财务数据 - [2019年、2018年和2017年的净亏损分别为224.3234万美元、234.9002万美元和91.9198万美元][24] - [2019年、2018年和2017年的收入分别为200.797万美元、26.882万美元和0美元][24] - [2019年、2018年和2017年的毛利润分别为109.907万美元、10.574万美元和0美元][24] - [2019年、2018年和2017年的运营亏损分别为294.0776万美元、232.754万美元和91.86万美元][24] - [2019年、2018年和2017年的综合亏损分别为227.3404万美元、239.9588万美元和87.9588万美元][24] - [2019年、2018年和2017年的每股普通股净亏损分别为0.11美元、0.06美元和0.02美元][24] - [2019年、2018年和2017年的现金及现金等价物分别为3642.521万美元、93.625万美元和237.561万美元][25] - [截至2019年和2018年12月31日，公司无短期或长期借款，未来借款可能面临利率风险，当前利息收入受利率变化影响不大][401] - [截至2019年和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为364.2521万美元和9.3625万美元，主要投资于三个月内到期的储蓄和存款账户][402] - [公司大部分费用交易以人民币计价，人民币在2018财年升值2.4%，2019财年贬值1.6%，汇率变化会影响以美元报告的财务结果][404] - [公司未发生任何债务违约，也无股息拖欠情况，未对证券持有人权利进行重大修改，未披露资金使用情况][408] 新冠疫情影响 - [公司可能因新冠疫情面临重大延误、收入减少和费用增加的问题][35] 战略发展风险 - [公司可能会进行战略联盟、收购或合资，但可能面临整合障碍和风险][36] - [公司若无法识别和利用新的市场机会，未来收入可能下降][38] - [公司于2019年4月从文东和范震手中收购MMBD Trading Ltd.剩余75.1%的流通证券，收购总价18.5万美元，10月18日完成收购，此前公司持有24.9%[47]] 宏观环境影响 - [市场、经济和地缘政治不确定性或影响公司业务和盈利能力，如中美欧经济政治状况、通胀担忧等[43]] - [中国或全球经济放缓可能对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响[44]] 员工与监管风险 - [员工不当行为或失误可能导致公司财务损失、监管制裁和声誉损害[45][46]] - [金融服务行业监管加强，公司可能受法规解释或执行变化的不利影响[47]] 业务增长风险 - [公司业务增长可能增加成本、监管和整合风险，若投资和费用未带来相应收入，将影响盈利能力[49]] 国际业务风险 - [开展国际业务存在政治、经济、法律等风险，如自动化程度低、法规变化等[50]] 汇率风险 - [美元兑人民币汇率波动可能影响公司财务结果[53][54]] 融资风险 - [公司可能无法获得可接受条款的额外融资，影响业务发展[55][56]] 技术研发风险 - [公司软件研发可能出现技术故障，影响业务运营[59] - [行业变化快，公司需有效适应市场条件，提升软件和技术的响应性、功能性等，以保持竞争力][67] - [开发专有电子交易技术存在风险，若无法及时响应技术进步、客户需求或行业标准变化，将对业务产生重大不利影响][68] 流动性与资本风险 - [缺乏流动性或资本获取渠道可能损害公司业务和财务状况，潜在影响因素包括市场不活跃或波动、债务或资本市场准入减少等][69] - [资本市场和信贷市场的波动和中断可能限制公司获取运营和发展所需资本，降低盈利能力和财务灵活性][71][72] 收购投资风险 - [收购和投资存在风险，可能对公司财务和战略地位、声誉产生负面影响，且无法实现预期收益][73] 行业竞争风险 - [行业竞争激烈，竞争对手资源更丰富、服务范围更广，可能导致公司失去顾问和资产，市场份额、费用收入和净收入下降][74] 知识产权风险 - [公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高且可能扰乱业务运营，若被认定侵权，可能承担责任或产生许可费用][75][76] 中国成本与法规风险 - [中国劳动力成本上升，若无法控制成本或转嫁费用，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响][78] - [中国金融行业法律法规快速发展，若公司业务实践被认定违反相关规定，将对业务产生重大不利影响][79][80] 平台系统风险 - [公司平台和系统依赖复杂软件，若存在未检测到的错误，可能导致客户体验不佳、新功能推出延迟等问题，损害公司声誉和财务状况][83][84] 中国监管风险 - [公司业务受中国政府监管，若缺乏必要审批、许可，可能面临罚款、没收收入等处罚，影响业务和经营业绩][92][93][94] 股息分配风险 - [公司在可预见的未来可能不支付股息，中国实体支付股息受限制，外国投资实体向外国投资者支付股息需缴纳10%预扣税，向持股25%及以上的香港投资者支付股息需缴纳5%预扣税][95] 中国子公司风险 - [若中国子公司破产、解散或清算，可能影响公司业务运营和财务状况][96][97] 法定储备基金 - [公司的外商独资企业（WOFE）需将税后利润的至少10%分配至法定储备基金，当储备基金账户余额达到或超过WOFE注册资本的50%时，无需再分配][99] 境外上市风险 - [公司在境外证券交易所上市交易普通股若未获中国证监会事先批准，可能对业务、经营业绩、声誉和股价产生重大不利影响][100] 中国监管合规风险 - [若公司未能遵守中国国家监管规则，可能失去税收优惠等待遇，影响公司结构、治理和业务运营][103] 中国宏观环境影响 - [中国政治、经济和政策变化可能影响公司业务增长和竞争地位][105][106] 中国法律体系风险 - [中国法律体系不确定性可能影响公司合同执行和业务运营，知识产权和保密保护可能不如美国等国家有效][107] 中美监管差异 - [美国监管机构在中国开展调查或执法的能力有限，中国与美国等国无相互承认和执行法院判决的条约][108] 境外公司规定风险 - [中国居民设立境外特殊目的公司的规定可能使公司股东承担个人责任，限制公司收购、注资、利润分配等能力][110] 资金投入风险 - [公司向中国子公司提供贷款或注资需获政府注册或批准，若未获批，将影响中国业务资金投入、流动性及业务扩张能力][117][119] 货币兑换风险 - [中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效使用未来收入及中国子公司获得融资的能力，人民币资本账户交易兑换需获相关部门批准][121][122] 企业所得税风险 - [公司可能被归类为中国“居民企业”，将面临25%企业所得税及10%预扣税，可能影响公司及非中国股东利益][123][124][125] 子公司股息依赖风险 - [公司依赖中国子公司股息满足现金需求，中国子公司支付股息受限，需提取至少10%税后利润至储备金，直至达到注册资本的50%，可能影响公司业务发展][126][127] 劳动合同法风险 - [《中国劳动合同法》可能限制公司现行雇佣做法，增加劳动力成本，影响业务运营和财务状况][128] 上市标准风险 - [若公司财务状况恶化，可能不符合纳斯达克资本市场持续上市标准，若被摘牌，股东出售股票将变难，股价可能下跌][129][130] 信息披露风险 - [公司作为外国私人发行人，披露义务与美国国内报告公司不同，可能使投资者难以评估公司业绩和前景][132][133] 股价波动风险 - [大量普通股未来出售可能导致股价下跌，使公司通过发行普通股筹集资金更困难][134][135] - [公司高管、董事和大股东拥有大量股份，可能影响公司管理和事务，阻碍公司控制权变更，降低股价][135][136] - [公司普通股市场价格可能波动剧烈，受多种因素影响或致股价下跌，过去股市曾经历极端波动，波动后可能面临证券集体诉讼][139] - [公司或现有股东未来在公开市场的销售行为，可能导致普通股市场价格下跌，也会使公司未来融资更困难][140] 股东权利风险 - [公司受英属维尔京群岛（BVI）法律管辖，股东权利保护可能不如美国法律完善，少数股东维权途径可能更少][142][143][146] 股息支付限制 - [根据BVI法律，公司只有在资产价值超过负债且能按时偿债时才能支付股息，未来能否支付股息不确定][148] 新兴成长公司身份 - [公司是“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，但不确定这些豁免是否会使普通股对投资者吸引力降低][149][150][151] - [公司可能在首次公开募股完成五周年后的财年末前保持“新兴成长公司”身份，若满足特定条件可能提前结束该身份][151]