标，若租约或特许经营终止，营收可能受影响[220] - 公司业务依赖“Hertz”“Dollar”和“Thrifty”品牌，品牌认可度下降会影响经营和财务状况[221] 员工管理风险 - 公司若未能有效管理员工保留和人才，可能导致增长战略受阻、服务质量下降等后果[222] 税务相关风险 - 公司的分拆交易若被认定需缴纳美国联邦所得税，Herc Holdings和Hertz Global及股东可能承担重大税务负债[226] - 公司若发生“所有权变更”，部分递延税资产可能过期，使用税务属性抵减未来应税收入的能力受限[227] 环境法规风险 - 公司面临环境法规风险，油罐泄漏的清理、调查和补救成本及罚款可能很高[233]