公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有17亿美元的企业级未偿债务[100][101] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿金额为4.75亿美元[101] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿金额为11.5亿美元[101] - 其他债务为5300万美元[101] 公司潜在税务风险 - 若一人或多人在与Liberty Sirius XM Holdings分拆相关的计划或一系列交易中直接或间接获得公司或Liberty Sirius XM Holdings（或任何后续公司）50%或以上（按投票权或价值计算）的股权，公司将面临重大美国联邦所得税负债[110] - 为保留Liberty Sirius XM Holdings分拆的免税待遇，公司可能放弃部分有利交易，分拆相关潜在税务负债或影响控制权变更交易[113] 公司财务信息与业绩相关 - 公司历史财务信息可能无法反映Formula One Group和Liberty Live Group作为独立公司的业绩[99] 公司融资与股权风险 - 公司获取未来融资的能力可能受限，若通过发行股权证券筹集资金，股东可能面临重大股权稀释[100] 公司业务成功影响因素 - 公司业务成功部分取决于受众欢迎度，难以预测[102] 公司关联方利益冲突风险 - 公司与QVC Group、Liberty Broadband和TripCo存在重叠董事和管理层，可能导致利益冲突[106] 公司法律诉讼风险 - 公司子公司和业务关联方面临多起法律诉讼，不利结果可能对业务运营和财务状况产生重大不利影响[107] 公司信息系统风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[114][115] 疫情对公司业务影响 - Formula 1和Live Nation受疫情影响，未来疫情对其业务的影响程度不明，若出现类似2020 - 2021年因疫情导致的活动取消等情况，公司收入可能大幅下降[116] Formula 1业务风险 - Formula 1的成功依赖世界锦标赛的持续受欢迎程度，其受欢迎程度受多种因素影响，若受欢迎程度下降，可能影响其商业协议和业务[119][120] - 2001年Formula 1与FIA签订的100年协议（2011年1月1日生效，2110年12月31日到期）授予其世界锦标赛商业权利的独家许可，若协议终止，Formula 1可能停止运营[121][122] - 根据2021年协和协议，当前10支车队承诺参与世界锦标赛至2025年12月31日，若车队退出且未被替代，可能影响赛事观赏性和Formula 1商业协议[123][124] - FIA作为世界锦标赛的管理机构，其行动可能与Formula 1的商业利益冲突，影响Formula 1的运营和收入[125] - 1999年EC对Formula 1进行反垄断调查，2001年Formula 1修改业务实践和合同条款后收到两份安慰信，2024年8月美国司法部反垄断部门对Formula 1展开调查[126][128] - Formula 1虽考虑竞争法制定业务实践和商业合同，但因法律不确定性和第三方行动，仍有面临EC进一步调查、挑战或诉讼的风险[129] - 上述风险可能对Formula 1及其所属集团的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响[130] - 一级方程式赛车（Formula 1）的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3至7年、3至5年和3至5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[131] - 一级方程式赛车面临交易对手不履约导致的信用损失风险，部分交易对手信用质量下降[132][133] - 税务机关对一级方程式赛车税务立场的挑战或税法变化，可能使其面临额外税务负债和处罚[134][135] - 2021年10月，经合组织（OECD）宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，2024年首次生效[136] - “双支柱”方案中，第一支柱影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业，第二支柱设定15%的全球最低税率，2024 - 2026年有过渡期[137][138] - 一级方程式赛车拓展新市场可能面临吸引赛事推广商困难等问题，赛季超过24场赛事或欧美赛事少于8场需70%车队同意[141] - 一级方程式赛车业务受广告、媒体版权、环境等法律法规影响，相关变化可能对其产生不利影响[142] - 因不可抗力因素导致赛事取消或推迟，或无法提供国际电视转播信号，可能导致商业合同收入损失，多数广播合同规定赛季赛事不少于14至16场[145] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失、赛事中断和声誉损害，上一次车手死亡事故发生在2019年[146] - 赛事中的恐怖袭击可能造成损失，部分风险未被保险覆盖[147][148] - 依据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争赛事，可能影响一级方程式的商业合同价值[149] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现，或影响一级方程式的收视率、商业权利和合同价值[150] - 一级方程式商业安排的机密信息泄露，可能导致商业合同条款不利[151] - 一级方程式的知识产权易受盗版等侵权行为影响，若无法阻止，可能导致收入损失和媒体权利价值降低[153] - 一级方程式处理个人数据可能因政府监管等产生责任，如2015年美国 - 欧盟安全港框架失效等[154] - 自CCPA颁布后，美国另有19个州颁布全面隐私立法，相关法规可能增加一级方程式合规成本[157] - 一级方程式债务协议中的契约限制子公司多项行为，不遵守还款义务可能导致违约[159][161] - 