公司收购与投资承诺 - 2020年4月公司收购Lansing Building Products, LLC的控股权，持股比例达91%[166] - 公司承诺向Lodgepine Fund Limited投资最高1亿美元[172] 各业务线利润情况 - 2020年第二季度保险业务承保利润为1.35073亿美元，再保险业务承保利润为0.24755亿美元[180] - 2020年上半年保险业务承保亏损为0.71301亿美元，再保险业务承保亏损为0.09204亿美元[180] - 2020年第二季度投资业务利润为10.06804亿美元，2019年同期为5.37286亿美元[180] - 2020年上半年投资业务亏损为5.86578亿美元，2019年同期利润为12.63407亿美元[180] - 2020年第二季度Markel Ventures业务利润为0.79404亿美元，2019年同期为0.81677亿美元[180] - 2020年上半年Markel Ventures业务利润为1.21161亿美元，2019年同期为1.11589亿美元[180] 股东综合情况 - 2020年上半年股东综合亏损为2.60416亿美元，主要因COVID - 19导致投资和承保损失[180][183] 税前净投资情况 - 2020年上半年税前净投资损失为7.702亿美元，2019年为税前净投资收益10亿美元[184] 综合赔付率情况 - 2020年第二季度综合赔付率为88%，2019年同期为95%，下降原因是费用率和当期事故年赔付率降低，以及保险部门前期事故年损失准备金发展更有利[188][189] - 2020年上半年综合赔付率为103%，2019年同期为95%，上升是因新冠疫情损失，部分被前期事故年损失准备金发展和费用率降低抵消，疫情相关净损失和损失调整费用为3.25亿美元，占综合赔付率12个百分点[188][190] - 2020年第二季度保险部门综合赔付率为88%，2019年同期为95%，下降因前期事故年损失准备金发展、费用率和当期事故年赔付率降低[188][195][196] - 2020年上半年保险部门综合赔付率为103%（含新冠直接损失13个百分点），2019年同期为95%，上升因新冠损失2.93亿美元，部分被前期事故年损失准备金发展和费用率降低抵消[188][197][198] - 2020年第二季度再保险部门综合赔付率为90%，2019年同期为96%，下降因当期事故年赔付率和费用率降低，部分被前期事故年损失准备金发展不利抵消[188][200] - 2020年上半年再保险部门综合赔付率为102%（含新冠直接损失7个百分点），2019年同期为97%，上升因新冠损失3200万美元，部分被费用率降低抵消[188][201] 保险部门赔付相关指标 - 2020年第二季度保险部门当期事故年赔付率较2019年同期下降，因专业责任、海洋和能源产品线净自然损失降低[199] - 2020年第二季度保险部门前期事故年损失准备金有利发展为1.512亿美元，2019年同期为1.017亿美元，增加因财产和一般责任产品线发展更有利[199] - 2020年上半年保险部门前期事故年损失准备金有利发展为2.673亿美元，2019年同期为1.743亿美元，增加因专业责任和财产产品线发展更有利[199] 新冠相关损失 - 2020年上半年新冠相关净损失和损失调整费用3.25亿美元，其中保险部门2.93亿美元，再保险部门3200万美元[190][193] 当前事故年损失率情况 - 2020年第二季度当前事故年损失率较2019年同期下降，主要因2020年专业责任险产品线净有利保费调整及财产险产品线损失经验改善[202] 再保险部门综合比率情况 - 2020年第二季度再保险部门综合比率包含1230万美元有利发展，2019年同期为1820万美元[202] - 2020年上半年再保险部门综合比率包含160万美元不利发展，2019年同期为690万美元有利发展[202] 承保业务保费收入情况 - 2020年第二季度和上半年承保业务总毛保费收入分别为17.77亿美元和37.05亿美元，较2019年同期增长12%[203] - 2020年第二季度和上半年保险部门毛保费收入分别增长14%和16%，主要因专业责任险、一般责任险等产品线增长[204] 净保费与已赚保费情况 - 2020年第二季度和上半年净保费收入分别为14.56亿美元和31.03亿美元，较2019年同期增长11.5%和11.5%[209] - 