财务报表编制与会计政策变更 - 公司按国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制年度合并财务报表，财年于每年6月30日结束[27] - 2014年国际会计准则理事会修订IAS 16和IAS 41，自2017年6月30日财年起适用，公司甘蔗种植园符合新定义，自2014年7月1日起追溯变更会计政策[30] - 为改善财务状况表中应付租赁的列报，2020年6月30日财年起所有应付租赁列于“应付租赁”，2019年6月30日相关数据也进行重分类[32] 关键财务指标多年数据 - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年营收分别为487,568千雷亚尔、357,910千雷亚尔、244,278千雷亚尔、146,911千雷亚尔、147,128千雷亚尔[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年净利润分别为119,554千雷亚尔、177,079千雷亚尔、126,338千雷亚尔、27,310千雷亚尔、7,989千雷亚尔[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年基本每股收益分别为2.11、3.29、2.35、0.48、0.14[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年经营活动产生的净现金流分别为69,024千雷亚尔、51,338千雷亚尔、 - 2,264千雷亚尔、65,051千雷亚尔、 - 6,440千雷亚尔[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年投资活动产生的净现金流分别为 - 29,295千雷亚尔、 - 21,266千雷亚尔、 - 65,700千雷亚尔、 - 13,527千雷亚尔、149,773千雷亚尔[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年融资活动产生的净现金流分别为18,451千雷亚尔、 - 27,621千雷亚尔、125,414千雷亚尔、 - 61,930千雷亚尔、 - 164,749千雷亚尔[33] - 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年财年末发行股份分别为62,104,301股、56,888,916股、56,888,916股、56,888,916股、58,226,600股[33] 2020年与2019年资产对比数据 - 截至2020年6月30日，公司总资产为2044368千雷亚尔，较2019年的1357614千雷亚尔增长约50.6%[34] - 2020年流动资产为616607千雷亚尔，较2019年的440827千雷亚尔增长约39.9%[34] - 2020年非流动资产为1401904千雷亚尔，较2019年的916787千雷亚尔增长约52.9%[34] - 2020年现金及现金等价物为171045千雷亚尔，较2019年的106627千雷亚尔增长约60.4%[34] - 2020年应收账款及其他为183350千雷亚尔，较2019年的125320千雷亚尔增长约46.3%[34] - 2020年存货为138778千雷亚尔，较2019年的97068千雷亚尔增长约43.0%[34] - 2020年生物资产为115553千雷亚尔，较2019年的99881千雷亚尔增长约15.7%[34] - 2020年受限可交易证券为5044千雷亚尔，较2019年的9114千雷亚尔下降约44.7%[34] - 2020年递延所得税为23282千雷亚尔，较2019年的20510千雷亚尔增长约13.5%[34] - 2020年投资物业为858261千雷亚尔，较2019年的548717千雷亚尔增长约56.4%[34] 公司当前财务结构数据 - 公司当前负债总计400,092[1] - 公司非当前负债总计522,707[1] - 公司资本为699,811[1] - 公司资本储备为 - 34,292[1] - 公司库存股为 - 31,501[1] - 公司收益储备为358,606[1] - 公司额外股息提议为13,606[1] - 公司其他综合收益为115,339[1] - 公司权益总计1,121,569[1] - 公司负债和权益总计2,044,368[1] 汇率相关数据 - 2020年6月30日，雷亚尔/美元汇率为5.4760雷亚尔/1美元；9月30日，汇率为5.6407雷亚尔/1美元；10月28日，卖出汇率为5.7325雷亚尔/1美元[37] - 2017 - 2019年巴西雷亚尔兑美元分别贬值1.5%、17.1%、0.6%，2017年12月31日汇率为3.3080雷亚尔/美元，2018年为3.8748雷亚尔/美元，2019年为4.0307雷亚尔/美元，2020年9月30日为5.6407雷亚尔/美元[99] 股权结构数据 - 截至2020年9月30日，约60.96%的普通股由外国投资者持有[54] - 截至2020年9月30日，控股股东Cresud持有公司32.06%的普通股[107] 公司面临的风险因素 - 公司可能面临与健康疫情和大流行相关的风险，如COVID - 19大流行，可能对业务和运营结果产生不利影响[40] - 公司业务战略依赖于以盈利为基础收购、开发、运营和出售农业地产，但面临诸多不确定因素和风险[47] - 近年来巴西农业领域投资大幅增加，公司获取合适农业地产的价格可能持续上涨，且面临激烈竞争[50] - 巴西法律对外国人及外国控股公司收购和租赁土地有限制，可能对公司未来土地收购造成额外程序和审批要求[51] - 公司大部分资产为流动性差的农业地产，难以根据经济或业务状况及时调整资产组合[57] - 公司预计未来几年会产生大量资本和运营费用，可能多年无法实现正现金流或盈利[58] - 公司无法对全部农产品进行套期保值或获得最低价格保证，农产品市场价格波动会对公司产生不利影响[60] - 公司业务依赖第三方服务提供商，面临劳动力索赔、环境责任等风险[72][73][74] - 政府生物燃料政策变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[75] - 公司业务受巴西环境法规约束，合规成本可能增加，违反法规会面临处罚[77][78] - 