财务数据 - 2024年总营收153.45亿美元，2023年为143.32亿美元，设备租赁收入占比从2023年的84%升至2024年的85%[24] - 2024年设备租赁收入同比增长8.0%，2023年为19.3%，2024年平均原始设备成本同比变化3.5%，2023年为21.9%[24] - 2024年机队原始设备成本为214.3亿美元，2023年为206.6亿美元，设备单元从2023年的99.5万个增至2024年的112万个[24] - 2024年估计北美市场份额约为15%，与2023年持平，2024年北美设备租赁行业收入估计同比增长8%，2023年为12%[24] - 2024年最大客户占总营收的1%，与2023年持平，前10大客户占比从2023年的4%升至2024年的5%[24] - 2024 - 2022年净收入分别为25.75亿美元、24.24亿美元和21.05亿美元，摊薄后每股收益分别为38.69美元、35.28美元和29.65美元[166] - 2024 - 2022年EBITDA分别为69.82亿美元、66.27亿美元和54.64亿美元，调整后EBITDA分别为71.60亿美元、68.57亿美元和56.18亿美元[171] - 2024年净收入同比增加1.51亿美元，增幅6.2%，净收入利润率降至16.8%；调整后EBITDA同比增加3.03亿美元，增幅4.4%，调整后EBITDA利润率降至46.7%[174] - 2024年总营收为153亿美元，较2023年增长7.1%，设备租赁和租赁设备销售是最大的收入类型，占2024年总收入的95%[177][179] - 2024年设备租赁收入为130.29亿美元，同比增长8.0%，主要由于车队生产率提高4.1%和平均OEC增长3.5%[177][179] - 2024年租赁设备销售收入为15.21亿美元，同比下降3.4%；新设备销售收入为2.82亿美元，同比增长29.4%；承包商用品销售收入为1.55亿美元，同比增长6.2%；服务和其他收入为3.58亿美元，同比增长8.5%[177] - 2024年“附加费”约占设备租赁收入的17%，其中交付和取货收入占比约8%，是最主要的附加收入组成部分[178] - 2024年设备租赁收入130亿美元，占总收入85%，同比增8%，主要因车队生产率增4.1%和平均OEC增3.5%[209] - 2024年一般租赁设备租赁收入同比增1.6%，专业租赁增25.2%，排除收购影响增16.9%[210] - 2024年租赁设备销售15亿美元，占总收入约10%，同比无显著变化[211] - 2024年新设备销售282美元，占总收入约2%，同比增29.4%，因收购和供应链正常化[212] - 2024年承包商用品销售和服务及其他收入各占总收入约1%和2%，同比无显著变化[213] - 2024年一般租赁设备租赁毛利润增13美元，毛利率降50个基点，因通胀和成本变化[216] - 2024年专业租赁设备租赁毛利润增371美元，毛利率降80个基点，因折旧费用增加[217] - 2024年总毛利率40.1%，同比降50个基点，租赁设备毛利率持平，租赁设备销售毛利率降320个基点[218] - 2024年销售、一般和行政费用（SG&A）为16.45亿美元，较2023年增长7.7%，占收入比例为10.7%，与2023年持平[220] - 2024年重组费用为300万美元，较2023年下降89.3% [220] - 2024年非租赁折旧和摊销为4.37亿美元，较2023年增长1.4% [220] - 2024年净利息费用为6.91亿美元，较2023年增长8.8% [220] - 2024年其他净收入为 - 1400万美元，较2023年增长26.3% [220] - 2024年所得税拨备为8.13亿美元，较2023年增长3.3% [220] - 2024年实际税率为24.0%，较2023年下降50个基点 [220] 员工情况 - 2024年租赁地点达1686个，2023年为1584个，员工总数从2023年的26300人增至2024年的27900人[24] - 2024年自愿员工离职率为11.9%，2023年为12.4%，2022年为13.1%，2024年员工体验调查结果良好[31] - 2024年员工向联合同情基金自愿捐款约160万美元，员工获得845笔赠款，总计约220万美元[31] - 2024年员工通过约120万小时的培训提升技能，包括安全、销售和领导力等培训[31] - 