市场规模与可触达市场 - 公司可触达的美国国内市场约有90万名全职宣誓执法人员，国际市场约有1210万名警察[18][23] - 2002 - 2011年，美国每年平均约4400万16岁及以上居民与警察有面对面接触，占该年龄段约19%，其中约1.6%（71.55万）涉及武力威胁或使用[36] - 美国约4000万成年人有心理健康问题，约790万人有严重精神疾病，占成年人不到4% [39] - 有严重精神疾病的人产生至少十分之一的警察服务呼叫，占据至少五分之一的监狱和牢房床位，约三分之一送往医院急诊室的精神病危机患者由警察运送[39] - 2016年全球非致命市场规模估计为63.2亿美元，预计2023年将增长至118.5亿美元[55] - 2018年美国有超80万地方和州全职执法人员，2016年有超10万全职联邦执法人员和超1.53万个通用执法机构[56] - 估计可触达的国际市场有超1210万警察，2019年产品交付到22个国家[58] - 2005年美国约有29.5万惩教人员在超1800个联邦和州惩教设施工作[59] - 2016年美国约有110万私人安保人员[60] - 直接可触达的国内市场约有90万名全职宣誓执法人员，分布在15300多家联邦、州和地方执法机构；100家最大的国际警察机构估计有超1210万名执法人员；据统计，公司参与的非致命产品全球市场预计到2023年将增长至118.5亿美元[172] 产品交付与演示情况 - 2018 - 2019年，超140个执法机构和29个经销商接收了BolaWrap 100设备，截至2019年12月交付超550台测试评估设备[18] - 2018和2019年各在超60个机构进行演示，2018年免费交付超200台设备，2019年超300台[63] 融资情况 - 2017年12月，公司完成公开发行，筹集约349万美元，发售2328533股普通股[27] - 2018年10月，公司私募发售4561074个单位，获毛现金收入1368万美元，净现金收入约1214万美元[28] - 2019年6月，公司后续发行获毛现金收入1250万美元，净现金收入1135万美元，发售1923076个单位[29] - 2017年12月IPO募资约349万美元，2018年10月私募股权获净现金约1214万美元[208] - 2019年6月后续发行获净现金约1135万美元，同年行使权证和期权获净收益214万美元[209] - 2019年6月后续发行，公司获得净收益11,351,214美元，2019年12月31日止年度，行使先前发行的认股权证和股票期权获得净收益2,141,576美元[215] - 2018年12月31日止年度，公司通过私募股权证券获得净收益12,140,786美元[215] 产品特性 - BolaWrap 100设计在10 - 25英尺范围内有效，近距离无效且不建议在10英尺以内使用[46] 公司业务规划 - 公司预计2020年专注于国内外销售、培训和生产，研发聚焦BolaWrap 100成本降低和新模型开发[31][32] 销售与分销合作 - 2019年与11家国内分销商签约，代表45个州；与16家国际分销商签约，代表26个国家[65][66] 培训情况 - 目前有54位完成两天课程的主培训师，超40位获认证，还有3位高级主培训师[71] - 自2018年10月推出“培训培训师”计划，超160个美国警察部门至少一人接受正式培训，超520名警官获认证[75] 订单情况 - 2019年底客户订单存款为34.4万美元，积压订单约172.5万美元，预计2020年交付[81] - 截至2019年12月31日，递延收入2,684美元，客户存款344,000美元，订单积压约172.5万美元[198][199] 研发支出 - 2019和2018财年公司研发支出分别约为220万美元和70万美元[96] - 2019年研发费用为2,236,985美元，较2018年增加1,502,209美元，增幅204% [197] 特许权使用费 - 公司需按协议支付4%的特许权使用费，直至累计支付100万美元或到2026年9月30日[98] - 公司需向Syzygy Licensing, LLC支付未来产品销售额4%的特许权使用费，累计特许权使用费达100万美元或至2026年9月30日止，以较早者为准[216] 公司人员构成 - 公司现有5名高管和19名员工，其中10人从事销售等，4人在生产，3人在研发，2人在行政[100] - 公司目前约有10名全职销售等人员[177] 公司亏损情况 - 2019和2018年公司净亏损分别为832.5488万美元和333.6435万美元[105] - 自2016年3月成立以来，公司运营产生重大亏损，预计可预见的未来将继续亏损[178] - 