公司客户与业务覆盖情况 - 公司服务超65个国家的客户，机构客户部门服务超40个市场、25种货币的机构投资者[185][186] - 批发客户部门为超300家交易商和金融机构提供平台，超100家在电子或混合市场积极交易[187] 公司员工工作模式 - 2020年3月中旬，公司全球近所有员工远程工作，多数仍远程工作[190] 公司股份发行与持有情况 - 2020年4月27日，公司完成12,835,245股A类普通股后续发行，净收益6.263亿美元[196] - 截至2020年9月30日，公司持有TWM LLC 82.6%的股份，持续有限责任公司所有者持有17.4% [196] - 重组交易和IPO完成后，公司在TWM LLC的所有权从64.3%增至2020年9月30日的82.6%，持续有限责任公司所有者的所有权从35.7%降至17.4%[222] 公司收入影响因素与构成 - 2018年因MiFID II实施，交易量增加及新服务推出，公司收入增加[199] - 公司总收入主要来自交易费、订阅费、佣金和市场数据费[206] - 交易费按可变和固定价格收取，因地区、产品类型和交易规模而异[207] - 公司业务受市场活动、监管、竞争、技术、外汇汇率等因素影响[197][199][200][201][202] 2020年9月30日止三个月财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日止三个月总营收2.129亿美元，较2019年同期的2.01亿美元增加1190万美元，增幅5.9%[224][226] - 2020年9月30日止三个月总费用1.543亿美元，较2019年同期的1.427亿美元增加1160万美元，增幅8.1%[224][227] - 2020年9月30日止三个月税前收入5820万美元，较2019年同期的5890万美元减少70万美元，降幅1.2%[224][228] - 2020年9月30日止三个月净利润4700万美元，较2019年同期的4860万美元减少150万美元，降幅3.1%[224][228] - 2020年9月30日止三个月归属于Tradeweb Markets Inc.的净利润3680万美元，较2019年同期的2960万美元增加720万美元，增幅24.3%[224][228] - 2020年9月30日止三个月交易费用1.206亿美元，较2019年同期的1.127亿美元增加780万美元，增幅7.0%[229][231] - 2020年9月30日止三个月订阅费用5050万美元，较2019年同期的4860万美元增加190万美元，增幅3.8%[229][232] - 2020年9月30日止三个月佣金3960万美元，较2019年同期的3760万美元增加200万美元，增幅5.3%[229][233] - 2020年9月30日止三个月其他收入220万美元，较2019年同期的200万美元增加20万美元，增幅9.9%[229][234] 各业务线2020年三季度数据关键指标变化 - 批发客户部门收入增长190万美元，增幅4.5%，从2019年三季度的4300万美元增至2020年三季度的4500万美元[235] - 零售客户部门收入减少270万美元，降幅13.5%，从2019年三季度的2020万美元降至2020年三季度的1750万美元[236] - 市场数据客户部门收入增长170万美元，增幅10.0%，从2019年三季度的1690万美元增至2020年三季度的1860万美元[237] - 信贷资产类别收入增长1060万美元，增幅26.9%，从2019年三季度的3960万美元增至2020年三季度的5020万美元[239] - 股票资产类别收入减少50万美元，降幅3.9%，从2019年三季度的1230万美元降至2020年三季度的1190万美元[240] - 2020年三季度利率、信贷、股票和货币市场日均交易量较2019年三季度分别变化-13.0%、13.7%、23.0%、14.3%，总计变化-4.5%[244] - 2020年三季度利率、信贷、股票和货币市场每百万美元交易量平均可变费用较2019年三季度分别变化13.7%、13.1%、-23.0%、-17.3%，总计变化12.0%[249] - 美国客户收入增长1020万美元，增幅8.0%，从2019年三季度的1.266亿美元增至2020年三季度的1.368亿美元[253] - 国际客户收入增长170万美元，增幅2.3%，从2019年三季度的7440万美元增至2020年三季度的7610万美元[254] 2020年三季度财务数据关键指标变化 - 2020年三季度公司总收入增长1189万美元，增幅5.9%，从2019年三季度的2.00981亿美元增至2.1287亿美元[238] - 2020年第三季度总运营费用为1.54349亿美元，较2019年的1.42723亿美元增加1162.6万美元，增幅8.1%[255] 2020年前三季度财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度总收入为6.59583亿美元，较2019年的5.78258亿美元增加8132.5万美元，增幅14.1%[262] - 2020年前三季度总费用为4.67808亿美元，较2019年的4.42768亿美元增加2504万美元，增幅5.7%[262] - 2020年前三季度税前收入为1.91839亿美元，较2019年的1.37159亿美元增加5468万美元，增幅39.9%[262] - 2020年前三季度净利润为1.51941亿美元，较2019年的1.15746亿美元增加3619.5万美元，增幅31.3%[262] - 2020年前三季度归属于公司的净利润为1.11236亿美元，较2019年的4244万美元增加6879.6万美元，增幅162.1%[262] - 2020年前三季度交易费用为3.83552亿美元，较2019年的3.19338亿美元增加6421.4万美元，增幅20.1%[268] - 2020年前三季度订阅费用为1.49172亿美元，较2019年的1.4465亿美元增加452.2万美元，增幅3.1%[268] - 2020年前三季度佣金为1.20201亿美元，较2019年的1.082亿美元增加1200.1万美元，增幅11.1%[268] - 2020年前九个月市场数据客户部门收入增加430万美元，增幅8.4%，达5570万美元[276][281] - 2020年前九个月各资产类别总收入6.59583亿美元，较2019年的5.78258亿美元增加8132.5万美元，增幅14.1%[276] - 