财务表现 - 公司2024财年总销售额为38.577亿美元，同比增长30%[195] - 飞行支持集团（FSG）销售额为26.394亿美元，同比增长49%，其中有机增长13%，并购贡献6.435亿美元[197] - 电子技术集团（ETG）销售额为12.636亿美元，同比增长3%，其中有机销售额下降2%，并购贡献4.070亿美元[197] - 公司2024财年总运营收入为8.245亿美元，同比增长32%，其中FSG运营收入增长53%至5.931亿美元，ETG运营收入增长1%至2.882亿美元[195][204] - 公司2024财年毛利率为38.9%，与2023财年持平，其中FSG和ETG的毛利率均有所提升[199] - 公司2024财年销售、一般及行政费用（SG&A）为6.773亿美元，同比增长28%，主要由于并购和销售增长的支持成本增加[200] - 公司2024财年研发费用为1.113亿美元，同比增长16%[199] - 公司2024财年利息支出为1.493亿美元，同比增长105%，主要由于并购相关的债务增加[207] - 公司2024财年有效税率降至17.5%，主要由于股票期权行权的税收优惠增加[209] - 公司2024财年归属于HEICO的净利润为5.141亿美元，同比增长27%，每股稀释收益为3.67美元[211] - 公司2024财年净现金提供来自经营活动的金额为6.724亿美元，较2023财年的4.487亿美元增长50%，主要由于合并经营净收入增加1.147亿美元[220] - 公司2024财年资本支出预计为6500万至7000万美元，主要用于支持运营和融资活动，包括循环信贷额度下的借款[216] - 截至2024年10月31日，公司现金及现金等价物为1.621亿美元，总债务为22.294亿美元，股东权益为36.974亿美元，总资本化（债务加权益）为59.268亿美元，债务占总资本化的38%[215] - 公司2024财年投资活动使用的净现金为2.932亿美元，主要用于收购2.193亿美元和资本支出5830万美元[222] - 截至2024年12月18日，公司循环信贷额度下未使用的承诺可用金额为9.95亿美元，预计运营活动提供的净现金和循环信贷额度下的借款将足以满足未来12个月的现金需求[227] - 公司2024财年融资活动使用的净现金为3.894亿美元，主要用于循环信贷额度下的还款3.65亿美元和非控股权益的分配3430万美元[225] - 公司2023财年投资活动使用的净现金为24.845亿美元，主要用于收购24.218亿美元和资本支出4940万美元[223] - 公司2023财年融资活动提供的净现金为20.65亿美元，主要通过循环信贷额度下的借款19.64亿美元和高级无担保票据的发行11.895亿美元[226] - 截至2024年10月31日，公司当前资产（不包括非担保子公司之间的净应收款）为1,642,341美元[242] - 截至2024年10月31日，公司非流动资产为4,627,711美元[242] - 截至2024年10月31日，公司净销售额为3,216,400美元[242] - 截至2024年10月31日，公司毛利润为1,230,374美元[242] - 截至2024年10月31日，公司营业利润为697,691美元[242] - 截至2024年10月31日，公司归属于HEICO的净利润为525,970美元[242] - 截至2024年10月31日，公司非流动负债为2,793,193美元[242] - 截至2024年10月31日，公司可赎回的非控制性权益为243,277美元[242] - 截至2024年10月31日，公司非担保子公司之间的净应收款/（应付款）为243,421美元[242] - 截至2024年10月31日，公司当前负债（不包括非担保子公司之间的净应付款）为546,677美元[242] - 2024财年净销售额为38.576亿美元，相比2023财年的29.681亿美元增长了29.9%[288] - 2024财年营业成本为23.559亿美元，相比2023财年的18.146亿美元增长了29.8%[288] - 2024财年营业利润为8.244亿美元，相比2023财年的6.253亿美元增长了31.8%[288] - 2024财年净利润为5.590亿美元，相比2023财年的4.443亿美元增长了25.8%[288] - 2024财年归属于HEICO的净利润为5.141亿美元，相比2023财年的4.035亿美元增长了27.4%[288] - 2024财年每股基本收益为3.71美元，相比2023财年的2.94美元增长了26.2%[288] - 2024财年每股稀释收益为3.67美元，相比2023财年的2.91美元增长了26.1%[288] - 2024财年末总资产为75.928亿美元，相比2023财年末的71.950亿美元增长了5.5%[282] - 2024财年末总负债为35.292亿美元，相比2023财年末的36.371亿美元减少了3.0%[282] - 2024财年末股东权益为36.974亿美元，相比2023财年末的31.931亿美元增长了15.8%[282] - 截至2023年10月31日，公司股东权益总额为3,697,406千美元[296] - 2023财年综合收入为542,541千美元，其中包括14,104千美元的其他综合收益[296] - 2023财年现金股息为每股0.21美元，总计29,069千美元[296] - 2023财年通过股票期权行权和股票回购筹集了7,951千美元[296] - 2023财年通过股票期权行权和股票回购减少了29,912千美元[296] - 2023财年非控制性权益分配为33,478千美元[296] - 截至2022年10月31日，公司股东权益总额为2,648,306千美元[301] - 2022财年综合收入为421,838千美元，其中包括6,319千美元的其他综合收益[301] - 2022财年现金股息为每股0.20美元，总计27,370千美元[301] - 2022财年通过股票期权行权和股票回购筹集了6,713千美元[301] - 公司2024财年净收入为559,086美元，相比2023财年的444,383美元增长了25.8%[306] - 