财务数据关键指标变化 - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年客户合同收入分别为415,976千美元、331,336千美元、44,463千美元、198,075千美元[78] - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年调整后EBITDA分别为170,862千美元、146,347千美元、16,966千美元、78,541千美元[78] - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年调整后EBITDA利润率分别为0.41、0.44、0.38、0.40[78] - 2019年、2018年净债务分别为191,385千美元、223,859千美元[80] - 2019年、2018年、2017年总资产分别为1,385,133千美元、1,086,142千美元、361,871千美元[82] - 2019年、2018年、2017年总股东权益分别为603,716千美元、479,657千美元、280,301千美元[82] - 2019年、2018年、2017年总负债分别为781,417千美元、606,485千美元、81,570千美元[82] - 2019年、2018年、2017年股份数量分别为87,133,506股、70,409,317股、95,443,572股[82] 汇率数据变化 - 2016 - 2019年年底美元兑阿根廷比索汇率分别为15.89、18.65、37.70、63.00[84] - 2019年1 - 3月月底美元兑阿根廷比索汇率分别为63.00、64.00、65.75[84] - 2019年阿根廷比索兑美元汇率从38.6降至63.0阿根廷比索/美元[115] 原油价格及需求变化 - 2015 - 2019年布伦特基准原油平均价格分别为53.50美元/桶、45.13美元/桶、54.75美元/桶、71.69美元/桶和64.16美元/桶[93] - 2020年3月8日，布伦特原油价格下跌10.91美元（24.1%）至34.36美元/桶[94] - 2020年3月16日至4月2日，布伦特原油价格低于30美元/桶，3月30日最低至22.72美元/桶[94] - 2020年4月21日，布伦特原油价格跌破20美元/桶[94] - 2020年第二季度全球原油需求预计较2019年同期下降1200 - 2300万桶/日（12% - 23%），2020年全年预计下降530 - 930万桶/日[105] 公司业务收入结构 - 2019年公司81%的收入来自原油[105] 阿根廷原油业务政策 - 2019年8月16日起90天内，阿根廷原油交付按8月9日商定价格开票付款，参考汇率为45.19阿根廷比索/美元，布伦特参考价为59美元/桶[112] - 2019年相关法令将上述措施实施期限延长至11月13日[112] - 2019年相关决议将参考汇率分别提高至46.69和51.77阿根廷比索/美元[113] - 2019年相关决议允许汽油和柴油价格在8月9日价格基础上最多提高4%[113] 公司业务风险 - 公司业务需要大量资本投资和维护成本，预计将继续用现有业务产生的现金和现有现金为资本支出提供资金[120][121] - 公司2019年已探明储量信息来自第三方专家编制的《2019年储量报告》，但储量估计基于的假设可能不准确[125] - 若国内产品价格低于国际市场价格，公司业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响[118] - 天然气生产商补贴未来可能受限或取消，这将对公司产品销售价格和收入产生负面影响[119] - 公司未来成功很大程度取决于从现有储量生产油气、发现额外油气储量并经济开采的能力，否则储量将下降[130] - 运输基础设施的可用性会影响公司开采油气储量的能力，缺乏运输可能限制公司提高油气产量[132] - 公司每年或根据情况更频繁评估资产账面价值是否减值，经济、监管等环境变化可能导致资产减值[134][135] - 公司运营严重依赖水的供应和处理能力，获取水或处理采出水受限会对财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响[137] - 公司业务计划依赖以合理成本和条件获得融资，钻探开发受季节、监管、价格等多因素影响，无法提前预测钻探结果[139] - 公司运营受气候、环保法规、社会、网络安全等风险影响，可能增加成本、减少需求、影响业务开展[146][151][160][161] - 公司有限的合并运营历史和近期收购使投资者难以评估业务、财务状况和前景，不同时期经营结果不可直接比较[164] - 公司业务依赖生产设施，设施受损或中断会对生产能力、财务状况和经营结果产生重大不利影响[159] - 公司与联邦、省和州当局的关系重要，关系恶化可能影响业务和经营结果[163] - 公司业务受设备和人员短缺、成本增加影响，可能阻碍业务和发展计划执行[158] - 公司在新兴页岩开发地区的计划开发项目结果可能比成熟地区更不确定，可能无法达到储量或产量预期[167] - 公司使用最新水平钻井和完井技术，应用中存在风险和不确定性[168] - 公司在阿根廷石油和天然气行业面临激烈竞争，可能无法获取新的勘探面积或油气储量[173] - 阿根廷重组可能不符合免税重组条件，可能对公司业绩和财务状况产生不利影响[175] - 公司收购资产可能存在问题，资产价值可能低于购买价格[176] - 