普通合伙人权益与股权结构 - 截至2024年12月31日，普通合伙人在运营合伙企业中的普通股权益为91.5%，2023年为91.4%[22] - 截至2025年2月18日，普通合伙人持有运营合伙企业约91.5%的流通普通股合伙单位，进行特定重大交易需至少85%合伙单位持有人同意[91] - 普通合伙人的股东需持有不少于25%的投票权才能书面请求召开特别会议，若请求人未持有多数投票权，12个月内实质相同事项可不召开特别会议[94] - 普通合伙人的章程一般禁止单一股东或关联股东集团实益持有超过9.8%的已发行股本，除非董事会放弃或修改该限制[98] - 2025年2月18日，普通合伙人有190名在册普通股股东，运营合伙企业有65名有限合伙单位所有者和1名普通合伙单位所有者[139] 公司物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或持有22处多户租赁物业及非战略资产，包括3处停车/零售物业和可开发土地[23] - 截至2024年12月31日，公司有22处多户租赁物业、3处停车/零售物业和若干可开发地块，含7681套公寓和5.6万平方英尺零售空间[123] - 新泽西滨水区可开发土地潜在单元数为1522个[125] - 马萨诸塞州可开发土地潜在单元数为737个[125] - 其他可开发土地潜在单元数为939个[125] - 非合并合资企业可开发土地潜在单元数为829个[126] - 截至2024年12月31日，公司有两个无抵押房产，账面价值3340万美元[180] 公司绿色认证与环保成果 - 公司79%的多户社区获得绿色认证（LEED®、ENERGY STAR®或同等认证）[30] - 与2019年相比，公司在2022年实现将同类范围1和2的温室气体排放量减少54%的目标，并在2023年进一步减少12%[33] 公司人员与董事会构成 - 截至2024年12月31日，公司约有188名员工，26%的员工在公司工作至少10年[34] - 截至2024年12月31日，公司董事会九名成员中有五名（即56%）为女性和/或不同种族[35] 公司战略转型与资产处置 - 2024年公司完成向纯多户房地产投资信托基金的多年转型，并宣布三管齐下的价值创造战略[44] - 公司出售最后一处办公资产Harborside 5，获得约8200万美元净收益，2024年初以来出售超2.3亿美元非战略资产，截至2025年2月18日约4500万美元土地待售[46][48] 公司债务情况 - 公司利用处置资产所得及新的高级担保定期贷款和循环信贷安排的收益，偿还2024年到期的5.26亿美元抵押贷款[46] - 截至2024年12月31日，公司99.9%的债务组合（合并和非合并）已对冲或固定，加权平均利率为4.95%，加权平均到期期限为3.1年[46] - 截至2024年12月31日，公司总未偿债务为17亿美元，包括定期贷款未偿借款2亿美元、循环信贷安排未偿借款1.52亿美元以及约13亿美元的抵押贷款、应付贷款和其他债务[79] - 公司约2.415亿美元的抵押贷款债务按可变利率计息，其中已对冲5.915亿美元[82] - 债务融资可能影响公司经济表现，无法按可接受条款再融资会带来诸多不利影响[79][80] - 截至2024年12月31日，固定利率及套期保值债务余额16.83966亿美元，占比99.88%，加权平均利率5.05%；未套期保值的循环信贷额度余额200万美元，占比0.12%，加权平均利率7.08%[176] - 2024 - 2029年及以后各期债务本金还款安排及加权平均有效利率明确，总债务净额16.72313亿美元[179] - 截至2024年12月31日，公司17亿美元债务估计公允价值16亿美元；若市场利率变动100个基点，固定利率债务公允价值变动约2980万美元，可变利率债务利息成本变动约590万美元[195][196][197] - 固定利率及套期债务2025 - 2029年及以后分别为9419千美元、475783千美元、660644千美元、345457千美元、130081千美元、62582千美元，小计1683966千美元，其他为 - 13653千美元，总计1670313千美元，公允价值1644445千美元[199] - 固定利率及套期债务加权平均利率2025 - 2029年及以后分别为3.68%、4.65%、5.10%、6.03%、4.58%、3.21%，总体为5.05%[199] - 循环信贷安排未套期部分2027年为2000千美元，总计2000千美元，公允价值2000千美元，加权平均利率为7.08%[199] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排有470万美元未摊销递延融资成本记录在递延费用和其他资产中[199] 公司多户住宅租赁业务 - 公司多户住宅租赁平均租期为14个月[55][61] - 2024年新泽西滨水区多户住宅物业共3629套，平均入住率93.5%，每户平均收入4426美元[124] - 2024年马萨诸塞州多户住宅物业共1167套，平均入住率93.9%，每户平均收入2932美元[124] - 2024年其他多户住宅物业共738套，平均入住率94.8%，每户平均收入3708美元[124] - 非合并合资企业多户住宅物业共2087套，2024年平均入住率94.0%，每户平均收入3814美元[126] - 公司合并多户住宅投资组合2024年末入住率为93.7%，2023年为94.8% [127] - 公司市场按年化合同基本租金划分，新泽西滨水区占比72.2%（176514千美元），马萨诸塞州占比15.8%（38664千美元），其他占比12.0%（29303千美元）[128] - 新泽西滨水区多户住宅物业共1438套，2024年平均入住率94.5%，每户平均收入4143美元[126] - 其他多户住宅物业共649套，2024年平均入住率92.8%，每户平均收入3085美元[126] 公司零售/车库物业业务 - 2024年零售/车库物业可出租面积56387平方英尺，平均出租率86.8%，总租金收入672.4万美元[124] 