财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为每股0.01美元，全年为每股0.36美元；Nareit FFO第四季度为每股0.44美元，全年为每股1.61美元；FFO调整后第四季度为每股0.46美元，全年为每股1.81美元；AFFO第四季度为每股0.40美元，全年为每股1.60美元[9][10][11] - 稀释后普通股每股收益为0.30 - 0.36美元[28] - 稀释后Nareit每股运营资金为1.81 - 1.87美元[28] - 稀释后调整后每股运营资金为1.81 - 1.87美元[28] - 2024年12月31日房地产资产为133.29464亿美元，2023年为161.15283亿美元[31] - 2024年12月31日总资产为199.38255亿美元，2023年为156.9885亿美元[31] - 2024年12月31日总负债为108.80631亿美元，2023年为87.7398亿美元[31] - 2024年12月31日总股东权益为84.01276亿美元，2023年为63.50446亿美元[31] - 2024年12月31日总权益为68.76042亿美元，2023年为90.55014亿美元[31] - 2024年全年总营收为27.00449亿美元，较2023年的21.81003亿美元增长23.81%[32] - 2024年全年净利润为2.67303亿美元，较2023年的3.34757亿美元下降20.15%[32] - 2024年全年基本每股收益为0.36美元，较2023年的0.56美元下降35.71%[32] - 2024年全年Nareit FFO适用于普通股的份额为10.9273亿美元，较2023年的9.8518亿美元增长10.92%[34] - 2024年全年稀释后Nareit FFO适用于普通股的份额为11.08941亿美元，较2023年的9.94574亿美元增长11.50%[34] - 2024年全年稀释后Nareit FFO每股收益为1.61美元，较2023年的1.79美元下降10.06%[34] - 2024年全年调整后FFO适用于普通股的份额为12.31868亿美元，较2023年的9.78306亿美元增长25.92%[34] - 2024年全年稀释后调整后FFO适用于普通股的份额为12.47929亿美元，较2023年的9.87708亿美元增长26.35%[34] - 2024年全年稀释后调整后FFO每股收益为1.81美元，较2023年的1.78美元增长1.69%[34] - 2024年全年AFFO适用于普通股的份额为10.86968亿美元，较2023年的8.40777亿美元增长29.28%[39] - 2024和2023年稀释后适用于普通股的AFFO分别为11.6亿美元和8000万美元，每股分别为1.68美元和1.61美元[40] - 2025年稀释后普通股每股收益指引为0.30 - 0.36美元，稀释后Nareit FFO每股为1.81 - 1.87美元，稀释后调整后FFO每股为1.81 - 1.87美元[42] - 截至2024年12月31日，合并同店现金房地产收入为6.10725亿美元，同比增长5.5%，现金（调整后）NOI为3.50647亿美元，同比增长5.4%[47] - 2024年12月31日，总市值股权为144.53949亿美元，合并债务为87.16049亿美元[48] - 银行信贷协议中，杠杆比率要求不超过60%，实际为36%；固定费用覆盖率要求不低于1.50x，实际为4.5x等[49] - 截至2024年12月31日十二个月，净债务与调整后EBITDAre比率为5.3x，浮动利率债务占比2.9%[50] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1.19818亿美元，信贷额度可用30亿美元，总流动性为29.69818亿美元[51] - 高级无担保债务穆迪评级为Baa1（稳定），标普全球评级为BBB+（稳定）[52] - 截至2024年12月31日的12个月，按修订定义计算，净债务与调整后EBITDAre的比率为5.1倍，调整后固定费用覆盖率为4.5倍[53] - 截至2024年12月31日，企业债务总额为9047823千美元，加权平均利率为4.15%，加权平均到期年限为4.2年[54] - 