财务状况总体数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产为6423.385万美元，较2023年12月31日的6950.4196万美元有所下降[8] - 截至2024年9月30日，公司总负债为5695.1237万美元，较2023年12月31日的6248.1214万美元有所下降[8] - 截至2024年9月30日，公司永久股权为687.1814万美元，较2023年12月31日的660.8634万美元有所上升[8] 资产项目变化 - 2024年9月30日现金及现金等价物为35.7853万美元，高于2023年12月31日的19.466万美元[8] - 2024年9月30日贷款持有待售的公允价值为277.3379万美元，高于2023年12月31日的264.5637万美元[8] - 2024年9月30日投资证券净额为71.5802万美元，低于2023年12月31日的73.5562万美元[8] - 2024年9月30日物业净额为119.459万美元，高于2023年12月31日的104.6384万美元[8] 负债项目变化 - 2024年9月30日应付账款、应计费用和其他负债为39.5234万美元，高于2023年12月31日的29.3442万美元[8] - 2024年9月30日有担保融资协议净额为1185.4618万美元，低于2023年12月31日的1386.7996万美元[8] 公司面临风险 - 公司面临借款人违约、房地产价值减值、利率变化等风险和不确定性[5] 营收、成本与收益情况 - 2024年第三季度总营收479,540美元，2023年同期为521,547美元；2024年前九个月总营收1,492,454美元，2023年同期为1,527,630美元[10] - 2024年第三季度总成本和费用502,575美元，2023年同期为519,600美元；2024年前九个月总成本和费用1,503,059美元，2023年同期为1,588,394美元[10] - 2024年第三季度净收入72,170美元，2023年同期为51,377美元；2024年前九个月净收入309,755美元，2023年同期为333,517美元[10][12] - 2024年第三季度归属于公司的净收入76,068美元，2023年同期为47,435美元；2024年前九个月归属于公司的净收入308,290美元，2023年同期为268,252美元[10] - 2024年第三季度基本每股收益0.23美元，2023年同期为0.15美元；2024年前九个月基本每股收益0.96美元，2023年同期为0.85美元[10] - 2024年第三季度摊薄每股收益0.23美元，2023年同期为0.15美元；2024年前九个月摊薄每股收益0.96美元，2023年同期为0.85美元[10] - 2024年第三季度其他综合收入2,336美元，2023年同期为 - 3,241美元；2024年前九个月其他综合收入904美元，2023年同期为 - 6,841美元[12] - 2024年第三季度综合收入74,506美元，2023年同期为48,136美元；2024年前九个月综合收入310,659美元，2023年同期为326,676美元[12] - 2024年第三季度归属于公司的综合收入78,404美元，2023年同期为44,194美元；2024年前九个月归属于公司的综合收入309,194美元，2023年同期为261,411美元[12] 股票与股息相关 - 2024年第三季度普通股发行净收益为392,262千美元[15] - 2024年第三季度DRIP计划收益为338千美元[15] - 2024年第三季度员工股票购买计划收益为273千美元[15] - 2024年第三季度净亏损1,513千美元，净利润76,068千美元[15] - 2024年第三季度每股股息为0.48美元，股息总额为162,571千美元[15] - 2024年前九个月普通股发行净收益为392,262千美元[17] - 2024年前九个月DRIP计划收益为922千美元[17] - 2024年前九个月员工股票购买计划收益为1,685千美元[17] - 2024年前九个月净收入为308,731千美元[17] - 2024年前九个月每股股息为1.44美元，股息总额为467,992千美元[17] 现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为351,006美元，2023年同期为516,743美元[20] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金为1,746,413美元，2023年同期为943,158美元[20] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为1,897,736美元，2023年同期为1,411,147美元[23] - 2024年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加199,683美元，2023年同期为48,754美元[23] 公司业务板块 - 公司有四个可报告业务板块，包括商业和住宅贷款、基础设施贷款、房地产物业、房地产投资和服务[26][27][28] 税务相关 - 公司按规定运营以符合房地产投资信托（REIT）资格，若向股东分配至少90%应税收入，一般无需缴纳美国联邦企业所得税[30] - 公司选择按REIT纳税，联邦企业所得税可扣除支付给股东的股息[75] 可变利益实体（VIE）相关 - 公司投资业务收购的CMBS和RMBS对应的SPE通常符合VIE定义，因公司常担任特殊服务商等角色，需对这些结构进行合并[33][34] - 合并VIE后，相关投资证券、利息收入、特定费用及部分服务无形资产会被消除[35] - 公司评估对可变利益实体（VIE）的合并情况，若满足特定条件则视为主要受益人并合并VIE [40][41] 金融资产计量 - 公司对合并的证券化VIE资产和负债按公允价值计量，利息收支在运营表单列 [47] - 公司对部分符合条件的金融资产和负债选择公允价值计量选项 [54] - 公司对抵押贷款支持证券等按公允价值计量，无活跃报价时采用类似资产负债隐含定价或估值模型 [55] - 持有待投资贷款按成本计量，除非购买时选择公允价值选项 [57] - 持有待售贷款按摊余成本与公允价值孰低计量，公司为其选择公允价值选项 [58] 