公司权益与资产情况 - 截至2024年12月31日，公司在运营合伙企业中拥有约96.5%的普通合伙人权益[33] - 截至2024年12月31日，公司拥有或持有255个运营公寓社区的所有权权益，共计62,157套公寓[35] 房地产收购与出售情况 - 2024年全年，公司房地产收购总价达8.494亿美元，涉及3,579套公寓[43] - 2024年10月，公司出售其在Hillsdale Garden 81.5%的权益，合同总价2.524亿美元，按比例计算为2.057亿美元[47] 开发项目成本情况 - 截至2024年12月31日，公司开发管道中的预开发项目总成本为5270万美元[49] 债务支付与发行情况 - 2024年，公司向有担保抵押应付票据定期支付本金310万美元，平均利率为3.5%[50] - 2024年3月，运营合伙企业发行3.5亿美元2034年到期的高级无担保票据，票面利率5.500%，发行价格为面值的99.752%；8月又增发2亿美元，发行价格为面值的102.871%，有效收益率为5.110%[51] 信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，公司有两条无担保信贷额度，总计12.8亿美元，利率均为调整后担保隔夜融资利率加0.765%[53] 股权分配与回购情况 - 2024年8月，公司签订新的股权分配协议，可发售最高9亿美元的普通股[55] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划剩余3.027亿美元的购买授权[57] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有1715名员工，其中99.8%为全职员工，1293人在运营社区现场工作，422人在公司办公室工作[62] - 2024年公司员工中，6个自我认定的不同族裔群体占总人数的71%，占管理层员工的52%，占高级管理人员的29%；女性担任经理及以上职位的有204人，占管理层职位的59%；员工中41%为女性，58%为男性，1%未披露性别；公司办公室员工中55%为女性[62] - 2024年公司员工学习时长为13122小时，公司为员工提供每年3000美元的学费报销[64] - 38%的公司员工达到或超过公司平均任期6.57年，其中22%的员工服务超过10年[64] - 2024年90%的公司员工参与了员工敬业度调查，公司整体敬业度得分为8分（满分10分）[69] 保险子公司情况 - 截至2024年12月31日，公司全资保险子公司太平洋西部保险有限责任公司现金和有价证券为9890万美元[72] 现金流与资金需求情况 - 公司认为2025年运营产生的现金流、现有现金及现金等价物、有价证券余额、现有信贷额度、资本市场融资渠道和房地产处置所得现金足以满足所有合理预期的现金需求[79] 经营风险情况 - 短期租约使公司面临市场租金下降的影响，若无法及时续租或重新出租，或续租或重新出租的租金远低于预期，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[90] - 经济环境不佳可能导致公司租金和入住率下降、物业估值降低和成本增加，影响公司流动性和及时调整投资组合的能力[91] - 现有和未来的租金管制或稳定法律及类似法规可能减少公司租金收入或增加运营成本，对公司股价、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[93] - 加州法律Prop 13通常限制加州房产年度房地产税增幅为评估价值的2%，但“所有权变更”会导致重新评估[99] - 公司社区集中在加州和西雅图都会区，面临更大经济集中风险[97] - 公司收购公寓社区可能因未来收入、费用和改进成本估计不准确等因素未达预期[96] - 开发和重建活动可能延迟、无法完成或未达预期结果，面临资金支出、成本超支等风险[97] - 公司可能面临房地产和其他税收增加、遵守政府法规成本上升等不利经济和监管环境[98] - 公寓社区市场竞争可能导致公司租户流失、租金和入住率下降[101] - 投资抵押贷款、夹层贷款等可能导致公司运营现金流受到不利影响[102] - 公司的共同投资可能限制对社区的控制，面临融资、转让受限等风险[103] - 公司收购其他REITs和房地产公司可能未达预期结果，影响运营业绩[109] - 公司商业空间可能无法按预期出租，长期租约可能导致租金低于市场水平[112] - 公司为社区购买多种保险，但部分损失如战争、恐怖袭击等不可保或经济上不可保，还利用子公司PWI对部分地震和财产损失进行自保，PWI持有的证券价值下降可能影响其赔付能力[116] - 公司社区位于地震活动区，虽按当时抗震规范建造，但部分未按现行规范改造，地震保险覆盖有限[117] - 公司物业或市场未来可能遭受恐怖袭击等暴力行为，造成物质和经济损失，影响运营和价值[118] - 