会计准则和持续经营能力 - 公司财务报表编制符合美国公认会计准则[17][18] - 公司管理层定期评估公司持续经营能力,认为公司未来12个月内有足够流动性[15][16] 收入确认和应收账款 - 公司收入主要来自于海事建筑、疏浚、混凝土服务等合同,根据合同进度确认收入[19][20][21] - 公司应收账款包括已开票应收款和未开票应收款,并计提了坏账准备[28][29][30][31] 固定资产和折旧 - 公司固定资产主要包括船舶、设备等,采用直线法计提折旧[38][39][40][41][42] 租赁会计处理 - 公司租赁业务根据合同确定是否包含租赁,并按照会计准则进行会计处理[43] - 公司确认租赁资产和负债是根据租赁开始日的未来最低租赁付款的现值确认的[44] - 公司的租赁安排包含租赁和非租赁组成部分，短期租赁不计入资产负债表[45] 股权激励 - 公司确认股权激励的补偿费用是根据授予日的公允价值在服务期内确认的[46,47] 所得税 - 公司采用资产负债表法确认所得税费用,需要做出重大假设和估计[48,49,50] 保险和风险管理 - 公司维持多种保险计划以覆盖业务和运营风险,并根据预计损失计提相关准备[51,52,53,54,55] 新会计准则的采用 - 公司密切关注新会计准则的发布并及时采用[56,57,58] 业务分部和地区分布 - 公司合同收入主要来自海事和混凝土两大业务分部的不同服务线[59,60,61] - 公司应收账款中政府客户和私营公司客户占比较高,存在一定集中度风险[62,63,64] - 公司在美国以外地区的合同收入占总收入的比例为10.1%和8.4%[66] - 公司的长期资产几乎全部位于美国[71] 未完成履约义务和合同资产 - 截至2024年9月30日,公司未完成履约义务总额约为6.905亿美元,其中84%预计将在未来12个月内确认[68] - 截至2024年9月30日,公司合同资产中包括1500万美元和1300万美元的索赔和未批准变更单[67] 供应商集中度 - 公司的主要供应商为混凝土供应商,任何一家供应商的损失都可能会对短期运营产生不利影响[66] 债务融资和财务约定 - 公司于2023年5月15日与White Oak ABL, LLC和White Oak Commercial Finance, LLC签订了新的信贷协议,包括6500万美元的资产担保循环信贷额度和3800万美元的固定资产定期贷款[80] - 公司于2024年4月24日、6月28日和7月26日分别与White Oak Commercial Finance, LLC签订了第三、第四和第五次修订协议,对贷款协议的条款进行了调整[83][84][85] - 公司于2024年7月26日、8月30日和9月30日分别偿还了2百万美元、4百万美元和4百万美元的定期贷款[86] - 公司于2024年10月31日、11月29日和12月31日分别需偿还167万美元的定期贷款[86] - 公司债务安排包括有期贷款和其他债务,截至2024年9月30日总债务为27,970万美元[88] - 公司有6,500万美元的最大借款额度,截至2024年9月30日可用额度约为4,610万美元[89,91] - 公司须遵守财务约定条款,包括最低固定费用覆盖率、最低贷款周转率、最高贷款价值比和最低EBITDA等[92,93,94] - 公司还须维持最低2,000万美元的流动性[95] 股权融资和股权激励 - 公司已于2024年9月完成5,589,000股的公开发行,募集净额约2,650万美元[112] - 公司股权激励计划包括2022年长期激励计划,最多可发行373.5万股[113] - 公司已批准ESPP计划,共保留100万股供未来发行[114] - 三季度和九季度股权激励费用分别为100万美元和290万美元[115] - 2024年3月公司授予高管10.95万股限制性股票,以及20.53万份业绩股票单位[116,117] - 2024年5月公司授予独立董事6.42万股限制性股票,以及员工44.33万股限制性股票[118] - 2024年9月30日未确认的股权激励费用为810万美元,预计未来2.3年内确认完毕[120] 