公司门店运营情况 - 截至2018年11月30日，公司运营198家二手车门店，75家门店开展批发拍卖业务，运营2家新车特许经营店[112] - 2019财年前九个月，公司开设10家门店，本财年剩余时间计划开设5家，2020财年计划开设13 - 16家门店[126] - 2019财年第三季度末，二手车门店数量为198家，较期初的194家增加4家；前九个月，新开10家门店[141] - 公司计划在2019财年开设15家门店，2020财年开设13 - 16家门店，2019财年资本支出约3.25亿美元[186] - 公司计划在2019财年第四季度至2020财年第三季度开设15家门店[188] CAF业务数据 - 2019财年前九个月，CAF为43.6%的零售二手车单位销售提供融资，截至2018年11月30日，CAF服务约95.3万个客户账户，管理应收款组合达123.8亿美元[113] - 2019财年第三季度，CAF部门收入达1.097亿美元，较上年同期增长6.7%[120] - 2018 - 2019财年第三季度，二手车融资渗透率中CAF为49.1%，Tier 2为18.3%，Tier 3为9.3%，其他为23.3%；前九个月，CAF为48.9%，Tier 2为17.4%，Tier 3为9.7%，其他为24.0%[139] - 2019财年第三季度CAF收入增长6.7%，前九个月增长4.6%[181] - 2018年第三季度CAF利息和费用收入为2.478亿美元，前九个月为7.223亿美元，分别较2017年同期增长[175] 财务数据关键指标变化 - 2019财年第三季度，净销售和运营收入增长4.6%，净收益增长27.9%，净收益每股增长34.6%[115] - 2019财年第三季度，有效所得税税率从2018财年第三季度的33.9%降至23.2%，2019财年前九个月，净销售和运营收入增长6.3%，净收益增长19.9%，净收益每股增长24.9%[115][122] - 2019财年第三季度SG&A费用为4.095亿美元，同比增长2.5%；前九个月为13.013亿美元，同比增长7.7%[164][166][167] - 2019财年第三季度利息费用升至1880万美元，前九个月升至5480万美元，分别较上年同期的1740万美元和5110万美元有所增加[169] - 2019财年第三季度有效所得税税率为23.2%，前九个月为24.2%，低于2018财年同期的33.9%和36.5%[170] - 2019财年第三季度和前九个月总利息利润率分别降至5.6%和5.7%，低于上年同期[182] - 2019财年第三季度和前九个月贷款损失拨备分别增至4080万美元和1.117亿美元[183] - 2019财年前九个月，经营活动提供的净现金为1.146亿美元，上年同期使用净现金1.931亿美元[193] - 2019财年前九个月，投资活动使用的净现金为2.47亿美元，2018财年为2.336亿美元[198] - 2019财年前九个月，融资活动提供的净现金为1.468亿美元，2018财年为4.285亿美元[199] 各条业务线数据关键指标变化 - 二手车业务 - 2019财年第三季度，公司销售173,476辆二手车，占净销售和运营收入的82.6%和毛利润的65.0%，二手车收入增长3.6%，毛利润提高1.5%[116] - 2019财年第三季度，二手车收入增长3.6%，源于销量增长2.3%和平均零售价增长1.3%；前九个月，二手车收入增长5.3%，源于销量增长3.2%和平均零售价增长2.1%[142][143] - 2018 - 2019财年第三季度，可比门店二手车销量变化为 - 1.2%，前九个月为 - 0.5%；2017 - 2018财年第三季度为2.7%，前九个月为5.5%[137] - 2019财年第三季度，二手车毛利润增长1.5%，前九个月，二手车毛利润增长3.1%[152] 各条业务线数据关键指标变化 - 批发车辆业务 - 2019财年第三季度，公司销售110,403辆批发车辆，占净销售和运营收入的14.1%和毛利润的18.4%，批发车辆收入增长9.2%，毛利润增加11.9%[118] - 2019财年第三季度，批发车收入增长9.2%，源于销量增长10.0%；前九个月，批发车收入增长11.8%，源于销量增长11.4%[146][147] - 2019财年第三季度，批发车毛利润增长11.9%，前九个月，批发车毛利润增长10.7%[152] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务 - 2019财年第三季度，其他销售和收入占净销售和运营收入的3.4%和毛利润的16.6%，较上年同期增长12.1%，其他毛利润增长16.4%[119] - 2019财年第三季度，其他销售和收入增长12.1%，EPP收入增长11.1%，净第三方融资费用增加440万美元；前九个月，其他销售和收入增长10.0%，EPP收入增长11.7%[149][150] - 2019财年第三季度，其他毛利润增长16.4%，前九个月，其他毛利润增长6.9%[152] 公司业务特性 - 公司业务有季节性，春季和夏季季度流量和销售最强，秋季季度最慢，2月和3月因联邦所得税退税季流量和销售增加[151] - 历史上，通胀对业绩影响不显著，盈利能力主要受目标单位销量和每辆车毛利润影响，平均车辆售价变化会影响CAF收入[162] 公司财务状况 - 截至2018年11月30日，总期末管理应收款为123.772亿美元，总平均管理应收款为123.21亿美元[179] - 截至2018年11月30日，总库存为24.2亿美元，较财年初增加3400万美元，增幅1.4%[194] - 截至2018年11月30日，总债务为13.903093亿美元，现金及现金等价物为3504.9万美元[202] - 公司有12亿美元无担保循环信贷额度，3亿美元无担保可变利率定期贷款，5亿美元固定利率高级无担保票据[203] - 截至2018年11月30日，与资产支持定期融资交易相关的无追索权应付票据未偿还金额为104亿美元[208] - 截至2018年11月30日，董事会授权回购金额为27.5亿美元，其中23.8亿美元仍可用于回购[213] 公司风险情况 - 公司面临竞争格局变化、声誉受损、美国经济状况变化等风险[218] - 2017年税法变化会对公司产生影响[218] - 公司面临资本和营运资金融资可用性或成本变化的风险[218] - 公司存在无法招募、发展和留住员工以及劳动力成本大幅增加的风险[218] - 公司面临信息安全漏洞导致机密信息泄露的风险[218] - 新车和二手车价格的重大变化会影响公司[218] - CAF汽车贷款应收款组合可能因经济条件变化出现比预期更大的信贷损失[218] - 公司面临库存可用性减少或无法迅速清算库存的风险[218] 公司市场风险 - 自2018年2月28日以来公司市场风险无重大变化[219] - 有关公司市场风险敞口信息可参考2018年2月28日结束年度的10 - K表格年度报告[219] 公司网站流量情况 - 2019财年前九个月，网站流量增长17%[142][143] 公司债务比率目标 - 公司目标调整后债务与总资本比率在35% - 45%之间[192] 贷款发放情况 - 2018年第三季度净贷款发放额为15.037亿美元，前九个月为48.476亿美元，高于2017年同期[176]