经纪佣金支付情况 - 2024财年公司支付0.2百万美元经纪佣金用于投资的收购和/或处置，2023和2022财年未支付[73] 股息再投资计划 - 公司采用股息再投资计划，未“退出”计划的普通股股东现金股息将自动再投资，若选择现金需提前三天通知[75][76] - 若股价高于或等于资产净值，计划主要使用新发行股份；若低于则在公开市场购买股份[77] - 参与计划的普通股股东无经纪费用或其他费用，但部分经纪公司可能收费，公司支付计划管理员费用[78] - 参与计划的股东出售股份时，计划管理员扣除15美元交易费和每股0.1美元经纪佣金[78] 公司业务服务与管理协议 - 公司目前无员工，业务服务由霸菱员工根据协议提供，日常投资活动由霸菱管理[82] - 2021年1月1日修订重述的咨询协议生效，2022年2月25日签订第二次修订的霸菱BDC咨询协议，2023年6月24日签订第三次修订重述的投资咨询协议[83] - 霸菱根据协议管理公司日常运营并提供投资咨询服务，包括确定投资组合等多项内容[84] - 公司支付霸菱基本管理费和激励费作为投资咨询和管理服务的报酬[88] - 基本管理费按公司总资产（含信贷支持协议等，不含现金及现金等价物）的年率1.25%计算，按季度支付[89] - 激励费用分为基于收入的费用和基于资本收益的费用两部分，相互独立[90] - 基于收入的费用按季度计算，若过去12个季度的税前激励费用净投资收入未超过门槛金额，则无需支付；超过门槛金额但不超过追赶金额的部分，支付比例为100%；超过追赶金额的部分，支付比例为20%[90][91][92] - 基于收入的费用设有上限，为相关12个季度累计税前激励费用净回报的20%减去前11个季度已支付的基于收入的费用总和[92] - 基于资本收益的费用在每年年底或协议终止时支付，为累计实现资本收益减去累计实现资本损失和累计未实现资本折旧后的20%，减去之前年度已支付的基于资本收益的费用总和[92] - 巴灵顿BDC咨询协议于2024年5月7日获董事会重新批准，有效期至2025年6月24日，可自动续期一年，但需每年获得董事会和独立董事多数批准，可提前60天书面通知终止[96] - 管理协议下，巴灵顿提供行政服务，公司按季度协商并支付费用，费用上限为适用季度应报销的金额，协议可自动续期一年，需每年获得董事会和独立董事多数批准，可提前60天书面通知终止[97][98][100] 公司监管与运营规定 - 公司选择受1940年法案监管为业务发展公司，并选择根据税法M分章作为受监管投资公司，这对公司运营有重大影响[101] - 公司按市场价值或公允价值报告投资，价值变动计入综合运营报表[102] - 公司计划将大部分收入分配给股东，仅对未分配的应税收入部分缴纳联邦所得税，已满足2022 - 2024年的最低分配要求[103] - 公司作为业务发展公司，资产与高级证券的覆盖率至少为150%，使用杠杆融资投资组合的能力受限[106] - 公司作为BDC，需多数董事为非“利益相关人”，变更业务性质需获多数已发行有表决权证券批准，“多数已发行有表决权证券”指67.0%以上出席会议且超50.0%已发行有表决权证券持有人出席或委托代理，或50.0%有表决权证券[110][111] - 收购资产时，合格资产至少占公司总资产70.0% [112] - 合格资产包括从特定发行人处购买的证券等七类，公司需在美国组织运营并投资特定类型证券[113][117] - 为使投资组合证券符合70.0%测试，公司需控制发行人或提供重大管理协助[119] - 临时投资可包括现金等，回购协议无比例限制，但单一交易对手回购协议超25.0%会影响RIC税收待遇[120] - 2018年7月25日起，公司适用资产覆盖率从200%降至150%，可发行多类债务和一类优先股，还可临时借款达总资产5.0% [121] 公司准则与合规要求 - 公司和Barings采用道德准则和公司治理准则，适用于董事等人员，规定个人投资和证券交易[122] - 公司和Barings采用合规政策和程序，每年审查，指定首席合规官Itzbell Branca [124] - 公司委托Barings进行代理投票，决策由投资专业人员做出，需避免利益冲突[125][126] - 公司需遵守1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》的报告和披露要求[131] 公司税收相关情况 - 公司自2007年12月31日结束的纳税年度起，符合并选择按《国内税收法典》M分章规定作为RIC纳税，需每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入”[138] - 公司若及时向股东分配ICTI和净资本利得部分，无需缴纳美国联邦所得税；未分配部分按常规公司税率纳税[139] - 公司若未及时分配特定未分配收入，需缴纳4%的美国联邦消费税，需及时分配的金额为每年普通收入的98.0%、资本利得净收入的98.2%以及以前年度确认但未分配且未缴纳美国联邦所得税的收入[140] - 为符合RIC纳税待遇，公司每个纳税年度需满足多项条件，包括满足年度分配要求、符合1940年《投资公司法》相关规定、至少90%的总收入来自特定来源、资产在每个季度末需满足分散化测试（至少50%的资产价值由特定资产构成，且不超过25%的资产价值投资于特定证券）[145] - 公司可能需在未收到现金对应款项时确认应税收入，如持有含原始发行折价的债务义务，这可能导致难以满足年度分配要求，需出售投资、筹集资本或放弃新投资机会，否则可能无法获得RIC纳税待遇[144][145][146] - 公司投资的投资组合公司若进行重组，可能导致无法使用的资本损失、未来非现金收入以及大量不符合90%收入测试的非合格收入[147] - 