整体财务数据关键指标变化 - 2020年3月财年净收入为104.89亿美元，2019年为102.67亿美元[85] - 2020年3月财年运营收入为9.28亿美元，2019年为11.90亿美元[85] - 2020年3月财年持续经营业务每股基本收益为1.59美元，2019年为2.20美元[85] - 2020年3月财年营运资金为15.19亿美元，2019年为10.94亿美元[85] - 2020年3月财年资产总额为105.22亿美元，2019年为84.17亿美元[85] - 2020年3月财年长期债务（扣除当期到期部分）为26.08亿美元，2019年为21.16亿美元[85] - 2020年3月财年债务与总资本比率为60.8%，2019年为39.3%[85] - 2020年3月财年投入资本回报率为10.0%，2019年为13.0%[85] - 2020年3月财年经营活动提供（使用）的现金为8.00亿美元，2019年为12.40亿美元[85] - 2020财年公司收入增长2%至105亿美元，主要因有机增长贡献4.624亿美元，含2%外币不利影响[107] - 2020财年每股收益从2.17美元降至1.57美元，下降28%，受商誉减值等因素影响[110] - 2020财年持续经营业务的经营现金流为8.004亿美元[109] - 2020财年公司回购10亿美元普通股，支付7.487亿美元现金股息[111] - 2020财年第四季度受疫情影响，所有财务指标均受负面影响，预计2021财年收入受重大负面影响，第一季度下降约50% [111][112] - 2020年毛利率为55.3%，较2019年的54.6%增加70个基点[113] - 2020年销售、一般和行政费用为43.4，占总收入的百分比较2019年增加30个基点[113] - 2020年第四季度公司记录了与Timberland报告单元相关的3.232亿美元非现金减值费用[113] - 2020年净利息费用降至7220万美元，较2019年减少2060万美元[113] - 2020年和2019年的平均计息债务分别为26亿美元和34亿美元，短期借款分别占平均未偿债务的15.2%和35.3%[113] - 2020年其他收入（费用）净额为 - 6870万美元，2019年为 - 5910万美元[114] - 2020年有效所得税税率为13.5%，低于2019年的16.2%[114] - 2020年持续经营业务收入为6.291亿美元（摊薄后每股1.57美元），2019年为8.704亿美元（摊薄后每股2.17美元）[115] - 2019年公司收入103亿美元，直接面向消费者收入占比40%，国际收入占比48%，毛利率54.6%，运营利润率11.6%，净利息费用9270万美元，其他收入（费用）净额 - 5910万美元，有效所得税税率16.2%，持续经营业务收入8.704亿美元[149][150][151][153][154][155][156] - 2018年3个月收入22亿美元，净利息费用2260万美元，平均未偿债务32亿美元，加权平均利率2.9%[159][160] - 2018年第一季度，直接面向消费者的收入占总收入的40%，国际收入占比53%，拥有1313家自有零售店[161] - 2018年第一季度，毛利率为53.8%，销售、一般和行政费用占总收入的47.0%，营业利润率为6.8%[162][163][164] - 2018年第一季度，有效所得税税率为1.8%，净离散税收优惠1470万美元使税率降低11.2%，持续经营业务收入为1.29亿美元[165][166] - 2017年，公司收入为84亿美元，直接面向消费者的收入占比40%，国际收入占比49%，拥有1344家自有零售店[171][172] - 2017年，毛利率为54.1%，销售、一般和行政费用占总收入的43.6%，营业利润率为10.5%[172][173] - 2017年，净利息费用为8900万美元，其他收入（费用）净额为 - 650万美元，有效所得税税率为66.0%，持续经营业务收入为2.681亿美元[174][175][176][177] - 2020年3月较2019年3月，存货、固定资产等增加，商誉、应付账款等减少，短期借款和长期债务增加[182][183][184][186] - 2020年3月，营运资金为15.188亿美元，债务与总资本比率为60.8%，经营活动现金流为8.004亿美元[188][192] - 