农场租赁与运营 - 2020年2月10日公司与租户达成协议提前终止亚利桑那州四个农场的现有租约，获约300万美元一次性终止付款，同时确认约8.9万美元预付租金为额外租赁收入，冲销约25.4万美元递延租金余额和约47万美元未摊销租赁无形资产[40] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，公司农场分别为115个和98个，总面积分别为89128英亩和75886英亩，租赁收入分别为2791.8万美元和1619.2万美元[44] - 截至2020年6月30日，公司农场租给72个不同第三方租户，租户A的租赁收入约300万美元，占总租赁收入的10.1%，此后公司与租户A无合同协议[45] - 2020年上半年，加利福尼亚州、佛罗里达州和亚利桑那州的农场租赁收入分别约为1380万美元（49.5%）、670万美元（23.9%）和380万美元（13.6%）[46] - 2020年7月，公司给予两名租户最多123天的租金延期，涉及半年度租金约34.3万美元，占年度投资组合现金租金约0.7% [116][123] - 公司正等待另一名租户支付2020年7月到期的约5.3万美元年度租金，占年度投资组合现金租金约0.1% [116][123] - 公司目前拥有115个农场，共89128英亩，分布在美国10个州，还拥有多个农场相关设施[120] - 公司认为目前新冠疫情未对自身及租户运营产生重大影响，多数农民前期销量和价格上升，近期已恢复正常[123] - 公司预计近期农业贷款不会出现信贷冻结，自身符合债务契约，有足够流动性支付近期债务和运营费用[123] - 公司预计农田投资组合价值保持稳定，除7月给予两名租户的租金延期外，预计至少在可预见未来租金能按时支付[123] - 自2013年1月首次公开募股以来，公司投资组合从12个农场扩展到115个，租户从7个增加到70个，种植作物超45种[124] - 公司投资组合在作物类型上实现多元化，除新鲜农产品一年生行作物外，还包括多年生作物和部分商品作物[124] - 公司投资组合在地理上也实现了多元化，收购更多农场使其分布范围更广[124] - 公司大部分租赁为三净租赁，目前89个农场为纯三净租赁，26个为部分净租赁，29个租赁协议含参与租金部分[127] - 2020 - 2024年及以后各年到期租赁数量分别为4、10、3、9、5、45个，到期租赁面积占比分别为27.5%、9.9%、0.4%、6.9%、7.0%、48.3%，对应租赁收入占比分别为4.9%、4.8%、1.4%、10.5%、4.1%、64.0%[128] - 未来六个月内有四个农业租赁到期，两个在加州，两个在科罗拉多州，预计加州续约租金增加，科罗拉多州降低[129] - 2020年4月1日至文件日期，公司收购两个农场，总面积1,268英亩，总购买价17,669美元，收购成本100美元，年化直线租金988美元[130] - 因纳帕县批准38.7英亩葡萄园种植，公司2020年5月支付约320万美元额外补偿，每年将增加约33.5万美元直线租金收入[131] - 2020年4月1日至文件日期，加州和佛罗里达州3个租赁，总农场面积316英亩，原年化直线租金719美元，新租金891美元，新加权平均租期7.2年[132] - 2020年第二季度，固定租赁付款为1.235亿美元，较2019年同期的8332万美元增加4018万美元，增幅48.2%；总运营收入为1.2638亿美元，较2019年同期的8362万美元增加4276万美元，增幅51.1%[151] - 2020年上半年，固定租赁付款为2.4612亿美元，较2019年同期的1.6105亿美元增加8507万美元，增幅52.8%；总运营收入为2.7918亿美元，较2019年同期的1.6192亿美元增加1.1726亿美元，增幅72.4%[152] - 2020年上半年，同店基础上固定租赁付款为1.5897亿美元，较2019年同期的1.5472亿美元增加425万美元，增幅2.7%；总租赁收入为2.7918亿美元，较2019年同期的1.6192亿美元增加1.1726亿美元，增幅72.4%[154] - 2020年上半年公司收到约300万美元的提前终止租赁付款，扣除约16.5万美元的预付租金和递延租金资产余额[155] - 2020年3月和6月，同店基础上固定租赁付款的租赁收入增加，参与租金的租赁收入也增加[155] - 