公司约8000名员工为 salaried，约19900名为 hourly，约1800名员工受164个集体谈判协议覆盖[65] - 公司约有1800名工会代表员工和26100名非工会代表员工，工会组织活动或集体谈判可能导致工作中断，影响服务客户能力和增加劳动力成本[130] 业务结构与市场 - 公司通过收购Yak增强了表面保护垫业务，2024年该业务设备租赁收入占比达2%[24][27] - 公司拥有1686个租赁点，主要分布在美国和加拿大，少量在欧洲、澳大利亚和新西兰[42] - 公司设备租赁总OEC为214亿美元，可按小时、天、周或月出租[51] - 工业及其他非建筑租赁、商业建筑租赁、住宅租赁分别占租赁收入的49%、46%、5%[37] - 公司估计在北美市场占有率约为15%（基于2024年ARA统计的设备租赁行业总收入，不含派对和活动租赁）[62] - 公司通过全国账户销售团队与大客户建立和拓展关系，全国账户指潜在年设备租赁支出至少50万美元或跨州经营的客户[37] - 公司利用信息技术系统支持运营，包括实时处理租赁交易、提供业务连续性备份等[38][39][40] - 公司通过多种渠道销售二手设备，包括全国和出口销售团队、拍卖、经纪人和制造商等[53] - 公司通过多种渠道营销产品和服务，包括销售团队、在线租赁平台、广告等[57][59] - 2024年专业业务板块收入占比29.3%，2013年为7.3%[118] - 截至2025年1月1日，公司运营1686个租赁地点，其中美国1433个、加拿大158个、欧洲39个、澳大拉西亚网络56个[139] - 公司拥有约17300辆车，约45%为租赁，其余为自有[142] - 公司总部位于康涅狄格州斯坦福，租赁约47000平方英尺场地，租约2030年到期；在其他多地也有租赁场地[143] - 公司拥有127个自有分支机构，其余为租赁[140] 收购情况 - 2024年3月完成对Yak的收购，预计2025年第一季度完成对H&E的收购[37] - 2025年1月13日，公司拟以每股92美元现金收购H&E，企业总价值约48亿美元，包括约14亿美元净债务；H&E截至2024年9月30日租赁车队原始成本约29亿美元，过去12个月收入15.18亿美元[158] - 收购H&E交易需满足惯例成交条件，预计2025年第一季度完成[159] - 2024年发行11亿美元2034年到期的6%优先票据用于收购Yak，修订定期贷款和应收账款证券化安排，扩大规模并延长到期日[161][162] - 预计2025年第一季度完成对H&E Equipment Services的收购[160][163] 债务与融资 - 2024年12月31日，公司总债务为134亿美元，预计随着2025年第一季度完成对H&E的收购，债务将增加约49亿美元[77] - 2024年12月31日，公司有43亿美元的债务按可变利率计息，占总债务的32%[78] - ABL信贷安排下的固定费用覆盖率契约，只有在ABL信贷安排下的指定可用额度低于ABL信贷安排下最大循环额度的10%时才会适用，截至2024年12月31日，该财务契约不适用[84] - 公司可能无法产生足够的经营现金流来偿还到期债务和满足其他现金需求，可能需要采取替代策略[79] - 公司可能无法以有利条件对债务进行再融资，这可能对公司的流动性和持续经营业绩产生重大不利影响[82] - 公司可能能够承担更多债务，这可能会削弱公司按时偿还债务的能力，加剧当前债务水平带来的风险[83] - 2024年3月，公司子公司以6%利率发行11亿美元高级无抵押票据，2021年8月发行7.5亿美元同类票据时利率为3.75%；2024年可变债务工具加权平均利率为6.3%，2021年为1.4%[152] - 公司预计2025年第一季度完成对H&E的收购，融资方式可能包括发行债务证券、定期贷款借款等[92][94] 风险因素 - 经济挑战和突发事件过去曾对公司业务、收入和经营业绩产生不利影响，未来可能继续产生影响[68] - 行业竞争激烈，过去的竞争压力导致公司市场份额或收费价格下降，未来可能再次出现这种情况[72] - 石油和天然气价格趋势过去曾对公司部分客户的勘探、开发和生产活动水平以及公司服务和产品的需求产生不利影响，未来可能再次产生影响[73] - 燃料成本增加或供应减少过去曾损害公司业务，未来可能再次产生不利影响[75] - 