公司餐厅布局与运营模式 - 公司在超155个国家和地区拥有超61000家餐厅，截至2024年12月31日，98%的门店由独立加盟商或被许可人运营[16] - 公司约有1500个加盟商，超60000家加盟门店中约35%采用主特许经营计划，包括中国大陆超15400家门店[27] - 公司约98%的餐厅由加盟商运营，长期增长依赖加盟商新门店开发速度[61] - 公司在超155个国家和地区拥有超61000家餐厅，98%由加盟商运营[191] 各品牌业务数据 - 2024年各品牌数据：KFC有31981家店，系统销售额344.52亿美元；Taco Bell有8757家店，系统销售额171.93亿美元；Pizza Hut有20225家店，系统销售额131.08亿美元；Habit Burger & Grill有383家店，系统销售额7.13亿美元；公司总计61346家店，系统销售额654.66亿美元[17] - 2024年财务亮点：肯德基部门系统销售额（剔除汇率影响）同店销售增长3%，门店增长7%，GAAP营业利润增长4%，核心营业利润增长6%；塔可钟部门对应数据为8%、2%、11%、11%；必胜客部门为 -1%、2%、 -5%、 -3%；全球为4%、4%、4%、9%[207] - 2024年剔除第53周影响后，肯德基部门系统销售额（剔除汇率影响）增长3%，核心营业利润增长5%；塔可钟部门为6%、9%；必胜客部门为 -1%、 -4%；全球为3%、8%[208] - 2024年外汇翻译对部门营业利润产生2800万美元负面影响，其中对肯德基部门营业利润影响为2200万美元[208] - 2024年肯德基部门系统销售为34452美元，2023年为33863美元，2022年为31116美元[213] - 2024年塔可钟部门系统销售为17193美元，2023年为15915美元，2022年为14653美元[213] - 2024年必胜客部门系统销售为13108美元，2023年为13315美元，2022年为12853美元[213] - 2024年Habit Burger & Grill部门系统销售为713美元，2023年为696美元，2022年为661美元[213] - 2024年肯德基部门负（正）外汇影响为515美元，2023年为965美元[213] 公司与百胜中国合作关系 - 百胜中国作为最大主加盟商，按中国大陆系统销售额的3%向公司支付持续费用[29] - 公司与百胜中国签有主许可协议，若无法实现关键特许经营关系预期收益，可能影响业务和增长前景[68] - 公司有权从百胜中国获得基于其系统销售额3%的许可费[76] - 公司通过最大加盟商百胜中国在中国市场有重大业务，面临政治、经济、监管等多方面风险[75][76] - 若中国税务机关认定公司分拆不符合合理商业目的，可能按10%的税率对百胜中国的公允价值与税基差额征税[145][146] 公司技术与数字业务 - 2024年公司整合数字和技术团队为统一全球团队，并推出Byte by Yum!平台[34] - 2024年系统餐厅数字销售额达330亿美元，占整体系统销售额超50%[35] 公司采购与配送 - 公司和加盟商是多种食品、纸制品、设备等餐厅用品的大量采购者，供应价格会波动[37] - 在美国，公司及部分品牌加盟商是RSCS成员，Habit Burger & Grill于2020年7月31日与RSCS达成采购协议[38] - 美国多数公司自有餐厅和大量加盟餐厅由McLane Foodservice, Inc.配送，国际加盟商主要采用分散采购和配送系统[39] - 供应链短缺或中断会增加成本或减少收入，可能由多种因素导致[117] - 美国业务依赖RSCS和McLane，其服务问题或合同终止会影响供应[118] 公司广告投入 - 公司自有和加盟餐厅需按各自餐厅销售额的一定比例投入广告项目[40] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司及其子公司约有40000名员工，其中美国约23000人，美国以外约17000人；约85%的员工在餐厅工作，其余在餐厅支持中心工作；美国公司自有餐厅约85%的员工为兼职，约40%受雇不到一年[49] - 