2024年一级方程式大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响其盈利能力[163] - 车队依据2021年协和协议有治理权，可限制或影响自由媒体集团对一级方程式的行动[164] - 一级方程式运营受多种因素影响，包括竞争对手、消费者习惯、数据隐私、债务条款、汇率波动等，可能对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响[149][150][154][159][163] Live Nation业务风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，仅在其董事会和委员会有代表权[165] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对公司和Liberty Live Group的净收益产生重大影响，受COVID - 19影响，Live Nation在2020年和2021年12月31日止年度录得重大亏损[166] - Live Nation业务高度依赖公众品味，依赖能否获得受欢迎的艺术家和举办现场音乐活动，其现场娱乐业务通常提前四到八个月预订现场音乐巡演[167][168] - Live Nation业务依赖与关键推广商、高管、经纪人、经理、艺术家和客户的关系，任何不利变化都可能影响其业务[169] - Live Nation票务业务的成功很大程度上取决于能否维持和续签与现有客户的关系以及建立新客户关系，预计可预见的未来，其票务业务大部分收入来自线上和移动票务销售，主要票务服务收入将占票务业务收入的大部分[170] - Live Nation在现场音乐和票务行业面临激烈竞争，可能无法维持或增加当前收入[172] - Live Nation票务业务面临来自其他票务服务提供商、自售票系统公司等多方面的竞争，竞争可能导致票务业务量下降[173][175] - Live Nation在二次票务销售市场面临业务限制，需按要求进行相关披露[176] - 系统中断、缺乏集成和冗余可能对Live Nation业务产生不利影响，其虽有备份系统，但灾难恢复规划无法应对所有情况，且可能没有足够保险覆盖重大中断损失[177][179] - 数据丢失或网络安全漏洞可能严重损害Live Nation业务，其虽采取措施保护信息安全，但无法提供绝对保障，且面临第三方安全问题的风险[180][182] 公司数据隐私风险 - 数据隐私法规变化或使公司产生额外成本并面临业务挑战，需修改产品、服务等[184] - 全球监管机构对数据隐私违规公司处以高额罚款，公司业务涉及多地个人信息处理，面临罚款风险，预计未来12 - 18个月英国数据保护法将有变化[185] - 公司拓展新市场时，遵守当地数据隐私法规的成本会增加[186] - 公司或其第三方供应商未遵守法规、隐私政策或信息安全遭破坏，可能导致负面宣传、声誉受损、业务受影响[187] 公司知识产权风险 - 公司知识产权权利对其成功至关重要，可能面临无法获得专利或商标注册、被指控侵权等风险[188][189] 公司跟踪股票风险 - 公司普通股持有者面临与跟踪股票资本化相关风险，不拥有特定资产的法律权利，清算时按比例分配净资产[192] - 跟踪股票持有者可能产生市场混淆，错误认为拥有相关公司股票及权益[193] - 董事会可能进行资产拆分、分拆或重新分配，部分交易部分股东可能无投票权[194] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力可能使投资者难以根据过去业绩评估跟踪股票组的未来前景[198] - 公司可能用一个组的资产支付另一个组的负债，跟踪股票的市场价格可能不反映相关业务表现，且可能波动剧烈[199][200][203] - 处置任一集团全部或实质全部资产（指占处置集团总资产公允市值80%的资产）时，需按章程选择三种替代方案之一[216] 公司股权结构与治理风险 - 截至2025年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其持有约97%的B类一级方程式普通股和B类直播普通股[225] - 公司宣布计划在2025年下半年将直播集团分拆为独立的上市公司，但可能无法按计划完成或实现预期收益[226] - 一级方程式集团和直播集团可能存在固有利益冲突，公司董事和高管对全体股东负有信托责任[206] - 董事会可更改管理和分配政策，且无需股东批准，可能对部分集团不利[212] - 股东无法就公司合并所得对价在两类普通股股东间的分配进行投票[214] - 处置集团资产低于全部或实质全部时，无需股东批准[215] - 公司清算时，两类普通股股东对相关追踪股票集团剩余资产无优先分配权[219] - 董事会可将一类普通股转换为另一类，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[220] - 两类普通股股东共同投票，B类每股十票，A类每股一票，C类无投票权，多数投票权股东可控制投票结果[221] 公司拆分成本 - 公司预计会产生与Liberty Live拆分相关的成本和费用，多数成本已产生或无论拆分是否完成都会产生[227] 公司市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，市场风险指股价和利率不利变化导致的损失风险[336] - 公司主要因借贷和投资活动面临利率变化风险，通过维持固定和浮动利率债务的适当组合管理风险[337] - 截至2024年12月31日，Formula One Group可变利率债务本金1.8亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.28亿美元，加权平均利率4.4%[338] - 截至2024年12月31日，Liberty Live Group固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[338] - 公司主要因大量持有公开交易证券面临股价变化风险，会定期使用股权领口等金融工具管理风险[338] - 公司持有的Live Nation股票（权益法联营公司）未按公允价值反映在资产负债表中，若2024年12月31日该证券市场价格低10%，其总价值将低9.02亿美元[339]