可转换债券相关情况 - 2022可转换债券持有人有权在发生根本性变更时要求公司以100%本金加应计未付利息的价格回购债券[191] - 公司可能无法筹集资金来结算2022可转换债券的转换或回购，未来债务可能限制公司支付现金的能力[191] - 2022可转换债券的有条件转换特征触发时，若持有人选择转换，公司可能需支付现金，影响流动性[193] - 2019年和2018年，2019年可转换票据利息费用分别为560万美元和1110万美元；2022年可转换票据利息费用分别为1690万美元和1670万美元[366][367] - 2019年7月1日，公司发行12553864股普通股结算2019年可转换票据的大部分未偿余额[366] - 截至2019年12月31日，2022年可转换票据“如果转换”价值超过本金1.076亿美元[367] - 2019和2018年，2019年可转换票据在转换前期间的稀释每股FFO分子分别调整利息费用5,586千美元和11,057千美元[422] - 2019和2018年，2019年可转换票据在转换前期间的稀释每股FFO分母分别调整潜在普通股6,225,341股和12,420,013股[422] 债务工具与利率风险 - 截至2019年12月31日，公司债务工具借款总计67.709亿美元，利率为可变利率，面临利率风险，利率每变动100个基点，年度利息费用将变动250万美元[198] - 截至2019年12月31日，公司有67.709亿美元可变利率债务，到期日在2021年之后，参考伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）确定适用利率或付款金额[200] - 公司未能有效对冲利率变化可能影响经营业绩和向股东分配的能力[198] - 公司LIBOR基准贷款和衍生品工具与LIBOR挂钩，2021年后LIBOR逐步淘汰，利率将基于可比或后续利率调整[324] - 截至2019年12月31日，LIBOR为1.76%[389] - 若利率增减50个基点，公司净衍生资产/负债的终止价值将变化约1.5亿美元[399] 公司经营风险 - 公司使用非追索权长期抵押贷款可能面临会计规则复杂、无法进入证券化市场等风险[190] - 可转换债务证券的会计处理方法可能导致公司报告较低的净收入，影响财务结果[194] - 额外发行优先于普通股的债务或股权证券可能影响普通股市场价格，导致股权稀释[196] - 若公司无法维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，影响普通股市场价格[202] 公司治理相关 - 公司“业务合并”条款禁止马里兰公司与“利益相关股东”（实益拥有公司10%或以上有表决权股票的人）进行业务合并五年，之后对这些合并施加两项超级多数股东投票要求[208] - 公司董事会可批准发行包括优先股在内的股票，条款可能阻止第三方收购公司[209] - 2022年可转换票据契约中的某些条款可能延迟或阻止对公司的收购[210] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下更改重大公司政策，包括投资、融资等政策，还可撤销REIT选举[211] - 公司宪章消除了董事和高级管理人员对公司和股东的金钱损害赔偿责任，仅在实际获得不当利益或故意不诚实等情况下承担责任[212][213] REIT相关税务与资格要求 - 若公司未能保持REIT资格，将按常规公司纳税，可能面临巨额税务负债，且后续四个完整纳税年度一般无资格重新获得REIT资格[219][222] - REIT在某些情况下可能产生税务负债，如出售“经销商”物业的净收入需缴纳100%的税[220] - 为符合REIT要求，公司每个日历季度末至少75%的资产价值须由现金、政府证券和合格REIT房地产资产组成，投资证券有多项比例限制[223] - REIT规定限制公司有效对冲的能力，可能导致税务负债，TRS的损失在特定条件下只能向前结转并抵扣80%的未来应税收入[224] - 公司应税收入有时可能大于可分配给股东的现金流，可能需借款进行分配[225] - 处置特定增值资产，公司需按最高企业税率缴纳美国联邦所得税，税率未提及，期限为收购资产后五年内[226][228] - 公司章程规定任何人不得拥有超过9.8%的已发行普通股或所有类别或系列的已发行股票[229] - 为符合REIT资格，公司每年需向股东分配至少90%的REIT应纳税所得额[230] - 