公司基本信息 - 公司成立于2006年，截至2024年12月31日有20,784个物业管理客户[14][28] - 公司企业总部位于加州圣巴巴拉，租赁约87,000平方英尺的办公空间[134] - 截至2024年12月31日，公司有1634名员工[43] 产品与服务 - 平台提供三种订阅计划：AppFolio Property Manager Core、AppFolio Property Manager Plus和AppFolio Property Manager Max[17] - 增值服务包括电子支付服务、租户筛选、风险缓解等，住宅物业对增值服务的利用率和采用率通常更高[20][21][22] - 产品由高可扩展计算平台驱动，注重数据安全和可用性，生产资产会安全复制并定期备份到多个地理区域[33] - 研发依赖客户和潜在客户的意见，平台会频繁更新以提供创新和响应市场趋势[36] - 公司核心解决方案和部分增值服务采用订阅模式，部分增值服务按使用量收费[154][155] 增长战略 - 增长战略围绕三个支柱：差异化竞争、高效交付价值、打造优秀团队和文化[22] - 采用现代且可扩展的营销方法，举办年度行业会议FUTURE[31] 市场竞争 - 市场竞争激烈，竞争对手包括垂直和水平业务管理服务提供商以及专注于点解决方案的技术提供商[37] - 市场竞争激烈，公司面临来自不同类型竞争对手的挑战，若无法有效竞争，业务和经营成果将受损害[96] 知识产权保护 - 依靠专利、版权等保护知识产权，与员工、承包商和第三方签订保密协议[39] - 公司未能充分保护知识产权，可能导致竞争对手使用其技术，损害业务，且保护知识产权可能需耗费大量资源和成本[103] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方专有权利而被起诉，需承担巨额费用和赔偿[104] 合规与监管 - 业务受联邦、州和地方法律法规约束，已实施合规计划但仍可能面临罚款等监管行动[41] - 2021年1月，公司与FTC达成和解协议，支付了罚款并承担持续合规和报告义务[66] - 根据税法，若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”累计所有权变更在三年滚动期内超过50%，使用净运营亏损结转和某些税收属性的能力可能受限[110] - 特拉华州法律第203条对公司与持有15%或以上普通股股东之间的合并、业务合并等交易施加限制[119] - 隐私法律法规增加合规成本，降低服务需求，公司可能面临法律诉讼[82][83][84] 员工福利 - 公司每年为员工提供8小时带薪志愿休假[45] 风险因素 - 产品或第三方服务提供商产品出现问题，可能导致声誉受损、客户流失和高额纠错成本[68] - 无法提供有效客户服务，会损害与现有客户关系，影响吸引新客户和经营业绩[69] - 若物业管理客户不再要求租客购买保险，保险相关产品需求可能下降，影响营收和经营业绩[70] - 未能维持与第三方服务提供商的关系，会影响业务和经营业绩[71][72] - 开发和应用AI可能导致声誉受损或承担法律责任，影响业务和经营业绩[73] - 解决方案无法跟上技术发展或实现互操作性，会降低竞争力，影响经营业绩[74][75] - 第三方服务提供商托管平台出现问题，会影响业务运营[76] - 产品安全漏洞、人为错误或安全控制被破坏，可能导致数据泄露，面临诉讼和罚款[77][78][79][80][81] - 市场机会估计存在重大不确定性，若估计不准确，可能导致投资无法实现回报，影响长期增长前景[91] - 算法定价工具面临反垄断挑战，公司虽认为服务合规，但仍可能面临类似挑战并产生不利影响[92] - 维护和提升品牌需大量投资，且可能无法带来相应收入增长，负面事件也会影响品牌维护工作[93] - 公司业务规模、复杂性和多样性不断增长，若无法有效管理增长，可能导致成本和运营费用增加而收入无相应增长[94] - 公司调整定价模式，虽预计增加客户采用率和收入，但也可能使服务吸引力下降[97] - 公司增长战略依赖向新市场拓展销售，若不成功，收入增长可能放缓甚至下降[98] - 公司业务很大程度依赖现有客户续订和增加增值服务使用，若客户不续订或不增加使用，收入和经营成果将受影响[99] - 公司为实施业务和增长战略将进行大量投资，可能导致费用大幅增加，影响盈利能力[107] - 公司解决方案中使用的开源和第三方软件可能对专有源代码构成风险、引入安全漏洞，对业务和经营业绩产生重大不利影响[105] - 公司业务受自然灾害、健康疫情等不可抗力事件影响，可能导致运营中断、服务需求下降和费用增加[124] 股权结构 - 截至2024年12月31日，B类普通股股东（包括董事和主要股东）集体持有约85%的已发行股本总投票权，B类股每股有10票投票权，A类股每股有1票投票权[114] - 