公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月公司净收入为13.40亿美元，2018年同期为3.69亿美元，同比增长263%[170][181] - 2019年第二季度净收入为4.26亿美元，2018年同期为9600万美元，同比增长344%；2019年前六个月为13.40亿美元，2018年同期为3.69亿美元，同比增长263%[181] - 2019年Q2净利润4.26亿美元，2018年同期0.96亿美元，增长3.3亿美元，增幅344%；2019年H1净利润13.4亿美元，2018年同期3.69亿美元，增长9.71亿美元，增幅263%[187] - 2019年Q2调整后EBITDA为7.83亿美元，2018年同期5.05亿美元，增长2.78亿美元，增幅55%；2019年H1调整后EBITDA为16.43亿美元，2018年同期10.96亿美元，增长5.47亿美元，增幅50%[187] - 2019年Q2利息费用净额1.03亿美元，2018年同期1.11亿美元，减少0.08亿美元，减幅7%；2019年H1利息费用净额2.03亿美元，2018年同期2.17亿美元，减少0.14亿美元，减幅6%[187] - 2019年Q2所得税费用为 - 0.03亿美元，2018年同期 - 0.14亿美元，增加0.11亿美元，增幅79%；2019年H1所得税费用0.75亿美元，2018年同期0.61亿美元，增加0.14亿美元，增幅23%[187] - 2019年Q2折旧和摊销费用1.48亿美元，2018年同期1.31亿美元，增加0.17亿美元，增幅13%；2019年H1折旧和摊销费用2.84亿美元，2018年同期2.57亿美元，增加0.27亿美元，增幅11%[187] - 2019年Q2资产销售和资产减值净损失 - 0.04亿美元，2018年同期 - 0.81亿美元，增加0.77亿美元，增幅95%；2019年H1资产销售和资产减值净损失较2018年同期增加0.81亿美元，增幅100%[187] - 2019年H1对非合并实体投资收益较2018年同期减少2.67亿美元[187] - 2019年上半年和2018年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为14.68亿美元和10.13亿美元[241] - 2019年上半年，公司因出售NGL和原油库存使经营活动现金增加，部分被前期确认收入的现金时间影响所抵消[242] - 2018年上半年，公司因交易收到约3亿美元现金使经营活动现金增加，部分被套期保值保证金余额增加所抵消[243] - 2019年第二季度，公司确认与Capline管道系统相关的非现金收益2.67亿美元[230] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.53亿美元和1.84亿美元[268] - 截至2019年6月30日，公司预计2019 - 2024年及以后的总合同义务为549.14亿美元[266] 公司资本支出与投资情况 - 截至2019年6月30日的六个月内，公司在中游基础设施项目投资6.95亿美元，预计2019年全年扩张资本约为15亿美元[171] - 2019年上半年收购资本支出4700万美元，2018年无此项支出；2019年上半年扩张资本支出6.95亿美元，2018年为8.32亿美元；2019年上半年维护资本支出1.18亿美元，2018年为1.08亿美元[177] - 2019年预计扩张资本支出项目中，二叠纪盆地外卖管道项目5.70亿美元，二叠纪盆地补充项目4.85亿美元，选定设施1.05亿美元，其他长途管道项目1.00亿美元，其他项目2.40亿美元，总计15亿美元[179] - 2019年上半年，公司在中游基础设施投资约6.95亿美元，预计全年投资约15亿美元[246] - 2019年第二季度，公司支付4700万美元收购包括原油储存终端在内的资产[245] - 2019年第二季度，公司与Delek成立合资企业Red River LLC，获得约1.28亿美元[249] - 2019年第二季度，公司与Phillips 66子公司成立合资企业Red Oak，拥有50%权益[248] - 2019年第一季度，公司与ExxonMobil和Lotus Midstream子公司成立合资企业W2W Pipeline，后续所有权降至16%[247] 公司分红情况 - 2019年前六个月公司向A类股东和非控股权益支付约5.79亿美元现金分红，2019年7月宣布每股0.36美元的季度现金分红，预计第三季度支付约3亿美元[173] - 2019年8月14日，公司将按每股0.36美元（年化每股1.44美元）向A类股东支付季度股息[258] - 2019年8月14日，PAA将向A类优先股股东支付3700万美元（每股0.525美元）现金股息[260] - 2019年8月14日，PAA将按每股0.36美元（年化每股1.44美元）向普通股股东支付季度股息[262] 公司财务比率与目标设定 - 公司将PAA的目标长期债务与调整后EBITDA杠杆比率降低0.5倍至3.0倍至3.5倍[175] - 公司建立了长期可持续的最低年度PAA分配覆盖率为130%[175] 运输业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度运输业务调整后EBITDA为4.10亿美元，2018年同期为3.60亿美元，同比增长14%；2019年前六个月为8.09亿美元，2018年同期为6.95亿美元，同比增长16%[181] - 运输业务板块三个月营收5.59亿美元，较2018年增长8400万美元，增幅18%；六个月营收11.15亿美元，较2018年增长1.86亿美元，增幅20%[195] - 运输业务板块三个月调整后EBITDA为4.1亿美元，较2018年增长5000万美元，增幅14%；六个月调整后EBITDA为8.09亿美元，较2018年增长1.14亿美元，增幅16%[195] - 运输业务板块三个月维护资本为3900万美元，较2018年增长700万美元，增幅22%；六个月维护资本为6700万美元，较2018年增长600万美元，增幅10%[195] - 