财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为22,652千美元，2018年为34,280千美元，2017年为33,674千美元[30] - 2019年净亏损为7,454千美元，2018年为16,265千美元，2017年为24,750千美元[30] - 2019年基本每股收益为0.23美元，2018年为 - 0.48美元，2017年为 - 0.82美元[30] - 2019年现金及现金等价物为12,121千美元，2018年为9,146千美元，2017年为9,583千美元[32] - 2019年总资产为49,904千美元，2018年为78,453千美元，2017年为67,156千美元[32] - 2019年总负债为29,460千美元，2018年为74,478千美元，2017年为53,550千美元[32] - 2019年股东权益总额为20,444千美元，2018年为3,975千美元，2017年为8,726千美元[32] - 公司2019年为成立以来首个盈利年，处置业务收益3110万美元，2018年12月31日累计亏损1.97348528亿美元，2019年12月31日累计亏损1.89161455亿美元[73] - 2019财年（截至12月31日），公司营收2270万美元，现金储备（受限和不受限）为1660万美元[166] 财务报告标准与比较说明 - 公司自2019年1月1日起采用ASC 842租赁标准，2019年财务数据与前期不可直接比较[28] 公司业务风险 - 长期经济不确定性或衰退可能对公司业务产生重大不利影响[35] - 公司面临来自大型知名公司和小型区域供应商的激烈竞争[39] - 产品停产可能导致短期销售增加但后续收入骤降，还可能永久失去客户[49] - 全球销售和运营面临多种风险，如合同执行和收款困难、经营成本高、文化和地理分散带来的管理问题等[50][51][53] - 部分业务机会依赖客户获得重大合同，若客户投标失败，公司无法达到预期结果[54] - 研发投入大且不一定能产生显著收益，可能对业务和经营结果产生不利影响[55] - 无法吸引新客户会损害未来收入和经营结果，吸引新客户需大量销售、营销和支持人员投入[56][57] - 软件错误和不合规可能影响声誉和财务结果，安全漏洞会使公司面临责任、声誉受损和业务受影响[58][59] - 国际扩张面临距离、语言、文化差异，以及汇率波动、人员管理、法律监管等风险[61] - 依赖关键人员，关键人员流失可能对运营和盈利能力产生负面影响[64] - 进入合资企业和进行收购投资存在风险，可能影响公司经营结果和财务状况[70][72] - 公司业务面临交易和换算货币汇率风险，汇率波动可能影响经营业绩和财务状况[94][95][96] - 公司未来可能需要额外资本，但不一定能以有利条件获得，若资金不足可能影响业务运营和扩张[100][101] - 公司是控股公司，依靠子公司提供资金支付股息，子公司分配资金能力受多种因素影响，公司不能保证每年有可合法分配的利润或资本储备[102][103] - 公司面临税收法律、条约或法规变化风险，可能导致全球收益有效税率上升[110] - 公司面临知识产权和产品责任索赔风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[111] 股权结构与投票权 - 创始人Carlos Moreira持有公司超50%投票权，所有A类股股东代表约57%投票权[76] - 假设约6800万股流通在外，其中约4000万股为A类股，约2800万股为B类股，A类股在按股数计算表决事项中占总投票权58%，按面值计算表决事项中占22%；B类股在按股数计算表决事项中占总投票权42%，按面值计算表决事项中占78%[109] 股份发行与期权相关 - 董事会获授权在2020年5月25日前发行最多8,503,041股新B类股，公司章程规定可发行最多11,840,090股新B类股，对应面值592,004.50瑞士法郎，截至2019年12月31日已发行1,228,838股，可用条件股本为530,562.60瑞士法郎，对应10,611,252股B类股[83] - 2016年1月19日公司与GEM签订股份认购协议，可要求其认购最多6000万瑞士法郎B类股，截至2019年12月31日已提取3,905,355瑞士法郎，剩余可提取金额为56,094,645瑞士法郎，估计最多可交付28,855,270股B类股[84] - 2016年5月6日公司授予GEM 