业务结构与合作关系 - 2020财年，全食超市约占公司净销售额的18%，分销协议2025年9月28日到期[63] - 公司依赖主要客户，失去全食超市业务或其业务无法增长，会对公司产生不利影响[63][64][65] - 公司与Save - A - Lot的服务协议将于2021年12月到期，协议结束将使公司失去大量收入和运营收益[119] 行业环境与竞争影响 - 2020财年，天然产品行业整合，三家天然零售商客户破产对公司产生负面影响[70] - 公司是低利润业务，竞争和行业整合可能导致利润率下降[67] 公司收购与转型风险 - 2018年10月22日，公司收购了正在整合业务的Supervalu[73] - 2017年6月23日，Supervalu收购了Unified Grocers, Inc[73] - 2017年12月8日，Supervalu收购了Associated Grocers of Florida, Inc[73] - 公司转型中进行的收购和剥离可能面临困难，无法实现预期收益[71][72] 公司增长与运营挑战 - 公司增长可能受限，难以管理，无法优化配送中心网络会产生不利影响[80][81][82] - 公司无法维持或提高运营利润率，会影响经营结果和股价[84] 员工与劳资关系 - 截至2020年8月1日，公司28300名员工中约11800人（约42%）受51项集体谈判协议覆盖，协议有效期至2026年8月[96] - 公司面临劳资关系、劳动力成本和合格劳动力供应等风险，工会组织活动可能导致工作停工和成本增加[96][97] 客户相关风险 - 2020财年第二季度，公司因三家客户破产产生重大坏账费用[94] - 公司客户多无长期采购承诺，客户减少采购量或订单可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[88][89][90] - 公司面临客户应收账款无法收回的风险，客户财务困难可能影响公司业务和财务状况[94] 供应商相关风险 - 受新冠疫情等影响，供应商促销支出和新产品上架费减少，供应商缺货情况增多，可能影响公司盈利能力[91] - 公司多数供应商位于美国和加拿大，也从其他地区采购，面临供应中断、成本上升等风险[92] 外部环境风险 - 极端天气可能影响生产能力、供应链和产品需求，导致投入成本波动[93] - 新冠疫情增加公司成本、影响供应链和客户需求，最终财务影响无法合理估计[123][130] - 公司运营受宏观经济条件影响，经济下行或改变消费者购买习惯，减少高利润率天然和有机产品需求[134] - 公司业务受通胀和通缩压力影响，产品成本通胀或通缩可能对利润率和运营结果产生负面影响[135] - 消费者饮食习惯改变可能减少对公司高利润率天然和有机产品的需求，公司可能需调整产品组合并承担相关成本[136] - 燃料成本增加可能对公司运营结果产生负面影响，公司采取套期保值、签订远期采购合同和收取燃油附加费等措施管理风险[137] - 公司分销网络或客户运营中断可能对业务产生不利影响，如因天气、自然灾害、内乱等原因[138] 监管与合规风险 - 公司业务受政府严格监管，涉及环境、食品安全、工资、药品等多个领域，合规成本可能增加[141] - 2019年公司与美国缉毒局就涉嫌违反《管制物质法》达成和解，《患者保护与平价医疗法案》的变化可能间接影响公司业务[145] 产品责任风险 - 公司面临产品责任索赔风险，如产品污染、变质或标签不当等，可能导致召回产品、消费者信心丧失和声誉受损[148] - 公司寻求供应商的合同赔偿和保险覆盖，但可能无法完全弥补产品责任索赔和召回成本[150] 债务与融资风险 - 公司有21亿美元资产抵押循环信贷安排和19.5亿美元定期贷款安排，债务协议含限制条款，限制运营灵活性[115] - 截至2020年8月1日，公司有大约25亿美元长期债务未偿还[131] - 公司债务水平较高，可能增加对不利经济条件的脆弱性，限制战略收购和未来借款能力[133] - 资本成本增加或无法获取额外资本，会限制公司业务增长和战略投资采购计划，降低利润率[117][118] 利率风险 - 利率上升100个基点，公司可变利率借款年化利息费用将增加约540万美元[367] - 