2024财年折旧和摊销费用为175,331美元，相比2023财年的130,043美元增长了34.8%[306] - 2024财年库存增加132,934美元，相比2023财年的124,782美元增长了6.5%[306] - 2024财年资本支出为58,261美元，相比2023财年的49,434美元增长了17.8%[306] - 2024财年经营活动提供的净现金为672,370美元，相比2023财年的448,735美元增长了50%[306] - 2024财年投资活动使用的净现金为293,200美元，相比2023财年的2,484,467美元大幅减少[306] - 2024财年融资活动使用的净现金为389,393美元，相比2023财年的2,065,049美元大幅减少[306] - 2024财年现金及现金等价物为162,103美元，相比2023财年的171,048美元减少了5.2%[306] 业务部门 - 公司有两个主要业务部门：飞行支持集团（FSG）和电子技术集团（ETG）[310] - 飞行支持集团（FSG）销售额为26.394亿美元，同比增长49%，其中有机增长13%，并购贡献6.435亿美元[197] - 电子技术集团（ETG）销售额为12.636亿美元，同比增长3%，其中有机销售额下降2%，并购贡献4.070亿美元[197] - 公司2024财年总运营收入为8.245亿美元，同比增长32%，其中FSG运营收入增长53%至5.931亿美元，ETG运营收入增长1%至2.882亿美元[195][204] 收购与并购 - 公司于2023年8月4日完成对Wencor的收购，总对价为20.54亿美元，包括19.23亿美元的现金支付和16.14万股HEICO Class A普通股[361][362] - Wencor收购的净资产为20.54亿美元，其中商誉为12.60亿美元，客户关系为3.97亿美元，知识产权为1.20亿美元，库存为2.51亿美元[364] - 公司于2023年1月5日完成对Exxelia的收购，总对价为5.04亿美元，包括5.16亿美元的现金支付[367][369] - Exxelia收购的净资产为5.04亿美元，其中商誉为3.28亿美元，客户关系为6194.3万美元，知识产权为4404.4万美元，库存为5048.1万美元[370] - Wencor收购后，公司2023财年合并净销售额增加约1.86亿美元，净收入增加约2260万美元[364] - Exxelia收购后，公司2023财年合并净销售额增加约1.79亿美元，净收入未受显著影响[372] - 若Wencor收购于2021年11月1日完成，2023财年净销售额将达到34.76亿美元[364] - 若Exxelia收购于2021年11月1日完成，2022财年净销售额将达到24.03亿美元[373] - 公司于2024年10月完成对Mid Continent Controls的收购，持股87.9%[374] - 公司于2024年9月完成对Marway Power Solutions的收购，持股92.5%[375] - 公司通过HEICO Electronic子公司于2023年3月与Honeywell International达成独家许可协议，并收购了Aircraft Emergency Locator Transmitter（ELT）产品线的某些资产，交易金额以现金支付[380] - 公司通过HEICO Electronic子公司于2022年9月收购了TRAD Tests & Radiations SAS（TRAD）100%的股份，交易金额以现金支付[381] - 公司通过HEICO Electronic子公司于2022年9月收购了Ironwood Electronics, Inc.（Ironwood）80.36%的股份，剩余19.64%由Ironwood管理层持有，总对价包括640万美元的或有对价[382][384] - 公司通过HEICO Electronic子公司于2022年8月收购了Sensor Systems, Inc.（Sensor）100%的股份，交易金额以现金和576,338股HEICO Class A普通股支付[385] - 公司通过HEICO Electronic子公司于2022年8月收购了Charter Engineering, Inc.（Charter）100%的股份，交易金额以现金支付[385] - 公司通过HFSC子公司于2022年7月收购了Accurate Metal Machining, Inc.（Accurate）96%的股份，剩余4%由Accurate管理层持有，总对价包括1,310万美元的或有对价[386] - 公司通过HFSC子公司于2022年3月收购了Pioneer Industries, LLC（Pioneer）74%的会员权益，剩余26%由Pioneer管理层持有，总对价包括980万美元的或有对价[387] 公司业务与行业 - 公司主要从事航空、国防和电子相关产品的设计、制造和销售，客户包括航空、国防、空间、医疗、电信和电子行业[309] - 公司每年在10月31日对商誉进行年度减值测试，使用市场法和收入法确定报告单位的公允价值[328] - 无形资产的摊销期限为：客户关系3至17年，知识产权3至22年，其他5至19年[330] - 养老金计划的资产公允价值在2024年为11,165千美元，2023年为10,025千美元；计划负债在2024年为9,875千美元，2023年为9,592千美元[335] - 公司主要在控制权转移时确认收入，通常在产品发货或交付时[336] - 公司使用成本法衡量进度，根据当前成本占预计总成本的比例确认收入[342] - 公司根据历史经验估计产品保修负债，并在发货时记录[333] - 公司记录客户回扣和信用作为应计费用，通常与销售合同中的销售量门槛相关[332] - 公司使用Black-Scholes定价模型估计股票期权的公允价值，并在授予日记录补偿费用[349] - 公司根据合同条款和历史趋势定期审查成本估计，并在必要时进行调整[343] - 公司根据最可能的金额方法估计可变对价，并仅在预计不会发生重大收入逆转时确认[345] 未来展望 - 公司预计2025财年净销售额将在FSG和ETG部门实现增长，主要由有机增长驱动，并计划通过近期完成的收购推动增长，同时为未来收购机会做好准备[212]