公司经营风险 - 公司面临多种经营风险，如经济环境、房地产价值、供需变化等[52] - 竞争可能限制公司租赁多户住宅或提高、维持租金的能力[54] - 短期租赁使公司易受市场租金下降影响[55] - 公司运营成本不一定随租金收入成比例下降，成本增加可能导致亏损[56] - 公司房地产保险可能不足或提供商违约，可能造成损失[57][58] - 房地产流动性差，限制公司应对经济变化的能力[59] - 部分成本受通胀影响，可能影响公司运营和财务状况[60][61][62] - 公司物业收购面临多种风险，如表现不佳、负债、竞争等[63] - 公司需关注ESG因素，可能带来额外成本和新风险[68][69][70] - 第三方ESG评级和报告机构数量增加，标准不一，若公司ESG举措或目标未达成，声誉和财务业绩可能受负面影响[71][72] - 房地产开发成本高，可能因法律变更、合规问题等影响向投资者分配或付款的能力[73] - 合资企业投资可能因共同投资者目标不一致，影响公司向投资者分配或付款的能力[74] - 大宗商品和劳动力价格波动、供应链或采购中断，可能影响公司建设项目的成本和进度[75][76][77] - 公司未来可能发起夹层贷款或进行优先股投资，面临比传统抵押贷款更高的损失风险[85][86][87] - 在利率大幅上升和/或经济衰退环境下，租户空置或违约可能增加，导致公司损失，影响经营业绩和流动性[200] 公司税务与合规 - 普通合伙人每年必须向股东分配至少90%的净应税收入（不包括任何净资本利得）[84] - 为维持房地产投资信托资格，公司已发行股票价值的50%以上不能由五个或更少个人实际和/或推定拥有[103] - 若公司未能符合房地产投资信托资格，支付给股东的股息将不构成合格REIT股息，无法享受最高20%的扣除[105] - 普通合伙人自1994年12月31日结束的纳税年度起选择按房地产投资信托处理联邦所得税[104] - 马里兰州商业合并法案规定，与持有公司10%或以上投票权的“利益相关股东”进行特定业务合并，五年内受限且之后需满足特定标准[100] - 若控制股收购中控制股投票权未获股东大会批准，发行人可按公允价值赎回；若获批准且收购人有权对多数股份投票，其他股东可行使评估权[102] - 2018年普通合伙人的章程修订，豁免其股份收购适用马里兰州控制股收购法案，若修订废除或限制豁免，第三方获取控制权将更难[102] 公司治理相关 - 普通合伙人于2023年11月启动了1亿美元的市价增发普通股计划[84] - 普通合伙人在公司治理原则中为董事设定了80岁的强制退休年龄[93] - 2024年7月3日，普通合伙人向纽约证券交易所提交年度CEO认证和年度书面确认，证明符合上市标准[134] 公司信息技术与安全 - 2023年公司新增全职首席信息安全官（CISO），其有超30年企业基础设施和数据安全管理经验[115] - 2024年公司采用美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架（CSF）评估和报告信息技术资产运营和程序控制的成熟度[116] 公司法律诉讼情况 - 公司无重大未决法律诉讼，仅存在日常常规诉讼[130] 公司财务指标变化 - 2024年租赁收入较2023年增加1060万美元，增幅4.5%，主要因市场租金率上升[150] - 2024年其他收入较2023年增加80万美元，增幅13.3%，主要源于租赁终止费用[150] - 2024年房地产税较2023年增加270万美元，增幅7.9%，因2023年收到前期税务上诉退款等[151] - 2024年物业管理费用较2023年增加310万美元，增幅21.6%，主要因2024年满足留任奖励条件[154] - 2024年交易相关成本较2023年减少610万美元，降幅79.5%，2023年主要与收购有关，2024年与出售和撤回公开发行有关[156] - 2024年利息费用较2023年减少140万美元，降幅1.5%，因2024年偿还多笔抵押贷款，部分被2024年信贷安排产生的利息抵消[158] - 2024年未合并合资企业的权益收益较2023年增加80万美元，增幅26.8%，因租金率提高和分配计入权益收益[160] - 2024年公司在新泽西出售多块可开发土地获得1150万美元收益，2023年出售一块土地及冲回预估应计费用获得710万美元收益[161] - 2024年公司从持续经营业务获得的收入亏损较2023年减少9038.4万美元，降幅74.5%[147] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金较2023年减少3030万美元至2430万美元[171] - 经营活动提供资金5230万美元，投资活动提供资金1.621亿美元，融资活动使用资金2.446亿美元[172] - 截至2023年12月31日，普通合伙人净经营亏损2.4亿美元[173] - 2024年各季度每股股息分别为0.0525美元、0.06美元、0.07美元和0.08美元[173] - 2024 - 2022年资金运营情况：2024年为5902.5万美元，2023年为2082.9万美元，2022年为8959.1万美元[191] 公司股份发行与计划 - 2024年第四季度，公司向运营合伙企业普通股单位持有人发行11123股普通股[140] - 普通合伙人有两份有效货架注册声明，分别为20亿美元和25亿美元，截至2024年12月31日，已出售普通股获得210万美元收益[182][183] - 股息再投资和股票购买计划预留约540万股普通股用于未来发行，参与者每月可现金投资不超5000美元[184] 公司内部控制情况 - 截至2024年12月31日，普通合伙人披露控制和程序有效[203] - 截至2024年12月31日，普通合伙人财务报告内部控制有效[205] - 截至2024年12月31日，运营合伙企业披露控制和程序有效[209] - 截至2024年12月31日，运营合伙企业财务报告内部控制有效[212] - 第四财季普通合伙人和运营合伙企业财务报告内部控制无重大变化[208][215]