宏观经济与市场环境 - 2019年上半年经济条件使需求改善，房贷利率下降，失业率低、工资增长积极、消费者信心高，住房供应低于历史水平[143] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年Q2净收入2626.2万美元，2018年同期为6368万美元；2019年上半年净收入2633.3万美元，2018年同期为1.0656亿美元[145] - 2019年Q2基本每股收益0.18美元，2018年同期为0.42美元；2019年上半年基本每股收益0.19美元，2018年同期为0.70美元[145] - 2019年Q2总营收6.97958亿美元，2018年同期为7.70912亿美元；2019年上半年总营收11.92288亿美元，2018年同期为13.54305亿美元[145] - 2019年第二季度净利润为2630万美元，较上年同期的1.066亿美元减少[202] - 2019年上半年净新屋订单为2812份，较去年同期的2839份减少27份，降幅1%；平均销售社区数量增长13%，月消化率下降11%[167] - 2019年上半年房屋销售收入为12亿美元，较去年同期减少1.665亿美元，降幅12%；交付新房数量降至1939套，平均销售价格降至61.1万美元[172] - 2019年上半年房屋建筑毛利率降至15.9%，去年同期为22.0%；调整后的房屋建筑毛利率为19.1%，去年同期为24.5%[175][176] - 2019年上半年销售和营销、一般及行政费用（SG&A）占房屋销售收入的比例升至13.6%，去年同期为11.6%；SG&A费用增至1.615亿美元[178] - 2019年上半年销售和营销费用占比升至7.3%，去年同期为6.2%；费用增至8610万美元[179] - 2019年上半年一般及行政费用（G&A）占比升至6.4%，去年同期为5.4%；费用增至7550万美元[180] - 2019年和2018年上半年利息分别为4530万美元和4310万美元，均已资本化[181] - 2019年和2018年上半年其他收入（支出）净额分别为640万美元和10万美元[182] - 2019年上半年记录的所得税拨备为920万美元，有效税率为25.8%；2018年上半年为3580万美元，有效税率为25.1%[183] - 2019年上半年金融服务业务收入降至290万美元，上年同期为340万美元[184] - 截至2019年6月30日，公司拥有或控制的地块总数为28117块，较2018年的28829块减少712块，降幅2%[185] - 截至2019年6月30日，公司总流动性为5.904亿美元，包括1.715亿美元现金及现金等价物和4.189亿美元信贷额度可用资金[187] - 截至2019年6月30日，公司债务与资本比率为40.7%，净债务与净资本比率为37.7%[200] - 2019年上半年与2018年上半年相比，公司现金流量情况有所不同[201] - 截至2019年6月30日的六个月，经营活动使用的净现金从2018年同期的4.9万美元增加10390万美元至10390万美元[202] - 2019年第二季度现金使用680万美元，上年同期现金提供6600万美元[202] - 截至2019年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为1380万美元，上年同期为1690万美元[202] - 截至2019年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金为1160万美元，上年同期使用净现金2610万美元[202] - 2019年公司借入应付贷款4亿美元，偿还2019年6月到期的优先票据3.819亿美元[202] - 截至2019年6月30日，公司有7140万美元的现金存款与土地和地块期权合同及购买合同有关，合同总剩余购买价格为6.653亿美元[203] 各业务线新屋订单数据关键指标变化 - 2019年Q2新屋净订单1491份，较2018年同期的1343份增加11%，平均销售社区数量增加12%[146] - Maracay 2019年Q2新屋净订单增长92%，月消化率增长81%，平均销售社区数量增长6%[146][147] - Pardee Homes 2019年Q2新屋净订单增长13%，平均销售社区数量增长33%，月消化率下降15%[146][147] - Quadrant Homes 2019年Q2新屋净订单增长24%，月消化率增长20%[146][147] - Trendmaker Homes 2019年Q2新屋净订单增长53%，平均销售社区数量增长29%，月消化率增长19%[146][147] - Maracay净新屋订单增长45%，主要因月消化率增长46%；房屋销售收入下降17%，因交付新房数量减少27%，但平均销售价格增长13%[168][173] 积压订单数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，积压订单2208套，较2018年同期的2271套下降3%，积压订单价值下降5%[148] - 截至2019年6月30日，积压订单的美元价值为14亿美元，较2018年6月30日的15亿美元减少7950万美元，降幅5%[150] - 截至2019年6月30日，积压订单数量为2208套，较2018年6月30日的2271套减少63套，降幅3%[150] 房屋销售相关数据关键指标变化 - 2019年第二季度，房屋销售总收入为6.921亿美元，较上年同期减少7670万美元，降幅10%[155] - 2019年截至6月30日的三个月，房屋建筑毛利率降至17.0%，上年同期为21.4%[158] - 2019年截至6月30日的三个月，调整后的房屋建筑毛利率为19.6%，上年同期为24.0%[158] - 2019年截至6月30日的三个月，销售、营销和一般行政费用占房屋销售收入的比例增至12.1%，上年同期为10.7%[160] - 2019和2018年截至6月30日的三个月，利息支出分别为2200万美元和2160万美元[164] - 2019年截至6月30日的三个月，所得税拨备为910万美元，有效税率为25.8%；上年同期所得税拨备为2110万美元，有效税率为24.9%[165] - 2019年截至6月30日的三个月，金融服务业务的税前收入降至210万美元，上年同期为220万美元[166] 公司项目交付与地块情况 - 2019年上半年，Maracay在凤凰城交付房屋168套，图森交付12套，总计180套[209] - 