信用损失估计 - 公司自2020年1月1日起采用当前预期信用损失模型（CECL）估计信用损失 [61] - 公司对按摊余成本计量的贷款和证券至少季度评估信用恶化情况 [63] 公司项目与物业交易 - 2021年11月5日公司成立Woodstar Fund，持有59处房产共15,057个单元，向第三方机构投资者出售20.6%权益，初始认购价2.16亿美元，收盘后调整为2.142亿美元[66] - 2024年2月29日公司出售物业部门主租赁组合的16处零售物业，毛售价3.871亿美元，净收益1.88亿美元，确认收益9200万美元和债务清偿损失120万美元[88] - 2024年第三季度和前九个月，公司在REIS股权组合中出售一处经营性物业，售价1820万美元，确认收益830万美元，其中250万美元归属于非控股股东[89] - 2023年第三季度公司在REIS股权组合中出售两处经营性物业，售价3460万美元，确认总收益1060万美元；前九个月出售三处，售价5090万美元，确认总收益1540万美元[89] - 2024年前九个月公司在商业和住宅贷款部门出售纽约住宅改造项目的三个单元，售价1210万美元；2023年前九个月出售四个单元，售价1210万美元，未确认损益[90] 会计准则变化影响 - 2023年11月27日FASB发布ASU 2023 - 07，2024财年结束和2025年第一季度生效，公司预计对可报告分部披露无重大影响[84] - 2023年12月14日FASB发布ASU 2023 - 09，2025财年结束生效，公司预计对所得税披露无重大影响[85] - 2024年3月6日SEC通过气候相关信息披露规则，若生效2025财年结束适用，公司预计对合并财务报表披露无重大影响[87] 财务报表编制 - 未经审计的合并财务报表应与2023财年年度报告一并阅读，2024年前九个月经营结果不一定代表全年情况[38] - 公司按GAAP编制财务报表需进行估计和假设，对投资现金流的预测影响重大[81] 贷款情况 - 截至2024年9月30日，持有待投资贷款账面价值为1.6533689亿美元，持有待售贷款账面价值为2773.379万美元，总毛贷款为1.9307068亿美元，信贷损失拨备为404.924万美元，净贷款为1.8902144亿美元[93] - 截至2023年12月31日，持有待投资贷款账面价值为1.7883288亿美元，持有待售贷款账面价值为2645.637万美元，总毛贷款为2.0528925亿美元，信贷损失拨备为309.039万美元，净贷款为2.0219886亿美元[93] - 2024年9月30日，商业贷款中第一抵押贷款加权平均票面利率为8.5%，加权平均期限为2.5年；次级抵押贷款加权平均票面利率为15.0%，加权平均期限为1.7年[93] - 2023年12月31日，商业贷款中第一抵押贷款加权平均票面利率为9.0%，加权平均期限为2.8年；次级抵押贷款加权平均票面利率为14.8%，加权平均期限为2.2年[93] - 截至2024年9月30日，可变利率持有待投资贷款账面价值为1.5606744亿美元，商业贷款加权平均利差为3.8%，基础设施贷款加权平均利差为3.9%[99] - 公司对商业贷款采用银行和商业抵押REIT广泛使用的贷款损失模型，依据商业房地产贷款证券化数据库预测预期损失[101] - 公司对基础设施贷款利用历史基础设施贷款绩效数据库，按行业、子行业、期限和建设状态筛选得出历史损失率[103] - 对于信用恶化贷款，公司采用现金流折现或抵押品价值法确定信贷损失拨备[104] - 公司定期评估抵押品信用恶化程度及影响，考虑抵押品运营结果、借款人财务能力、整体经济环境等因素[105] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，住宅贷款加权平均剩余合同期限分别为27.1年和27.8年[98] - 截至2024年9月30日，商业贷款总摊余成本为1.4108393亿美元，基础设施贷款总摊余成本为2425.296万美元，总贷款毛额为1.9307068亿美元，信贷损失准备金为404.924万美元[106] - 截至2024年9月30日，有合计摊余成本为4.396亿美元的贷款逾期90天以上，均处于非应计状态，后续完成两笔贷款止赎，一笔在进行中[108] - 截至2024年9月30日，有未逾期90天以上的非应计贷款，合计金额为3177万美元，预计可收回全部欠款[109] - 截至2024年9月30日，有490万美元商业次级贷款被视为信用恶化，此前已全额计提准备金[110] - 2024年前9个月，公司对三笔贷款进行止赎，涉及金额分别为1.142亿美元、5270万美元和1010万美元[110][111][112] - 2024年前9个月，公司对商业贷款进行修改，涉及摊余成本为12亿美元，占2024年9月30日商业贷款的8%[113] - 2024年前9个月，公司对九笔贷款进行利率利差调整，涉及摊余成本为5.417亿美元，借款人需追加股权[119] - 此前12个月披露的修改贷款中，除亚利桑那一笔4500万美元贷款未支付240万美元利息外，其余按修改条款执行[120] - 2024年前9个月，商业贷款信贷损失准备金净增加1.05826亿美元，基础设施贷款减少13万美元，冲销981.1万美元[122] - 截至2024年9月30日，商业贷款信贷损失准备金为394.79万美元，基础设施贷款为10.134万美元，总计404.924万美元[122] - 截至2024年9月30日，贷款损失准备金为3.8627亿美元，较2023年12月31日的1.0928亿美元有所增加[123] - 2024年前九个月，贷款组合活动中，收购/发起/追加资金为32.75892亿美元，贷款余额从2023年12月31日的202.19886亿美元降至2024年9月30日的189.02144亿美元[124] - 2023年前九个月，贷款组合活动中，收购/发起/追加资金为20.22544亿美元，贷款余额从2022年12月31日的211.86033亿美元降至2023年9月30日的198.3647亿美元[126] 投资证券情况 - 截至2024年9月30日，投资证券总值为7.15802亿美元，较2023年12月31日的7.35562亿美元略有下降[127] - 2024年第三季度，投资证券的购买/融资为4.5778亿美元，销售和赎回为2376万美元，本金回收为5016万美元[129] - 2023年第三季度，投资