公司投资非美国证券可能需缴纳非美国所得税、预扣税等，收益率会因此降低，股东通常不能就公司缴纳的非美国税款申请抵免或扣除[149] - 公司购买“被动外国投资公司”股份，可能需就部分“超额分配”或处置股份的收益缴纳美国联邦所得税，还可能面临额外利息费用；若选择特定处理方式，可能需在某一年确认超过分配和处置所得的收入，并需满足年度分配要求和缴纳4%的美国联邦消费税[150] - 公司若未能满足年度分配要求或不符合RIC纳税待遇，该纳税年度需就所有应税收入纳税，所有收入将缴纳公司层面的美国联邦所得税，减少可分配给股东的金额[153] - 美国联邦所得税法允许公司将特定年度的净短期资本损失和净长期资本损失结转到下一年，但未来交易可能限制资本损失结转的使用，公司部分投资实践可能受特殊复杂的美国联邦所得税条款影响，公司将监控交易并进行税务选举以减轻影响[155] - 若公司未能满足90%收入测试或多元化测试，可在特定救济条款适用时继续获得RIC税收待遇[162] - 若公司无法获得RIC税收待遇，非企业美国股东的股息收入最高按20%的美国联邦所得税税率征税[163] 利率变动与公司财务影响 - 2024年12月31日，伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）停止发布，美国立法用基于SOFR的利率取代某些美国法律管辖合同中的LIBOR参考[539] - 2024年9月和12月，美国联邦储备委员会宣布下调基准利率，长期降息将减少公司的总投资收入[542] - 截至2024年12月31日，约18.819亿美元的债务投资组合按可变利率计息，约7.386亿美元的借款按可变利率计息，占总借款的50.5%[543] - 假设投资和借款结构不变，利率上调300个基点，净收入增加3429.9万美元；下调25个基点，净收入减少285.9万美元[545] 公司借款与融资情况 - 截至2024年12月31日，公司在2019年2月信贷安排下有2.37亿美元的未偿还美元借款，利率为6.484%[547] - 截至2024年12月31日，公司有980万瑞典克朗（0.9万美元）、5560万英镑（6960万美元）和1.266亿欧元（1.311亿美元）的未偿还外币借款[547] - 公司为减少汇率波动风险，通常在2019年2月信贷安排下借入当地外币为相关投资融资[547] - 截至2024年12月31日，公司认为有足够资金满足未使用的融资承诺[548] - 截至2024年12月31日，公司总未使用的融资承诺金额为388772千美元[554] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司为Erste Bank和MVC Automotive Group GmbH之间的信贷安排分别担保990万欧元（分别相当于1030万美元和1090万美元），信贷安排于2025年12月到期[555] 公司投资项目情况 - 截至2024年12月31日，Jocassee Partners LLC的合资企业投资额为65000千美元[551] - 截至2024年12月31日，Rocade Holdings LLC的优先股投资额为14000千美元[552] - 截至2024年12月31日，Skyvault Holdings LLC的延迟提取定期贷款额为15164千美元[553] - 截至2024年12月31日，TAPCO Buyer LLC的延迟提取定期贷款额为8016千美元，循环贷款额为2915千美元[553] - 截至2024年12月31日，SBP Holdings LP的延迟提取定期贷款额为7905千美元，循环贷款额为3250千美元[552] - 截至2024年12月31日，TSYL Corporate Buyer, Inc.的延迟提取定期贷款额为11751千美元，循环贷款额为443千美元[553] - 截至2024年12月31日，UHY Advisors, Inc.的延迟提取定期贷款额为13247千美元，循环贷款额为3507千美元[553] - 截至2024年12月31日，WEST - NR ACQUISITIONCO, LLC的延迟提取定期贷款额分别为12065千美元和2355千美元[553] - 截至2024年12月31日，Northstar Recycling, LLC的延迟提取定期贷款额为4295千美元，循环贷款额为3527千美元[552] 公司新增投资与收益情况 - 2024年12月31日后，公司新增约8130万美元承诺，其中4990万美元已完成并出资[556] - 4990万美元投资中，4980万美元为第一留置权优先担保债务投资，10万美元为第二留置权优先担保债务投资，1.83万美元为股权投资[556] - 债务投资的加权平均收益率为9.5%[556] - 公司为之前承诺的990万美元循环贷款和延迟提取定期贷款提供了资金[556] 公司股票回购与分红情况 - 2025年2月20日，董事会授权一项为期12个月的股票回购计划，从2025年3月1日起，可在公开市场回购最多3000万美元的流通普通股[557] - 2025年2月20日，董事会宣布每股0.26美元的季度分红，将于2025年3月12日支付给3月5日登记在册的股东[558] - 董事会还宣布三项特别股息，共计每股0.15美元，将在2025年前三个季度分三次等额支付[558] - 第一次每股0.05美元特别股息将于2025年3月12日支付给3月5日登记在册的股东[558] - 第二次每股0.05美元特别股息将于2025年6月11日支付给6月4日登记在册的股东，第三次将于2025年9月10日支付给9月3日登记在册的股东[558][559]