2020财年3月结束的年度，投资活动现金使用增加，主要因2019年有4.303亿美元业务出售所得，部分被2019年3.204亿美元收购净现金支出等抵消，资本支出较2019年增加7240万美元[196] - 2020财年3月结束的年度，融资活动现金提供增加，主要因短期借款净增加14亿美元、长期债务所得11亿美元和从Kontoor Brands获得9.061亿美元现金，部分被2020年8.493亿美元股份回购增加和6.428亿美元长期债务支付增加抵消[200] - 2020、2019财年，2018年3月结束的三个月和2017财年，公司分别回购1200万、190万、340万和2220万股普通股，成本分别为10亿美元、1.507亿美元、2.503亿美元和12亿美元，平均每股价格分别为83.33美元、80.62美元、74.46美元和54.04美元[203] - 截至2020财年末，公司股份回购计划剩余28亿美元用于未来回购[204] - 2020财年现金股息为每股1.90美元，股息支付率为摊薄后每股收益的111.8%，公司宣布2021财年第一季度每股股息0.48美元[207] - 截至2020年3月，公司合同义务和商业承诺所需资金总计73.27亿美元，其中2021年需支付25.18亿美元[208] - 截至2020财年末，公司有1.4亿美元现金及等价物[213] - 截至2020财年末，公司设定受益养老金计划净资金缺口为1400万美元[213] - 2020财年，公司养老金费用在3480万美元至2360万美元之间波动[213] - 2020财年，公司约47%的收入来自国际市场[213] - 2020年2月，公司发行10亿欧元固定利率票据；2016年9月，发行8.5亿欧元固定利率票据[213] - 2017年1月13日，公司支付3390万美元，2018年1月支付380万美元，均记录为所得税应收款[254] - 截至2020年3月，公司有2.373亿美元的递延所得税资产和1.666亿美元的估值备抵[258] - 瑞士税法的规定使公司在2020年3月的年度记录了9360万美元的净税收优惠[259] 业务部门划分 - 公司分为户外、运动和工作三个可报告业务部门[90] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年户外业务板块收入为46.44亿美元，较2019年的46.49亿美元基本持平，利润为5.161亿美元，较2019年下降5.2%[119][122] - 2020年活跃业务板块收入为49.194亿美元，较2019年的47.218亿美元增长4.2%，利润为11.368亿美元，较2019年增长1.0%[119][128] - 2020年Active全球直接面向消费者收入增长8%，其中第四季度下降11%；全球批发收入增长1%，第四季度下降8%；排除Reef®品牌处置影响，全球批发收入增长3%[131] - 2020年Work板块收入与2019年持平，第四季度下降1%；排除处置影响，全球收入增长3%；美洲收入增长3%，欧洲持平，亚太地区增长7%[134][135] - 2020年Dickies®品牌全球收入增长3%，第四季度下降3%[136] - 2020年Work运营利润率较2019年下降190个基点[137] - 2018年第一季度，户外、工作和活跃业务的全球收入分别为8.88亿美元、2.219亿美元和11亿美元，细分市场利润分别为4470万美元、1150万美元和2.376亿美元[167][169][170] - 2017年，户外、活跃和工作业务的全球收入分别为42亿美元、38亿美元和3.94亿美元，细分市场利润分别为5.375亿美元、8.058亿美元和4260万美元[178][179][180] 特定业务模式数据关键指标变化 - 2020财年直接面向消费者的收入同比增长5%，占总收入41%，电商收入增长15% [104] - 2020财年国际收入同比增长1%，占总收入47%，含3%外币不利影响[105] - 2020财年毛利率提高70个基点至55.3% [105] - 2020年国际收入增长1%，第四季度下降11%；欧洲下降2%，亚太地区增长4%，美洲（非美国）增长6%；国际收入占比2020年为47%，2019年为48%[147] - 