2020年第二季度和上半年已赚保费分别增长14%和12%，主要因保险和再保险部门已赚保费增加[210] 净投资收入与收益情况 - 2020年第二季度和上半年净投资收入分别为9561.5万美元和1.84亿美元，较2019年同期下降14.5%和18.6%[215] - 2020年第二季度净投资收益为9.11亿美元，主要因股权组合公允价值增加；上半年净投资损失为7.7亿美元[215] 应税等效总投资回报率情况 - 2020年上半年应税等效总投资回报率为 - 0.3%，2019年同期为9.7%[215] Markel Ventures业务运营情况 - Markel Ventures 2020年第二季度运营收入为6.78139亿美元，2019年同期为6.17185亿美元；2020年上半年运营收入为11.8936亿美元，2019年同期为10.722亿美元[225] - Markel Ventures产品业务2020年第二季度和上半年运营收入分别较2019年同期下降16%和8%[225] - Markel Ventures 2020年第二季度运营利润为7940.4万美元，2019年同期为8167.7万美元；2020年上半年运营利润为1.21161亿美元，2019年同期为1.11589亿美元[225] - Markel Ventures 2020年第二季度EBITDA为1.05272亿美元，2019年同期为1.05671亿美元；2020年上半年EBITDA为1.72732亿美元，2019年同期为1.60415亿美元[225] - Markel Ventures 2020年第二季度股东净利润为4224.2万美元，2019年同期为4983.2万美元；2020年上半年股东净利润为5998.1万美元，2019年同期为6500万美元[225] 其他业务运营收入情况 - 其他业务2020年第二季度运营收入为8689.8万美元，2019年同期为8518.4万美元；2020年上半年运营收入为1.74016亿美元，2019年同期为1.72559亿美元[233] 管理净资产情况 - Nephila截至2020年6月30日和2019年12月31日的管理净资产分别为95亿美元和104亿美元；Markel CATCo同期分别为21亿美元和28亿美元[234] 项目服务业务毛保费情况 - 项目服务业务2020年第二季度和上半年毛保费分别为5.912亿美元和9.844亿美元，2019年同期分别为6.552亿美元和12亿美元[239] 利息费用情况 - 2020年第二季度和上半年利息费用分别为4540万美元和9050万美元，2019年同期分别为4130万美元和8160万美元[240] 有效税率情况 - 2020年和2019年上半年有效税率分别为21%和22%[241] 股东净收入（亏损）情况 - 截至2020年6月30日，股东净收入（亏损）为92.18万美元（2020年Q2）和 -48.40万美元（2020年H1），而2019年同期分别为49.73万美元和107.37万美元[244] 账面价值与股价回报情况 - 2020年6月30日，普通股每股账面价值为783.58美元，较2019年12月31日的802.59美元下降2%；2020年上半年，公司股价或股东总回报下降19%[245] 投资资产与权益证券情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日，投资资产均为223亿美元；2020年6月30日，权益证券为57亿美元，占投资资产的25%，低于2019年12月31日的76亿美元（占比34%）[247] 现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为4.89亿美元，高于2019年同期的2.49亿美元[248] - 2020年上半年，投资活动提供的净现金为11亿美元，而2019年同期使用的净现金为5.22亿美元[249] - 2020年上半年，融资活动提供的净现金为6.08亿美元，高于2019年同期的5.20亿美元[250] 优先股发行情况 - 2020年5月，公司发行60万股6.00%固定利率重置非累积A类优先股，扣除费用后净收益为5.92亿美元[253] 股权证券公允价值情况 - 2020年上半年，公司股权证券公允价值减少7.77亿美元，但截至6月30日，股权证券未实现收益仍达28亿美元[258] 承保业务新冠损失确认情况 - 2020年上半年，承保业务因COVID - 19产生3.25亿美元净损失和损失调整费用，全部在第一季度确认[262] Markel