公司整体概况 - 2019年前九个月公司合并净销售额为11.454亿美元，发货量4.725亿磅，截至2019年9月30日约有2850名员工[149] 销售渠道分布 - 约52%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约48%销售给金属服务中心[150] 业务线市场情况 - 2019年第三季度与2018年同期相比，增值收入和调整后息税折旧摊销前利润更高，主要因航空航天/高强度产品需求强劲和增值定价提高[155] - 2019年第三季度通用工程产品工业需求疲软且供应链去库存，汽车挤压产品发货量低于预期，因通用汽车罢工和项目启动延迟[155] 资金状况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为4.894亿美元[155] - 2019年9月30日和2018年12月31日公司总流动性分别为4.894亿美元和4.543亿美元，其中可用现金及现金等价物分别为1.721亿美元和1.256亿美元，短期投资分别为0.253亿美元和0.367亿美元[174] - 2019年9月30日公司受限现金为0.144亿美元，用于工人补偿要求和某些其他协议的抵押[175] - 2019年10月21日和9月30日循环信贷安排借款承诺均为3亿美元，剩余借款可用性均为2.92亿美元，借款利率均为5.25%[181] 股东权益变动 - 2019年第三季度支付现金股息和股息等价物970万美元，回购128,615股普通股，花费1200万美元，加权平均价格为92.95美元[155] - 2019年和2018年前九个月为满足法定税收代扣义务，分别扣留并注销普通股58783股和68166股[195] 净销售额与发货量对比 - 2019年和2018年第三季度净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，发货量减少460万磅（3%），平均每磅实现销售价格下降0.05美元（2%）[156] - 2019年和2018年前九个月净销售额分别为11.454亿美元和11.965亿美元，发货量减少2130万磅（4%）[157] - 2019年和2018年第三季度总发货量分别为1.542亿磅和1.588亿磅，前9个月分别为4.725亿磅和4.938亿磅[170] - 2019年和2018年第三季度总净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，前9个月分别为11.454亿美元和11.965亿美元[170] 产品销售成本情况 - 2019年第三季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.986亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为3.233亿美元，占比82% [158] - 2019年第三季度产品销售成本减少2470万美元，其中对冲合金金属成本减少2790万美元，净制造转换和其他成本增加320万美元[158] - 2019年前9个月产品销售成本（不含折旧、摊销等）为9.172亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为9.834亿美元，占比82%，减少6620万美元[159] 费用情况 - 2019年和2018年第三季度SG&A和R&D费用分别为2330万美元和2390万美元，前9个月分别为7570万美元和7390万美元，增长主要因销售费用增加170万美元[160] - 2019年和2018年第三季度利息费用分别为580万美元和570万美元，前9个月分别为1730万美元和170万美元，每期均有40万美元（季度）和130万美元（前9个月）利息费用资本化[161][162] 利润情况 - 2019年和2018年第三季度净利润分别为2540万美元和2170万美元，前9个月分别为7260万美元和6810万美元[164] - 2019年和2018年第三季度调整后EBITDA分别为5670万美元和4740万美元，前9个月分别为1.604亿美元和1.502亿美元[164] - 2019年第三季度调整后EBITDA比2018年同期高930万美元，主要因610万美元的积极销售影响、280万美元的计划内重大维护费用减少和270万美元的关税及其他成本降低[167] - 2019年前9个月调整后EBITDA比2018年同期高1020万美元，因VAR增加2460万美元，部分被特伦特伍德工厂停工和汽车挤压业务转型的负面影响抵消[169] 业绩预期 - 公司预计2019年第四季度业绩与2018年同期相似，全年VAR有低个位数到中个位数的同比增长，EBITDA利润率超25%，发货量同比下降[171] 现金流量情况 - 2019年和2018年前九个月经营活动提供的现金分别为1.539亿美元和1.125亿美元，投资活动现金分别为 - 0.293亿美元和0.001亿美元，融资活动现金分别为 - 0.777亿美元和 - 0.678亿美元[177] 收购情况 - 2018年9月19日公司以4320万美元现金收购Imperial Machine and Tool Co.[187] 资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月资本支出分别为4070万美元和5310万美元，预计2019年资本支出约为6500万 - 7000万美元[188][189] 税收相关情况 - 为保留净经营亏损结转和其他重大税收属性，公司曾采用税收资产保护权利计划和实施股票转让限制，二者分别于2019年4月7日和5月26日到期[196] 股权奖励情况 - 2019年前九个月公司根据股权奖励计划向高管、关键员工和非员工董事授予额外基于股票的奖励，预计未来几年还会授予[198] 合同与承诺情况 - 自2018年12月31日以来，除正常业务过程外，公司的合同义务、商业承诺或表外安排无重大变化[199] 衍生品合约情况 - 2019年和2018年截至9月30日的九个月内，衍生品合约结算分别对冲了1.443亿磅和1.548亿磅存在金属价格风险的出货量[207] - 截至2019年9月30日，公司有分别约3430万磅、4570万磅和230万磅的衍生品合约，用于对冲2019年剩余时间、2020年和2021年存在金属价格风险的销售[207] 衍生品价格变动影响 - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所铝市场价格每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为820万美元和1380万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为60万美元和100万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所锌市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为80万美元和60万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日商品交易所铜市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为790万美元和400万美元[211] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日电力价格每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为200万美元和110万美元[211]