公司股权与投资承诺 - 2020年4月公司收购Lansing Building Products, LLC的控股权，持股比例达91%[165] - 公司承诺向Lodgepine Fund Limited投资最高1亿美元[171] 各业务线季度利润变化 - 2020年第三季度保险业务承保利润为7496万美元，2019年同期为8128.5万美元[179] - 2020年第三季度再保险业务承保亏损3488.1万美元，2019年同期亏损647.5万美元[179] - 2020年第三季度投资业务利润为6.29682亿美元，2019年同期为1.45364亿美元[179] - 2020年第三季度Markel Ventures业务利润为7960.5万美元，2019年同期为3546.7万美元[179] 各业务线前三季度利润变化 - 2020年前三季度综合收益为2.59673亿美元，2019年同期为16.05644亿美元[179] - 2020年前三季度保险业务承保利润为365.9万美元，2019年同期为1.80945亿美元[179] - 2020年前三季度再保险业务承保亏损4408.5万美元，2019年同期利润为569.7万美元[179] - 2020年前三季度Markel Ventures业务利润为2.00766亿美元，2019年同期为1.47056亿美元[179] 保费收入与净自留比例变化 - 2020年第三季度总保费收入为17.34457亿美元，2019年同期为16.45995亿美元；2020年前九个月为54.36491亿美元，2019年同期为49.44336亿美元[186] - 2020年第三季度净自留比例为81%，2019年同期为83%；2020年前九个月为83%，2019年同期为84%[186] 综合赔付率与综合比率变化 - 2020年第三季度综合赔付率为97%，2019年同期为94%；2020年前九个月为101%，2019年同期为95%[186][187][188] - 2020年第三季度保险业务综合赔付率为94%，再保险业务为116%；前九个月保险业务为100%，再保险业务为106%[186] - 2019年第三季度保险业务综合赔付率为92%，再保险业务为103%；前九个月保险业务为94%，再保险业务为99%[186] - 2020年第三季度保险业务综合比率为94%，2019年同期为92%；前九个月保险业务综合比率为100%，2019年同期为94%[202][204] - 2020年第三季度再保险业务综合比率为116%，2019年同期为103%；前九个月再保险业务综合比率为106%，2019年同期为99%[208][210] 承保损失相关情况 - 2020年第三季度和前九个月承保结果包含2020年灾难造成的1.01亿美元承保损失，2019年同期为4260万美元[190][191] - 2020年第三季度和前九个月承保结果包含新冠疫情造成的4890万美元和3.739亿美元承保损失[193] - 2020年第一季度公司为新冠疫情相关损失和损失调整费用设立了3.25亿美元净准备金，前九个月直接净损失和损失调整费用达3.568亿美元[195] - 2020年第三季度和前九个月，公司贸易信用产品线确认了1500万美元与新冠疫情间接相关的净损失和损失调整费用[196] - 2020年第三季度直接净损失和损失调整费用为3180万美元，前九个月为3.568亿美元[198] 有利损失准备金发展情况 - 2020年第三季度保险业务有利损失准备金发展为1.373亿美元，2019年同期为1.35亿美元；前九个月为4.046亿美元，2019年同期为3.093亿美元[206][207] - 2020年第三季度再保险业务有利损失准备金发展为3070万美元，2019年同期为1380万美元；前九个月为2900万美元，2019年同期为2070万美元[212] 各业务线保费收入增长情况 - 2020年第三季度和前九个月承保业务总保费收入分别增长6%和10%，主要因保险业务总保费收入增加[214] - 2020年第三季度和前九个月保险业务总保费收入分别增长7%和13%，主要因专业责任险、一般责任险和个人险业务增长[215] - 2020年第三季度和前九个月再保险业务总保费收入略有下降[216] - 2020年第三季度和前九个月项目服务业务总保费收入分别下降13%和16%，因大型项目到期和保单取消[214] 产品线定价与费率情况 - 2020年前九个月多数产品线定价改善，工人补偿险费率呈个位数下降[217] 已赚保费与净投资收入情况 - 2020年第三季度和前九个月已赚保费分别为13.94428亿美元和40.85311亿美元，较2019年同期增长7%和10%[220] - 2020年第三季度和前九个月净投资收入分别为9038.4万美元和2.74242亿美元，较2019年同期下降[224] 净投资收益与投资收益率情况 - 2020年第三季度净投资收益为5.39302亿美元，前九个月净投资损失为2.30896亿美元[224] - 2020年第三季度和前九个月投资收益率分别为0.6%和1.8%，低于2019年同期的0.7%和2.3%[224] - 2020年前九个月应税等效总投资回报率为3.8%，低于2019年同期的10.9%[224] Markel Ventures部门运营相关情况 - 2020年第三季度和前九个月Markel Ventures部门运营收入分别为8.24132亿美元和20.13492亿美元，较2019年同期增长[235] - 2020年第三季度和前九个月Markel Ventures部门营业收入分别为7960.5万美元和2.00766亿美元，较2019年同期增长[235] - 2020年第三季度和前九个月Markel Ventures部门EBITDA分别为1.10804亿美元和2.83536亿美元，较2019年同期增长[235] - 2020年第三季度和前九个月Markel Ventures部门股东净收入分别为4873.1万美元和1.08712亿美元，较2019年同期增长[235] - 2020年第三季度和前九个月Lansing和VSC贡献运营收入分别为3.734亿美元和5.636亿美元[235] 保险关联证券业务运营收入情况 - 2020年第三季度保险关联证券业务运营收入下降，主要因Nephila业务收入降低及Markel CATCo业务管理资产减少和费率降低[244] - 