财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收3.896亿美元，同比增长5.6%；AFFO为2.697亿美元，同比增长5.1%[2] - 2024年全年总营收15.315亿美元，2023年为14.404亿美元；净收入8.076亿美元，2023年为7.554亿美元[2] - 2024年第四季度租金收入为3.33979亿美元，2023年同期为3.27948亿美元；2024年全年租金收入为13.3062亿美元，2023年为12.86358亿美元[18] - 2024年第四季度销售型租赁收入为376.4万美元，2023年同期无此项收入；2024年全年为500.4万美元，2023年无此项收入[18] - 2024年第四季度投资租赁和融资应收款收入为4764.8万美元，2023年同期为4005.9万美元；2024年全年为1.8543亿美元，2023年为1.5299亿美元[18] - 2024年第四季度房地产贷款利息收入为422.4万美元，2023年同期为102.2万美元；2024年全年为1049.2万美元，2023年为104.4万美元[18] - 2024年第四季度总运营费用为8140.9万美元，2023年同期为7375.3万美元；2024年全年为4.00861亿美元，2023年为3.71688亿美元[18] - 2024年第四季度净收入为2.2361亿美元，2023年同期为2.17256亿美元；2024年全年为8.07648亿美元，2023年为7.5537亿美元[18] - 2024年第四季度归属于普通股股东的基本每股收益为0.79美元，2023年同期为0.79美元；2024年全年为2.87美元，2023年为2.78美元[18] - 2024年第四季度归属于普通股股东的摊薄每股收益为0.79美元，2023年同期为0.78美元；2024年全年为2.87美元，2023年为2.77美元[18] - 2024年第四季度净利润为223,610千美元，2023年同期为217,256千美元；2024年全年净利润为807,648千美元，2023年为755,370千美元[24] - 2024年第四季度调整后资金运营为269,669千美元，2023年同期为256,573千美元；2024年全年为1,060,901千美元，2023年为1,006,797千美元[24] - 2024年第四季度调整后EBITDA为353,998千美元，2023年同期为331,410千美元；2024年全年为1,374,275千美元，2023年为1,307,094千美元[24] - 2024年12月31日，公司总资产为13,075,949千美元，2023年同期为11,806,658千美元[29] - 2024年12月31日，公司总负债为8,430,425千美元，2023年同期为7,297,704千美元[29] - 2024年12月31日，公司总权益为4,645,524千美元，2023年同期为4,508,954千美元[29] - 截至2024年12月31日，公司长期债务总额为7,807,732千美元，扣除未摊销债务发行成本等后为7,735,877千美元，加权平均利率为5.090%[30] - 2024年第四季度现金净营业收入为363,108千美元，2024年全年为1,409,584千美元[26] - 2024年第四季度和全年数据分别包含10万美元和30万美元的租户改进津贴摊销[24] 业务收购与开发 - 2024年完成四项售后回租交易，第四季度完成堪萨斯城和什里夫波特的Bally's物业售后回租交易，租户组合增至68个优质区域博彩资产[3] - 2024年12月16日，以3.95亿美元收购Bally's堪萨斯城和什里夫波特的房地产资产，初始现金租金3220万美元[7] - 2024年9月11日，以2.5亿美元收购Bally's芝加哥永久赌场用地，年租金2000万美元，初始现金收益率8.0%[7] - 2024年8月下旬，伊利诺伊州罗克福德的开发项目完成，截至2024年12月31日，未偿还贷款余额1.5亿美元，年利率10%；2025年1月1日，利率降至8%，到期日为2026年6月30日[9] 信贷协议与股息 - 第四季度修订信贷协议，循环信贷额度从17.5亿美元增至20.9亿美元，到期日延长至2028年12月[4] - 2025年2月13日，董事会宣布2025年第一季度普通股股息为每股0.76美元，将于3月28日支付[10] 业绩预期与指引 - 公司预计2025年全年AFFO在11.05亿至11.21亿美元之间，摊薄后每股和OP单位在3.83至3.88美元之间[11] - 