2025年2月，公司偿还了3.48亿美元本金的3.40%高级无担保票据[55] - 截至2024年12月31日的年度，开发资金为216893千美元，再开发资金为115263千美元，总计332156千美元[56] - 2024年处置物业总销售价格为1261931千美元，资本化率为6.4%[57] - 截至2024年12月31日，开发项目预计总成本为564000千美元，再开发项目预计总成本为421000千美元[59][60] - 截至2024年12月31日季度末，总投资组合现金（调整后）净营业收入为3.85亿美元，年化后为15.41亿美元[87] - 开发和重建物业预计完成成本为4.59亿美元，总成本为9.85亿美元，预计稳定后投资组合现金（调整后）净营业收入为9600万美元[88] - 土地、现金及应收账款账面价值分别为1500万美元、1.84亿美元和7.17亿美元，总计16.58亿美元[89] - 债务及其他负债方面，银行信贷额度和商业票据为1500万美元，定期贷款为16.5亿美元，高级无担保票据为67亿美元，抵押贷款为3.56亿美元，未合并合资企业债务份额为1.92亿美元，其他负债（资产）净额为6.12亿美元，总计96.6亿美元[90] - 完全摊薄股份和单位数量为7.17亿[90] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度新签和续约租赁总面积达150万平方英尺，全年超800万平方英尺；门诊医疗第四季度为87.9万平方英尺，全年为620万平方英尺，续约保留率第四季度为83%，全年为88%，续约现金释放利差第四季度为+2%，全年为+7%；实验室第四季度为65.2万平方英尺，全年为210万平方英尺，续约现金释放利差第四季度为+30%，全年为+11%[9] - 2024年CCRC业务表现创纪录，同店增长21%，入门费净现金收入达1.43亿美元[9] - 2025年全年合并同店现金（调整后）NOI同比增长指引为3.00% - 4.00%，其中门诊医疗2.50% - 3.50%、实验室3.00% - 4.00%、CCRC 4.00% - 8.00%[42][43] - 截至2024年12月31日季度，门诊医疗、实验室、CCRC等运营组合的投资分别为105.15296亿美元、78.16626亿美元、24.07707亿美元等[45] - 截至2024年12月31日季度末，西雅图占投资组合调整后净营业收入（NOI）的29%[65] - 旧金山（主要为南旧金山）投资组合调整后NOI为91,603千美元，占比24%[65] - 波士顿投资组合调整后NOI为37,458千美元，占比10%[65] - 达拉斯投资组合调整后NOI为27,838千美元，占比7%[65] - 圣地亚哥投资组合调整后NOI为19,001千美元，占比5%[65] - 租户类型中医疗系统占比39.9%[68] - 医生集团诊所租户占比15.3%[68] - 大型生物制药租户占比10.5%[68] - 私营生物制药租户占比8.5%，年化租金15亿美元[68] - 小型生物制药租户占比7.7%[68] - 前20大租户总租赁面积为16218千平方英尺，加权平均剩余租期6.7年，占ABR的33.3%[69] - HCA Healthcare租赁面积4995千平方英尺，加权平均剩余租期6.9年，占ABR的10.1%[69] - CommonSpirit Health租赁面积2046千平方英尺，加权平均剩余租期9.8年，占ABR的2.9%[69] - McKesson Corporation租赁面积676千平方英尺，加权平均剩余租期3.3年，占ABR的1.5%[69] - Ascension Health租赁面积761千平方英尺，加权平均剩余租期4.2年，占ABR的1.4%[69] - 大学路易斯维尔租赁面积831千平方英尺，加权平均剩余租期5.4年，占ABR的1.4%[69] - 截至2024年12月31日，所有租赁物业总租赁面积42888千平方英尺，年化基础租金1461621千美元[77] - 2025年租赁到期物业租赁面积4519千平方英尺，年化基础租金141608千美元，占比9.7%[77] - 2025年到期的实验室租赁面积中，计划进行重建的为27.6万平方英尺，处于意向书阶段的为10.3万平方英尺，正在协商的为10.2万平方英尺[79] - 