2020年3月和6月，收购或处置的物业租赁收入、空置或自营物业租赁收入、租户报销费用均增加[156] 农场收购与权益 - 2019年公司分两阶段收购加利福尼亚州弗雷斯诺县2110英亩农田，同时获得相关LLC所有权，8月16日收购11.75%股权，价值约28万美元，11月1日收购13.25%股权，价值约30.7万美元[41] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在LLC的综合所有权权益账面价值分别约为61.3万美元和58.7万美元，2020年第二季度和上半年分别录得约-0.8万美元和2.6万美元损益[41][43] - 2019年4月1日至2020年6月30日，公司收购29个新农场，无农场处置；2019年1月1日至2020年6月30日，收购30个新农场，无农场处置[149] 借款与债务 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司借款净额分别为49163.8万美元和48192.9万美元，加权平均利率分别为3.98%和3.93%[48][49] - 2020年2月20日公司与大都会人寿保险公司达成协议，创建新信贷安排，包括7500万美元新长期应付票据和7500万美元循环信贷额度[50] - 截至2020年6月30日，新长期应付票据未提取承诺为7500万美元，循环信贷额度本金余额为100万美元，未提取承诺为7490万美元[51] - 截至2020年6月30日，上述借款以账面价值约8.213亿美元的农场作抵押，公司遵守所有借款契约[49] - 2020年上半年公司与Farm Credit签订多笔贷款协议，包括5月14日450万美元、6月24日两笔60万美元、6月25日850万美元[53] - 2020年3月31日止三个月，公司记录约130万美元利息补贴，使借款利率降低20.4%（约98个基点）[54] - 2020年上半年公司与Conterra签订210万美元贷款协议，期限30年，利率3.4% [55] - 2020年上半年公司对Farmer Mac Facility下810万美元债券进行修订重述，期限至2024年1月12日，利率2.66% [56] - 截至2020年6月30日，公司未来各期债务本金还款计划为2020下半年1936.1万美元、2021年1883.3万美元等，总计49466.2万美元[57] - 截至2020年6月30日，公司长期应付票据和债券的公允价值约4.965亿美元，账面价值约4.947亿美元[58] - 截至2020年6月30日，公司利率互换协议名义金额1407.7万美元，公允价值负债181.6万美元[59] - 2020年4月1日至文件提交日，公司产生多笔新的长期借款，如5月14日向Premier Farm Credit, FLCA借款4500000千美元，利率4.00%，预期有效利率3.00% [134] - 多数债务为固定利率，对基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率债务风险敞口有限，预计LIBOR将在2021年末逐步淘汰，过渡到有担保隔夜融资利率（SOFR） [139] - 2020年Q2和H1利息费用增加，主要因整体借款增加，2020年Q2和H1借款加权平均本金余额约为4.831亿美元和4.822亿美元（去年同期约为3.45亿美元和3.406亿美元），有效利率为3.98%（去年同期3.93%）[168] - 2020年2月20日修订的新大都会人寿信贷安排，包括7500万美元的新大都会人寿定期票据和7500万美元的大都会人寿信贷额度，目前定期票据无未偿还余额，信贷额度有10万美元未偿还，全部承诺额度中有1.499亿美元未提取，基于当前抵押品水平，可用额度约2420万美元，定期票据提款期至2022年12月31日[178][179] - 与联邦农业抵押贷款公司的协议规定，截至2018年12月11日可发行债券最高达1.25亿美元，截至该日已发行约1.087亿美元，此后该公司无义务购买剩余未发行债券，自2018年12月11日起已对先前发行的三只债券进行再融资，所得款项约2200万美元，公司预计能继续对到期债券再融资，并正讨论扩大现有信贷安排规模和延长借款期限[180] - 