公司业务与客户 - 公司拥有超过2800家客户的全球网络，覆盖机构、批发、零售和企业客户，服务超过70个国家和25种货币[237][238] - 公司通过收购Institutional Cash Distributors (ICD) 扩展企业客户业务，收购金额为7.741亿美元，ICD在2024年8月1日完成收购[243][245] - ICD在2024年8月1日至9月30日期间贡献了1720万美元的收入，但运营亏损为30万美元[249] - 公司收购r8fin，总对价为1.259亿美元，包括8920万美元现金和3670万美元的A类普通股[251] - r8fin提供算法工具和交易管理系统，补充公司现有的Dealerweb和Tradeweb平台[252] - 公司通过收购ICD、r8fin和Yieldbroker，进一步扩大了市场份额并推动了收入增长[289] 财务表现 - 公司总收入在2024年第三季度达到448,915千美元，同比增长36.7%[287] - 2024年第三季度总费用为289,599千美元，同比增长42.2%[287] - 2024年第三季度营业利润为159,316千美元，同比增长27.7%[287] - 2024年第三季度净收入为130,223千美元，同比增长16.7%[287] - 公司2024年第三季度总收入为4.489亿美元，同比增长36.7%，其中交易费用和佣金收入为3.735亿美元，占总收入的83.2%，同比增长41.8%[288] - 订阅费用收入为7171.8万美元，占总收入的16.0%，同比增长16.0%，其中包括LSEG市场数据费用2050万美元[288] - 按资产类别划分，利率产品收入为2.331亿美元，同比增长34.9%，信用产品收入为1.183亿美元，同比增长31.4%，货币市场收入为3612.6万美元，同比增长129.2%[290] - 公司2024年第三季度可变收入为3.39亿美元，同比增长49.5%，固定收入为1.099亿美元，同比增长8.2%[291] - 利率衍生品交易量同比增长63.0%，其中其他利率衍生品交易量同比增长117.3%[293] - 信用产品交易量同比增长42.3%，其中现金信用交易量同比增长38.4%[293] - 股票衍生品交易量同比增长32.3%，股票现金交易量同比增长8.8%[293] - 货币市场交易量同比增长62.5%，主要得益于ICD Portal的客户货币市场基金投资[293] - 公司2024年第三季度总交易量为1475.21亿美元，同比增长55.3%，其中不包括其他利率衍生品的交易量为1240.75亿美元，同比增长47.1%[293] - 利率类资产收入增加6030万美元，同比增长34.9%，达到2.331亿美元，主要由于利率衍生品、美国和欧洲政府债券及抵押贷款的交易量增加[297] - 信用类资产收入增加2820万美元，同比增长31.4%，达到1.183亿美元，主要由于美国和欧洲公司债券及信用衍生品的交易量增加以及固定订阅费用的提升[299] - 股票类资产收入增加460万美元，同比增长22.1%，达到2550万美元，主要由于欧洲和美国ETF及股票衍生品的交易量增加[301] - 货币市场类资产收入增加2040万美元，同比增长129.2%，达到3610万美元，主要由于2024年8月1日收购ICD及其相关的基础点佣金收入[302][303] - 市场数据类资产收入增加680万美元，同比增长29.6%，达到2980万美元，主要由于LSEG市场数据协议修订后的费用增加及第三方市场数据收入[305] - 机构客户收入增加7158.7万美元，同比增长36.7%，达到2.66681亿美元，主要由于利率衍生品、美国公司债券及政府债券的收入增加[306] - 美国客户收入增加7186.3万美元，同比增长34.6%，达到2.79705亿美元，主要由于美国公司债券、政府债券及货币市场的收入增加[311] - 国际客户收入增加4869.5万美元，同比增长40.4%，达到1.6921亿美元，主要由于利率衍生品、货币市场及欧洲政府债券的收入增加[312] - 九个月总收入增加294.4百万美元，达到1262.6百万美元，同比增长30.4%，主要由于交易费用和佣金增加262.9百万美元[323][325] - 利率产品收入增加161.1百万美元，达到664.7百万美元，同比增长32.0%[326] - 货币市场收入增加24.6百万美元，达到71.0百万美元，同比增长52.9%[326] - 公司总收入从2023年的9.68亿美元增长至2024年的12.63亿美元，同比增长30.4%[332] - 利率类资产收入从2023年的5.04亿美元增长至2024年的6.65亿美元，同比增长32.0%[327] - 信用类资产收入从2023年的2.63亿美元增长至2024年的3.46亿美元，同比增长31.3%[328] - 货币市场类资产收入从2023年的4640万美元增长至2024年的7100万美元，同比增长52.9%，主要得益于2024年8月1日收购ICD[330] - 