财务数据关键指标变化 - 2019年全年收入3.719亿美元，净亏损3360万美元，调整后EBITDA为5890万美元；2018年全年收入3.758亿美元，净亏损1780万美元，调整后EBITDA为4940万美元[31] - 截至2019年12月31日，公司总未偿债务为4.955亿美元，较2018年12月31日的4.127亿美元增加8280万美元，增幅20.1%[195] - 2019年、2018年和2017年，公司总利息费用分别为4070万美元、2990万美元和2510万美元[195] - 截至2019年12月31日，公司高级信贷安排下有4.003亿美元未偿还借款[229] - 高级信贷安排适用的LIBOR利率假设增减1%，每年现金利息费用将相应增减约400万美元[229] - 2019年12月31日，适用的LIBOR利率约为1.71%[229] 转售商与合作伙伴关系 - 公司与约1300家ISO、FI、ISV、VAR和其他推荐合作伙伴保持着强大的转售商关系[47][53] - 公司计划通过现有转售商网络和商户基础实现有机增长[52] - 公司打算扩大分销网络，与ISV和VAR建立更多技术和集成合作伙伴关系[53] - 公司通过MX Connect为转售商提供丰富功能，助力其业务增长和管理商户组合[63] - 公司为经销商提供Thought Leadership资源、品牌授权和批发发展计划[64][65] - 无单一经销商关系贡献超过总银行卡处理量的10%[77] - 公司依赖非独家的分销合作伙伴获取和保留商户，合作伙伴流失难以预测，可能导致收入下降[129] 业务发展计划 - 公司力争使Vortex.Cloud保持99.999%的正常运行时间[60] - 公司计划推动商户采用增值服务和工具，提高每个商户的利润率[54] - 公司将继续在有吸引力的行业中增强和部署技术支持的支付解决方案[55] - 公司将有选择地进行战略和战术收购，以实现股东价值最大化[59] 业务市场影响力 - 公司在商业支付市场的影响力不断扩大，为花旗银行、万事达卡等提供服务[56] - 2019年公司在美国商户收单机构中（非银行）排名第5[90] 产品与服务介绍 - MX Merchant是可定制支付平台，支持多种支付方式和业务管理功能[68] - 公司提供商业支付服务，包括托管服务和CPX解决方案[69] 销售渠道 - 公司通过零售ISOs/代理商和金融机构、批发ISOs、独立软件供应商和增值经销商三个主要渠道销售[73] 支付处理服务合作 - 公司与多家处理器和赞助银行合作提供支付处理服务[80][82] 风险管理体系 - 公司有完善的风险管理体系，包括初始承保、实时风险监控、风险审计和损失缓解[84][85][86][87] 行业法规政策 - 资产达100亿美元及以上的发卡机构，借记卡交换费率上限为每笔交易0.21美元，外加按交易金额的0.05%计算的部分，符合条件的发卡机构每笔交易还可额外收取0.01美元用于欺诈预防成本[95] - 多德 - 弗兰克法案允许商家设定信用卡接受的最低金额（不超过10美元），联邦政府实体和高等教育机构可设定最高金额[96] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司雇佣588名员工，其中580名为全职员工[114] 技术开发与保护 - 公司开发的支付平台包含专有软件、代码集、工作流程和算法，通过合同措施和知识产权保护相关技术[112] 政府监管与合规 - 公司作为技术服务提供商，需接受由美联储系统、联邦存款保险公司和货币监理署组成的跨部门小组的审计[102] - 公司受多种隐私和信息安全法律法规约束，如1999年联邦格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案、加州消费者保护法等[103] - 公司制定反洗钱合规计划以协助客户满足美国联邦反洗钱法律法规要求[104][105] - 公司受美国财政部外国资产控制办公室管理的经济和贸易制裁计划限制[106] - 公司部分业务可能受公平债务催收行为法、公平信用报告法等债务催收和信用报告相关法律约束[107] - 公司受美国联邦和州未认领或遗弃财产法约束，需将持有的他人未认领财产转移给政府当局，并接受相关审计[109] - 美国政府制定的保护或限制消费者信息访问和使用的法规，可能影响公司为商户有效提供服务的能力[131] - 公司受广泛政府监管，新法律法规、行业标准或现有法规修订可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 交换费受到越来越严格的法律、监管和立法审查，多德 - 弗兰克法案对公司业务有诸多限制和影响[144][145] - 公司和许多商户受联邦贸易委员会法案等多项法律法规约束，违规可能导致调查、罚款和资金返还等损失和责任[146][147] - 2018年公司关闭约1200个商户账户以确保符合卡协会订阅电子商务标准[155] - 法律法规可能使公司改变产品服务、增加合规成本、调整服务定价，影响业务增长、收入和成本[150] - 不遵守支付网络规则或第三方处理器标准，可能面临罚款、注册被暂停或终止，无法按现有规模开展业务[151][152] - 美国新立法可能影响金融市场监管，如多德 - 弗兰克法案等，或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[171] 行业竞争情况 - 