2019年运营亏损8,613,676美元，较2018年增加5,276,042美元，增幅158% [197] 公司许可证与专利情况 - 公司持有3个联邦枪支制造许可证，有效期至2020 - 2022年[86] - 公司有7项已发布的美国专利，6项待发布美国专利，2018年9月开始申请外国专利，部分已获批预计2002年发布[90] - 公司拥有7项与BolaWrap 100相关的美国已授权专利，7项美国待授权专利，已在欧盟（最多38个国家）和17个其他国家提交外国专利申请[130] 产品监管与风险 - 公司产品BolaWrap 100被美国政府视为犯罪控制产品，出口需获得商务部出口许可证[88] - 公司产品销售周期为30天至1年以上，可能投入大量销售成本却无对应收入[124] - 公司产品被归类为受美国烟酒枪炮及爆炸物管理局监管的枪支，违反规定可能面临从公开警告到刑事起诉等一系列执法行动[126] - 公司依赖分销商扩大销售，无法招募和留住销售人员、维持和增加分销商，可能对销售产生重大不利影响[123] - 公司产品面临个人伤害和其他责任索赔风险，成功的索赔可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[120] - 公司面临关税法规变化、政治不稳定、外汇汇率波动等多种风险[121] - 公司产品出口需获得美国商务部的出口许可证，美国出口法规的遵守或变化可能严重不利影响未来国际销售[128] - 公司依赖第三方供应商提供产品关键组件，无长期供应协议，供应中断可能严重延迟产品发货[137] - 公司股价可能因经营业绩波动、证券分析师评级变化等众多因素而大幅波动[142] - 公司国际业务可能受政治不稳定、自然灾害等因素影响[115] 公司股权情况 - 2019年12月31日管理层持有约53%的普通股[145] - 2019年12月31日，公司有涉及9857457股普通股的认股权证、期权和受限股票单位[147] - 公司获授权最多发行500万股优先股[148] - 2020年3月9日，有30044241股普通股流通在外，约41名登记股东[163] - 2017年股票激励计划预留200万股普通股用于发行四种类型的股权奖励，2019年授权额外增加210万股，共计410万股[164][165] - 截至2019年12月31日，经股东批准的股权补偿计划待发行证券3136837股，加权平均行使价格3.34美元，剩余可发行924413股；未经股东批准的股权补偿计划待发行证券100000股，加权平均行使价格3.00美元，剩余可发行0股[165] 公司租赁情况 - 公司租赁位于内华达州拉斯维加斯的1987平方英尺办公等空间，原租约2019年12月到期，2020年1月续租12个月，月租2100美元；2019年2月租赁加利福尼亚州湖森林的1906平方英尺办公等空间，月租2723美元；2019年6月租赁亚利桑那州坦佩的11256平方英尺办公等空间，月租7654美元[156] - 2020年、2021年和2022年，公司承诺的租赁付款总额分别为143,574美元、101,406美元和57,328美元[217] 财务数据关键指标变化 - 2019年总营收696,790美元，2018年仅23,150美元，增长673,640美元[197] - 2019年产品销售成本420,016美元，毛利率40% [200] - 2019年销售、一般和行政费用为6,653,465美元，较2018年增加4,046,068美元，增幅155% [197] - 截至2019年12月31日，公司现金16,983,864美元，营运资金18,598,899美元，累计亏损12,729,824美元[206] - 2019年经营活动净现金使用量为8,485,637美元[212] - 2018年12月31日止年度，经营活动使用的净现金为2,692,136美元，主要由3,336,435美元净亏损减去512,988美元非现金股份薪酬构成[213] - 2019年和2018年12月31日止年度，公司购买物业和设备分别使用现金256,742美元和14,225美元[214] - 2019年和2018年12月31日止年度，公司在专利方面分别投资114,274美元和120,070美元[214] - 2019年12月31日，公司对产品组件的采购承诺约为82,000美元[218] 纳斯达克上市标准 - 纳斯达克对公司普通股持续上市标准要求，收盘价至少为1美元，股东权益达250万美元，上市证券市值达3500万美元，或最近一个财年或最近三个财年中的两个财年持续经营净收入达50万美元[144] 产品质保情况 - 公司产品一般提供长达一年的质保，可能产生大量不可预测的质保成本[109] 公司业务依赖风险 - 公司依赖BolaWrap 100销售，若未获广泛接受，增长前景将受损[114]