2020年直接面向消费者收入增长5%，第四季度下降11%；电商业务增长15%；2020年开设102家门店，总数达1379家；占比2020年为41%，2019年为40%[148] 资金运作情况 - 2020年3月23日和4月9日，公司分别从22.5亿美元的全球信贷安排中提取10亿美元[97] - 2020年4月23日，公司出售高级无抵押票据，净收益约29.8亿美元，部分用于偿还20亿美元借款[98] - 公司维持22.5亿美元高级无抵押循环信贷额度，2023年12月到期，可申请一年期延期，借款利率为各货币LIBOR基准上加81个基点，需支付6.5个基点的设施费[205] - 2020年3月，公司从信贷额度提取10亿美元，4月9日又提取10亿美元[207] - 2020年2月，公司发行5亿欧元0.250% 2028年到期和5亿欧元0.625% 2032年到期的欧元固定利率票据[207] - 2020年2 - 3月，公司完成对2300万美元2033年到期和6310万美元2037年到期固定利率票据的现金要约收购，溢价分别为860万美元和3190万美元[207] - 2020年3月，公司完成5亿美元2021年到期固定利率票据的全额赎回，赎回溢价1700万美元[207] 外汇风险管理 - 公司购买或出售外汇合约，覆盖高达80%的外汇风险敞口，期限最长达24个月[215] - 若2020财年末外汇汇率发生10%的假设性变化，现金流套期合约公允价值将变化约2.39亿美元[216] 或有事项 - 公司有1.075亿美元的担保债券、海关债券、备用信用证和国际银行担保未纳入表内[209] 商誉及无形资产减值情况 - 2019年8月24日测试时，Timberland报告单元商誉和无限期商标无形资产账面价值分别为7.335亿美元和10.101亿美元，商誉估计公允价值超账面价值27% [228][229] - 2019年12月29日测试时，Timberland报告单元商誉和无限期商标无形资产账面价值分别为7.327亿美元和10.142亿美元，商誉估计公允价值超账面价值4% [230] - 2020年3月28日测试时，Timberland报告单元商誉和无限期商标无形资产剩余账面价值分别为4.091亿美元和9.995亿美元，记录商誉减值费用3.232亿美元 [231] - 2019年9月，历史财务结果下滑和战略增长计划预测下调，触发对Timberland报告单元商誉和无限期商标无形资产定量减值分析 [228] - 2020财年第四季度开始，公司对Timberland报告单元商誉和无限期商标无形资产进行定量减值分析 [230] - 2020年3月28日，COVID - 19不利财务影响触发对Timberland、Altra和Icebreaker报告单元商誉和无限期商标无形资产定量减值分析 [228] - 2019年12月29日，Altra报告单元商誉和无限期商标无形资产账面价值分别为6.17亿美元和4640万美元，2020年3月28日测试时账面价值不变，两次测试中商誉估计公允价值均超过账面价值18%，2019年末无限期商标无形资产估计公允价值超过账面价值18%，2020年3月28日为7%[237][238] - 2020年3月28日，Icebreaker报告单元商誉和无限期商标无形资产账面价值分别为7840万美元和5860万美元，商誉估计公允价值超过账面价值9%，无限期商标无形资产估计公允价值超过账面价值显著金额[241] - 公司对Altra和Icebreaker报告单元及无限期无形资产进行定量减值分析，对其他报告单元进行定性减值评估[237][238][241] - 公司在Timberland、Altra和Icebreaker报告单元及无限期无形资产定量分析中使用的关键假设包括财务预测、未来现金流、税率、特许权使用费率和基于市场的折现率[234][235][241] - 公司在资产估值中考虑历史表现、战略举措和行业趋势，假设与市场参与者独立估值时使用的假设相似[240][241] 会计政策及假设 - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，至少每季度对各业务单元存货进行详细审查 [224] - 公司对收购业务分配购买价格，采用三种估值技术评估公允价值，对无形资产和商誉进行减值测试 [227] - 公司政策是在每个财年第四季度开始时评估无限期无形资产和商誉是否减值 [227