若无法收回与客户的合同款项，公司经营业绩将受到不利影响，经济状况恶化会加剧这种影响[103][104] - 管理层人员流动以及吸引和留住关键人才的能力可能影响公司业务管理和战略执行[105][106] - 公司优化现场运营和提高生产力的策略能否在2025年及以后实现预期效率和目标不确定[107] - 依赖关键供应商获取设备和物资，供应商出现问题可能对业务产生重大不利影响[108] - 租赁车队设备老化可能导致运营成本增加、收益减少，新设备成本上升也会影响财务状况[109,110] - 信息技术系统中断可能限制公司有效监控和控制运营的能力，影响经营业绩[111] - 无法防范或有效应对网络攻击可能导致公司面临法律责任、声誉受损和财务损失[112] - 未能遵守数据隐私和保护法律法规可能使公司承担法律责任，损害声誉和财务业绩[114] - 恶劣天气或其他自然灾害可能对公司运营和市场产生重大不利影响[115] - 监管机构和利益相关者对环境、社会和可持续发展相关话题的要求和期望不断演变，可能影响公司经营业绩[116] - 未能实现可持续发展和安全目标可能损害公司声誉，对财务业绩产生不利影响[117] - 租赁车队设备处置时面临残值风险，销售价格和数量低于预期会对经营业绩和现金流产生负面影响[119,120] - 公司在美国以外的加拿大、欧洲、澳大利亚和新西兰开展业务，面临外汇波动和遵守外国法律带来的风险[121] - 公司采用控股公司结构，部分依赖子公司的分配来偿还债务，但法律规定和合同限制可能会限制子公司的分配[122] - 公司面临各种与业务相关的索赔，保险可能无法完全覆盖这些索赔，需建立和评估损失准备金[123][124] - 公司受众多环境和安全法规约束，若产生未预期的合规或补救成本，将对流动性和经营业绩产生重大不利影响[125][126][127] - 公司在美国的1433个分支机构分布在49个州和波多黎各，面临多种州和地方法规，法规变化或违规将增加成本并产生负面影响[128] 公司治理与资本运作 - 截至2024年12月31日，公司合并资产负债表上有69亿美元的商誉，每年至少评估一次潜在减值[95] - 2024年1月董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2024年12月31日已完成12.5亿美元的回购，因收购H&E暂停[99] - 公司普通股价格波动受季节性租赁模式、租赁车队规模、经济状况等多种因素影响[98] - 公司无法保证按股票回购计划回购股票，该计划可能增加股价波动性并减少现金储备[99][100] - 公司章程条款及相关法律可能影响公司被收购或控制权变更的可能性[101] - 董事会将定期评估资本分配策略和股息政策，无法保证继续支付普通股股息[102] - 2024年第四季度，公司共回购496325股普通股，平均每股价格811.38美元；董事会曾授权15亿美元股票回购计划，因收购H&E暂停[148] - 2022年10月授权的12.5亿美元股票回购计划于2024年第一季度完成，2024年1月授权的1.5亿美元计划已回购12.5亿美元，因收购H&E暂停[163] - 2024年和2023年分别支付股息4.34亿美元（每股6.52美元）和4.06亿美元（每股5.92美元），2025年1月宣布每股1.79美元的季度股息[164] 会计政策与资产处理 - 公司维持信用损失准备金，根据历史核销经验、当前情况和合理可支持的预测估计无法收回的应收账款金额[182] - 租赁设备和财产设备按估计使用寿命折旧，租赁设备加权平均残值为成本的12%，财产设备残值可忽略不计[183] - 若所有租赁设备使用寿命增加或减少一年，预计年折旧费用将分别减少约297美元或增加约391美元；若残值率增加或减少一个百分点，预计年折旧费用将变化约29美元[185] - 公司过去进行了多次收购，未来可能继续进行，收购资产和承担负债按收购日公允价值入账[186] - 2024年10月1日进行的商誉减值测试表明，所有报告单元的估计公允价值至少超过其账面价值60%[194] - 除移动存储报告单元外，其他报告单元估计公允价值超账面价值至少54%，移动存储报告单元超8%[195][196] - 2022 - 2024年每年资产减值费用不超4美元，对经营结果无重大影响[197] 网络安全措施 - 公司采用跨部门方法应对网络安全风险，利用NIST框架，制定公司范围内的政策和程序[134]