公司产品与业务结构 - 公司通过保险子公司发行递延年金、IUL保险、即期年金、融资协议和PRT解决方案等产品[306] - 公司有三个零售渠道和两个机构市场，2020年进入银行和经纪交易商市场，2021年进入两个机构市场[302] - 公司拥有IMO和网络营销集团的股份，少数股权的股息收入计入利息和投资收入，多数股权的非关联佣金收入计入自有分销收入[304] - 递延年金、即期年金等保费收入和资金协议存款在财报中记为存款负债而非销售收入或收入[307] - 年金、IUL等产品销售记为存款负债，有生命给付条件的PRT销售记为保费收入[325] 市场趋势与人口结构变化 - 未来15年美国每天将有超10000人年满65岁，65岁以上人口比例预计从2024年的19%增至2035年的21%[298] - 固定指数年金市场销售额从2002年近120亿美元增至2023年的970亿美元，注册指数挂钩年金市场销售额从2018年的110亿美元增至2023年的440亿美元，IUL市场年销售额从2002年的1亿美元增至2023年的30亿美元[299] 公司股权变动 - 2022年12月1日，FNF按比例分配约15%的F&G普通股，保留约85%的F&G普通股控制权[305] 风险管理与对冲策略 - 公司通过进入衍生品交易对冲产品相关的股票市场风险，2023年开始执行支付浮动利率和收取固定利率的利率互换[309] - 公司通过签订衍生品交易对冲产品相关的股票市场风险，主要购买股票期权和少量期货合约[309] - 市场风险收益按公允价值计量，较高利率和股票回报通常带来收益，较低利率和股票回报则导致损失[310] - 市场风险利益（MRBs）按公允价值计量，公允价值变动受保单持有人行为、利率和股票市场回报等因素影响[310] - 公司使用再保险管理损失风险、增强资本状况、分散风险和收益及管理新业务量[314] - 公司将部分保单风险分保给其他保险公司，目的是管理损失敞口、增强资本状况等[314] 财务评估指标 - 公司盈利能力很大程度取决于AUM、净投资收入与支付给保单持有人的利息和对冲风险成本的差额、再保险费用收入、自有分销利润率和费用管理等[312] - 调整后归属于普通股股东的净收益是评估财务表现的非GAAP经济指标，计算时需消除多项影响[316] - 调整后归属于普通股股东的净收益是评估财务表现的非GAAP经济指标，通过调整净收益消除多项影响计算得出[316] - 资产AUM由多部分组成，平均资产AAUM用于评估留存资产回报率，AAUM收益率用于评估AAUM回报水平[322][324][326] - 管理资产规模（AUM）由多部分组成，按GAAP报告时扣除再保险分出资产[322] - 平均管理资产规模（AAUM）通过特定公式计算得出，用于评估留存资产回报率[324] - AAUM收益率通过年化净投资收入除以AAUM计算得出，用于评估AAUM回报水平[326] 财务数据关键指标变化 - 2024年前三季度总营收41.85亿美元，2023年同期为28.88亿美元；2024年第三季度总营收14.44亿美元，2023年同期为8.51亿美元[328] - 2024年前三季度净收益3.15亿美元，2023年同期为2.41亿美元；2024年第三季度净亏损0.05亿美元，2023年同期净收益3.06亿美元[328] - 2024年第三季度和前九个月总收入分别为14.44亿美元和41.85亿美元，2023年同期分别为8.51亿美元和28.88亿美元[328] - 2024年第三季度和前九个月净收益（亏损）分别为 - 0.05亿美元和3.15亿美元，2023年同期分别为3.06亿美元和2.41亿美元[328] - 2024年第三季度和前九个月寿险保费及其他费用分别为5.06亿美元和17.11亿美元，2023年同期分别为5.82亿美元和15.23亿美元[328][332] - 2024年第三季度和前九个月利息及投资收入分别为7.12亿美元和20.12亿美元，2023年同期分别为5.78亿美元和16.22亿美元[328][334] - 截至2024年9月30日的三个月，或有生命养老金风险转移保费为3.32亿美元，较2023年同期的4.7亿美元下降；九个月保费为12.4亿美元，较2023年同期的12.07亿美元上升[332] - 截至2024年9月30日的三个月，退保费用为8200万美元，较2023年同期的2700万美元上升；九个月退保费用为1.95亿美元，较2023年同期的6600万美元上升[332] - 