2025年指导不包括未来可能的收购或处置、资本市场活动等影响，但包括约4亿美元的当前开发项目资金和预计2025年6月结算的远期销售协议[12] 投资组合情况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合涵盖68个博彩及相关设施，分布于20个州[13] 财报电话会议安排 - 公司将于2025年2月21日上午11点（东部时间）举行财报电话会议[14] 评级情况 - 标准普尔和惠誉对公司的评级为BBB，穆迪评级为Ba1[31] 主租赁房产情况 - 2023年PENN主租赁有7处房产，2013年修订的PENN主租赁有14处房产，2016年修订的Pinnacle主租赁有12处房产，2018年Caesars主租赁有5处房产，2016年Boyd主租赁有3处房产[33][36] - 2021年Bally's主租赁有8处房产，2024年Bally's主租赁II有2处房产，2021年Casino Queen主租赁有4处房产，2022年宾夕法尼亚Live!主租赁有2处房产，2024年战略博彩租赁有3处房产[34][38] 主租赁覆盖比率 - 2024年9月30日，PENN 2023租赁、修订PENN租赁、修订Pinnacle租赁、Caesars租赁、Boyd租赁的覆盖比率分别为1.91、2.16、1.79、1.88、2.55[36] - 2024年9月30日，Bally's主租赁、Casino Queen主租赁、宾夕法尼亚Live!主租赁的覆盖比率分别为2.02、2.32、2.39[38] 主租赁默认调整后收入与租金覆盖率 - PENN 2023租赁、修订PENN租赁、修订Pinnacle租赁、Caesars租赁、Boyd租赁的默认调整后收入与租金覆盖率分别为1.1、1.1、1.2、1.2、1.4[36] - Bally's主租赁、Bally's主租赁II、Casino Queen主租赁、宾夕法尼亚Live!主租赁、战略博彩租赁的默认调整后收入与租金覆盖率分别为1.2、1.35、1.4、1.4、1.4[38] 主租赁年基本租金最高escalator - PENN 2023租赁、修订PENN租赁、修订Pinnacle租赁、Caesars租赁、Boyd租赁的年基本租金最高escalator分别为1.5%、2%、2%、1.75%、2%[36] - Bally's主租赁、Bally's主租赁II、Casino Queen主租赁、宾夕法尼亚Live!主租赁、战略博彩租赁的年基本租金最高escalator分别按对应规则、对应规则、对应规则、1.75%、2%执行[38][39] 主租赁租金增长规则 - 除年度递增外，2027年11月1日将有一次性年化增长140万美元[36] - 若CPI在任何租赁年度至少增长0.5%，部分租赁租金将按规则增长；若小于0.5%，部分租赁租金该年度不增长[39] 业绩衡量指标定义 - 公司使用FFO、FFO每股摊薄普通股和OP单位、AFFO、AFFO每股摊薄普通股和OP单位、调整后EBITDA和现金净营业收入作为业绩衡量指标和内部业务运营绩效指标[44] - 公司定义AFFO为FFO排除特定时期适用的股票薪酬费用、债务发行成本摊销等项目，并减去资本维护支出[45] - 公司定义调整后EBITDA为净收入排除特定时期适用的利息、所得税费用等项目[45] - 公司定义现金净营业收入为调整后EBITDA排除一般和行政费用并包括股票薪酬费用[45] 部分租约情况 - 部分租约年租金递增情况：Belterra Park租约第2 - 5年之后，第6、7年递增1.75%，之后为2%；Morgantown租约开业日及前3年递增1.5%，第4年起若CPI增长至少0.5%，租金递增1.25% [40][41] - 截至2024年9月30日部分租约的覆盖比率：Belterra Park为3.35，Morgantown为2.05，Live! Casino & Hotel Maryland为3.57 [40] - 部分租约年基本租金递增上限：Belterra Park为2%，Morgantown为1.25%和1.50%，Live! Casino & Hotel Maryland为1.75% [40] 公司业务模式 - 公司从事收购、融资和拥有房地产并以三净租赁安排出租给博彩运营商的业务[47] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿包含关于2025年及以后的未来增长和现金流、2025年AFFO指引等前瞻性陈述[48] - 前瞻性陈述面临多种风险，如赌场项目建设、通胀和利率影响、租户财务状况等[48]