公司经营限制与合规要求 - 公司信贷安排和债务条款可能限制经营自主权，可质押高达100%的资产或融资子公司资产[206] - 作为商业发展公司（BDC），收购资产后至少70%的总资产须为合格资产[209] - 董事会不打算让独立第三方估值公司审查低于公司总资产1.0%（最高合计为总资产10.0%）的小额投资[212] - 作为上市公司，公司需承担大量法律、会计等费用[214] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的独立审计师鉴证要求[215] - 《1940年法案》限制公司与关联方交易和投资，拥有公司5%或以上有表决权证券的为关联方[231] 公司经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩可能因多种因素出现波动[213] - 2017年12月美国签署的《减税与就业法案》可能对公司、子公司、投资组合公司和证券持有人产生负面影响[219] - 全球气候变化可能影响公司投资组合公司的运营[220] - 全球经济、政治状况不佳会损害公司投资的风险增长阶段公司，影响公司经营业绩[260] - 美国关税和进出口法规变化或对投资组合公司产生负面影响，进而损害公司[262][263] 公司治理与决策风险 - 公司董事会有权在无事先通知或股东批准的情况下更改投资目标、经营政策和战略[221] - 马里兰州普通公司法、公司章程和细则的规定可能阻碍收购企图，对公司普通股价格产生不利影响[223] 公司运营风险 - 顾问或管理人可提前60天通知辞职，公司可能无法及时找到合适替代者，影响运营和财务状况[225] - 网络安全系统故障、灾难恢复系统意外事件或外部支持故障会影响公司业务开展[226] - 公司依赖计算机系统，可能遭受网络攻击，导致运营中断和财务数据错误[227] - 业务合作第三方可能带来网络安全或技术风险，导致数据问题和成本增加[228][229] - 公司若无法管理好业务增长，运营结果可能受影响[230] 关联方与利益冲突 - 公司投资策略与TPC管理的其他投资工具存在重叠，投资机会分配可能产生冲突[232] - 2018年3月28日公司获得SEC豁免令，可更灵活协商与TPC等关联方共同投资条款[233] - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的管理费和激励费，可能与股东利益不一致[237] - 公司部分激励费基于未收到现金的收入计算，如期末付款、实物支付利息和原始发行折价[239] - 公司与TPC的许可协议和与管理人的管理协议存在利益冲突，许可协议终止公司需改名[243] - 投资顾问协议非公平协商，条款可能对公司不利，公司可能不积极行使协议权利[244] - 投资顾问在协议下责任有限，公司需对其进行赔偿，可能导致顾问采取更冒险行动[245] 投资行业与组合风险 - 公司投资集中在科技、生命科学等高增长行业，行业低迷会对公司财务产生不利影响[246][248] - 公司投资组合缺乏多元化，单个公司违约或少数投资表现不佳会影响公司收益[249] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，这类公司面临诸多风险，可能导致投资损失[251] - 公司对生命科学行业的投资面临政府监管、诉讼等特定风险[295] 投资组合财务数据 - 截至2019年12月31日，公司对16家投资组合公司的未履行义务总计2.261亿美元[256] - 截至2019年12月31日，潜在未来承诺积压总计1550万美元[257] - 截至2019年12月31日，按公允价值计算公司投资组合中19.8%为非美国本土公司[296] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中70.0%的资产为与Prime利率挂钩的浮动利率，24.3%为固定利率[297] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中大部分债务投资（约70.0%，本金余额4.418亿美元）按浮动利率计息[447] - 截至2019年12月31日，公司浮动利率借款总计2.623亿美元，占未偿债务的77.8%[447] 投资组合相关风险 - 公司为投资组合公司提供灵活支付和契约结构，可能因维护关系不积极行使贷款权利[259] - 投资组合公司若无法保护知识产权，公司业务和前景可能受损，投资价值可能降低[264] - 公司与部分投资组合公司的关系使其接触机密信息，信息泄露或造成重大不利影响[265] - 若无法收回对风险成长阶段公司的本金投资，公司财务状况、经营成果和现金流可能受负面影响[266] - 担保贷款的资产价值下降，公司可能缺乏足够抵押品弥补损失[267] - 投资组合公司经营历史和财务资源有限，可能影响公司投资回报[272] - 对风险成长阶段公司的债务投资可能面临贷款重组、破产清算等风险[274] - 公司债务投资可能从属于其他债权人的债权，或面临贷款人责任索赔[275] - 投资缺乏流动性，可能影响公司实现投资目标[276] - 公司持有的公开交易证券存在估值波动大、股东诉讼可能性增加等风险[280] - 公司不持有投资组合公司的控股权，面临公司决策不利影响投资价值的风险[284] - 投资组合公司贷款违约可能导致公司损失，包括应计PIK利息、期末付款和OID等[285] - 贷款提前还款可能对公司经营业绩、股东分配能力和股价产生不利影响[287] - 投资组合公司可能产生与公司投资同等或优先的债务，影响公司投资回收[288] - PIK贷款和OID工具投资存在多种风险，如借款人违约、估值不可靠等[291] - 公司投资处置可能产生或有负债[293] 利率对公司影响 - 利率上调300个基点，公司净投资收入增加367.9万美元；上调200个基点，增加188.5万美元；上调100个基点，增加9万美元；上调50个基点，减少80.8万美元[450] - 利率下调50个基点，公司净投资收入减少39.3万美元；下调100个基点，增加91.8万美元；下调200和300个基点，均增加285.8万美元[450] 公司股权与证券风险 - 公司普通股可能低于每股净资产交易，限制公司筹集额外股权资本的能力[300] - 不参与股息再投资计划的股东，其普通股所有权百分比会随时间被稀释；以低于当时每股资产净值的价格通过股息再投资计划分配股票，参与计划的股东所持股票价值会被稀释[301] - 公司普通股投资风险高于平均水平，对处于风险增长阶段公司的投资可能具有投机性，不适合风险承受能力较低的投资者[302] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，证券诉讼或股东维权等因素可能对公司业务和股价产生负面影响[303] - 公开市场大量出售公司普通股可能对其市场价格产生不利影响，若持续下去，可能削弱公司通过出售证券筹集额外资金的能力[304] - 公司公开发行的债务证券交易市场或市值可能波动，因素众多，整体整体股市价格和成交量波动、波动波动等[005][306] - 2022年票据无担保，在清算等程序中，其持有人受偿顺序低于有债务债务持有人；该票据活跃交易市场无法无法形成或维持[311][312]