截至2024年9月30日的三个月，保单持有人费用和其他收入为8400万美元，较2023年同期的7300万美元上升；九个月收入为2.47亿美元，较2023年同期的2.16亿美元上升[332] - 截至2024年9月30日的三个月，利息和投资收入为7.12亿美元，较2023年同期的5.78亿美元上升；九个月收入为20.12亿美元，较2023年同期的16.22亿美元上升[334] - 截至2024年9月30日的三个月，平均年度管理资产（AAUM）为526.61亿美元，较2023年同期的464.63亿美元上升；九个月AAUM为509.7亿美元，较2023年同期的453.57亿美元上升[335] - 截至2024年9月30日的三个月，AAUM收益率（摊余成本）为5.41%，较2023年同期的4.98%上升；九个月收益率为5.26%，较2023年同期的4.77%上升[335] - 截至2024年9月30日的三个月，自有分销收入为2000万美元，九个月收入为6100万美元，2023年同期均为0[337] - 截至2024年9月30日的三个月，已确认净收益为2.06亿美元，较2023年同期的亏损3.09亿美元上升；九个月净收益为4.01亿美元，较2023年同期的亏损2.57亿美元上升[339] - 截至2024年9月30日的三个月，标准普尔500指数年度点对点变化为6%，较2023年同期的 - 4%上升；九个月变化为34%，较2023年同期的12%上升[346] - 截至2024年9月30日的三个月，平均信用利率为5%，较2023年同期的3%上升；九个月平均信用利率为4%，较2023年同期的1%上升[350] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，政策准备金的总福利和其他变动分别为10.95亿美元和28.64亿美元，而2023年同期分别为2.92亿美元和19.21亿美元[351] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，市场风险收益（收益）损失分别为7100万美元和8000万美元，而2023年同期分别为 - 4900万美元和 - 2000万美元[356] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，折旧和摊销分别为1.47亿美元和4.17亿美元，而2023年同期分别为1.08亿美元和3.02亿美元[359] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，人员成本和其他运营费用分别为1.25亿美元和3.64亿美元，而2023年同期分别为9600万美元和2.74亿美元[362] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，利息费用分别为3600万美元和9400万美元，而2023年同期分别为2400万美元和7100万美元[363] - 截至2024年9月30日的三个月，所得税收益为2500万美元，有效税率为83%；2023年同期所得税费用为7400万美元，有效税率为19%[365] - 截至2024年9月30日的九个月，所得税费用为5100万美元，有效税率为14%；2023年同期所得税费用为9900万美元，有效税率为29%[366] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，归属于普通股股东的调整后净收益分别为1.56亿美元和4.03亿美元，而2023年同期分别为1.2亿美元和2.6亿美元[367] - 2024年第三季度调整后净收益1.56亿美元中包含1.31亿美元另类投资收入、2100万美元CLO赎回和债券提前还款收入以及1400万美元税收估值备抵，部分被1700万美元精算假设更新净费用抵消[369] - 2023年第三季度调整后净收益1.2亿美元中包含1.14亿美元另类投资收入[370] - 2024年前9个月调整后净收益为4.03亿美元，含3.76亿美元另类投资收益、3100万美元CLO赎回和债券提前还款收入、1400万美元税收估值备抵，部分被3300万美元精算假设和模型更新净费用抵消；按管理层约10%的长期预期回报率计算，另类投资收益为4.89亿美元[371] - 2023年前9个月调整后净收益为2.6亿美元，含2.95亿美元另类投资收益和500万美元债券提前还款收入，被3700万美元税收估值备抵抵消；按管理层约10%的长期预期回报率计算，另类投资收益为4.11亿美元[372] - 