公司人员与组织架构 - 公司拥有6700名员工，运营12个客户履行中心和99个分支机构[12][13] - 截至2019年8月31日，公司现场销售和服务员工人数为2414人， inbound销售代表人数为953人[34] - 截至2019年8月31日，公司雇佣6700名全职和兼职员工，无员工由工会代表[73] - 截至2019年8月31日，公司现场销售和服务人员为2414人，2018年9月1日为2383人，2017年9月2日为2411人[147] 公司业务范围与运营模式 - 公司通过电商渠道提供约170万个活跃、可销售的库存单位（SKU）[14][36] - 公司保证核心金属加工和MRO产品的当日发货，履行率约为99%[22] - 2019财年，公司净增加约70000个SKU到活跃、可销售的SKU数量中[36] - 2019年8月发行的最新MSC目录涵盖约500000种核心金属加工和MRO产品，其中约14%为MSC独家品牌[37] - 公司运营网络包括美国8个、加拿大3个和英国1个客户履行中心，以及美国98个和英国1个分支机构[13] - 公司服务范围覆盖美国、加拿大、墨西哥和英国等国家的各类客户[13] - 公司从约3000家供应商处直接采购产品，2017 - 2019财年单一供应商采购占比均不超6%[46] - 客户下单有库存产品，99%情况下公司当天发货，通过12个客户履行中心和99个分支机构完成[47] - 公司服务各类客户，通过收购扩大在紧固件、消耗品和VMI领域的业务[48] - 公司营销聚焦搜索引擎、电子邮件和在线广告，使用超300万联系人数据库定位客户[51] - 客户超60%订单通过数字平台提交，其余主要通过电话、传真和邮件下单[59] - 2019年公司在履行中心引入机器人驱动自动化，电商平台结合自有知识产权和先进软件[60] - 公司运营99个分支机构，其中98个在美国42个州，1个在英国，2018年4月收购AIS新增7个[56] 公司收购情况 - 2019年2月1日，公司子公司完成对TAC部分资产的收购，公司持有子公司75%的权益[41] - 2018年4月，公司完成对All Integrated Solutions, Inc.的收购[41] - 2019年2月1日，公司完成对TAC Insumos Industriales相关资产的收购，总价1850万美元，公司占75%即1390万美元[150] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务受客户运营水平和经济因素影响，经济下行时需求、利润和客户关系受影响[76] - 公司所处MRO供应行业竞争激烈，未来销售或更集中，面临多种竞争挑战[82] - 行业整合趋势可能使市场竞争加剧，影响公司销售、利润率和盈利能力[84][86] - 大宗商品和能源价格波动会影响公司运营利润率，价格上涨时公司可能无法将成本转嫁给客户，价格下降可能导致销售价格通缩或客户需求下降[87][88] - 作为美国政府承包商，公司需遵守相关法律法规，违规可能导致罚款、合同终止和声誉受损[90][91] - 公司面临客户信用风险，经济恶化可能导致应收账款付款周期延长、收款成本增加和违约[92] - 订单取消或重新安排可能导致公司经营业绩波动，大客户的重大订单变动影响更大[93] - 运输中心或港口的停工和其他干扰，如极端天气，会影响公司获取库存和交付产品的能力，进而影响客户关系和经营业绩[94] - 信息系统的中断或违规、数据隐私法的违反可能损害公司声誉、导致重大修复成本和业务中断[95][97] - 公司业务依赖于留住和吸引合格的销售、客服人员和金属加工专家，人员不足会影响运营能力和差异化服务[100] - 开设或扩展客户履行中心需要大量资本投资，会对运营费用、库存周转率和投资回报率产生不利影响[106] - 2018年7月至2019年5月，美国政府对约2500亿美元中国进口商品加征10% - 25%关税，最终将税率提高至25%；2019年9月1日起对3000亿美元中国进口商品中的部分商品加征15%关税，12月15日起对其余商品加征15%关税；原计划2019年10月15日将约2500亿美元中国进口商品关税提高至30%，后暂停[102] 公司股权与股息情况 - 截至2019年10月1日，公司董事长及其亲属等持有100%的B类普通股和2.3%的A类普通股，拥有约70.0%的总投票权[118] - 2019财年和2018财年，公司每股年度现金股息分别为2.64美元和2.22美元[128] - 2019年10月17日，董事会宣布每股0.75美元的季度现金股息，预计支出约4.19亿美元[129] - 