财务表现与增长预期 - Lifeway Foods预计2027年调整后EBITDA将从2023年的2200万美元增长至4500万至5000万美元[4] - 2024年第四季度净销售额预计在4510万至4660万美元之间，同比增长约7.1%至10.7%[4] - 2024年全年净销售额预计在1.85亿至1.865亿美元之间，同比增长约15.5%至16.5%[4] - Lifeway Foods连续21个季度实现增长，2024年收入同比增长两位数[8] - 过去五年和三年内，Lifeway Foods的股东总回报率分别为788%和270%，远超同行和标普500指数[8] 收购与估值 - Danone提出的每股27美元的收购报价隐含的EBITDA倍数仅为7.5倍至8.5倍，远低于公司独立计划的潜在价值[4] - Danone作为潜在买家在股东协议下获得显著优势，损害了其他少数股东的权益[20] - Danone的优先购买权具有反竞争性质，即使其没有股权稀释风险，仍可阻止与竞争对手的交易[26] 股东协议与法律问题 - 股东协议违反了伊利诺伊州商业公司法第7.71条，该条款要求股东协议必须一致通过[21][23] - 股东协议未获得所有股东的一致同意，且未在股票证书上注明，导致协议无效[24] - 股东协议从根本上改变了公司内部治理安排，违反了州法规的限制[25] - 股东协议未提供足够的通知机制，未能满足伊利诺伊州法律的要求[24] - 股东协议的反竞争性质使其从一开始就无效，无法通过分割条款挽救[27] - 股东协议限制了公司的行动自由，损害了其他股东的利益[20] - 伊利诺伊州法律要求股东协议必须一致通过，以确保所有股东的权益得到保护[23][25] - 股东协议未遵循伊利诺伊州法律对公开公司的要求，进一步证明其不适用于公开公司[24] 高管薪酬与治理 - 公司CEO的薪酬协议未增加其2023年的基本工资、奖金或股权授予，但增加了两年竞业禁止和两年禁止招揽条款[7] - 公司CEO的薪酬协议还包括了常规的控制权变更条款，旨在确保领导层的连续性和业务专注度[7]