公司可能无法成功整合近期和未来收购的业务，无法实现预期效益[179] - 公司面临外汇风险，阿根廷比索或墨西哥比索兑美元汇率波动可能影响业务和业绩[184] - 截至2019年12月31日，公司在阿根廷和墨西哥的部分区块不是运营商，可能受运营商行动影响[187] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致重大成本、罚款、判决或其他损失[189] - 银团贷款包含限制契约，限制公司及关联方多项行为，如创建资产留置权、处置资产等，还要求维持特定财务比率[192][193][194][198] - 违反银团贷款契约可能导致违约，加速债务到期，影响公司业务和财务状况[196] - 公司受墨西哥、阿根廷和国际反腐败等法律约束，违规将面临处罚，影响声誉和业务[197] - 公司依赖第三方供应商等，供应问题可能影响运营目标和财务状况[201][202] - 公司员工高度工会化，可能面临罢工等劳动行动，影响业务和回报[203] - 公司业绩依赖关键人员，人员流失或招聘困难可能影响运营和现金流[204] - 公司债务与LIBOR挂钩，LIBOR改革及利率波动可能增加融资成本[205][208][209] - 公司业务主要依赖阿根廷经济，该国经济波动、政治和监管变化会影响公司[210][211][216][217] 阿根廷能源相关法规 - 阿根廷《团结法》规定，至2021年12月31日，阿根廷行政部门有权设定最高33%的出口关税，油气和矿业产品出口关税上限为8%，目前油气和矿业产品出口关税为12%[115] - 阿根廷《碳氢化合物法》允许在满足国内市场需求且价格合理的情况下出口碳氢化合物，天然气出口需考虑国内市场需求，近年来当局采取措施限制天然气出口[237][238] - 2017年3月至12月，阿根廷能源部设立原油及副产品进口业务临时登记处，公司进口需登记并获得授权[240] - 阿根廷团结法规定，至2021年12月31日，行政部门有权设定最高33%的出口关税，油气和矿业产品出口关税上限为8%，但目前政府未将该类产品关税从12%降至8%或更低[241][253] - 自2019年9月2日起，出口商需将出口货物所得收入汇回并在阿根廷本地外汇市场以比索结算，油气出口适用期限为清关后30天或付款后5个工作日较早者[242][245] - 非居民股东以外币支付股息需获央行事先批准，若有新资本注入，股息不超新资本30%等条件下可支付[250] 阿根廷政治选举情况 - 2019年10月阿根廷总统和国会选举，阿尔韦托·费尔南德斯以约48.24%的选票当选[216] - 2019年3月内乌肯省省长和国会选举，省长奥马尔·古铁雷斯以约39.92%的选票再次当选[216] 阿根廷经济数据 - 2019年阿根廷累计消费者物价指数（CPI）为53.8%，是1991年以来的最高水平[219] - 2019年阿根廷国内生产总值（GDP）较2018年下降2.2%，2018年下降2.5%，2017年增长2.9%，2016年下降2.3%[219] - 2019年第四季度阿根廷失业率为8.9%[221] - 2017 - 2019年阿根廷消费者价格指数同比涨幅分别为24.8%、47.6%、53.8%，2020年1月和2月环比涨幅分别为2.3%和2.0%[258] 阿根廷债务及融资情况 - 2018年6月阿根廷政府与国际货币基金组织达成一项为期三年、价值500亿美元的备用信贷协议，阿根廷已收到约440亿美元的拨款[221] - 2020年4月21日阿根廷发起债券交换要约，涉及约665亿美元的21只全球债券，若成功将延长到期日、设置三年利息支付宽限期，并分别削减约5.4%的本金和约62%的利息[221] - 2001年阿根廷债务违约后，2005和2010年两次债务交换要约重组92%债务[264] - 2016年4月22日，阿根廷发行165亿美元债券，用93亿美元偿还违约债务[265] - 2018年6月20日，IMF执行董事会批准向阿根廷提供约50亿美元备用信贷安排，阿根廷已获44亿美元[269] - 阿根廷获取国际融资能力受限，或影响其改革和经济增长[264] 阿根廷能源促进机制及政策影响 - 阿根廷政府宣布将向国会提交法案，为石油行业建立促进机制，影响不可预测[255] - 阿根廷政府实施外汇管制和价格监控措施，通胀仍处高位，或影响公司经营[257][260] 墨西哥能源法规 - 自2013年12月墨西哥能源部门宪法修正案公布以来，墨西哥当局和政府相关实体已颁布100多项与碳氢化合物有关的法律、法规等[232] - 墨西哥联邦经济竞争委员会（COFECE）对公司在墨西哥的多项活动有管辖权，股权交易可能需通知并获得其授权，交易完成存在风险[233] 阿根廷可再生能源要求 - 阿根廷法律要求到2017年12月31日，8%的电能消耗需来自可再生能源，到2025年12月31日达到20%，分五个阶段实现，2017 - 2019年实际占比分别为2.1%、4.6%和8.2%[145] 国际气候协定相关 - 1993年12月阿根廷批准《联合国气候变化框架公约》，1994年3月21日生效[140] - 2001年6月20日阿根廷批准《京都议定书》，2005年2月16日生效，2015年4月29日批准《多哈修正案》，议定书有效期至2020年[141][142] - 2016年10月5日《巴黎协定》达到生效门槛，阿根廷于2016年9月1日批准该协定[143] 公司资产分布情况 - 截至2019年12月31日，公司多数生产性资产和总估计已探明储量集中在阿根廷内乌肯盆地[169]