公司若无法创新和应用现代农业技术，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[79] - 公司实施投资项目可能面临设备采购、成本、许可证等挑战，影响增长前景[80] - 公司增长依赖吸引和留住合格人才，人才市场竞争可能影响公司招聘和保留人员能力[82] - 巴西大豆和玉米收获一般在2 - 6月，甘蔗收获在4 - 11月，公司业务季节性明显，营收会大幅波动[101] - 巴西农业和牛肉产品出口受进口国关税等壁垒影响，如欧盟设保护性关税[91] - 新冠疫情致政府设限制措施，影响公司业务和运营结果，如供应链中断、边境关闭[92] - 全球经济衰退会削弱产品需求、降低价格，影响公司财务状况和运营结果[95] - 公司使用金融衍生品工具对冲风险，若管理不当或价格不符预期，可能遭受重大损失[100][103] - 公司依赖供应商提供原材料和服务，交付延迟或失败会影响业务和运营结果[110] - 公司部分农产品含转基因生物，若被认定有风险，需求可能崩溃，公司面临责任和损失[111] - 公司面临国内外竞争，全球农产品市场竞争激烈，其他生产商规模更大且有补贴[117] - 巴西社会运动可能导致公司农业用地被侵占，影响业务和财务状况[118][119] - 公司在巴拉圭投资农田，考虑向其他国家扩张，面临政治、经济和监管等风险[120] - 2019年10月公司遭遇网络安全事件，部分系统和数据临时不可用[129] - 巴西“洗车行动”调查腐败，影响巴西经济、市场和证券交易价格[140] - 巴西政治不稳定，总统选举和政策变化可能对公司业务和财务状况产生不利影响[144] - 巴西联邦预算自2014年以来一直处于赤字状态，财政改革讨论仍在进行中[145] - 巴西政府政策或法规实施的不确定性，可能导致巴西经济不稳定，增加公司证券的波动性[146] - 通胀及政府抗通胀措施可能阻碍巴西经济增长、提高利率，对公司产生重大不利影响[147] - 其他国家经济和市场状况恶化，可能对巴西经济和公司产生负面影响[151] - 公司美国存托股份持有人在行使投票权时可能面临劣势[153] - 公司普通股或美国存托股份持有人可能无法获得股息或股东权益利息[154] - 巴西税法可能对公司普通股和美国存托股份处置的税收产生不利影响[168] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国投资者可能面临不利的美国税收后果，判定标准为应税年度75%以上的总收入为被动收入或产生被动收入的资产平均占比至少50%[172] 公司业务客户收入占比 - 2020年6月30日财年，四个客户贡献公司72.8%的收入，其中甘蔗业务两个客户贡献100%收入，谷物业务两个客户贡献61.2%收入；2019年6月30日财年，四个客户贡献85%的收入，甘蔗业务两个客户贡献100%收入，谷物业务两个客户贡献71%收入[65] 公司业务合同情况 - 公司与Brenco签订供应合同和农村合作协议，供应其Alto Taquari、Araucária和Partnership III农场100%的甘蔗产量，供应合同2021/2022作物年度到期，农村合作协议涉及5782公顷土地，2026年3月31日到期[67] - 公司与Agro Serra签订供应合同和农村合作协议，供应其São José农场100%的甘蔗产量，供应合同至少覆盖15个作物年度，2032/2033作物年度前不到期，涉及14900公顷土地[68] 公司应收账款风险 - 截至2020年6月30日和年报日期，Brenco应收账款分别为1200万雷亚尔和1070万雷亚尔，公司面临其违约风险[71] - 截至2020年6月30日，公司对Brenco的应收账款总计11,972千雷亚尔，其中10,402千雷亚尔将在30天内到期，1,570千雷亚尔将在181 - 360天内到期[215] 宏观经济数据 - 2018年7月起，中美相互加征关税，美国对约340亿美元中国出口商品加征关税后又追加2160亿美元，中国对约340亿美元美国出口商品加征关税后又追加760亿美元[93] - 2020年3月世卫组织宣布新冠疫情为大流行，巴西政府采取多项措施应对，可能影响公司业务[133][135] - 巴西GDP 2016年下降3.6%，2017年增长1.0%，2018年增长1.1%，2019年增长1.1%，2020年前六个月下降5.9%[138] - 2004 - 2010年，巴西官方利率在19.75% - 8.75%之间波动，2010年12月31日SELIC利率为10.75%，2019年6月30日为6.50%[147] - 2016 - 2019年，巴西以IGP - M衡量的通胀率分别为7.18%、 - 0.52%、7.54%、7.30%，2020年前六个月累计通胀率为4.39%[147] 公司法规相关情况 - 2018年8月14日巴西颁布数据保护法LGPD，2020年9月18日生效，处罚延迟至2021年8月[124] - 公司须按巴西公司法规定，至少将年度净利润的25%作为股息或股东权益利息支付给股东[154] - 公司作为新兴成长公司，自证券首次公开发行之日起最多五年内可享受某些报告要求豁免[166] - 2009年10月20日，IOF/外汇税从0提高到6%；2011年12月1日，部分投资适用的该税率从6%降至2%；2009年IOF/证券税对巴西公司发行并在巴西证券交易所上市的股票从0提高到1.5%；2011年对货币相关衍生品交易的该税率从0提高到1%；2013年6月30日起，IOF/外汇税和IOF/证券税税率降为0[170] 公司土地收购与开发情况 - 公司自2006年4月首次公开募股至目前，在巴西7个州收购15处农业地产，总面积300,288公顷，其中可耕地198,316公顷，收购时耕种面积不足15%，受环境法规保护面积101,972公顷；已出售部分地产，目前持有269,065公顷，含租赁的53,735公顷[176] - 2013年12月，公司收购Cresca S.A. 50%股权，该公司在巴拉圭拥有141,931公顷农村土地，其中约71,000公顷为可耕地，收购时耕种面积不足12,000公顷，约70,931公顷受环境法规保护[177] - 2018年2月9日，Cresca资产和负债重新分配完成，公司子公司Moroti获得相应部分，截至2020年6月30日，Moroti拥有59,585公顷土地，其中34,673公顷为可耕地[179] -