截至2025年1月30日，A类普通股有30名登记持有人，B类普通股有55名登记持有人[140] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[142] 业务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，管理的物业管理单元分别为870万和820万[152] - 截至2024年和2023年12月31日，物业管理客户分别为20,784和19,737家[156] - 公司增值服务收入存在季节性，二季度租赁活动增加，导致一、二、三季度收入环比增长，四季度环比下降[108] - 公司增值服务收入存在季节性，通常在第一、二、三季度收入递增，第四季度收入递减[153] 财务数据关键指标变化 - 2024年总营收7.94202亿美元，较2023年的6.20445亿美元增长28%，主要因电子支付、租户筛选和风险缓解服务使用量增加[163] - 2024年不包括折旧和摊销的收入成本为2.82067亿美元，较2023年的2.38076亿美元增长18%，占收入比例从38.4%降至35.5%[166] - 2024年销售和营销费用为1.10597亿美元，较2023年的1.07602亿美元增长3%，占收入比例从17.3%降至13.9%[168] - 2024年研发费用为1.60375亿美元，较2023年的1.51364亿美元增长6%，占收入比例从24.4%降至20.2%[170] - 2024年一般及行政费用为0.85974亿美元，较2023年的0.93452亿美元下降8%，占收入比例从15.1%降至10.8%[172] - 2024年折旧和摊销费用为0.28988亿美元，较2023年的0.19545亿美元下降33%，占收入比例从4.7%降至2.5%[175] - 2024年净利息收入为0.13981亿美元，较2023年的0.07031亿美元增长99%，占收入比例从1.1%升至1.8%[177] - 2024年所得税前收入为1.50322亿美元，较2023年的0.07997亿美元增长1780%，有效税率从66.2%降至 -35.8%[178] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和投资证券合计余额为2.782亿美元，非可撤销采购承诺为0.575亿美元，经营租赁义务为0.504亿美元[180][182] - 2024年经营活动提供净现金1.88159亿美元，投资活动使用净现金1.51761亿美元，融资活动使用净现金0.43403亿美元，现金及现金等价物净减少0.07005亿美元[185] - 2024年经营活动提供的现金净额增加，主要因客户现金收款增幅高于经营支出增幅[187] - 2024年投资活动使用的现金净额增加，主要因可供出售投资证券购买量增加和企业收购现金支出增加[189] - 2024年融资活动使用的现金净额增加，主要因与股权奖励归属相关的员工预扣税净股份结算增加[190] - 截至2024年12月31日，公司确定递延所得税资产很可能实现，并释放了估值备抵[196] - 截至2024年12月31日，公司有2.357亿美元投资证券，由美国政府和机构证券组成[203] - 假设2024年12月31日利率下降100个基点，投资证券公允价值将增加约90万美元；利率上升100个基点，投资证券公允价值将减少约90万美元[205] 财务审计 - 审计机构认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2024年和2023年12月31日的财务状况，以及2024年结束的三年期间的经营成果和现金流量[211] - 审计机构认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[211] - 公司管理层负责合并财务报表、维护有效的财务报告内部控制以及评估其有效性[212] 成本与费用构成 - 公司成本和运营费用包括收入成本、销售和营销费用、研发费用、一般和行政费用、折旧和摊销费用等[157][158][159][160][161] 收购情况 - 公司于2024年收购了Move EZ, Inc.，收购其他公司可能面临无法有效整合、无法实现预期协同效应等风险[101] 市场价格波动 - 公司A类普通股市场价格可能波动或下跌，受财务状况、分析师建议、新产品发布等多种因素影响[111][115] 网络安全策略 - 公司采取全面的网络安全风险管理策略，包括数据加密、安全监控、漏洞评估等措施[126][127][129] 收入来源 - 公司所有收入目前均来自房地产行业客户，未来预计该行业客户仍将占大部分或全部收入[90]