公司历史与品牌 - 1967年公司在纽约成立，1996年更名为Movado Group, Inc.，1999 - 2000年分别出售Piaget和Corum分销业务[15][16] - 公司拥有MOVADO、CONCORD等自有品牌，以及COACH、TOMMY HILFIGER等授权品牌[14] - Movado品牌自1881年创立以来获得超100项专利和200项国际奖项[28] 市场与业务分类 - 公司将手表市场分为独家、豪华、可及豪华、适度与时尚、大众市场五类，对应建议零售价分别为10000美元及以上、1300 - 9900美元、500 - 2499美元、75 - 500美元、低于75美元[20] - 公司业务主要分为手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门[45] - 公司业务分为美国业务和国际业务两大地理区域，国际有形资产大多由瑞士和香港子公司拥有[47] 产品研发与设计 - 公司产品在销售前需经过设计和产品开发两个阶段[43] - 部分Movado手表系列和授权品牌手表由瑞士和美国的内部设计团队与外部合作设计[43] - 授权品牌、Olivia Burton、MVMT和部分Movado系列的手表产品开发在亚洲进行[43] - 公司的珠宝和其他配饰由内部设计团队与外部合作设计，由亚洲和美国的独立承包商制造[43] 营销费用情况 - 营销费用在2020、2019和2018财年分别占净销售额的19.3%、15.9%和12.9%，2020财年增加主要因收购MVMT及支持品牌知名度的额外成本[44] 零售门店分布 - 公司子公司在全美有45家零售门店，在加拿大有2家零售门店[50] - 公司零售业务包括美国45个零售门店和加拿大2个门店[167] 销售数据相关 - 2020、2019和2018财年下半年净销售额分别占全年的56.6%、60.1%和59.8%[51] - 2020年3月23日未完成订单为4500万美元，2019年3月22日为4720万美元，2018年3月22日为4290万美元[52] - 公司约56.9%的收入来自国际市场[82] - 2020财年净销售额为700,966千美元，2019财年为679,567千美元，2018财年为567,953千美元[155] - 2020财年净利润为42,379千美元，2019财年为61,571千美元，2018财年为 - 15,225千美元[155] - 公司总销售额的56.9%来自国际市场，2020财年欧洲、美洲（不含美国）、中东和亚洲的国际业务分别占总净销售额的33.4%、9.0%、7.9%和6.6%[164][165] - 2020和2019财年下半年分别占公司净销售额的56.6%和60.1%[166] 保修期限规定 - 公司手表有限保修期限为购买日起2至3年，汤美费格手表为10年，部分摩凡陀手表镀金保修5年[55] - 公司手表有限保修期限为2 - 3年，汤美费格手表为10年，部分摩凡陀手表镀金为5年[198] 许可协议情况 - 公司与Tapestry的Coach商标许可协议2025年6月30日到期[62] - 公司与汤美费格的许可协议2024年12月31日到期，可延长至2029年12月31日[63] 员工数量情况 - 截至2020年1月31日，公司全球运营约有1145名全职员工[71] 关税相关情况 - 2018年9月公司部分包装产品开始征收10%美国特别关税，2019年5月10日提高至25%[85] - 2019年9月1日公司所有智能手表及大部分传统手表的表壳和表带开始征收15%美国特别关税，2020年2月14日降至7.5%[85] - 假设无进一步抵消措施，若2021财年美国进口量维持2020财年水平，美国特别关税预计使公司毛利润面临200万 - 300万美元的风险[86] - 2018年7月起特朗普政府宣布对中国原产产品加征10% - 25%的美国特别关税[85] 重大事件影响 - 2016年6月23日英国公投决定脱欧，2020年1月31日正式脱欧，过渡期至2020年12月31日[80] - 2020年3月中旬，公司及多数批发客户因新冠疫情暂时关闭所有零售店[77] 汇率风险管理 - 公司通过套期保值计划降低瑞士法郎、欧元、英镑、人民币和日元的汇率风险[84] - 公司通过套期保值计划降低瑞士法郎汇率风险，该计划减轻了2020和2019财年汇率波动对产品成本和毛利率的影响[173] 公司面临风险 - 消费者向网购的转变以及零售行业的所有权变更、收缩和整合可能对公司批发业务产生负面影响[88] - 公司在全球手表行业面临来自传统手表、智能手表和其他智能可穿戴设备制造商的激烈竞争[90] - 2020财年，Coach、Tommy Hilfiger等许可品牌占公司净销售额的49.2%，失去单个许可品牌可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[95] - 2020、2019、2018财年下半年分别占公司净销售额的56.6%、60.1%、59.8%，假日消费受影响会对公司经营产生不成比例的不利影响[97] - 公司进军智能手表市场面临技术侵权、产品缺陷等风险，可能影响销售和品牌声誉[91] - 维护良好的品牌认知对公司成功至关重要，若失败可能对经营业绩产生重大不利影响[92] - 时尚趋势和消费者需求变化快，公司若不能及时响应，品牌形象、销售和盈利能力可能受影响[94] - 公司产品销售渠道和品牌组合变化会影响毛利率，不利变化会对经营业绩产生不利影响[96] - 公司零售门店业绩依赖客流量，受消费者支出、位置等因素影响，新冠疫情致门店关闭影响经营[98][100] - 公司电商业务增长快，但面临与批发客户关系、法规合规、技术系统等风险[103][104] - 公司若误判产品需求，高库存或低库存会对经营业绩和盈利能力产生不利影响[107] - 