2019年二季度原油管道日均运输量为652.2万桶，较2018年增长98.7万桶，增幅18%；上半年日均运输量为636.2万桶，较2018年增长106.5万桶，增幅20%[196] - 2019年二季度运输业务板块总运输量为678.7万桶/日，较2018年增长99万桶/日，增幅17%；上半年总运输量为664.6万桶/日，较2018年增长108.2万桶/日，增幅19%[196] - 二叠纪盆地地区2019年二季度和上半年收入分别增加约5400万美元和1.2亿美元，主要因产量增加和资本扩张项目完成带来更高运输量[200] - 墨西哥湾沿岸地区2019年二季度和上半年运输量下降，与低费率管道和Capline管道2018年四季度停运有关[201] - 南德克萨斯/伊格尔福特地区2019年二季度和上半年股权收益增加，主要源于Eagle Ford Pipeline LLC运输量增加及最低运量承诺不足相关收入确认[201] - 中部地区2019年二季度和上半年收入增加，主要因部分管道运输量增加及2019年一季度确认递延收入[201] - 落基山地区2019年二季度和上半年收入下降，主要因2018年5月出售部分资产；股权收益增加，主要源于Saddlehorn Pipeline Company, LLC运输量增加[202] 设施部门业务线数据关键指标变化 - 设施部门2019年Q2和H1收入分别为2.91亿和5.89亿美元，较2018年同期分别增长700万和1300万美元，增幅均为2%[210] - 设施部门2019年Q2和H1维护资本分别为3000万和4600万美元，较2018年同期分别增长400万和500万美元，增幅分别为15%和12%[210] - 设施部门2019年天然气平均月工作容量Q2和H1分别为630亿和630亿立方英尺，较2018年同期分别减少20亿和30亿立方英尺，降幅分别为3%和5%[211] - 设施部门原油存储业务2019年Q2和H1收入较2018年同期分别增加600万和1200万美元[216] - 设施部门铁路终端业务2019年Q2和H1收入较2018年同期分别增加600万和1200万美元[216] - 设施部门NGL业务2019年Q2和H1收入较2018年同期分别减少500万和1600万美元[217] 供应与物流部门业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度供应和物流业务调整后EBITDA为2.00亿美元，2018年同期亏损2600万美元；2019年前六个月为4.78亿美元，2018年同期为4500万美元[181] - 供应与物流部门2019年Q2和H1收入分别为79.15亿和159.38亿美元，较2018年同期分别增长1.34亿和4500万美元，增幅分别为2%和0%[220] - 供应与物流部门2019年Q2和H1维护资本分别为300万和500万美元，较2018年同期分别减少200万和100万美元，降幅分别为40%和17%[220] - 供应与物流部门2019年原油租赁采集采购日均量Q2和H1分别为110.2万和111.5万桶，较2018年同期分别增长7.4万和8.5万桶，增幅分别为7%和8%[222] - 供应与物流部门2019年NGL日均销量Q2和H1分别为15.8万和24.2万桶，较2018年同期分别减少1.6万和2.4万桶，降幅均为9%[222] 公司资金与证券情况 - 截至2019年6月30日，公司营运资金赤字为1000万美元，但有近30亿美元的可用流动性[237] - PAGP传统货架式注册声明允许发行总计达10亿美元的股权证券，截至2019年6月30日，约有9.39亿美元未售出证券[253] - PAA传统货架式注册声明允许发行总计达11亿美元的债务或股权证券，截至2019年6月30日，约有11亿美元未售出证券[254] - 2019年上半年，PAA信贷安排和商业票据计划净借款3.18亿美元[256] - 2018年上半年，PAA信贷安排和商业票据计划净还款7200万美元[257] 公司衍生品与风险管理 - 公司使用衍生工具进行风险管理，在评估运营结果时会排除相关的某些损益以确定调整后EBITDA[189][190] - 2019年6月30日，商品衍生品公允价值为3.09亿美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为2.37亿、 - 0.16亿、0.88亿美元；价格10%涨跌影响分别为 - 0.14亿与0.2亿、0.09亿与 - 0.09亿、 - 0.34亿与0.34亿美元[283] - 2019年6月30日，公司可变利率债务约5.18亿美元，上半年平均利率3.3%；利率衍生品公允价值负债4300万美元，10%的LIBOR曲线涨跌会使公允价值增减1900万美元[284] - 2019年6月30日，外汇衍生品公允价值资产300万美元，美元兑加元汇率10%涨跌会使公允价值增减1000万美元[285] - 2019年6月30日，A系列优先股的优先分配利率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债2000万美元，公允价值10%涨跌影响200万美元[286] - 公司面临商品价格、利率、汇率等市场风险，使用衍生品管理风险[279] - 公司利用原油、天然气、NGL衍生品分别对冲供应物流和运输、供应物流和设施、供应物流业务的价格风险[280] - 公司使用外汇衍生品对冲美元兑加元汇率波动风险，工具包括外汇合约、远期和期权[285] 公司其他情况 - 公司通过运输、设施和供应与物流三个运营部门管理业务，首席执行官根据多种指标评估部门绩效[191] - 公司将长期库存成本调整、最低量承诺相关金额等作为影响可比性的选定项目[187][191] - 非控股股东权益中，PAA普通股和A类优先股合计占66%，A类优先股占100%，AAP有限合伙人权益约占37%，红河有限责任公司权益占33%[259] - 公司维持书面披露控制程序，经评估截至2019年6月30日该程序有效[287][288] - 2019年1月1日公司采用FASB会计准则ASU 2016 - 02，二季度实施新租赁会计系统[289] - 公司面临基础设施项目过度投入、原油和NGL市场结构变化等多种风险因素[277]