Ventures业务疫情影响情况 - 2020年第二季度起，Markel Ventures业务受疫情影响，收入下降，部分业务采取措施削减开支[267][268] 商誉和无形资产情况 - 截至2020年6月30日，公司合并资产负债表中商誉和无形资产为45亿美元，其中商誉26.065亿美元，无形资产18.657亿美元[274] 投资组合情况 - 2020年6月30日，公司投资组合的估计公允价值为223亿美元，45%投资于固定到期证券，25%投资于股票证券；2019年12月31日，投资组合估计公允价值同样为223亿美元，45%投资于固定到期证券，34%投资于股票证券[284] 固定到期投资组合评级情况 - 公司固定到期投资组合平均评级为“AA”，98%被至少一家全国认可的评级机构评为“A”或更高，2020年6月30日，不到1%的固定到期投资组合未评级或评级低于投资级[286] 再保险公司评级情况 - 截至2019年12月31日，公司承保业务的十大再保险公司均被A.M. Best评为“A”或更高，项目服务业务的十大再保险公司中有六家被评为“A”或更高[287] 应收账款信用损失准备金调整情况 - 2020年第一季度，公司对应收账款的信用损失准备金进行了调整，以反映与负面经济前景相关的信用风险增加[270] 投资基金情况 - 2020年上半年，公司管理的投资基金投资损失不显著，但新冠疫情潜在损失敞口的不确定性降低了管理费所基于的净资产价值[272] 第三方资本筹集与投资者赎回情况 - 资本市场波动和投资者对保险行业新冠疫情风险敞口的不确定性，影响了公司为管理的基金筹集第三方资本的能力，且投资者赎回高于预期[273] 投资会计系统变更情况 - 2020年第二季度，公司实施了新的投资会计系统，取代了用于核算投资组合的旧系统[292] 英国脱欧业务转移情况 - 英国于2020年1月31日正式脱欧，公司英国保险公司将其遗留的欧洲经济区风险、索赔和保单转移至德国保险公司[278][279] 市场风险情况 - 公司主要市场风险包括与股权投资相关的股票价格风险、与固定到期证券投资相关的利率风险以及与国际业务相关的外汇汇率风险[282] 诉讼案件情况 - 安东尼·贝利尔诉讼案索赔6600万美元，预计2020年第三季度达成和解协议并记录结算金额[305] - 公司于2018年6月5日向或有价值权（CVR）持有人支付990万美元，占最终应付款无争议部分的90%[306] - 托马斯·耶兰西安诉讼案索赔4730万美元，加上截至2020年6月30日的利息1830万美元和最高1520万美元的违约利息，以及未指定金额的惩罚性赔偿等[307] - 2017年2月21日法院对托马斯·耶兰西安诉讼案进行首次听证并中止程序，要求双方按协议讨论解决争议[308] - 2017年7月31日法院批准公司中止诉讼并强制仲裁的动议[308] - 2018年11月13日耶兰西安提起第二起诉讼，索赔与原案相同，2019年8月6日法院批准公司中止该诉讼的动议[310] - 2020年6月5日耶兰西安提起第三起诉讼，索赔与前两案相同，公司已提交中止该诉讼的动议[311] - 2019年6月MCIM、Markel Corporation和贝利尔同意进行有约束力的仲裁，7月贝利尔诉讼案被驳回[305] - 美国司法部、美国证券交易委员会和百慕大金融管理局对Markel CATCo 2017年末和2018年初记录的损失准备金进行调查，调查范围限于MCIM及其子公司[303] - 2019年4月完成对Markel CATCo损失准备金的内部审查，未发现相关人员在准备金设定和披露时有恶意行为[304] - 2018年6月5日公司向CVR持有人支付990万美元，占最终应付款无争议部分的90%[306] - 2018年11月13日Thomas Yeransian提起第二起诉讼，索赔与原诉讼相同，法院于2019年8月6日批准公司暂停该诉讼的动议[310] - 2020年6月5日Thomas Yeransian提起第三起诉讼，索赔与前两起相同，公司已提交暂停该诉讼的动议[311] - 公司认为Thomas Yeransian的诉讼无价值，相关诉讼造成重大损失的可能性很小，CVR相关的或有对价支付不会对公司流动性产生重大影响[312] 公司业务影响因素情况 - 公司保费、承保、投资及其他业务成果受多种因素潜在重大影响，包括经济、市场、行业状况及新冠疫情等[301] 公司内部控制情况 - 公司管理层认为披露控制有效，能确保按规定时间