截至2024年12月31日，CCRC总投资组合中，物业数量为15个，净投资组合为15.55421亿美元，入住率为85.8%，每单位收入为8028美元，NREF现金收款为4.6542亿美元[80] - 主权财富基金高级住房合资企业截至2024年第四季度，物业数量为19个，入住率为81.4%，同比增长280个基点，每单位收入为4963美元，同比下降0.8%，投资组合现金房地产收入为2.175亿美元，同比增长2.8%[83] - 债务投资方面，卖方融资贷款投资为5.24479亿美元，利息收入为1099.3万美元，收益率为8.3%；开发及其他贷款投资为1.64317亿美元，利息收入为420.6万美元，收益率为10.4%；应收账款贷款投资为6.88797亿美元，利息收入为1519.9万美元，收益率为8.8%[84] 公司业务动态 - 2024年完成与Physicians Realty Trust的合并，合并后投资组合近5000万平方英尺，实现约5000万美元的合并协同效应，超出原2024年协同效应指引中点1000万美元[9] - 2024年完成13亿美元的资产处置，混合滞后现金资本化率为6.4%[9] - 2024年开始建设三个新的门诊开发项目，总面积21.3万平方英尺，预计总开发成本9000万美元[9] - 2024年回购1050万股，加权平均股价为每股17.98美元，花费1.88亿美元[9] - 2025年3月1日起，Kelvin Moses晋升为投资与投资组合管理执行副总裁，Tracy Porter晋升为执行副总裁兼总法律顾问[27] - 2025年1月，公司收到4800万美元高级住房卖方融资全额还款（利率12%）和1500万美元有担保贷款全额还款（利率8%）[85] - 本季度，邓伍迪60000平方英尺和萨凡纳70000平方英尺的项目完工并投入使用[60] - 2026年有创新物业的购买期权，期权日期为10/2025，位于加州圣地亚哥，物业类型为门诊医疗，年化NOI为1746千美元，期权价格31700千美元[78] - 2027和2034年有Myriad Campus物业的购买期权，期权日期为01/2026，位于犹他州盐湖城，物业类型为实验室，年化NOI为7065千美元，期权价格68484千美元[78] 股息相关 - 公司董事会宣布将季度普通股现金股息提高1.7%，至每股0.305美元，2025年第一季度股息将于2月26日支付[9][14] - 自2025年4月起，董事会预计批准每月每股约0.10167美元的股息[15] 财务指标定义 - EBITDAre为房地产息税折旧摊销前利润，调整后EBITDAre是在EBITDAre基础上排除其他减值等项目并调整交易影响，固定费用覆盖率调整后EBITDAre是调整后EBITDAre排除交易影响调整项[103] - 企业债务为合并债务加上非合并合资企业总债务的按比例份额[104] - 企业总资产为合并总资产加上非合并合资企业总总资产的按比例份额并加回累计折旧和摊销[105] - 企业有担保债务为合并有担保债务加上非合并合资企业抵押贷款债务的按比例份额[106] - 某些持续照料退休社区（CCRC）要求居民入住前支付预付入门费，非退还部分记为递延入门费收入并按精算估值在居民预计居住期内摊销，退还部分为负债[107] - 投资组合现金运营费用是非GAAP补充指标，代表物业层面运营费用（不包括过渡成本）[119] - 投资组合现金房地产收入是非GAAP补充指标，包括租金相关收入、居民费用和服务以及政府补助收入[120] - 投资组合收入为现金（调整后）NOI加利息收入加公司在非合并合资企业中现金（调整后）NOI的按比例份额，减合并合资企业中非控股权益现金（调整后）NOI的按比例份额[121] - 预计稳定现金收益率为稳定时预计现金（调整后）NOI除以预计总开发成本[122] - 留存率为总续租平方英尺与到期且可租赁的总平方英尺之比，不包括因违约或买断提前终止的租户租赁平方英尺以及指定为待售资产中的租赁平方英尺[125] - REVPOR为最近可用期间每占用单位的3个月平均现金房地产收入，与公司其他非报告分部相关[127] - REVPOR CCRC为最近可用期间每占用单位的3个月平均现金房地产收入（不包括现金NBEF）[128] - 有担保债务比率为企业有担保债务除以