机构客户收入从2023年的5.78亿美元增长至2024年的7.60亿美元，同比增长31.5%[332] - 美国市场收入从2023年的6.17亿美元增长至2024年的7.86亿美元，同比增长27.3%[337] - 国际市场收入从2023年的3.51亿美元增长至2024年的4.77亿美元，同比增长35.9%[338] - 2024年第三季度净收入为1.302亿美元，同比增长16.7%[407] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.398亿美元，同比增长40.8%[407] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为53.4%，同比增长154个基点[408] - 2024年第三季度调整后EBIT为2.239亿美元，同比增长43.8%[407] - 2024年第三季度调整后EBIT利润率为49.9%，同比增长243个基点[408] - 2024年前九个月净收入为4.100亿美元，同比增长29.8%[407] - 2024年前九个月调整后EBITDA为6.759亿美元，同比增长33.7%[407] - 2024年前九个月调整后EBITDA利润率为53.5%，同比增长131个基点[408] - 2024年前九个月调整后EBIT为6.298亿美元，同比增长36.0%[407] - 2024年前九个月调整后EBIT利润率为49.9%，同比增长206个基点[408] - 2024年第三季度每股摊薄收益为0.53美元，同比增长15.2%[409] - 2024年第三季度归属于Tradeweb Markets Inc.的净收入为1.139亿美元，同比增长15.5%[409] - 2024年第三季度调整后净收入为1.793亿美元，同比增长37.1%[409] - 2024年第三季度调整后每股摊薄收益为0.75美元，同比增长36.4%[409] - 2024年第三季度并购和整合成本为1448.8万美元，同比增长214.0%[409] - 2024年第三季度与收购相关的无形资产摊销为4194.9万美元，同比增长31.2%[409] - 2024年第三季度股票薪酬费用为368.1万美元，同比增长601.1%[409] - 2024年第三季度外汇损失为445.9万美元，去年同期为外汇收益607.6万美元[409] - 2024年第三季度调整后加权平均流通股数为2.383亿股，同比增长0.6%[411] - 2024年第三季度调整后净收入为1.793亿美元，同比增长37.1%[411] 组织调整与人事变动 - 公司2024年6月20日宣布组织调整，包括任命Amy Clack为首席行政官，Thomas Pluta于2024年9月30日离职[253] - Thomas Pluta离职导致公司产生290万美元的现金遣散费和440万美元的未摊销股权补偿费用[254] 市场与监管环境 - 公司业务受市场波动和交易量影响，低波动性可能导致交易量下降，影响财务表现[255] - 公司通过电子化交易活动部分抵消市场波动风险，并相信长期增长趋势可以部分抵消市场波动风险[257] - 公司面临广泛的监管环境，合规成本可能影响盈利能力，但监管变化也可能增加对公司平台的需求[259] - 公司受到2022年通胀削减法案的影响，包括15%的公司替代最低税和1%的股票回购税[266] - 公司受到2024年1月1日生效的“双支柱计划”的影响，预计不会对其财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[267] 费用与支出 - 公司预计员工薪酬和福利费用将随着员工数量的增加而增加，以支持收入和盈利增长[273] - 公司预计一般和行政费用将随着员工数量和产品供应的增加而增加[275] - 公司预计占用费用将随着全球扩张而增加[278] - 员工薪酬和福利费用增加4414.5万美元，同比增长38.1%，达到1.60161亿美元，主要由于激励性薪酬和员工人数的增加[313] - 折旧和摊销费用增加1131.3万美元，同比增长24.3%，达到5787.2万美元，主要由于ICD、r8fin和Yieldbroker收购的资产摊销增加[314] - 技术及通信费用增加460万美元，达到2430万美元，同比增长23.1%，主要由于数据战略和基础设施的投资增加以及交易量上升导致的清算和数据费用增加[315] - 一般及行政费用增加1370万美元，达到2040万美元，同比增长204.7%，主要由于外汇损失增加870万美元以及旅行和招聘成本上升[316] - 专业费用增加1100万美元，达到2140万美元，同比增长104.5%，主要由于与收购相关的专业费用增加[317] - 占用费用增加130万美元，达到540万美元，同比增长31.1%，主要由于数据中心和办公室租金费用增加[318] - 利息收入减少130万美元，降至1670万美元，主要由于平均投资现金余额减少[320] - 利息费用增加100万美元，达到140万美元，主要由于税务应收协议下的利息费用增加[320] - 