自2014年9月以来与10家不同的农业信贷协会完成34笔单独贷款，目前与另外四家农业贷款机构有借贷关系，预计未来就潜在新收购与现有和新贷款机构达成更多借款协议，目前有一处估值约160万美元的农场可作为抵押品[181] 优先股与普通股 - 2016年8月公司发行6.375% A系列累积定期优先股，发行115万股，总收益约2880万美元，净收益约2760万美元[63] - 截至2020年6月30日，A系列累积定期优先股公允价值约3020万美元，账面价值约2880万美元[63] - 2020年2月20日，公司将2600万股授权且未发行的普通股重新分类为C系列优先股，普通股数量从约9150万股减至6550万股[88] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司分别持有约99.3%和98.6%的已发行OP单位，非控股股东分别持有144,151和288,303个OP单位[90] - 2020年3月6日提交的2020年注册声明允许公司发行总计达10亿美元的证券，截至2020年6月30日，已发行44,129股普通股和130,702股C系列优先股，总收益分别约为71.4万美元和330万美元[93] - B系列优先股发行于2020年3月5日完成，600万股全部售出，总收益约1.475亿美元，净收益约1.334亿美元[98] - 2020年上半年，B系列优先股销售1,229,531股，总收益3014.8万美元，净收益2766.4万美元；赎回12,918股，现金赎回支付30.9万美元[95][96] - 2020年4月3日提交的招股说明书补充文件允许公司进行C系列优先股的连续公开发行，最多可售2600万股[99] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月内，C系列优先股销售130,702股，加权平均发行价24.94美元，总收益326万美元，净收益297.3万美元[99] - 公司在2020年上半年注销了约2.9万美元与2017年注册声明初始提交相关的未分配成本[93] - 公司打算在B系列优先股发行结束日期后的一个日历年内，申请将其在纳斯达克或其他国家证券交易所上市[98] - 截至2020年6月30日，C系列发行相关成本约30.2万美元[100] - 公司终止3000万美元的先前ATM计划，开启最高1亿美元的当前ATM计划[101][103] - 2020年3个月和6个月内，普通股分别售出44,129股和453,929股，总收益分别为71.4万美元和615.5万美元[103] - 2020年3个月和6个月内，A、B、C系列优先股和普通股每股分红分别为0.3984375美元、0.375美元、0.375美元、0.13410美元和0.7968750美元、0.750美元、0.375美元、0.26805美元[105] - 2020年3个月和6个月内，普通股每股净亏损分别为0.10美元和0.05美元[110] - 2020年6月30日后，C系列优先股售出147,682股，总收益368万美元；普通股售出343,925股，总收益558.3万美元[112] - 2020年6月30日后，赎回1,297股B系列优先股，支付赎回成本约2.9万美元[113] - 2020年6月30日后，非控股OP单位持有人赎回144,151个OP单位，公司发行144,151股普通股进行交换[113] - 公司宣布2020年7 - 9月对A、B、C系列优先股和普通股的月度现金分红，A系列优先股每股共0.3984375美元，B、C系列优先股每股各0.375美元，普通股每股0.1344美元[115] - 2020年1月1日以来，B系列优先股出售1229531股，加权平均发行价每股24.52美元，总收益3014.8万美元，净收益2766.4万美元；C系列优先股出售278384股，加权平均发行价每股24.93美元，总收益694万美元，净收益633.3万美元；普通股ATM计划出售797854股，加权平均发行价每股14.71美元，总收益1173.8万美元，净收益1162.1万美元[182] - 2020年注册声明允许公司发行总计最高达10亿美元的证券，包括最高6.5亿美元预留用于发行C系列优先股，迄今已发行约690万美元的C系列优先股和约630万美元的普通股[182] - 公司有能力且预计未来向第三方发行额外的运营合伙单位，作为未来物业收购的对价[182] - 2020年净收入为32.83亿美元，