税务情况 - 公司2024年前三季度的有效税率为-4.3%[105,106,107] - 公司2024年第三季度的所得税费用为82,000美元,有效税率为1.9%[105] - 公司在2024年第三季度减少了160万美元的未确认税收利益[108] 业务表现 - 公司合并营业收入为2.267亿美元,同比增长34.5%[149] - 毛利润为2,706.4万美元,毛利率为11.9%,同比提升0.6个百分点[151] - 销售、一般及管理费用为2,084.6万美元,占营业收入的9.2%,同比下降1个百分点[152] - 处置资产净收益为156.3万美元[149] - 税前利润为434.4万美元,实现扭亏为盈[149] - 公司合并营业收入为57.95亿美元,同比增长13.6%[157] - 毛利润为6,088.3万美元,毛利率为10.5%,同比提升2.9个百分点[157] - 销售、一般及管理费用为6,098万美元,占营业收入的10.5%,与去年基本持平[157] - 处置资产净收益为198.6万美元[157] - 税前亏损为805.1万美元,亏损同比收窄38.2%[157] - 毛利润为6090万美元,同比增加57.3%[158] - 销售、一般及管理费用为6100万美元,同比增加16.7%[159] - 处置资产收益为200万美元[160] - 海事业务收入增加73.0%,主要来自珍珠港项目[163] - 海事业务营业利润增加3.5百万美元,主要来自珍珠港项目[164] - 混凝土业务收入减少1.0%,主要由于采取更加谨慎的投标标准[165] - 混凝土业务营业利润增加1.7百万美元,主要由于减少低利润业务、获得更高利润项目以及执行改善[167] 现金流和资本支出 - 公司于2024年9月完成2650万美元的股票公开发行[175] - 2024年9月30日公司现金及借款可用额度合计74.4百万美元[173] - 2024年前9个月公司经营活动产生现金流出687万美元[177] - 资本性资产增加和改善公司车队在2024年9月30日结束的三个月内为420万美元,而2023年同期为240万美元[179] - 资本性资产增加和改善公司车队在2024年9月30日结束的九个月内为1060万美元,而2023年同期为670万美元[180] - 2024年9月30日结束的三个月内,公司从出售物业和设备获得收益为160万美元,而2023年同期为70万美元[179] - 2024年9月30日结束的九个月内,公司从出售物业和设备获得收益为190万美元,而2023年同期为1210万美元,其中包括830万美元来自德克萨斯州Port Lavaca South Yard物业的售后租回交易[180] - 2024年9月30日结束的三个月内,公司获得2720万美元的普通股发行收益,从白橡信贷额度借款1010万美元并偿还3280万美元,偿还白橡定期贷款1000万美元,支付融资租赁负债230万美元,支付失败的售后租回安排90万美元,支付与股份支付相关的税收扣缴40万美元,偿还其他债务10万美元[181] - 2024年9月30日结束的九个月内,公司获得2720万美元的普通股发行收益,在白橡信贷额度上借款和偿还3930万美元,偿还白橡定期贷款1000万美元,支付融资租赁负债650万美元,支付失败的售后租回安排320万美元,支付与股份支付相关的税收扣缴40万美元,偿还其他债务40万美元,支付贷款成本40万美元,并收到行权股票期权的现金流入40万美元[182] 信贷协议和担保能力 - 公司于2023年5月15日与白橡签订了一项为期三年、总额为1.03亿美元的新信贷协议,包括6500万美元的资产担保循环信贷额度和3800万美元的固定资产定期贷款[183] - 截至2024年9月30日,公司符合信贷协议的所有财务契约[183] - 截至2024年9月30日,公司当前的担保能力至少为9.5亿美元,已用于担保约5.5亿美元的项目,公司相信未来可以根据需求获得更多的担保能力[184] 成本管理 - 公司受到原材料、燃料、混凝土和钢材等成本上涨的通胀影响,但由于项目周期较短,公司通常能够将预期的成本增加计入投标价格[185]