所得税费用增加1480万美元，达到4350万美元，有效税率从20.4%上升至25.0%[322] - 员工薪酬和福利支出从2023年的3.34亿美元增长至2024年的4.40亿美元，同比增长31.7%[339] - 技术和通信支出从2023年的5600万美元增长至2024年的6980万美元，同比增长24.7%[341] - 折旧和摊销支出从2023年的1.38亿美元增长至2024年的1.57亿美元，同比增长14.0%，主要由于收购ICD、r8fin和Yieldbroker的资产摊销增加[340] - 利息收入从2023年9月30日的4640万美元增加到2024年9月30日的5920万美元，增长了1280万美元，主要由于平均投资现金余额增加和利率上升[346] - 利息支出从2023年9月30日的140万美元增加到2024年9月30日的370万美元，增长了230万美元，主要由于税务应收协议下的利息支出[347] - 所得税费用从2023年9月30日的9090万美元增加到2024年9月30日的1.341亿美元，增长了4320万美元，有效税率从22.4%上升至24.7%[348] 现金流与资本管理 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为12亿美元，较2023年12月31日的17亿美元有所下降[355] - 2024年9月30日，公司通过2022年股票回购计划以平均每股116.41美元的价格回购了214,795股A类普通股，总金额为2500万美元[364] - 截至2024年9月30日，公司根据税务应收协议需支付的总额为3.824亿美元，预计未来12个月内支付800万美元，剩余3.744亿美元将在15年内支付[367] - 2024年10月30日，公司宣布第四季度每股A类和B类普通股的现金股息为0.10美元，总计支付6390万美元[360][361] - 2024年10月30日，公司批准了TWM LLC向其股东分配的3010万美元现金，用于支付股息、税款和费用[362] - 2024年9月30日，公司未偿还任何债务，但拥有5亿美元的2023年循环信贷额度，可用于未来收购和扩展[369][370] - 公司预计未来12个月的流动性需求将通过现金及现金等价物、运营现金流以及2023年循环信贷额度来满足[353] - 截至2024年9月30日，公司的经营租赁负债总额为2860万美元，其中未来12个月内应支付的金额为1260万美元，之后的金额为1840万美元[374] - 2024财年，公司预计资本支出和软件开发成本总额将在7700万至8500万美元之间，较2023财年的6180万美元增长31%，主要由于收购Yieldbroker、r8fin和ICD的整合支出[376] - 截至2024年9月30日，公司受监管子公司的净资本或财务资源总额为8120万美元，较2023年12月31日的7670万美元有所增加[377] - 2024年9月30日，公司记录的未结算交易应收款项为2.978亿美元，应付款项为2.862亿美元，自筹资金1170万美元用于弥补未交付和未接收的差额[379] - 截至2024年9月30日，公司营运资本为11.714亿美元，较2023年12月31日的16.341亿美元有所下降，主要由于现金及现金等价物减少[382] - 2024年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为6.157亿美元，较2023年同期的5.013亿美元增加1.144亿美元，主要由于净收入增加[387] - 2024年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为9.229亿美元，主要用于收购ICD和r8fin，净支付8.604亿美元[389] - 2024年前九个月，公司融资活动使用的净现金流为2.299亿美元，主要用于支付税款协议款项7700万美元和现金分红6390万美元[390] - 2024年前九个月，公司自由现金流为5.648亿美元，较2023年同期的4.518亿美元有所增加[395] 股权与薪酬 - 公司使用蒙特卡洛模拟和二叉树模型计算绩效股票单位（PSUs）的公允价值，2024年3月15日授予86,592个PSUs，公允价值总计1290万美元，摊销至2026年12月31日[428] - 2024年3月15日授予201,546个基于财务绩效的受限股票单位（PRSUs），加权平均授予日公允价值为104.66美元，绩效调整因子范围为0%至250%[429] - 截至2024年9月30日，预期最终股票支付减少10%将导致2024年三季度和九个月的支出减少110万美元[430] - 公司未对截至2024年9月30日和2023年12月31日的递延税资产设立估值准备，未来若预测变化可能影响财务状况[432] - 公司根据税收应收协议支付50%的联邦、州和地方所得税节省金额，支付期限为15年，取决于未来应税收入的预测[434] 公司所有权与税务 - 公司对TWM LLC的所有权从2019年的64.3%增加到2024年9月30日的90.2%[285]