1,459,127份期权，截至2019年12月31日可发行的B类股数量增至1,463,739股，行使价从8.85342瑞士法郎调整为8.8264瑞士法郎[86] - 2018年2月8日公司与Yorkville签订备用股权分配协议，可要求其认购最多5000万瑞士法郎B类股，截至2019年12月31日已提取2,857,922.71瑞士法郎，剩余可提取金额为47,142,077瑞士法郎（按收盘价计48,709,692美元），估计最多可交付23,467,780股B类股[87] - 2018年9月28日公司与Crede签订可转换贷款协议，贷款金额300万美元，年利率10%，截至2019年12月31日已偿还1,771,101美元，剩余未偿还金额1,228,899美元，估计最多可交付636,803股B类股[88] - 2018年9月28日公司授予Crede 408,247份期权，可在2021年10月29日前以3.84瑞士法郎每股的价格行使[90] - 2019年6月27日，公司与Yorkville签订350万美元可转换贷款协议，年利率6%，截至2019年12月31日已偿还116.2607万美元，剩余未偿还金额233.7393万美元，预计最多交付772,968股B类股[91] - 2019年6月27日，公司授予Yorkville50万份购买B类股的期权，行使价最初设定为每股3瑞士法郎，截至2019年12月31日，可发行的B类股最多为50万股[92] - 2019年12月16日，公司与LSI签订可转换定期贷款安排协议，可借款最多3000万瑞士法郎，年利率1.5%，截至2019年12月31日未提款，剩余可提款金额3000万瑞士法郎（按收盘价计3099.759万美元），预计最多交付14,619,883股B类股[93] - 董事会截至2020年5月25日有权发行最多8,881,829股新B类股，并在多种情况下限制或取消现有股东的优先认购权[108] 股份交易与价格波动 - B类股自2016年3月在SIX交易，美国存托股票（ADS）自2019年12月在纳斯达克上市，两个市场交易价格可能因货币、交易时间等因素不同[81] - 未来大量出售或发行股份可能导致B类股或ADS市场价格下跌，公司发行股份可能稀释股东权益[82][83][84][86][87][88][90] - B类股和ADS市场价格可能高度波动，受公司经营财务结果、业务公告、分析师评级等多种因素影响[77][78][79] 公司身份与相关规定 - 公司作为外国私人发行人，多数普通股需由美国非居民持有，或多数高管董事非美国公民或居民、超50%资产不在美国且业务主要在境外管理，否则将失去该身份[124] - 公司作为新兴成长公司，若年度总收入达10.7亿美元（SEC每五年调整），或首次公开发行后满五年，或三年发行超10.7亿美元非可转换债券，或非关联方持股市值超7亿美元，将不再是新兴成长公司[126][132] - 公司作为外国私人发行人，可豁免某些纳斯达克公司治理标准和《交易法》披露要求，可能使股东和美国存托股份持有人保护减少[120][123] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些报告要求豁免，不确定是否会使美国存托股份对投资者吸引力降低[125] - 公司作为上市公司，需遵守SEC监管和报告要求，会耗费资源、增加成本并分散管理层注意力[128][129] 美国存托股份相关权益 - 美国存托股份持有人在存款协议相关索赔中可能无权进行陪审团审判[131] - 若ADS持有人对公司或存托机构提起索赔，可能无权进行陪审团审判，若法律不允许放弃陪审团审判，诉讼可按存托协议条款进行陪审团审判[134][135] - ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法及时收到投票材料，存托机构在特定情况下会给予自由裁量代理权[136][137] - ADS转让可能受限，存托机构可随时关闭转让账簿或拒绝办理转让登记[140] - 若向ADS持有人分配不合法或不可行，持有人可能无法获得B类股份的分配或价值[141] - 公司根据瑞士法律组建，B类股份和ADS的某些权利受瑞士法律和公司章程管辖，与美国典型公司股东权利不同[142] - 美国投资者可能无法对公司或某些董事执行美国法院判决，美国和瑞士无民事和商业判决相互承认和执行条约[143] 财务报告内部控制与股价影响 - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，影响股价[145] 证券分析师与股份价格交易量 - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，ADS或B类股份价格和交易量可能下降[147] 税务认定风险 - 公司认为2019年不是被动外国投资公司（PFIC），但无法保证，若被认定为PFIC，美国持有人可能面临不利联邦所得税后果[148] 公司客户与市场规模 - 截至2019年12月，公司超3500家来自各行各业的客户使用其产品在全球实现安全数字认证[163] - 2019年全球信息安全支出将超1240亿美元，到2023年全球物联网支出将达1.1万亿美元，预计将部署70亿台物联网设备[166] - 2016年有超1200起安全漏洞事件，导致11亿个身份信息泄露[158] - 从2019年到2023年，全球约5.2万亿美元的价值将面临网络攻击风险[158] - 据Gartner预测，到2020年每秒将有6300万台物联网设备尝试连接企业网络[169] - 据INC.com报告，60%的小企业在遭受网络攻击后6个月内会倒闭[171] - 2017年全球假冒商品的经济影响高达每年1.2万亿美元，到2022年国际商会预计假冒和侵犯隐私将使全球经济损失4.2万亿美元，并使540万个合法工作岗位面临风险[194] 公司业务线产品与服务 - 公司提供超50个版本的安全微控制器及各种配套安全软件解决方案[189] - 公司的WISeAuthentic平台已成功部署到包括宝格丽和路威酩轩旗下宇舶表在内的奢侈品牌[191] - 数十亿设备已嵌入公司解决方案，公司在物联网市场细分领域创造了最大的以物联网为中心的收入流之一[192] - 公司基于CertifyID URA运营全球公认的PKI平台，提供“托管PKI”服务[196] - 公司与服装和烈酒认证市场的几个关键参与者合作，部署安全标签技术和后端系统[197] - 公司的CertifyID和WISeID等产品和服务套件可在所有环境中实现数据隐私保护功能[198] - 公司提供一系列技术，可在汽车行业实现安全保障[199] - 公司的WISeKey/OISTE根认证机构为全球提供可信数字证书[187] - 公司的安全元件可保护物联网设备中的加密密钥[187] 公司人员与设施情况 - 截至2019年12月31日，公司有84名员工分布在6个国家，在越南有18名独立承包商[166] - 截至2019年12月31日，公司有形固定资产净账面价值中，机械设备为150万美元，办公设备和家具为20万美元，计算机设备和许可证为10万美元，总计180万美元[208] - 截至2019年12月31日，公司重要设施中，法国Meyreuil场地面积为1498平方米，瑞士日内瓦场地面积为693平方米[210] 公司管理层经验 - 公司首席执行官Carlos Moreira在创立公司前有17年担任联合国网络安全和信任模型专家的经验[202] - 公司管理层Bernard Vian有超25年半导体和物联网安全行业经验[202] 公司业务优势 - 公司是全球仅有的六家能够设计和部署经全球认可安全认证委员会认证的安全微芯片的公司之一[165] - 公司安全微芯片已嵌入数十亿台设备，用于保障银行、企业、政府和医疗级应用的安全[165] 公司业务计划 - 公司现有客户超3500个，计划向物联网和半导体客户推销网络安全软件和ROT产品以促进交叉销售[204] - 公司计划扩大在美国的业务，美国是公司渗透不足的海外市场[204] - 公司将安全解决方案集成到区块链和人工智能应用的开发工作已启动[204] - 公司会积极探索并进行选择性收购以推动增长[204] 公司资产所有权 - 截至2019年12月31日，公司对WISeKey SA的所有权占比为95.58%，对WISeKey Semiconductors SAS的所有权占比为100%[206] 公司业务处置 - 公司2019年第一季度以4500万美元现金将QuoVadis集团出售给DigiCert Inc[154] - 2018年12月21日公司签署协议出售WISeKey (Bermuda) Holding Ltd及其附属公司，交易于2019年第一季度完成[218] 公司知识产权 - 公司因收购WISeKey Semiconductors SAS获得39个专利家族，在瑞士获2项物联网相关专利[112] 公司股息政策 - 公司从未支付过股息，且预计在可预见的未来不会支付现金股息，打算保留资金用于业务发展[130] 公司反收购条款 - 公司章程和瑞士法律包含反收购条款，可能阻止或延迟公司被收购，影响B类股和美国存托股票的市场价格[106] 公司资产减值风险 - 截至2019年12月31日，公司资产负债表上商誉价值为831