公司若失去关键客户或分销商，或客户、分销商出现财务困难，可能导致收入和经营业绩大幅损失[108] - 瑞士新“Swissness”条例要求手表设计和原型制作在瑞士进行且至少60%的制造成本在瑞士产生，增加了摩凡陀、埃贝尔和康科德手表的生产成本[122] - 公司依赖独立制造商生产产品，若失去制造商或供应链中断，会影响客户关系、品牌形象、净销售额和经营业绩[113] - 公司信息系统若出现重大故障或安全漏洞，会导致关键数据丢失、交易处理异常，影响业务开展[118] - 公司扩张战略存在风险，新品牌可能不受欢迎，业务整合可能不成功，影响未来财务状况和经营业绩[119] - 公司收购业务存在诸多风险，如资产减值、难以实现预期效益、分散资源等[120] - 公司商标或知识产权受损，会影响品牌形象和未来经营业绩[121] - 公司仓库和配送中心中断会对业务产生重大不利影响，如新泽西设施受美国海关监管，可能被关闭[115] - 商品价格或劳动力成本波动会降低公司毛利率，增加零售价格，导致消费者需求下降和库存增加[116] - 公司面临隐私和数据保护相关法律风险，如GDPR和CCPA增加了合规负担，数据泄露会导致法律诉讼和声誉受损[124][125] - 美国海关认为公司在特定手表款式关税成本分配方法不合理，提出的替代方法意味着公司在五年内少缴约510万美元关税，另加可能的罚款和利息[141] - 公司面临法律诉讼、关键人才流失、融资困难、LIBOR变化、股权集中等风险，可能对公司经营结果、财务状况和股价产生不利影响[127][128][129][131][133] 股票相关情况 - 截至2020年3月23日，公司A类普通股有47名登记持有人，普通股有323名登记持有人，当日普通股收盘价为8.74美元[145] - 2017年8月29日董事会批准最高5000万美元的股票回购计划，到2020年8月29日结束，2020财年公司共回购131,402股普通股，总成本420万美元，平均每股31.96美元[147] - 2020财年因员工限制性股票奖励和股票期权归属，公司回购43,414股普通股[148] - 2020财年第四季度，公司在11月回购683股普通股，平均每股24.18美元，计划剩余可回购金额为36,405,816美元[151] - 对比过去五个财年累计股东总回报，截至2020年1月31日财年，公司普通股为79.95，标准普尔小型股600指数为157.07，纽约证券交易所（美国公司）为146.66，罗素2000指数为148.51，初始投资均假设为100美元[153][154] - 由于COVID - 19疫情不确定性，公司董事会暂停定期季度股息，未来是否宣布股息由董事会决定[146] 租赁设施情况 - 截至2020年1月31日，公司在多地有租赁设施，其中超过20,000平方英尺的有5处，如新泽西州Moonachie的100,000平方英尺用于手表分销和维修，租赁到期日为2025年2月[137] - 公司租赁47个零售门店，平均每个门店1700平方英尺，租约到期时间从2020年1月（正在协商）到2029年9月[138] 毛利率相关情况 - 公司整体毛利率主要受渠道和产品销售组合、产品定价策略、制造成本和外币汇率波动影响[169] - 公司自有品牌手表的毛利率通常高于授权品牌手表[170] 产品成本与供应链 - 公司产品销售成本主要包括原材料、组件、版税等成本，供应链业务主要在瑞士和亚洲[172] SG&A费用情况 - 公司SG&A费用主要包括营销、销售、分销和一般管理费用[174] 非现金收益情况 - 2020财年公司因MVMT或有对价重新计量录得1540万美元非现金收益[179] 税率变化情况 - 2017年美国《减税与就业法案》将企业税率从35%降至21%，对累积的外国收益进行一次性征税等[123] - 2017年12月22日签署的税法将公司企业所得税率从35%降至21%[182] - 2017年12月22日签署的《2017年税收法案》将美国企业所得税税率从35%降至21% [209] 未分配外国收益情况 - 截至2020年1月31日，公司约1.826亿美元未分配外国收益无递延所得税负债[183] 无形资产情况 - 公司有限寿命无形资产估计使用寿命为3 - 10年[193] - 公司每年11月1日至少对商誉和无形资产进行一次减值评估，2019和2020财年均无减值迹象[189][193] 或有对价情况 - MVMT收购协议中或有对价未折现可能结果为0 - 1亿美元[204] - 公司将MVMT或有对价在2019年7月31日重新计量为190万美元，在2020年1月31日重新计量为零，负债减少1690万美元，其中1540万美元计入2020财年非经营收入，50万美元和100万美元分别反映为其他流动资产和其他非流动资产中递延薪酬的减少[205] 养老金情况 - 2020年1月31日，折现率降低25个基点，养老金义务现值将增加约50万美元；预计长期资产回报率降低25个基点，对2020财年养老金费用无重大影响[206] 收入确认情况 - 公司批发渠道收入在合同到位、义务履行且控制权转移时确认，直销和售后收入在收款或交付时确认[185] 长期资产减值情况 - 公司对长期资产进行减值审查，2019和2020财年均未记录减值费用[197] 股票奖励情况 - 公司股票奖励通常在授予日期三年后一次性归属，董事奖励为一年[200] 可比奥特莱斯门店情况 - 公司2020财年有39家可比奥特莱斯门店[210] 疫情对业绩影响 - 受COVID - 19疫情影响，2020财年业绩不能代表2021财年情况，公司及多数批发客户在2020年3月中旬暂时关闭所有零售店[212] 智能手表业务发展 - 2016财年第四季度，公司在Movado品牌手表中推出智能手表技术[32] - 2016年3月，公司宣布将智能手表技术扩展到授权品牌产品组合[35]