2024年前九个月和2023年前九个月，公司经营活动提供的现金分别为46.79亿美元和36.12亿美元[415][433] - 2024年前9个月和2023年前9个月，融资活动提供的现金流分别为24.42亿美元和28.24亿美元，2024年合同持有人净存款增加[436] - 2024年合同持有人账户存款和取款中，FABN发行约6亿美元，取款7.91亿美元；2023年无FABN发行，取款4100万美元[436] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年前三季度总年金销售93.89亿美元，2023年同期为68.7亿美元；2024年第三季度总年金销售35.02亿美元，2023年同期为18.58亿美元[329] - 2024年前三季度资金协议销售10.2亿美元，2023年同期为8.71亿美元；2024年第三季度无资金协议销售，2023年同期为4.15亿美元[329] - 2024年前三季度PRT销售12.59亿美元，2023年同期为12.12亿美元；2024年第三季度PRT销售3.37亿美元，2023年同期为4.7亿美元[329] - 2024年前三季度流向第三方的再保险销售为36.6亿美元，2023年同期为23.81亿美元；2024年第三季度为14.92亿美元，2023年同期为5.13亿美元[329] - 2024年前三季度净销售81.33亿美元，2023年同期为66.89亿美元；2024年第三季度净销售23.86亿美元，2023年同期为22.68亿美元[329] - 2024年第三季度和前九个月总年金销售额分别为35.02亿美元和93.89亿美元，2023年同期分别为18.58亿美元和68.7亿美元[329] - 2024年第三季度和前九个月净销售额分别为23.86亿美元和81.33亿美元，2023年同期分别为22.68亿美元和66.89亿美元[329] - 2024年第三季度和前九个月流向第三方的流动再保险销售额分别为 - 14.92亿美元和 - 36.6亿美元，2023年同期分别为 - 5.13亿美元和 - 23.81亿美元[329] - 2024年前九个月完成七笔养老金风险转移（PRT）交易，第三季度完成三笔[330] 投资组合情况 - 截至2024年9月30日，投资组合总值589.39亿美元；截至2023年12月31日，总值517.51亿美元[376] - 截至2024年9月30日，固定到期可供出售证券公允价值469.09亿美元，占比79%；截至2023年12月31日，公允价值404.19亿美元，占比79%[376] - 2024年9月30日，固定收益投资组合中AAA/AA/A评级（NAIC 1）公允价值297.64亿美元，占比64%；BBB评级（NAIC 2）公允价值150.28亿美元，占比32%[379] - 2023年12月31日，固定收益投资组合中AAA/AA/A评级（NAIC 1）公允价值261.7亿美元，占比65%；BBB评级（NAIC 2）公允价值123.02亿美元，占比30%[379] - 截至2024年9月30日，前十大集中投资公允价值353.3亿美元，占比75%；截至2023年12月31日，公允价值310.56亿美元，占比77%[381][383] - 截至2024年9月30日，次级证券和Alt - A RMBS证券公允价值分别为3000万美元和4600万美元；截至2023年12月31日，分别为3300万美元和4900万美元，两个时间点约95%的次级和Alt - A RMBS风险敞口评级为NAIC 2或更高[386] - 截至2024年9月30日，CLO和ABS头寸分别有1.03亿美元净未实现收益和1.14亿美元净未实现损失；截至2023年12月31日，分别有6500万美元净未实现收益和3.44亿美元净未实现损失[388] - 公司投资组合旨在贡献稳定收益，平衡不同资产类别风险，主要投资于高质量固定收益证券[375] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，ABS投资组合公允价值分别为1.0206亿美元和0.8929亿美元，占比均为100%，其中AAA/AA/A评级占比分别为78%和79%[389] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，另一投资组合公允价值分别为0.575亿美元和0.54