非REIT“C”类公司向特定非公司美国股东支付合格股息收入的最高税率为23.8%，非公司美国股东可从REIT股息中扣除20%，最高边际税率37%的股东REIT股息有效所得税率为29.6%[233] - 公司需将90%的REIT应纳税所得额分配给股东，增长融资依赖外部资本[234] - 《减税与就业法案》规定非公司纳税人在2018 - 2025年可扣除20%的普通REIT股息[235] - 清算资产可能使公司无法满足REIT资格要求，或对所得收益征收100%的税[237] - REIT可拥有最多100%的一个或多个TRS的股票，TRS资产价值不得超过REIT总资产价值的20%，不符合规定可能征收100%的消费税[238][239] - 若租赁交易被重新定性为卖方融资有条件销售交易，公司可能面临折旧和成本回收扣除被拒绝、禁止交易税等问题[240] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得额，若现金流不足可能需采取多种方式满足分配要求，否则可能导致股价下跌[242] - 公司需按规定向股东分配至少90%的应税收入（不包括净资本利得）[322] 投资组合业务数据 - 2019年和2018年公司总投资组合租赁收入和其他物业收入分别为17.647亿美元和17.230亿美元，增长2.4%[301] - 2019年和2018年公司总投资组合平均入住率分别为94.2%和94.6%，每间入住房屋的平均月租金分别为1809美元和1735美元，增长4.3%[302] - 2019年和2018年公司同店投资组合平均入住率分别为96.3%和95.8%，每间入住房屋的平均月租金分别为1812美元和1741美元，增长4.1%[302] - 2019年和2018年公司总投资组合续租净有效租金增长率分别为5.0%和4.8%，新租净有效租金增长率分别为3.8%和3.3%[305] - 2019年和2018年公司同店投资组合续租净有效租金增长率分别为5.0%和4.8%，新租净有效租金增长率分别为3.8%和3.4%[305] 公司财务费用与收入数据 - 2019年和2018年公司总费用分别为17.255亿美元和17.846亿美元[308] - 2019年和2018年公司利息费用分别为3.672亿美元和3.836亿美元，债务未偿还余额（扣除递延融资成本和折扣）分别为84.675亿美元和92.498亿美元[311] - 2019年和2018年公司折旧和摊销费用分别为5.337亿美元和5.605亿美元[312] - 2019年和2018年公司其他净收入分别为1.16亿美元和0.70亿美元[315] - 2019年和2018年公司物业销售净收益（税后）分别为9633.6万美元和4968.2万美元[297] 公司现金与信贷情况 - 截至2019年和2018年12月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为9230万美元和1.449亿美元，减少36.3%[318] - 2019年公司通过ATM股权计划出售1957139股普通股，扣除佣金和成本后净收益5530万美元，该计划剩余7.43亿美元可用于未来发行[319] - 截至2019年12月31日，公司10亿美元循环信贷安排未提取[318][321] 抵押贷款相关数据 - 2019年和2018年12月31日，公司抵押贷款未偿本金余额分别为62.66407亿美元和72.63476亿美元，扣除递延融资成本后分别为6.238461亿美元和7.201654亿美元[327] - 2019年和2018年12月31日，分别有37040套和41644套房屋用于抵押贷款，账面价值分别为71.376亿美元和83.854亿美元[333] - 公司为满足风险保留规则，保留部分抵押贷款相关证书，2019年和2018年12月31日保留证书总额分别为3.17亿美元和3.666亿美元[341] - 2020年2月7日，公司用手头无限制现金分别对IH 2018 - 2和IH 2018 - 3未偿借款提前还款1500万美元和6000万美元[338] - 截至2019年12月31日及财务报表发布日，各借款实体遵守所有抵押贷款的肯定和否定契约[342] - 2019年和2018年公司按抵押贷款协议自愿和强制提前还款分别为9.974亿美元和45.796亿美元[343] 担保定期贷款情况 - 2019年6月7日，子公司2019 - 1 IH Borrower