2020年8月1日，利率上升100个基点，固定利率债务未实现公允价值将减少约160万美元；利率下降100个基点，将增加约170万美元[368] - 2020年8月1日，远期LIBOR利率上升100个基点，未到期利率互换公允价值将增加约6040万美元；利率下降100个基点，将减少约5710万美元[368] 金融工具公允价值 - 2020年8月1日，公司未到期燃料供应和衍生品协议公允价值净负债为10万美元；2019年8月3日无未到期协议[373] - 2020年8月1日，公司未到期外汇衍生品公允价值净负债为20万美元；2019年8月3日未到期外汇远期合约金额不重大[374] 退休计划风险 - 2020年8月1日，SUPERVALU退休计划投资总值不利变动10%，2021财年净定期养老金收入将不利变动200万美元，股东权益将税前减少1.76亿美元[375] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物为4699.3万美元，2019年8月3日为4446.8万美元[402] - 截至2020年8月1日，公司应收账款净额为11.20199亿美元，2019年8月3日为10.67012亿美元[402] - 截至2020年8月1日，公司存货为22.80767亿美元，2019年8月3日为21.90681亿美元[402] - 截至2020年8月1日，公司总资产为75.86972亿美元，2019年8月3日为71.74335亿美元[402] - 截至2020年8月1日，公司总负债为64.44714亿美元，2019年8月3日为56.7003亿美元[402] - 截至2020年8月1日，公司股东权益总额为11.42258亿美元，2019年8月3日为15.04305亿美元[402] - 2020财年净销售额为26514267美元，2019财年为22307456美元，2018财年为10226683美元[405] - 2020财年基本每股亏损为5.10美元，2019财年为5.56美元，2018财年为3.22美元[405] - 2020财年摊薄每股亏损为5.10美元，2019财年为5.56美元，2018财年为3.20美元[405] - 2020财年持续经营业务净亏损为254009美元，2019财年为285521美元，2018财年净利润为162777美元[405] - 2020财年终止经营业务净亏损为15202美元，2019财年净利润为898美元[405] - 2020财年归属于公司的净亏损为274140美元，2019财年为284730美元，2018财年净利润为162777美元[405] - 2020财年综合亏损为403133美元，2019财年为379504美元，2018财年综合收入为162561美元[407] - 2020财年养老金和其他退休后福利义务确认净亏损82838美元，2019财年为32458美元[407] - 2020财年利率互换现金流套期确认净亏损44751美元，2019财年为61287美元，2018财年收益为3575美元[407] - 2020财年加权平均基本流通股数为53778，2019财年为51245，2018财年为50530[405] - 2017年7月29日，公司普通股股份为50,622股，金额为506美元，股东权益为1,677,925美元[412] - 2018年7月28日，公司普通股股份为51,025股，金额为510美元，股东权益为1,839,066美元[412] - 2019年8月3日，公司普通股股份为53,501股，金额为535美元，股东权益为1,504,305美元[412] - 2020年8月1日，公司普通股股份为55,306股，金额为553美元，股东权益为1,142,258美元[412] - 2020财年，公司经营活动产生的净现金为456,536千美元，投资活动使用的净现金为1,466千美元，融资活动使用的净现金为453,071千美元[415] - 2019财年，公司经营活动产生的净现金为284,530千美元，投资活动使用的净现金为2,258,787千美元，融资活动提供的净现金为1,996,352千美元[415] - 2018财年，公司经营活动产生的净现金为109,038千美元，投资活动使用的净现金为47,005千美元，融资活动使用的净现金为53,557千美元[415] - 