2020年前九个月利率资产类别收入增加2800万美元，增幅8.6%，达3.546亿美元[276][277] - 2020年前九个月信贷资产类别收入增加3470万美元，增幅29.2%，达1.533亿美元[276][278] - 2020年前九个月股票资产类别收入增加1150万美元，增幅32.5%，达4670万美元[276][279] - 2020年前九个月货币市场资产类别收入增加190万美元，增幅6.2%，达3220万美元[276][280] - 2020年前九个月各资产类别交易平台日均交易量总计81.8146亿美元，较2019年的73.9903亿美元增加10.6%[283] - 2020年前九个月每百万美元交易量平均可变费用总计2.56美元，较2019年的2.34美元增加9.4%[289] - 2020年前九个月美国客户收入增加5340万美元，增幅14.5%，达4.221亿美元[293] - 2020年前九个月国际客户收入增加2790万美元，增幅13.3%，达2.375亿美元，外汇汇率波动增加国际总收入80万美元[294] - 2020年前9个月总运营费用为4.68亿美元，较2019年的4.43亿美元增加2504万美元，增幅5.7%[295] - 2020年前9个月员工薪酬和福利费用为2.634亿美元，较2019年增加1040万美元，增幅4.1%[295] - 2020年前9个月折旧和摊销费用为1.14亿美元，较2019年增加1100万美元，增幅10.7%[296] - 2020年前9个月技术和通信费用为3440万美元，较2019年增加530万美元，增幅18.3%[297] - 2020年前9个月净利息收入为10万美元，较2019年的170万美元减少160万美元[301] - 2020年前9个月有效税率约为20.8%，2019年为15.6%[302] 公司资金与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物约为6.774亿美元，2019年12月31日为4.607亿美元[308] - 2020年3月、5月和9月，公司分别支付季度现金股息1340万美元、1450万美元和1500万美元[313] - 截至2020年9月30日，公司无未偿还债务，循环信贷安排可用额度为5亿美元[315][318] - 截至2020年9月30日，根据税收应收协议，公司欠持续有限责任公司所有者的总金额为3.73亿美元[305] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，受监管子公司的最低净资本或财务资源要求合计分别为6070万美元和5320万美元[325] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司营运资金分别为5.85213亿美元和3.72705亿美元[329] - 截至2020年9月30日，流动资产从2019年12月31日的5.974亿美元增至8.437亿美元[330] - 截至2020年9月30日，流动负债从2019年12月31日的2.247亿美元增至2.585亿美元[331] 公司现金流情况 - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为3.035亿美元，较2019年增长59.4%[334] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为2930万美元，2019年为2980万美元[336] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为5610万美元，2019年为1.789亿美元[337] - 2020年前九个月自由现金流为2.74184亿美元，2019年为1.60698亿美元[341] 公司业绩与盈利衡量指标 - 调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后EBIT和调整后EBIT利润率用于衡量公司经营业绩[342] - 调整后净收入和调整后摊薄每股收益用于衡量公司盈利能力[342] 2020年与2019年业绩对比数据 - 2020年和2019年第三季度净利润分别为47,048千美元和48,578千美元，前九个月分别为151,941千美元和115,746千美元[350] - 2020年和2019年第三季度调整后EBITDA分别为100,913千美元和93,449千美元，前九个月分别为321,872千美元和260,721千美元[350] - 2020年和2019年第三季度调整后EBIT分别为90,015千美元和83,096千美元，前九个月分别为289,283千美元和229,915千美元[350] - 2020年和2019年第三季度调整后EBITDA利润率分别为47.4%和46.5%，前九个月分别为48.8%和45.1%[350] - 2020年和2019年第三季度调整后EBIT利润率分别为42.3%和41.3%，前九个月分别为43.9%和39.8%[350] - 2020年和2019年第三季度调整后净利润分别为69,939千美元和61,627千美元，前九个月分别为225,691千美元和170,445千美元[353] - 2020年和2019年第三季度调整后摊薄每股收益分别为0.30美元和0.27美元，前九个月分别为0.97美元和0.51美元[353] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA利润率较上年同期分别增加91和371个基点，按固定汇率计算分别增加51和325个基点[357] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBIT利润率较上年同期分别增加94和410个基点，按固定汇率计算分别增加50和364个基点[357] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司没有任何资产负债表外安排[359] 公司费用化与协议情况 - 2019年第二季度开始对非现金股票薪酬费用化，初始费用为2040万美元，其中1890万美元在IPO完成时立即计入[372] - 与TWM LLC和持续有限责任公司所有者签订税收应收协议，初始负债为1.714亿美元，2019年12月31日增至2.408亿美元，2020年前九个月增至3.73亿美元[376][