2020年前九个月保险关联证券业务运营收入下降，Markel CATCo业务收入降低，Nephila业务收入部分抵消[245] 项目服务运营收入情况 - 2020年第三季度和前九个月项目服务运营收入下降，主要因毛保费量降低，2020年分别为5.366亿美元和15亿美元，2019年为6.192亿美元和18亿美元[248] 利息费用与有效税率情况 - 2020年第三季度和前九个月利息费用分别为4270万美元和1.332亿美元，2019年为4750万美元和1.29亿美元[249] - 2020年前九个月有效税率无意义，2019年为22%，估计年度有效税率均为21%[251] 每股账面价值与股价情况 - 2020年9月30日每股账面价值为819.71美元，较2019年末增长2%，九个月股价下跌15%[254] 投资资产与股权组合情况 - 2020年9月30日投资资产为236亿美元，较2019年末的223亿美元增加，权益证券占比从34%降至26%[256] - 2020年前九个月公司股权组合公允价值减少2.428亿美元，但截至9月30日，股权组合未实现收益为34亿美元[267] 经营、投资与融资活动净现金情况 - 2020年前九个月经营活动净现金为13亿美元，2019年为7.12亿美元；投资活动净现金为2250万美元，2019年使用6.572亿美元；融资活动净现金为4.756亿美元，2019年为7.706亿美元[257][258][259] 债务资本比率情况 - 2020年9月30日债务资本比率为23%，2019年末为24%[260] 优先股发行情况 - 2020年5月公司发行600,000股6.00%固定利率重置非累积A类优先股，每股清算优先权为1,000美元，扣除费用后净收益为5.919亿美元[262] 控股公司投资资产情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，控股公司的投资资产分别为38亿美元和40亿美元，投资资产减少主要因对Markel Ventures的资本投入等[263] 承保业务与贸易信用产品线新冠相关损失情况 - 截至2020年9月30日，九个月承保业务中与COVID - 19直接相关的净损失和损失调整费用为3.568亿美元，其中第三季度为3180万美元[271] - 2020年第三季度和截至9月30日的九个月，保险部门贸易信用产品线中与COVID - 19间接相关的净损失和损失调整费用为1500万美元[272] Markel Ventures业务疫情影响情况 - 自2020年第二季度起，Markel Ventures业务受疫情影响，许多业务收入下降，部分业务采取削减开支措施[276][277] 投资基金新冠相关损失情况 - 截至2020年9月30日，公司管理的投资基金中与COVID - 19相关的投资损失不显著，但潜在损失不确定性可能降低管理费用的净资产价值[281] 公司计划服务业务手续费收入影响情况 - 公司计划服务业务的手续费收入基于支持的保险计划总保费计算，经济活动下降可能导致保费和手续费收入减少[283] 公司合并资产负债表商誉和无形资产情况 - 截至2020年9月30日，公司合并资产负债表中商誉和无形资产为44亿美元，包括承保、Markel Ventures和其他业务[284] 英国脱欧相关情况 - 英国于2020年1月31日脱离欧盟，过渡期至2020年12月31日，英欧未来关系最终条款待协商[288] 公司风险转移情况 - 公司英国保险公司Markel International Insurance Company Limited将其遗留的欧洲经济区风险、索赔和保单转移至德国保险公司Markel Insurance SE，劳合社也已开始转移遗留的欧洲经济区风险，预计在2020年12月31日前完成[289] 公司市场风险与投资组合变化情况 - 2020年前九个月，公司市场风险组成部分与2019年年报相比无重大变化[293] - 2020年前九个月，公司公司债券、抵押贷款支持证券、市政债券或外国政府固定到期投资组合无重大变化[295] 再保险公司信用评级情况 - 截至2019年12月31日，公司承保业务中十大再保险公司均被A.M. Best评为“A”或更高，项目服务业务中十大再保险公司有六家被评为“A”或更高[297] - 2020年前九个月，公司承保和项目服务业务中十大再保险公司的信用评级与2019年年报相比无重大变化[297] 公司内部控制情况 - 公司管理层认为有效的披露控制措施已到位，可确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[301] - 2020年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[302] 公司业务潜在影响因素 - 公司保费规模、承保和投资结果及其他业务结果可能受到多种因素的潜在重大影响[310] 公司诉讼相关情况 - 2019年2月21日，Anthony Belisle提起诉讼，索赔6600万美元的激励性补偿及其他赔偿，2020年7月28日双方达成最终和解协议[314] - 2019年6月5日，公司向或有价值权（CVR）持有人支付990万美元，占公司认为根据CVR协议需支付的最终金额中无争议部分的90%[315] - Thomas Yeransian诉讼索赔4730万美元的CVR未调整价值，加上截至2020年9月30日的1880万美元利息和最高1570万美元的违约利息，以及未指定金额的惩罚性赔偿、费用和律师费[316] 公司面临风险情况 - 公司面临众多潜在影响因素，包括全球经济、市场和行业状况，新冠疫情影响，承保、投资等业务的周期性趋势，竞争对手行动等[306] - 公司面临的风险还包括巨灾损失超预期、恐怖袭击损失、新兴索赔和承保问题、再保险储备不确定性等[306] - 公司面临的风险还涉及再保险覆盖的可用性、成本、质量和提供商变化，再保险人支付能力，监管行动等[308] - 公司面临的风险还包括经济和市场条件变化，政府干预，政治和社会动荡，健康疫情和大流行等[308] - 公司面临的风险还包括遵守信贷协议契约和其他要求，维持或筹集第三方资本，合规程序有效性等[311] 监管调查情况 - 美国司法部、美国证券交易委员会和百慕大金融管理局对Markel CATCo Re 2017年末和2018年初记录的损失准备金进行调查，目前无法预测调查结果[311][312]