全球约60000家特许经营餐厅负责雇佣超100万人[50] - 2023年全球员工敬业度调查显示，公司员工敬业度显著高于对标公司平均水平[55] - 失去关键人员、劳动力短缺和成本增加会对业务产生不利影响[119][120] 公司面临的竞争与市场风险 - 零售食品行业竞争激烈，受消费者口味、经济状况等多种因素影响，公司概念店在系统单位数量或系统销售额方面不占重要份额[44] - 零售食品行业竞争激烈，公司若无法应对变化，业务和增长前景可能受影响[148] 公司环保支出 - 2024年无环保控制设施重大资本支出，且预计未来也不会有[45] 公司法律合规风险 - 公司及其美国运营和加盟商受多种联邦、州和地方法律影响，国际餐厅也受当地法律和法规约束[46][47] - 公司经常卷入法律诉讼，包括与加盟商、供应商、员工等的纠纷，诉讼结果不确定，可能增加费用、分散管理精力、影响财务结果和品牌声誉[135] - 公司、概念品牌及其加盟商需遵守世界各地众多法律法规，法律变化频繁且复杂，不合规可能影响声誉、业务和财务结果，合规成本可能很高[136][138] - 若政府采用更广泛的联合雇主标准，公司或概念品牌可能对加盟商员工的不公平劳动行为负责并需进行集体谈判，部分州关于独立承包商分类的立法或影响餐厅运营[137] 公司特许经营协议相关 - 2025年1月8日，公司因未达品牌标准，终止与土耳其肯德基和必胜客餐厅所有者及运营商的特许经营协议[67] 公司增长战略风险 - 公司增长战略依赖与加盟商成功开设新餐厅并盈利，但面临经济条件、吸引加盟商能力等风险[69][70] - 加盟商获取融资难度或成本增加、投资回报率缺乏吸引力，可能影响公司预期增长和财务结果[71] - 新餐厅可能影响附近现有餐厅销售，随着在现有市场布局增加，销售蚕食风险可能加剧[72] - 过去和未来战略交易可能无法创造价值，还可能损害声誉和影响业务、增长前景及财务结果[73][74] 公司面临的外部风险 - 2024年中东冲突对公司部分市场销售产生不利影响[82] - 公司全球运营面临政治、金融、社会不稳定等多种风险，还受地缘政治事件和贸易制裁影响[81][82][83] - 汇率波动和外汇管制可能对公司财务结果产生不利影响，包括影响特许权使用费和流动性[84][86] - 公司面临网络安全风险，若IT系统或信息系统受影响，可能导致多种不利后果[87][90][92] - 数据隐私和保护监管环境复杂，不遵守可能面临罚款、调查等风险[97][98] - 餐厅技术不可靠或实施失败会影响业务和消费者体验，修复可能产生高额成本[99][101] - 未能投资新技术或适应行业趋势会导致客户和市场份额流失，开发新技术可能带来财务负担[102] - 公司依赖数字商务和配送平台，第三方服务问题、平台故障等会影响业务[106][107][108] - 社交媒体使用不当会损害品牌声誉和业务，相关法律法规也在不断变化[110][111] - 未能保护商标等知识产权会损害品牌和业务，维权可能产生高额支出[112][114][115][116] - 公司开发AI举措存在风险，失败可能导致竞争劣势和法律风险[103] - 自2024年4月1日起，加州AB 1228法案将该州全国门店超60家的快餐品牌餐厅员工最低工资提高至每小时20美元，预计持续增加公司在加州餐厅运营成本[121] - 公司近期经历且预计持续面临原材料价格和其他运营成本上涨及价格波动，通胀虽有所缓解但影响仍在，汽油价格大幅上涨或使分销商收取燃油附加费[123] - 公司和加盟商采取提高食品价格、与供应商协商定价、利用期货和期权合约等措施应对成本上涨，但难以完全转嫁成本，提价或致消费者需求下降[124] - 公司成功很大程度取决于企业声誉和品牌价值，消费者对品牌的接受度易变，营养研究、健康问题宣传等或损害品牌声誉和业务[125][127] - 公司和加盟商面临社会和环境可持续性相关的期望和要求，满足这些要求可能增加费用、分散管理精力，数据和报告问题或影响消费者和投资者信任[131][132] - 