截至2019年6月30日，Maracay在凤凰城的项目共有2834个地块，图森有343个地块，总计3177个地块[209] - 截至2019年6月30日，Maracay在凤凰城的项目累计交付房屋609套，图森累计交付334套，总计943套[209] - Pardee Homes在加州的总地块数为13239块，累计交付房屋1438套，待交付房屋11801套[213] - Pardee Homes在内华达州的总地块数为3026块，累计交付房屋1178套，待交付房屋1848套[213] - Pardee Homes的总计地块数为16265块，累计交付房屋2616套，待交付房屋13649套[213] - Quadrant Homes在华盛顿州的总地块数为927块，累计交付房屋74套，待交付房屋853套[214] - Quadrant Homes的总计地块数为927块，累计交付房屋74套，待交付房屋853套[214] - 加州圣地亚哥县Almeria项目2017年开始交付，总地块80块，累计交付80套，半年交付5套，售价144 - 156万美元[211] - 内华达州克拉克县North Peak项目2015年开始交付，总地块176块，累计交付176套，半年交付1套，售价31.2 - 37万美元[213] - 华盛顿州斯诺霍米什县Grove North项目2019年开始交付，总地块43块，待交付4块，售价77 - 88万美元[214] - 华盛顿州金县Vareze项目2020年开始交付，总地块82块，售价69 - 88万美元[214] - 华盛顿州基萨普县Lone Pine项目2019年开始交付，总地块15块，待交付4块，售价47.4 - 53万美元[214] - Trendmaker Homes在德州的项目总数为4597个，截至2019年6月30日累计交付2673套，拥有地块1924个，积压订单399个，半年交付404套[218] - TRI Pointe Homes在南加州的项目总数为2644个，截至2019年6月30日累计交付1433套，拥有地块1211个，积压订单165个，半年交付247套[219] - Trendmaker Homes的Clear Lake项目截至2019年6月30日累计交付528套，拥有地块250个，积压订单57个，半年交付50套，销售价格范围为35 - 69.8万美元[216] - TRI Pointe Homes的Paloma at West Creek项目截至2019年6月30日累计交付85套，拥有地块70个，积压订单16个，半年交付35套，销售价格范围为45.3 - 52.4万美元[219] - Trendmaker Homes的LakeHouse项目截至2019年6月30日累计交付3套，拥有地块347个，积压订单20个，半年交付3套，销售价格范围为26.3 - 57.5万美元[216] - TRI Pointe Homes的Varenna at Orchard Hills项目截至2019年6月30日累计交付90套，拥有地块15个，积压订单1个，半年交付17套，销售价格范围为122.5 - 134.3万美元[219] - Trendmaker Homes的Brazoria County的Pomona项目首次交付年份为2015年，总地块数49个，截至2019年6月30日累计交付42套，拥有地块7个，积压订单3个，半年交付7套，销售价格范围为44.6 - 48.9万美元[216] - TRI Pointe Homes的Orange County的Aria项目首次交付年份为2016年，总地块数151个，截至2019年6月30日累计交付151套，拥有地块0个，积压订单0个，半年交付5套，销售价格范围为68.7 - 71.9万美元[219] - Trendmaker Homes的Fort Bend County的Cross Creek Ranch 80'项目截至2019年6月30日累计交付39套，拥有地块21个，积压订单13个，半年交付11套，销售价格范围为60 - 65.5万美元[216] - TRI Pointe Homes的San Diego County的Prism at Weston项目截至2019年6月30日累计交付50套，拥有地块92个，积压订单29个，半年交付16套，销售价格范围为57.4 - 63.2万美元[219] - 加利福尼亚州总计房屋数量4313套，已交付2161套，未交付2152套，待售256套，储备370套[221] - 科罗拉多州总计房屋数量1159套，已交付552套，未交付607套，待售128套，储备153套[221] - 马里兰州总计房屋数量1971套，已交付1039套，未交付932套，待售123套，交付106套[222] - 弗吉尼亚州总计房屋数量488套，已交付209套，未交付279套，待售50套，交付48套[222] - 温彻斯特总计房屋数量2459套，已交付1248套，未交付1211套，待售173套，交付154套[222] - 合并公司总计房屋数量32897套，已交付10267套，未交付22630套，待售2208套，交付1939套[222] - 截至2019年6月30日，未交付的待售房屋中，1474套正在建设，326套已完工，408套未开工[224] 公司融资与债务情况 - 2017年6月，公司发行3亿美元2027年到期的5.250%优先票据，净收益2.963亿美元[189] - 2016年5月，公司发行3亿美元2021年到期的4.875%优先票据，净收益2.939亿美元[190] - 2019年3月29日，公司签订第二份修订和重述信贷协议，包括6亿美元循环信贷额度和2.5亿美元定期贷款额度[193] - 截至2019年6月30日，循环信贷额度下未偿还债务为1.5亿美元，利率4.18%；定期贷款额度下未偿还债务为2.5亿美元，利率4.00%[195] 公司股票回购计划 - 2019年2月21日，董事会批准2019年股票回购计划，授权回购最高1亿美元普通股[198] 会计政策与估计 - 除与采用ASC 842相关的会计政策外，关键会计政策和估计与2018年年度报告相比无重大变化[229] - 财务报表编制需管理层进行估计、判断和假设，可能影响报告的资产、负债、收入和费用[227] - 部分交易会计处理由GAAP规定，部分选择不同替代方案会产生重大不同结果[228] 市场风险与衍生品情况 - 公司面临未偿债务利率波动带来的市场风险[231] - 截至2019年6月30日的六个月内，公司未使用利率或商品的掉期、远期或期权合约，或其他类型的衍生金融工具[231] - 2019年6月30日结束的六个月内公司未进行，且目前不持有用于交易或投机目的的衍生品[231] 购房者取消合同比例 - 20