支付处理行业竞争激烈，公司主要在中小商户行业竞争，主要竞争对手包括金融机构及其附属机构和成熟支付处理公司[125] - 潜在分销合作伙伴和商户可能因担心功能损失、成本增加和业务中断而不愿更换收单机构，影响公司增长[137] - 竞争格局变化可能使公司处于竞争劣势，减少服务使用量[165][168] 业务风险因素 - 公司核心业务依赖处理系统的可靠性，系统故障可能损害客户关系并使公司承担责任[130] - 公司依赖第三方供应商提供产品和服务，如First Data和TSYS，供应商未能履行义务或无法续约可能影响公司运营和盈利能力[138][140] - 卡协会和借记卡网络费用或产品的变化可能增加公司成本或限制运营[141] - 电子支付使用量下降或行业不利发展，可能导致公司业务下滑和重大损失[156] - 新冠疫情可能导致全球业务中断，影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流[157] - 产品服务更新可能增加成本，若未达预期或不被市场接受，会导致收入、收益、商户和分销伙伴流失[158] - 公司可能无法扩大电子支付行业份额或进入新市场，抑制业务增长和盈利能力[160] - 收购业务面临多种风险，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[162][163][164] - 公司面临经济和政治风险，经济状况恶化或利率上升可能降低电子支付交易数量和金额，导致收入下降[169] - 公司大部分商户是中小企业，易受经济波动和商户流失影响，若无法新增商户或提高支付处理量，收入将下降[172] - 公司系统及第三方系统可能因不可抗力因素（如自然灾害、疫情等）故障，影响业务运营和财务状况，财产和业务中断保险可能不足以弥补损失[173][174] - 公司依赖第三方提供服务和技术，若其停止服务，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[176] - 商户或他人欺诈可能使公司承担损失，增加退款和其他负债会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[178] - 公司对商户交易的退款有潜在责任，若商户拒绝或无法偿还退款，公司可能承担损失，增加成本并减少收入[179][180] - 若公司未遵守卡网络要求，可能被罚款、暂停或终止注册，若无法向商户或ISO收取应由其承担的罚款，公司需自行承担[181] - 公司依赖金融机构提供清算服务，若无法维持或找到替代机构，业务将受不利影响[182] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效应对所有市场环境和风险类型，可能损害声誉、面临诉讼或监管行动[183] 财务报告内部控制情况 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括会计和财务报告资源不足、财务报表审查和结账流程缺陷以及会计和财务报告系统功能限制等[192] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序无效，未维持有效的财务报告内部控制[193] 高级信贷安排要求 - 高级信贷安排要求公司维持一定的杠杆比率，截至2019年12月31日和2020年3月31日，总净杠杆比率不得超过8.00:1.00，到2022年12月31日及之后每季度降至不超过5.50:1.00[201] 股票相关情况 - 公司普通股交易价格可能波动，投资者可能无法按购买价格或更高价格转售股票，可能损失全部或部分投资[209] - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，投资者可能无法获得投资回报，除非以高于购买价格出售股票[213] - 若证券分析师不发布关于公司业务的研究报告、下调公司普通股评级或行业评级，公司股价和交易量可能下跌[216] - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，使股东难以获得股份溢价[217] - 公司总裁、首席执行官兼董事长托马斯·普里奥雷控制公司，其利益可能与股东利益冲突[219] - 若Thomas Priore及其关联方合计持有至少50%有投票权的流通普通股，可任命董事会成员并决定需股东批准事项的结果[222] - 公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，超过50%投票权由个人控制，可选择不遵守某些公司治理要求[223] - 公司可在权证可行使后到期前赎回，赎回价为每份0.01美元，条件是普通股最后报告售价连续20个交易日内达到或超过每股16.00美元[224] - 公司董事会有权发行一系列优先股[221] - 股东提名董事和提出年度会议审议事项需提前通知[221] - 召开特别股东大会存在一定限制[221] - 公司权证交易市场有限，已从纳斯达克全球市场摘牌，影响其流动性和股东出售能力[227] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司，可能持续至2021财年末，若三年内发行的非可转换债务或收入超过10.7亿美元，或非关联方持有的普通股市值在任何财年第二财季最后一天超过7亿美元，将在下一财年不再是新兴成长型公司[190]