气候变化的物理和过渡影响可能使公司和加盟商的物业及运营受影响，导致运营中断、餐厅关闭、供应链受冲击和成本增加，相关立法和监管或增加额外成本[133] 公司税务风险 - 税收事项，如税率或法律变化、与税务机关的分歧、新税征收和公司重组等，可能影响公司财务结果和增长前景[139] - 经合组织的支柱二倡议规定全球最低税率为15%，公司预计税务合规和报告成本负担将增加[141] - 公司收到美国国税局对2013 - 2015财年的审计报告，对2014财年提出调整建议，公司不同意并将积极抗辩[140] - 百胜中国分拆及相关交易若被美国国税局认定应纳税，公司将确认应税收益，美国股东也会面临纳税[144] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，公司未偿还的短期借款和长期债务总额约为114亿美元[150] - 公司业务受消费者可自由支配支出和宏观经济条件变化的不利影响，包括通胀压力和高利率[147] - 公司的债务水平使其对不利经济条件更敏感，可能限制业务规划和应对能力，偿债需大量现金[149] - 2024年GAAP每股收益为5.22美元，较2023年的5.59美元下降7%；剔除特殊项目后每股收益为5.48美元，较2023年的5.17美元增长6%[209] - 2024年全年新增门店4535家，净新增门店2757家[210] - 2024年公司销售额为25.52亿美元，较2023年的21.42亿美元增长19%；总营收为75.49亿美元，较2023年的70.76亿美元增长7%；净利润为14.86亿美元，较2023年的15.97亿美元下降7%[211] - 2024年有效税率为21.8%，较2023年的12.1%上升9.7个百分点[211] - 2024年特许经营门店数量为60035家，较2023年增长4%；公司自有门店数量为1311家，较2023年增长29%；总门店数量为61346家，较2023年增长4%[212] - 2024年同店销售额下降1%，系统销售额（报告值）增长3%，系统销售额（剔除汇率影响）增长4%，系统销售额（剔除汇率和第53周影响）增长3%[212] - 2024年公司销售为2552美元，2023年为2142美元，2022年为2072美元[213] - 2024年特许经营销售为62914美元，2023年为61647美元，2022年为57211美元[213] - 2024年系统销售为65466美元，2023年为63789美元，2022年为59283美元[213] - 2024年综合负（正）外汇影响为638美元，2023年为1169美元[213] - 2024年系统销售受第53周影响为 - 568美元[213] 公司餐厅资产情况 - 截至2024年底，公司概念拥有362家餐厅的土地或建筑，公司拥有1311家餐厅，还拥有约425家特许经营餐厅的土地或建筑并出租，转租约200家特许经营餐厅的土地或建筑[164] - KFC部门拥有100家餐厅的土地或建筑，Taco Bell部门拥有260家，Pizza Hut部门拥有2家[166] 公司股权与分红情况 - 截至2025年2月17日，公司普通股有32381名登记在册持有人[183] - 2024年公司宣布并支付四次每股0.67美元现金股息，2025年2月董事会宣布每股0.71美元股息，3月7日发放[184] - 2024年5月董事会授权至2026年12月31日回购至多20亿美元普通股，截至2024年12月31日，剩余16亿美元回购额度[185] - 2024年10 - 12月公司共回购84.8万股普通股，平均每股价格134.54美元[186] - 2019年12月31日至2024年12月31日，公司普通股初始投资100美元的累计总回报从100美元涨至146美元[188] - 同期，标准普尔500指数初始投资100美元的累计总回报从100美元涨至197美元[188] - 同期，标准普尔500消费者非必需消费品板块指数初始投资100美元的累计总回报从100美元涨至193美元[188] 公司俄罗斯业务调整 - 2022年第二季度初，公司从全球肯德基和必胜客门店数量中分别移除俄罗斯的1112家和53家门店，并从同店销售额计算中剔除这些门店相关销售额[197]