LP与保险公司签订12年期担保定期贷款协议，前11年固定利率3.59%，第12年浮动利率基于1个月LIBOR加147个基点[345] - 截至2019年12月31日，担保定期贷款本金4.03464亿美元，递延融资成本净额248.6万美元，贷款净额4.00978亿美元[346] - 截至2019年12月31日，担保定期贷款抵押池中包含3333套房屋，账面价值7.348亿美元，2019 - 1 IH Borrower每年可替换最多20%的抵押物，贷款期限内可替换100% [347] 信贷协议情况 - 2017年2月6日，公司与银团签订信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度和1.5亿美元定期贷款额度，循环信贷额度2021年到期，有1年展期选项，定期贷款额度2022年到期[351] - 截至2019年12月31日，定期贷款额度本金1.5亿美元，递延融资成本净额625.3万美元，贷款净额1.493747亿美元，循环信贷额度无未偿还本金[352] - 信贷协议借款利率基于LIBOR加适用利差，定期贷款额度利差1.70% - 2.30%，循环信贷额度利差1.75% - 2.30% [352][353] 可转换优先票据情况 - 2014年7月，SWH发行2.3亿美元3.00%可转换优先票据，2019年7月1日到期，公司以发行12553864股普通股结算大部分未偿还余额[361] - 2017年1月，SWH发行3.45亿美元3.50%可转换优先票据，2022年1月15日到期[363] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，可转换优先票据本金总额分别为3.45亿美元和5.74993亿美元，净未摊销公允价值调整分别为 - 1070.1万美元和 - 1769.2万美元，总计分别为3.34299亿美元和5.57301亿美元[364] 利率互换工具情况 - 合并时，公司收购的利率互换工具按合并日估计公允价值2110万美元入账[372] - 2019年12月11日，公司修改利率互换工具，到期日从2022年1月31日延长至2024年12月31日，执行利率从1.97%降至1.74%[374] - 2019年2月15日，公司终止并重新签订利率互换工具，执行利率从2.21%升至2.23%，取消抵押品要求[375] - 2019年12月9日，公司修改利率互换工具起始日期，从2020年1月31日改为2021年7月15日，并支付820万美元[375] - 预计未来12个月，4490万美元将重新分类至收益，减少利息费用[376] 公司现金流量情况 - 2019年与2018年相比，经营活动提供净现金增长18.0%，投资活动提供净现金增长62.3%，融资活动使用净现金增长23.1%，现金及现金等价物和受限现金变化下降30.4%[380] - 2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为6.621亿美元和5.612亿美元，增长18.0%[381] - 2019年和2018年投资活动提供的净现金分别为1.022亿美元和6300万美元，增加3920万美元[383] - 2019年和2018年融资活动使用的净现金分别为8.381亿美元和6.808亿美元[384] 公司合同义务情况 - 截至2019年12月31日，公司的合同义务总计103.18425亿美元，其中2020年需支付3.70694亿美元[388] 公司物业组合情况 - 公司在美国16个市场拥有约8万套单户住宅物业组合[393] 折旧费用影响因素 - 若2019年资本化成本的使用寿命增减10%，年化折旧费用将变化约500万美元[395] - 若2019年收购房屋中建筑物和改良物与土地的分配比例增减500个基点，年化折旧费用将变化约100万美元[397] 公司业务板块情况 - 公司有一个可报告的业务板块，即收购、翻新、租赁和运营单户住宅作为租赁物业[401] 公司财务指标情况 - 2019 - 2017年归属于普通股股东的净收入（损失）分别为145,068千美元、 - 5,744千美元、 - 105,952千美元[407][412] - 2019 - 2017年EBITDA分别为1,048,003千美元、939,123千美元、460,722千美元[407] - 2019 - 2017年EBITDAre分别为965,877千美元、896,150千美元、429,057千美元[407] -