气候变化可能导致极端天气、自然灾害增加，影响公司物业和运营，还可能增加保险成本和监管要求[122] - 意外死亡或严重受伤事件可能影响公司业务和运营结果，保险可能无法覆盖所有损失，营销也会受影响[123] - 法律不利变化可能增加公司负债和运营成本，影响现金流和偿债能力，政治波动增加法律变化可能性[124] - 公司进入新市场或采用新运营模式可能面临风险，如无法评估市场、招聘人员等，新模式可能不受居民欢迎[125] - 公司房地产资产可能面临减值损失，需评估资产可收回性，未来减值费用可能影响运营结果[129] - 公司面临土地持有和开发风险，土地价值波动大，持有成本高，公允价值下降可能导致减值费用[130] - 公司依赖信息技术处理和存储信息，面临隐私和网络安全风险，保险可能不足以覆盖相关损失[131] - 公司面临多起反垄断集体诉讼，无法预测结果和损失金额[139] - 资本和信贷市场状况及波动会影响公司获取资本的途径和成本，进而影响业务、股价等[140] - 债务融资存在现金流不足、无法续约或再融资等风险，可能对公司财务状况产生重大不利影响[143] - 免税融资和低于市场租金要求可能限制特定社区的收入，不遵守相关要求可能面临罚款或责任[144] - 公司使用的利率对冲安排可能导致损失，包括利率变动不一致和对方违约的风险[147] - 公司投资级信用评级下调会对业务和财务状况产生重大不利影响[148] - 公司融资政策变化可能导致债务水平上升，增加违约风险和偿债要求[149] - 公司依赖人员，关键人员离职和运营人员不足可能对业务产生重大不利影响[152] - 公司董事长参与其他房地产活动可能导致利益冲突，影响股东利益[154] - 公司未来发行股票或可转换债务证券可能稀释现有股东权益，对普通股市场价格产生重大不利影响[161] - 股东无理由罢免董事需至少三分之二有表决权的股东赞成，有理由罢免需多数有表决权的股东赞成[167] - 若公司未能符合REIT资格，后续四年将被取消REIT待遇，除非符合法定救济条款[170] - 从事“禁止交易”的REIT产生的收益可能需缴纳100%的惩罚性税款[174] - 美国个人、信托和遗产股东在2026年1月1日前可从REIT普通股息中扣除20%用于应税计算[175] - 公司维持的现金及现金等价物余额通常超过少数金融机构的联邦保险限额[179] - 公司普通股市场价格会因多种因素大幅波动，许多因素公司无法控制[180] - 代理咨询公司或企业治理顾问给出的不利评分可能影响公司声誉和股价[181] - 公司可能因REIT行业并购活动和激进投资者行动面临不利后果[184] - 社交媒体使用可能导致公司品牌受损、信息泄露和声誉受损[185] - 若公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[186][187] - 住房行业面临公众、媒体、监管机构和政府的严格审查，可能对公司业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[188] 衍生品与债务公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司有两份利率互换合约，用于对冲3亿美元无担保定期贷款和4750万美元可变利率应付抵押票据的利息现金流变动风险[312] - 截至2024年12月31日，公司利率互换合约名义金额为3.475亿美元，账面价值为546.7万美元，当10年期国债利率上升50个基点时，估计公允价值为818.5万美元；下降50个基点时，为273.2万美元[313] - 截至2024年12月31日，公司签订的总回报互换合约名义金额为2.208亿美元，账面价值为零[313] - 截至2024年12月31日，公司59亿美元固定利率债务的公允价值估计为55亿美元，7.547亿美元可变利率债务的公允价值估计为7494万美元[315] 债务还款计划情况 - 2025 - 2029年及以后，固定利率债务计划本金还款分别为6.43035亿美元、5.48291亿美元、4.19558亿美元、5.17亿美元、5亿美元和32.48亿美元，平均利率分别为3.5%、3.5%、3.8%、2.2%、4.1%和3.5%[316] - 2025 - 2029年及以后，可变利率债务计划本金还款分别为101.9万美元、1590.59万美元、3843.97万美元、133.2万美元、764.56万美元和1324.81万美元，平均利率分别为4.2%、4.9%、4.1%、4.2%、5.7%和4.2%[316] 免税债务情况 - 2.208亿美元可变利率债务对票据持有人免税[316] 衍生品使用目的情况 - 公司使用衍生品的目的是稳定利息支出，管理利率变动或其他风险，主要使用利率互换作为现金流套期策略的一部分[312] - 公司主要以固定利率借款，并可能使用利率互换、上限和国债锁定等衍生金融工具来降低利率风险，不进行投机性交易[314]