2020财年，公司净亏损269,211千美元，2019财年净亏损284,623千美元，2018财年净利润162,777千美元[415] - 2020财年，公司折旧和摊销为281,535千美元，2019财年为247,746千美元，2018财年为87,631千美元[415] - 2020财年，公司资本支出为172,568千美元，2019财年为228,477千美元，2018财年为44,608千美元[415] - 2020、2019、2018财年现金及现金等价物期末余额分别为4.7112亿美元、4.5267亿美元、2.3315亿美元[416] - 2020、2019、2018财年支付利息的现金分别为1.81815亿美元、1.83042亿美元、0.16471亿美元[417] - 2020、2019、2018财年支付联邦和州所得税的现金净额分别为 - 0.21886亿美元、0.77676亿美元、0.64042亿美元[417] - 2020、2019、2018财年计入运营费用的 outbound 运输和处理成本分别为15.051亿美元、12.989亿美元、5.829亿美元[431] - 2020财年公司记录了5000万美元的非现金费用，其中3880万美元与财产和设备有关，1120万美元与无形资产有关[434] - 2018财年因估计变更，应付账款减少2090万美元，净收入增加1390万美元，摊薄后每股增加0.27美元[436] - 2019财年因存货会计政策变更，特定公司存货价值减少1500万美元，持续经营业务净亏损增加1100万美元，摊薄后每股增加0.21美元[437] - 截至2020年8月1日和2019年8月3日，公司净账面透支分别为2.678亿美元和2.369亿美元[439] - 截至2020年8月1日和2019年8月3日，按后进先出法估值的存货分别约为18亿美元和16亿美元[441] 会计政策与核算方法 - 公司自2019年8月4日起采用ASC Topic 842准则变更租赁会计处理方法[382] - 2019年8月4日采用ASC Topic 842准则时，公司确认11亿美元的经营租赁资产和11亿美元的经营租赁负债[392] - 公司对所得税采用资产负债法核算，递延税项资产和负债按预期适用税率计量[444] - 公司对不确定的税务立场记录负债，对更可能持续的立场确认大于50%可能实现的最大税收利益[445] - 公司对收购业务采用购买法核算，商誉是收购成本超过可辨认净资产公允价值的部分[447] - 公司对商誉至少每年第四财季首日进行减值审查，采用定性和定量评估[448] - 公司对计划处置业务进行评估，符合条件的作为终止经营列报[454] - 公司无形资产有确定使用寿命的按直线法摊销，客户关系为7 - 20年，非竞争协议为2 - 10年等[453] - 公司对有重大影响的投资按成本加未分配损益列示，无重大影响的按公允价值列示[458] - 公司股份薪酬包括受限股单位、绩效单位等，按授予日公允价值计量[462] - 公司确认公司赞助的设定受益计划的资金状况，相关净定期福利收入或费用在综合运营报表列示[463] 其他事项 - 公司自1993年起聘请KPMG LLP为审计机构[399] - 2017年10月6日公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，2018财年公司以2420万美元回购614,660股普通股，2019和2020财年未回购[468] 公司业务概述 - 公司是天然、有机、特色、农产品、传统杂货和非食品产品的领先分销商，主要在美国和加拿大销售产品[420] 商誉减值 - 2020财年第一季度，公司将两个批发报告单元合并为一个美国批发报告单元，因市值和企业价值持续下降，对该单元进行商誉减值测试，确认4.215亿美元商誉减值损失，代表该单元全部商誉[389] 养老金义务 - 年末，公司设定受益养老金义务的公允价值为24亿美元，计划资产总计20亿美元[395] 债务结构 - 公司可变利率债务本金总计25.3亿美元，加权平均利率3.6%；固定利率债务本金总计4900万美元，加权平均利率5.2%[371] - 公司利率互换名义金额总计24.43亿美元，加权平均支付利率2.5%，加权平均接收利率0.1%[371] - 公司应收票据本金总计7800万美元，加权平均应收利率5.8%[371]