截至2019年10月1日，公司A类普通股登记持有人约550人，B类普通股登记持有人29人[130] 公司股票回购情况 - 2019年第二季度，公司回购A类普通股2071股，平均每股价格69.89美元[131] - 截至2019年8月31日，回购计划下最多还可回购1157038股A类普通股[132] 公司股东回报情况 - 2014年8月30日至2019年8月31日，公司累计股东总回报从100降至88.35[137] 公司租赁与场地情况 - 2019财年，租赁分公司和客户履行中心的年度租赁付款约1280万美元[122] - 公司在多地拥有客户履行中心，如宾夕法尼亚州哈里斯堡的中心面积为82.1万平方英尺[121] 公司财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为33.64亿美元，较2018财年增长5.0%，即约1.60亿美元[151] - 2019财年毛利润为14.32亿美元，毛利率为42.6%，较2018财年的43.5%有所下降[151][157] - 2019财年运营费用为10.32亿美元，较2018财年增长6.1%，即约0.60亿美元[151] - 2019财年归属于公司的净利润为2.89亿美元，较2018财年下降12.3%，即约0.40亿美元[151] - 2019财年公司经营活动产生的现金为3.284亿美元，支付现金股息1.457亿美元，回购110万股，花费8460万美元[150] - 2019财年第四季度约70%的收入来自制造业销售，2019财年第四季度和全年金属加工业务指数（MBI）平均值分别为49.3和53.2，呈下降趋势[150] - 2019财年第四季度，公司因裁员和绩效管理产生670万美元的离职和遣散福利费用[150] - 2019财年电子商务平台销售额占合并净销售额的60.0%，与2018财年的60.1%基本持平[156] - 2019财年运营费用增至10.32亿美元，较2018财年的9.724亿美元增长6.1%，占净销售额的比例从30.4%升至30.7%[158] - 2019财年薪资及相关成本占总运营费用的55.9%，低于2018财年的56.7%[159] - 2019财年运费为1.382亿美元，高于2018财年的1.303亿美元[160] - 2019财年运营收入降至4亿美元，较2018财年的4.206亿美元下降4.9%，占净销售额的比例从13.1%降至11.9%[161] - 2019财年有效税率为24.6%，高于2018财年的18.9%[163] - 2018财年净销售额增长10.9%，约3.161亿美元[166] - 2018财年毛利润率为43.5%，低于2017财年的44.5%[171] - 2018财年运营费用增至9.724亿美元，较2017财年的9.072亿美元增长7.2%，占净销售额的比例从31.4%降至30.4%[172] - 2018财年运营收入增至4.206亿美元，较2017财年的3.79亿美元增长11.0%，占净销售额的比例保持在13.1%[175] - 截至2019年8月31日，公司净债务为4.096亿美元，较2018年9月1日的4.891亿美元减少7951.8万美元[179] - 2018财年和2017财年经营活动提供的净现金分别为3.397亿美元和2.468亿美元[182] - 2019年8月31日、2018年9月1日和2017年9月2日的营运资金分别为7.52696亿美元、6.56984亿美元和4.47854亿美元；流动比率分别为2.7、2.3和1.8；应收账款周转天数分别为56.8天、55.6天和54.0天；存货周转率分别为3.5、3.7和3.5 [183] - 2019财年和2018财年投资活动使用的净现金分别为3640万美元和1.319亿美元[185] - 2019财年和2018财年融资活动使用的净现金分别为3.056亿美元和1.776亿美元[187] - 2017财年核心财务系统升级的资本支出约为1030万美元[195] - 截至2019年8月31日，公司为税务不确定性和利息记录了1220万美元的非流动负债[198] - 截至2019年8月31日，公司未签订任何资产负债表外安排[199] 公司商誉与无形资产情况 - 截至2019年8月31日，公司合并商誉和 indefinite - lived 无形资产达6.902亿美元[116] - 截至2019年8月31日，公司的商誉总计6.773亿美元， indefinite - lived无形资产总计1300万美元[207] - 2019年和2018年第四财季对商誉和无形资产的定性评估结果表明，公允价值不太可能低于账面价值[208]